פרק 271 - איך אפשר להשקיע במניות עם הגנה מפני ירידות - ומה החסרונות?

ברוכים הבאים לפות קסט של כאילת הפיננסים, ידע שווה כסף. בכל פרק נדבר הנושא שונה בעולם הפיננסים הוא נפרק אותו בצורה שכל ילד ייכול להבין. שלום וברוכים הבאים לפרק נוסף הפות קסטלנו ידע שווה כסף. אני כאן התחיימפ קרגיל בר נאמני ואיתי בחור מאוד מאוד מונותחד, בפרק שהוא בעיניי סופר סופר מעניין, ומשהו שאני לא ראיתי כמעט פרקים פות קסטיים בישראל שמתסכים בנושא הזה, ואני לא חשוב לעשות פרק בנושא הזה. כי זה משהו שאני חושב שאנשים קצת מפספסים בגלל כל מיני לפעמים סטיגמות של מקרה עבר וקל, וסוג של עולם שלהם של השקעות או עוטת עולם של השקעות שאף אחד לא גאה בו, שנקרא פקדולות מובניים, אולי סטקט שרים שם עתם על זה בצורה כאותו או אחרת, ומשיזה ואינו את עשי שיףמן. אנליס מנקל הוא מעשת שותף וסף שר, משהו חעשי. שלומים מציין, כלום כל המקום פה מדים, היא לא יודע, מי שביקר פה, ומת שפה באמת, שפה באמת. מי שרות הלומדים, שאתי זה יופי באמת כאילו. הייתי בתוך שאני אגל איזה מקום שחור כזה, דרום תל אביב וגעתי לפנינה, אז מי שרד רוצה לבוא לפעום מומנצבכון. איזה כר. אז אז היא תהנה, הוא כמה מילים על היכה, מי שלום הכיר, מי שלא יודע, גם טיפל סיף שר, אבל בעיקר הלך היחיגת על התחום למה פקדולות מובניים שטיפה הזה, ואתה מבה זו אסלול מה שנקרא לפעמים, של הסביר מה זה בכלל פגדולות מזמיק. -כן, כן. מרתי לי לדבר בהקצרה, בחלק הזה, ואתה יודע כמו שאתה יודע, אני לא אב לדבר על עצמי, אבל אני עשי שתדלות לעשות את זה קצר. טוב, אני חושב שמעש בר שאני זוכר את עצמי, תמיד נמשחתי לעולם ההיסקיסט, תמיד כבר אני חושב מיוטי ילד, הייתה לי ההרחה מאוד מאוד גדולה, כלפי אנשי הסקים, זאת אומרת, חברים של המשפחה, חברים זה, ואתה מיוט בתור ילד הייתי מוצאת, עצמי גם קצת מקשיב, מנסה להבין במי מוסקים, זאת אומרת, אז ככה שהמשיכה הייתה מאוד מאוד טבעית. אני את המנהיה הראשונה שלי, במשן נקרא שיטת פייטר-לינג, חל מהמשקיעים האגדים, שאתה מי דבר שהשיטה התובה ביותר להשקה, היא להתנסות בעצמך במוצר כזה שחגר, מלבר אשמור מורגדולה, נהיגם מופי מוסדים, כי אתה ממש נמצא שם. וזה היה חייביקו בעל פיים ותאי שברצות הברית, זה ביקרתי במקום בשם שיפות למקסיקה אנגריל, שהרמריקאים מאוד עבים טקוסס, ואין באמת בעצם גם למעשה עם ציוט, כל כתגרו הזאת שכו'ם להיום פסט קזו על קוסריות, לא להיות ג'אנג, ג'אנג, ג'אנג, מור, מגדונלט ולוגם מסרה, אבל משהו באמצע. לא נוגם. -לא נוגם חליל להגיד משהו רע על מגדונל, לא משהו אחר, כן? -גם אם תגיד משהו, אז לא היה הזו הולחה, ואגב אני יכולה מגדונלט. כן, אז זה לא נוריד את שוב ימין, היה תהיה כמו שרונלדו, אז עשה עם הכוק הכול, השנים מת על זה, כי זה משקע, אלי מוסקה חו, והמנהיה היה עודה, זה לא יקרקן. אנחנו די נרונלדו. -כן, אנחנו די נרונלדו. וזה וגם לא נהיה כנראה. אבל זה היה בעצם החווה הראשונה, שבעצם אני זו רחשתי את המנהיה