【天下零時差12.10.25】中日關係急凍、日圓一路走跌　高市「21兆刺激方案」能救日本嗎？

早上八點 聽天下 掌握國際財經趨勢 零時差 您好 歡迎說聽天下零時差 日本在二零二五年底 迎來史上第一位女首相高市早描 但就任不到一個月 就因為台灣有視言論 讓原本就脆弱的中止關係急劇降溫 為執政前景投下巨大的不確定性 展望二零二六年 高市的熊星狀治能否扭轉日本的命運 關鍵在於三大變數 高市早描繼承安倍的經濟外交一波 推出二十一兆日元刺激方案 投資AI 半導體 量子和融合等戰略領域 承諾打造強認經濟 同時加強美日同盟推進自由與開放的影臺運警 不過 最近因為台灣有視言論引發中國不滿 展望二零二六年 高市的施政前景將系於三大關鍵變數 首先 日本二零二六年最大的外部風險 就是急劇惡化的中止關係 讓觀光 貿易 與供電都面臨不確定性 高市在國會達訊視表示 如果台灣有事伴隨對方無力攻擊 可能構成日本安保法定義的存亡危機事態 得以行使集體自衛權 多數分析認為 高市雖然侵臺 但不代表日本放棄戰略模糊政策 也不是保衛台灣的承諾 真正決定日本是否出兵的 依舊是美國的態度 二零六年 台海議題還會是中日摩擦的焦點 北京升高壓力可能迫使高市採取強硬對抗路線 但如果美中關係出現緩和跡象 東京的政策空間將受到川普牽制 北京已經威脅經濟報復 呼籲中國民眾避免去日本 根據雇算 中國遊客的略檢恐怕讓日本GDP蒸發2.2兆日元 由於日本部分依賴中國勞工 報復行動也可能加劇日本勞動力短缺的問題 更領日本擔憂的是供應鏈 中國是日本最大貿易夥伴 又掌握吸土關鍵材料 一旦限制出口 日本汽車與製造業首當其衝 中國也可能加大軍事威脅 更頻繁地在日本周邊海域運用灰色地帶戰術 抵抗意外衝突或是誤判導致事態升級的風險 總是關係很可能進入類似中寒洒的事件後的冷凍期 民間往來投資與觀光可能長期下降 值得注意的是 日本雖然沒有承諾保衛臺灣 但在臺灣有勢的民防準備方面 已經採取前所未有的行動 2025年公布先導全導大規模徹離計劃 一旦臺灣有勢發生 在六天內要把12萬居民旅客撤往九州跟本州 離島避難設施和地下延底建設 預計2027年底前完工 2026年更將在衝神舉辦首場實際操作的避難演練 讓疏散流程制度化 顯示在民防方面 臺灣有勢的避難計劃與風險管理 正逐步走向清晰 第二個變數是21兆日圓刺激方案 能不能發揮效果 很大程度取決於日圓有沒有辦法避免去列波動 高勢上升後 日圓一路走弱 對美元匯率一度跌破155元 為了防止過度貶值 物價上漲 重疾內閣的支持率 155元已經成為當局口頭干預的警戒線 如果匯率逼近160 當局可能不得不出手實際干預 未來12個月 日圓預計會在每日立插縮小之下 呈現緩佈升值的趨勢 可往在150元附近阻底 日本央行可能在2025年底或2026年1月升級一次 之後在4月跟10月在各升級一次 政策利率最終升到大約1.25% 如果升級節奏加快到每3個月一次 政策利率則可能達到1.5% 變數在於2026年底美國其中選舉 川普政府選前可能施壓聯準會降息 結果美元貶值來刺激出口跟內需 這個趨勢可能在2026年5月 聯職會主席包爾任期借滿後浮現 到時候美元轉弱 日圓升值速度將會加快 此外 美國關稅政策也將拖累日本的出口 雖然每日貿易協議把日本汽車輸美關稅降到15% 但還是高於原本的2025% 加上美國取消電動車補貼 預計2006年 日本車廠在美國的銷量將會下滑 僅而削弱整體製造業動能 最後 高是要實現政策願景 前提是政權必須足夠穩定 雖然高是上任獲得民調支持率在6成以上 但執政聯盟在國會還是屬於少數 他不是沒有被逼下台的風險 聯合執政 倉促成形 微信會在眾議院的席次協檢 副首都購想等主張跟自民黨不同調 政策摩擦 合作將局可能會浮現 在業黨可能會趁機提出不信任案 如果沒有發生改選或不信任案 終於援證期可以到2028年10月 為了廣告執政權 自民黨有人主張應該趁密約期提前解散眾議院 重新奪回過半席次 目前考慮兩個解散時機 一個是在2026年度預算案1月送交國會的時候 另一個是在預算案通過後的4到5月 他們認為 高是的高人氣足以暫時蓋過自民黨的政治現金醜聞 不過也有反對的聲音認為 應該先交出施政成果再談選舉 高是本人的表示 他並不急於解散國會 在多黨病例 少數執政的格局下 任何格僚施研或政策錯誤都可能迅速引發政權危機 首相更疊與政治不穩 恐怕將成為日本證局的新常態 以上就是今天的天下零時差由蔡宇言撰文 最後想跟大家分享 今年已經進入最後道署 相信各位觀眾早已經著手規劃2026的戰略藍圖 天下雜誌將在2026年1月21到12日舉辦年度亞洲及聖會 天下經濟論壇 面對新美元時代來襲 中國食物規劃將定調未來5年不局 以及細菇與臺灣新馬半導體鏈的全新聯動 天下論壇將邀請世界級獎者與企業領袖分享第一手的角色思維與產業動查 詳細資訊歡迎點擊資訊欄連結 特別為「聽天下聽眾」保留專屬的「又會」幾次 我是莊志偉 我們明天早上 八點再見 (音樂)