Stato d’eccezione permanente

-Cora? -Caro, Raffi, io ti voglio parlare del Giappone perché tutto lui che anche ci penso ma prima di parlarti del Giappone ti voglio raccontare di un sogno che ho fatto esta mattina, cioè io, mentre pensavo al Giappone che non dormivo, ho pensato all'America che in questo momento la dollaro che si sta sfasciando e quindi porta inflazione al Paese, ha il costo dell'energia che sale un freddo gananigliorclamodetto, il pezzo del gasca ha fatto il 70% e porta inflazione al prezzo dell'olche sale e porta inflazione e poi ha una disoccupazione che tutto sommato non è preoccupante, il livello disoccupazione ha una crescita che ancora sempre ha riposta quindi un mercato del lavoro in salute e poi si ha la borsa sui massimi e i rendimenti dei bond che è ovviamente saliti, allora io vi immagine questa situazione qua, Scott Bessett che entra in camera da letto di Trump e gli dice "Caro, Presidente, noi non possiamo assolutamente abbassare i tassi, quindi Paolo no i tassi, non li possiamo abbassare". Siamo Guido Breira e Rafale Goriglione e queste Black Box lascato la nera della finanza un pochas di coramidia sponsorizzato da Fineco. In un mondo in continuo cambiamento è fondamentale avere una mappa e Fineco è il modo migliore per orientarsi, grazie a un conto ole in one che unisce benchini investimenti e consulenza a tutto in un'unica piattaforma, non aspettare il cambiamento, sei Fineco. Tucca di pensi di questo mio sogno, Rafi, visione. Che è proprio un sogno perché, perché per direte quel c'è una nullità al tesoro americano perché Scott Bessett non andrà mai contro Trump e l'ha dimostrato nei discorzi che ha fatto ultimamente. E tu è veramente un grandissimo sogno. Io parlerai di giappone, anche perché prima mi laspetta. Però è un mio grandissimo sogno, ma bene, ma al di là del sogno, in questo fase è molto difficile abbassare i tassi in un paese, che c'è la luta che si sta sfracellando, l'infrazione che gli sale, mercato del lavoro composto e borsa sui massimi. Ma devono vence le mie termi, quindi è chiaramente ci sarà ancora pressione, però sai che ha ruido. Io qui ti vorrei parlare di un'altra cosa che te credo ti ricordi perché abbiamo parlato molto spesso negli anni quando facciamo i diavoli è che è il secondo libro di questo enorme lavoro che ha fatto Giorgio Agambeni, che è filosofo, che si chiama lo stato di eccezione. Noi siamo in questo momento in uno stato di eccezione permanente in America, che vuol dire, vuol dire che lo stato di diritto è in qualche modo sospeso, non è una addittatura, però il fattore politico, la politica è diventa dominante sul corpo delle persone. Ora, è chiaro che non ci possiamo ascondere, cioè quello che sta succedendo, quello che è successo a Minneapolis, è la conferma di una volontà di costituire uno stato di eccezione permanente, ma perché te ne sto parlando, non per parla di filosofia che non è il nostro campo, ma perditi che anche i mercati sono in un stato di eccezione permanente e tutte le dislogazioni che siamo vedendo sui mercati fanno parte di questa atmosfera che è ormai diventata fortissima, in cui siamo appesi a delle decisioni molto spesso anche estemporane e legate al caso, però che hanno un filorosso, ed è il filorosso che noi diciamo da ormai 8-9 mesi, è quello di sell America, perché quando il dollaro si schianta in questo modo, senza nessuna ragione reale, perché non c'è una regione reale macroeconomica, vuol dire che ci sono dei capitali che volano fuori dall'America e vanno a finire nei mercati locali molto spesso, perché in questo momento non esiste, non esistono altri grandi mercati di riferimento, è solamente un rimpadrio dei capitali, quindi è questo il dato che, diciamo, trasla questa situazione politica, che è una sorta di stato di eccezione permanente in quello che vediamo nei mercati. Ecco però raffi sono d'accordo, però veniamo poi alla ricerca della verità. La prima cosa si parla di basement, ho già fatto una colcona, mio carissimo amico, con cui noi abbiamo fatto anche dei black box, che mi ho detto per un video, parli sempre di basement, ma non sei quant' è stata la crescia di M2, M2 sono la liquidità in messa appunto del sistema, dal 2022 d'Oggice, è quella che dovrebbe indicare il di basement, c'è più metti di video al sistema e più vuol dire che c'è di basement, ma c'è cresciuta solo del 1%, allora io gli ho risposto, caro amico mio, caro robi gli ho risposto, è vero, forse qui la ricerca dei metalli rari del loro, del argento non è tanto di basement, cioè per dia allora acquisto della monietà, ma probabilmente è semplicemente suga dai titoli di stato, cioè le nuove asset allocation sono sempre più fatte sui metalli, e sempre meno sui titoli di stato, a partire altri esuri, e qui vengono da te. Si, ok, no, questo è verissimo, però riguarda la composizione delle riserve banche centrali, no, che a più del 50% della composizione è in dollari, quindi se c'è una fuga dal dollaro, è evidente, bisogna andare in altre asset classi, in altre valute o appunto nei metalli, e