חייב ביקוב, אז היה 10K, 10K הראשון שרחשתי, שאלתי הזכבר שגרב נורך, מה יחברה נסחר על בבוס, הכן היא חברה שנסחר על בבוס, שפי את ישובי של היה, מסיברסה, עשרה מילירדולר, ועל תהר הולדו ראי לשביע מילירדולר, היום היא חובה איזשהו מה שנקרא, הסייקל בהנף שלה, ברייניקל יביאו אגב, למנקלת להציל את סטר בקסטון, אתו המנקל של ההגדי, ועשה יונית אוקונומיק של 13 מיליון דורר שזה מתורך. בזה היה מנהיה ראשון, בזה איתה חווה השליב, ובמשך שנים, מה שהייתי עושה, הייתי עושה יושב בחדר, במסעת שלה ושליב, בניוסף הרבה ברמד גן, שזה מין כזה, את יודעת, בית ישן כזה, מהרמד גנים, הייתי יכנס לחדר שלי, וכורד אוחות, מבוקר דרב, מקשיב לורן בפת, ותשאר לי מנגר בניואל מיטינק שלהם, ביוטיוב סומדת חוזר, ושומד זה 4-5 שעות הגבזה, פידתי, הלימוד הכי טוב, שכל הדמיכו עשת לעצמו, ובעצם הגדשתי התחייג לזה סטון, וייתי סוליס לחלוטין, דבר על זה בהמשך, הקצת מהיה, בודש של מנהל השקרות, מושני ראותה, ולמסע, ומה שאני חושבי חדת, תודרך שבעני חושב, הרבה פעמים נגזר מהספר ראשון שקראת, תגם שישל בין ג'מ, פרק עשרים, משקיע, נבון, מרווח ביטחון, וכך הפלטר באמת שאני אמרת שבשרים ואיחד, אני מגלת העולם הזה של המוצרים המובלים, שכרמני פועל דרכם, ובעיקפים מומות גדולים, אני מבין למעשה שאני יכול לצוק, את כל מה שרסיטי יד היום, סומך את שזה, שולי ביטחון גדולים דרך ההגנות, להביא צועות, וזה ישאב׈ לתובנה מרכזית, שפעם בעלי לקוח, ואמר לי, עשי למה תלו, מוחר האנות השקע, זה הבנתי שדר חקלי הזה, אני יכול למעשה למכור האנות השקע, וזה עיקמתי את סייבת שר ב-22, זאת אומרת, בריבון שלישי של-21, ומה זה ככה ניבונת השקעות שלי בשוקעון, שזה בעצם אלטרנטיב, והשקעות ישירות במנעיות. והוא מבטה מעולמות של שוקעון של הסכיר, ב-Stock Picking, גרית המחפש הזה, בגלשת הערך של בין ג'מ נגרן, ושמנתי בנקרון, כן, שחיפה הסייץ שולה רבה אחר וכך ביטחון והכל, ואתה חפמדבר איך התרועית מרווחה ביטחון, מעצר אותה מצווחה מפקדות מובליים, אבל בו שני, אני פשוט אנחנו, אנחנו ברכם הדקות בתוך הפרק, בואו תעשבינו לו בכל מה זה פיקדון מובליים, מה זה אומרת? כן, אז כל כל בו שני הערגה, נתקן שהלא פיקדון מובלני יותר, כמו מוצר מובלני, כי פיקדון מובני יכול בזה שהוא מקום, כאילו להגיד זה, זה אחרי, זה אחרי, על תרנתי או לפיקדון, עכשיו רק צריך להבין, שאנחנו דברים על סצק שפודקט או פיקדונות מובליים, אנחנו מדברים על בער כמו שתגיד כלי תחבורה, זה עכשיו יש, עוד אז אין לסקילו, הדברים שאתה יכול לעשות וליצוק, לצוק לתוך הדבר הזה, אבל אנחנו מתרקזים בסוג מוצרים, בתוך הקטגור הזה שהיבצם על תרנטיבה להשקע אותי שירות במנהיאות, הוא דוד עצל וכדומי, אז אנחנו שקצת שואפים לריביות יותר גבוהות, מהשרהריבית על פיקדון, וזה מה שאנחנו עושים, אז בואו שנהרגע נסבר את זה תעלה עולם, אז מה זה בכלל מוצרים מובונים ואיך הם נולדו? באיפה שהוא שם בזור שנות השמונים, אני נולטי בשמונים בשביל, אז אני לא יודע אם הייתי ברגע המחרי הזה, כנראה שלו, או שלא לקחותי בחשבו, אני אבל בעצם נולדו המוצרים המובונים ולמה הם נולדו? הגיעו הרבה מאוד בשקים שבזמנו היו האליטת, תודה אנשים, היא מרבה מאוד כסף וקשרים ישירים לבנקש כעות הגדולים ביותר בעולם, והם רוא, שמע, מצד אחד, אני לא רוצה לנסות לתזמנת השוק, אני גם מבין שהוא מאוד מאוד נודתי, אני גם לא רוצה שבתה לגדר, ואני כן רוצה שתותף בשוק, אבל לא רוצה להיות מה שיגע נקד, אני רוצה שיהיה לגמי זה שהם הגנות, שבותה משקיים, הם לא ידוע חלוונות את זה בעצמם, דרך שוקה חוזיים, אופציות, אז המוצרים המובנים בעצם נולדו, במדר הבא בשביל לבנות נחסים, כאלה שמאפשרים לחליות חסוף לשוקהון, אבל מתוך הגדרת, הסיכון, מתוך הגדרת, הגנות, תומד, להכניס הרבה ודעות במקום שיהן בו ודעות. ובמשך הרבה מאוד שנים, זה אפשר באמת לו, תאמשקיים שלא חיפשו שעשות וליפי שלוש על הקסף, אבל גם לא רצוייס את הפקבי פיקדון. וגם מבינו את המשחק המנטלי ששביעולם השקות, תדעיין כאילו להשתותף ולרשום צועתווה, תוך הגנותוות שנבנוסביב המוצרים שלה. אז ככה זה נולד. ובמשך, המון, המון, המון שנים, זה היה שמור בעיקר למשקיים קשירים גדולים, שאומר גדולים נובר על למשקים מדרך חלשל, חמישה מיון, דו, עשרה מיון דולר, עם תיקת עם מעול מאוד גדולים. זה מה שהפייני את הענף. צריך להבין שמוצרים מובנים במידה מסוימת, מאפשרים לך להנדס, כמעט כל נכס פיננסי שאתה יכול לעלות על עצמך, ברור סונטלדת, מחדש, מבלילה וינצמך הועקלים. כלומר, רגע נראות זה נעשות לפשט, רגע נראות, צריך להצור אותך לשנייה, כלומר זה סוג של לצורך חניין, אנחנו גם מתיינו להתכף דוגמאות כלליות כאלה. אם לצורך הנראות זה להשקיע בעסן פח המשמות או במיניות ספציפיות, אז זה נותן לי בעצם אפשרות להשקיע עם הגנא מסוימת, וכמובן תרפה, אנחנו מדברים גם על חסולות, תהגנה הזאת היא בעל דביתו עם קודם, שעמים בדרך כלל בתקראת מה שנקרא רווח מלמעלה או בצורות כאלה ואחרות. אבל הכוונה זה השקע בדרך כללמות עשכרים, נכון, שכשוקרון, נכון. -כרגע. עליו לא מסכיר בריב בלבד. השקע בשוקר, ונכסים מסעמים, זה יכול להיות מנעות ספציפיות, זה יכול להיות לצורך הנה SNP או משהו כזה. אם הגנאות מסוימת, זה יכול להיות מסוימת, כשמחרו הכליים, נתקב לזה אחר כך, אבל זו עובד עם הגנאות מסוימת, צורות של אופציות וברים עשו כזה. כן, כן, בהחלט, בהחלטו, ואני לא אתה את הכל, שאני כוללות. במדע מסוימת, כן, למות שגם כן יש כל מיני אפשרויות, אבל בסוף המוצרים המובנים הם נועדו במדער רבה, בסוף מי בני את המוצרים המובנים, זאת למינה לקסף כמוני לקרנותו שריון נמת. זה המאות שלהם, אז הם בעצם בונים את הנכסים הפיננסים האלה, זה בעצם, זה בעצם היפן העיסקי שלהם, זאתם לא רק מובנק פועלים ומזרחי, שנותנים לנוה שרותים באוש, הם בונים את המוצרים, ומה שבעצם המוצרים מאפשרים, מאפשרים לנו לקחת כל מיני נחסי בסיס, מנעיות, תודאות צהליגרות חוב, קוררנסיס חורות, מה שאתה