questo, però, fa parte di questo stato politico, di questo stato di eccezione, perché non scordiamoci, ridurre il movimento del loro del argento al di basement, lo sappiamo che è troppo poco, è un vero, è proprio, problema politico, geopolitico, di ristruturazione delle riserve delle banche centrali, delle ristruturazione di porta fogli che, in questo momento, ancora non si è visto nei grandi asset manager, probabilmente che, comunque, sono sempre più lenti a muoversi, però è costante, un movimento costante che ormai avviene da più di un anno. Questo è il punto che abbiamo titolato, no, la puntata della settimana scorsa, il rubicon, no, perché trampa passato, rubicon, l'abbiamo detto la settimana scorsa, ma ormai lo sta passando, lo stanno passando in continuazione, e la situazione interna nella America è fondamentale, perché è evidente che tutto ciò che stanno facendo è un'ottica alle lezioni in interno, dove hanno un obbligo a mantenere il potere, perché se no si sfalderà tutto, quindi tutto ciò che faranno e che fanno è legato a quelle lezioni là, e guarda, ormai l'abbiamo detto in pochi qualche settimana fa, ma ormai ci sono sempre più persone che dicono, ma siamo sicuri che ci saranno queste midterm election. Guarda Raffi, poi siamo d'accordissimo, l'hai vedetto anche tanto tempo fa in un podcast, no? Ciò si guarda una parte, legato al di Basement, una parte, la mia fissazione, qualche paese si sta rifasendo le riserve d'oro, e magari un domani lancerà una voluta ancorata all'oro, e poi con la Russia, affettiamente, è stata una grande, c'è un tema geopolitico che hanno requisito tutti gli asset rusi con gelato, gli asset russe in cevo in bombe, quindi è ovvio che l'unica risposta che una banca centrale può dare, e vi rio mi compro loro, non ho metto le forzieri, e tu non mi riesco qui si sci più nulla, e questo è il motivo per cui l'oro fa sempre mai massimo oggi ha rotto cinque mila, l'argento ha rottocento, c'è veramente, siamo fendo massimi su massimi, e ora per ottidi con la cosa, e qui voglio finire con il Giappone, perché io sono fissato sul Giappone, perché il più grande comprato del gioco di Stato americano è stato il Giappone, e a un certo punto, se lo yen non si svaluta più, e questo è un dato di fatto, perché lo yen non può continuare a svalutarsi, ovviamente ci sarà il giappolese in primis, e il carri trade tutto, che si riporterà i soldi a casa, e quindi lì dovrà vendere degli asset in dollari, tra valenti sei quale è un acquisto che ha fatto il Giappone, sia gli ultimi anni, pesantissimo, titoli di Stato Francesi, perché in Europa si sono precomprati per cercare un po' più di rendimento di titoli di Stato Francesi, quindi da quella roba lì del Giappone si può scatenare un bel casino raffi. - Allora, Karu, tu si come, prima, mi ha detto che ti dico sempre no, ma io invece ti dico sempre sì, cioè nel senso che io sono strada accordo con questa tesi, però vado addirittura oltre, perché anche il tuo caro bitcoin è legato a i tassi dell'ogliano e all'ogliano, perché l'ogliano è la leva del mondo finanziario. Guarda caso, perché si comprò i titoli Francesi? Perché, evidente, perché hanno rendimento molto superiori a quelli Giapponezi. Ora, il discorso vero che stiamo facendo da un po' di tempo, che guardare al Giappone quindi guardare ad Oriente è fondamentale perché proprio questa enorme dislogazione dei mercati, la scintilla per vedere qualcosa di veramente grosso, potrebbe veramente partire da lì. Ricordati, cioè ci sono tutte le asset class, sono comprate a leva con l'ogliano, perché tu ne molto in cui hai una voluta molto liquida che ha i tassi molto bassi e una voluta che non si rafforza mai, utilizzano tutti quella, però quello che dico che è stato super interessante è questo intervento, coordinato della Bank of Japan e del tesoro americano per comprare i yen, che è stato fatto a partito venerdì. Quindi vuol dire che alla fine vogliono metterlo sotto controllo nel senso che il vello di rischio di rafforzamento dell'ogliano è dicono intorno a 145 yen. Se si è raggiore, per ora è sotto controllo, ma comporterà una dislocazione di risorse controllo. Certo, però è chiaro, che è un operazione col aperto, poi vediamo finisce. Esatto, l'epicentro di un eventuale possibile terremoto, anche perché non scordiamoci che ormai la Takaiccia, un nickname che è una piccola lead-strasse, perché in effetti è esattamente il playbook di lead-strasse e il mercato si sta comportando esattamente con si è comportato con lead-strasse. Quindi noi siediamo domani mattina a le 9.5 in ufficio per la nostra video intervistale, piaciuto molto questo podcast di oggi. Ma bene, dai, e te saluto. Black Box è un podcast di Koranyungs, prodotto da Koramidia, scritto da Megui Dobrera e da Raffele Coridione. La Cura Editoriale è di Simone Piaranni, in redazione, il Aria Ferrariesi, la sigla è di Luca Micheli, il Sound Design è a Cura di Guido Bertolotti, il progetto grafico è dire Beca Grassi, la producer è Sabrina Patilli, il coordinamento della post-produzione è di Matteo Schelsa. [Musica]