רוצה, אנחנו מתעסקים רק במיניות בחברות, אבל מה שאתה רוצה, ולבנות איזשהו פיופ, איזשהי אסטרטגיה, מחורי הדבר הזה, שהיא לא תהיה רק רחישה ישירה מה שנקרא, ולקבות לטוב סטומטיה, יש פה כל מיני מאפיינים שאפשר להכניס לטוחה המסחק הזה. אוקיי. זה המאות. אז זה בגדול הראום של מה זה בכלל מוצר מובנה. אני חושב שפרות פעם, הייתה לזה סטיגמה הפרסיטה, חותובה, אני יודע, אני הוא להגמח שם וזה היה מסתיג מצאת פחות טובה אז אני חושב אני מקווה שנצלח להסביר כמו שם את אזיקלרך ושפור בסוגים וצייחדת מה מי ולמה וקמה ונתא המק ונראה לסרט מה שנקרא דריל דיון במעלה חפרק שלב השם צלבין זה איפה אתה רואה בסוף את העולם הזה של פתנות מובנים עם הסכלת של סיכון כרגע רק בשוקהון צד אחד זה נגיד קרנות קספיות שזה בארמת הסיכון אחי הכי נמוכר ובצד הקיצוני זה מניות, ספציפיות ולאפילו ממונפות עודות ורדווים כאלה. זה מ-0 למהה, איפה אתה ממר? את העולם שלה פגונות מוגנים? על ההבדוויה על המקום שאנחנו בונים את המוצרים, זאת אומרת, אתה ספציפים של המקישוב, אני חושב עניין. יש שמון שובים. -כן, יש שמון שובים. -כן, יש שמון שובים. -כן, יש שמון שובים. -כן, יש שמון שובים. -כן, שובים. -כן. ויש כאלה שיוכבים להיות איקסטר ממונפים ואיקסטר מסוכנים, אולי יותר ממניות ויש כאלה שיובים את אוכים יותר לרמט הזה. אני מרפנק ללימה שאתם מתעסקים בו איך את איך אתה רואה איך אתה תופס את זה ברמט ספיסציקון שלך כמעשקי. האמתי שזה הולל לא מעטים לקוחות, זאת אומרת, הנושא של תפיסצת הסיקון, היא קודם כל שאלה לפי דעתי שהיא מאוד מאוד מעט גרת ברמי של מי בכלל סיקון. זאת אומרת, בוא נוצחי לבוא זה, מה הוא סיקון? ומה הוא תפיסציקון? ומה הוא יותר נטיב את הסיקון? אז בואו, אין להכניס את זה לקון טקסנכון, זאת אומרת, שאני אומר להם משל רוצה למדוד סיקון, איך אני מודד סיקון. מדרך כל בשוקון, מדרך כל בשוקון, אושך, אם תרחשים למדע סיקושי להפסיד כסף, אוקיי, תחלז בשורה התחתון, עד כופת זמן מסוימת, תלויים למשקל לשנה, השאלו שאלה, אבל זה הרבה פעמים נד בטמוד הטיעות כמרתי כלי יורד בטמוד, אז אתה מדדים, עד עד שר בחדום. אז מבחינתנו תנות נודתיות מבחינתיות נודתיות הנסיקון, זאת אומרת, זה שנכס יורד או 20-30 זה מניקנית יותר תוכד, זה השלושים אחוז, זה לא סיקון, זאת תזדמנות. הסיקון היה הכי מתי מבחינתי על אוקציה לא נכרונה של עון, זאת אומרת, מבחינתיות נודתיות הנסיקון, איסיקון הוא לילי אנשים שקשה למשל בראי, לבוא אני אשן טוב בראי, לזכון הם כל מהבחינת הזאת היא לא סיקון. הסיקון הוא לקנות נכס יקר של חבר או אולי שהיא פחות טובה או מה שנקרא לשים כסף במקומות פחות טובים, במלטרנטיבה או וחדומי אזכל, אבל הסיקון כמו שאני ראות הוא תמיד לחשוב על זה במונחים של אני שם היום דולר, ומה אני בעצם מוכן לסקן, זאת אומרת, אני מוכן לסקן 40-30 אחוז, 20, בשביל כל דולר שאני מרווח. ובמקום הזה אנחנו כנראה נמצאים בתופה עולמי, כמו שואת, אם אני מסתכל על זה, אל יחידות סיקון אל מול רבע חרוכים מצאים במקום מאוד מאוד גבוה, שעב שאלה לגבי האם מוצרים. גם אנשים המאתים שמקירים מוצרים מובנים, זה כני השרד וזה בדרך כלל יעשו איזו שיפרדה גילו זה מוצר מובנה, הם לא הגילו זה השקעה במנעיות, אז צריך להבין. הארך של המוצרים המובנים שאני בו נרסטקט שפולקט מתחילים ונגמרים במנעיות שהצקטה לסלסות אין שום אבדל בני, ובאן מנעה להשקעות עוד מהתנדבר לגבי אני יותר מנלת אדם על בסוף, תחשוב על זה, החברות שבסל, והנליזע שביצת ילם, הם שהיא כבוה את הריבית, הם שהיא כבוה את האגנות, הם והיא כבוה את הצלחה או יצלחה שלה. בצר בדיוק כאילו הייתי מחר קונלך את המנעיות באופן ישיר, לכן חשיבת הסיכון פה יצחר קונקול להבין איזה נכסי בסניקונה, באז אתם חורים אני קונא אותם, איזה מודל אם אני עובד על המסות, צריך להבין כי הריבית שלה הצפה, אם כי אני לא מייצג את את הסיכון כי יכול להיות שיש הרבה פעמים מסדמנויות בשוק, לא נתנדבר על זה. אז מעצד שלי, אבל אם אני צריך להכניס את זה ליד, זה שזה הייתי אומר שבמידה רבה הם נמצאים בין קניה ישירה של מנעיות, לבין לצורך הנהן קרנות, איתי אפשר שאין מאוד מוכוונים כלפי נגיד מנעיות ספציפי או לבר, הצבע עולם או סקטורים ספציפיים, סתורת, שם אנחנו נמצאים במידת הגנה הגבוה היותר, רפחיות טובה היותר, סתור מרטה, במה הזאת. גם על מול קרנות חוב במדע מסוימת בגלל הנושא שאנחנו חסלו נזיל בולר במות שנים, אז שם. אוקיי, כלומר אם אתה אומר בשביל התחתונה. מוצר ריברידי בסוף. זה מוצר ריברידי אבל תומר בגלל שאני חס הבסיס שלי, אצלכם בספר שרוספציפית מנעיות אז אני אומר, אז זה בין סטוק פיקינג, למות שיש פה בדרך כל תמרכיב מוצר מובני זה אותם ממני אחת, כן, אז זה סטוק פיקינג של דרך כל מיני חמש מיני חדה, בדיוק, את חמש מיניות ומצד השני, כלומר בין זה לבנה הכי שעה של סקטור משהו כזה כל מרטרודת צל, אבל לא מאוד בפוזרת אלה סקטור מסוימת משהו כזה. זה פחות או יותר, תפיסת הסקטון שלך את המוצר. כן, שוב, לגבי סקטור גם צריך רגע שנייה, אנחנו נסבי פספקטיבה, במדעד ה-snp שלא אחד הסרסקטורים, אבל בכל סקטור נגיד ב-snp של משהו יותר מ-123 תתי סקטורים, כן, גם אינרגיה מתחדשת, נכנסת בתוך איך זה עכשיו להגיד שלתלדו כו, לגוגל, אני יודע, או לקרמק, לזה יש איש איש איתו מתאום, זה מצחיק, היא להגיד שם בגלל שהם תאחת הקנולדג'י, הוא עוד דבר, כן, אז, לכן כמו שאני רואה את זה, בסופה של יום, אנחנו רוצים לבנות פה איזה שיעוטיק, שבסופה שעבר מעבן אותן לנו, מתע לך, צועה מאוד טובה שסביר שערבם, אנשים שגם מסתכלים עלינויום, היו כנראה קונים את זה כפוטנציאל צועה, והם לא מכיר את המוצר ואין להם מגנות, בצד שני שבאמת תחידות הסיכון אלו כל צועה שאני זה יהיה מאוד מאוד נמוך. תראו, בהקשר של הסיכון שאני רגע רוצה את הקהר, זה הרבה סוף מה אתה רוצה ראה, למה מה ששיעומה עוד ודאי, נגיד מה אחוז הרי איתן לייצוע, אז לא הגיוני נכון, כי אז ישר את עוד היד, יהיה איזושהי הרבית רשם ידי סגר, הראי מניח לפיק אדון, אני יודע בבדעות שאני קביש לו שעכוז, אבל הבדעות היא מליה. מה שאנחנו בעצם רוצים לייצאו, לא משנה במה את המשקיעה הוא שני דברים מרכזים, אחד אני רוצה לדעת שאני פייבור את מבחינת ההסתבות שלאימש שנקרא לעצליח, ואני יודע לקמד ואיזה איך זה אני רוצה אבור הדבר הזה, כל השקעי בסוף לשים כסף היום, פשיל הרבה יותר בעתיד להבין את כל התזרים הזומנים, לפי הריבית באותו רגע פשוק, זאת זה היה מאוד של השקע, ותמיד השאלה היא, כמה מהר אני יכול להסיג חזרה את מה שהשקעתי ואת הרבה, ובאזריבית בעצם אני מעבן את זה, כן, ובעצם כמה אני רוצה לקבל, זה אלא שאלות המפזיות. אני מסכים, אני חושב שבו להזמן, אז קראת הכל אתם כמה שמות של ההכברות, ולאז זמן להגיד שכון שאנחנו מרימה פרק, הוא לא אמר לצע, אבל הוא יאו את זה, לא תכלי, פליעו את ששקעות כזה או אחר, ויכול להיות שיש לכם גם איזה איניין, בבין מאוד ספציפיות, על ידי שיהיה לאיניין בין. אז לקחת את הנה ואז וחסבון, חלוטים. אני אעשה להביא ממך איך אתה רואה את זה, בכלל נכנס מבחינתך, לכל הדבר הזה של מוצרים מובנים, איך מסוף שאתה בניגש, אותם הרשאתה בחברה, זה שבונת המוצרים המובנים? -כן, אני. איך אתה לוקח את המרוח ביטחון, איך אתה מגדיר אותו, איך אתה תופס אותו, איך זה עובד? כן, אני אנחנו דבר הזה ואז על המגשע שימיון מודח, אני חשובה, תה. פעם, מזוחר שני, נכנס מישהו אליי למשרד, ומר לי, מה זה, אתה מגצת, כאילו איפה, עוד הנליסטים ובאדות השקעה וחדומה, ואמרתי לו, בסוף, עבודת הנליסט או המנהל השקעות, יבודה מאוד מודשוליסטית. עושה את עושה את יכול לשאות להדיעוד מנהל השקעות או המטח, או אני יודע, הנליסט, אז כאילו מה אני אגיד לו, אתה תקלכליס, אז אני אביר לו. בסוף זה עבודה מאוד מודשוליסטית, הצחליות תמסך על ישר הגיוניות, הצחל לקבל החלטות לא בגלל שהכעה להתחרון אגדיכה, להפירש את הריז ניבור וחדומה, ואתה באמת חושב על הדברים מושצריך. שאני בסוף ניגש להשקע, אני בעצם מביא לדי ביטוי את כל האוריינטציה שלי שהייתה גם שהייתי קונה מנהיות באופן ישיר ומי. מרבית אנשים שהם חושבים בהרל השקעות, במיניות בהסקים, בסוף מנהיות זה הסקים, אבל בין הדלאנט, ממש לי בערנו מכו, אבל הרבה דברים בדרך כלל ידברו התחה על נרטיבים מאוד חיובים. למה נמשקיע היום, כי התכנאו גשל החברה עם ההודפור הצדרך. למה כי יש את האמנאים את אורף, ואת זה מזוג רחישות, והחברה סינרגיה, התפולית, הרפחיות, יוניים את בעצם וזה וחדומה, כן? שאתי יש שרבה מאוד נרטיבים חיובים, עכשיו אם זה באמת אתה מצליח, להתר את תרואו אינר הזה, תרב את זה חוכמה ודיבא להגיד נגידה, מזון, כן? היידה בליוי, שישים אחוז מערב החטיפולי, מחנות ספרים בסיית, זה חוכמה ודיבד. אבל היום זה נראה מאוד אובי, עכשיו, אם אתה מצליח למצוא את החברות, את עושה המון כסף, הענייןו שלרו וסטטיסטיקה נגידך, מאוד מאוד קשה להתראת המנצחים, איך הוא עוד את פורשים, הגדולה של חברות שחשבו שישנו את העולם, זה לא קרה בפול או שם ירדו מאוד, זאת אומרת, מייפושם היו בעבר, כן? זה רק שתי חשב נקוטטות, חבר הזה מה שאנחנו מדברים על הבפות כעסלום רעת, מה שנקרא מהספר שהלכווינו לישראל של ג'ולבוגל, אל תכפסו את המחת, תקנות הרמת השחת, לא נכון, את זה חפש את תקרוי נפטר, ממש לפני, אין שבו לא נכון. כן, לא נפטר, לא נפטר. כלומר לא נוסר חפש את האווינרים, פנט המדד ותרוץ איתו הסיכו שלך, כן, נצאי יכול לבחור את הסתות פגנית המנהיית האיבדיה הבא לצורך חניין הוא כנראה שואפ לפס. אז אני אגיד פה משהו מסוים, זה שאימא נסתכל בפורט שינפי איפה אנדרית, כן, באנשים אחר שאים בארצות הברית, אני לא מכיר אנשים שהיא תעשו מידייברסיפיקי שם. אתה יודע אם ישכו בהסתכל אחד, זאת שאתה קונה בדרך כלל מדד, וזה מה שאנחנו לא עושים, את זה, הוא עוד את בעצם מודש, אתה הולך לקבל את הממוצע, אני חסקים, לא רוב המשקים זה נעידה, אבל תמודה בדבר הזה, זה יעשה. ואני אגב חושב, זה הסיבה בדיוק, אז אני שאיתי קיבה חושב, שזה מתאים להתישים אחוז מרחו אותה. אני חושב שאתה, אני חושב שאתה, אני חושב שאתה, ‫שתצודק, אבל גם יש אוכלו ‫שעשר דת לריחסקים. ‫אז עכשיו, רק במשך מה שהתחלתי ‫הגיד, שאני התחלתי דרכי ‫באולמה השקרות, ‫ואם אמינו במשרד איתרויות ‫אתה ביש שנתנה גריפונית ‫היא תליקה לבה ובמגירול. ‫-השמנהלי. ‫שאתה ביש בספר, זה קראו לזה, ‫המשקיעה נבון אגב, ‫אתה משקיעה נבון מוציאה ‫שבמיתר הולכים להוציא את המדועה חדשה. ‫באמלצי המנסות, ‫ואני ערך קבל את המדועה החדשת. ‫אז נדע. אז את המשקע הנבון קטן ונדשם מיגרם, ‫ואני ממליצל כל אדם שרוצה ‫להבין בעולם השקרות לקרות הספר. ‫זה בין ג'מי גרם היה עבר ווכני ‫של רואו ונבף, ‫שפילו ספיק לעבוד בפיר משלוך ‫השוסורה בפעם הראשונה. ‫ואחד הפרקים, ‫יש שני פרקים, ‫הכי משמעותים, זה מר שוק ומרווח ביטחון. ‫למעשה הפרק עשרים של מרווח ביטחון ‫רמה ובעצם אומר ומה מעולים עד אותי. ‫אין הסקרו הסקטוב יש את המחיר ‫שבו נכנסת עכשיו, ‫באוד הרבה אנשים מקווים לטוב, ‫שאני הייתי בודק הסקים, ‫דווקא תמיד הייתי מסתכל ‫זה במשקפה אנצטות אחות. ‫הייתי אומר, ‫האים המחיר שאני משלם היום, ‫משקף במדע מסוים ‫דווקא תרחישים פחות טובים. ‫ואפור היינו את זה נגיד המון ‫מאמוצרים האחונים שנמבלילי כסלש. ‫לחברות פציפיות לא יועל שוווים, ‫ולא יועל אי, ‫דווקא הם היו על חברות התוכנה, ‫למה, ‫כי לקנות חברת תוכנה בשם מסוים, ‫בשש מוד ושם, ‫זה משהו אחד מהשוייקנות אותה ‫באת 24, ‫במשהו כרח המחירי לעשות, ‫אני אלחתי רבות התוכנה למה, ‫כי הבנו שבאה, ‫בתמחור הקיים, ‫אם כל כך דיפרס, ‫שגם אם תוצאות לא טובות ‫הקרו יש לי מרווח ביטחון. ‫רווח ביטחון בעצם מאפשר לחלדת ‫שגם אם דברים פחות טובים יקרו, ‫והיא קודברים פחות טובים, ‫מה שנקרא את יכולה שירת ראש ‫מהלמיים או שכמו רואוון ‫באפת אומרה כשברכת הגלים התחילה רואים ‫היא מסוכה ירום. ‫אז אני תמיד חושב, ‫גם שאני היום וגם מהגנות קודם, ‫כל אני חושב על איזה, ‫עסקים דבר היום נמצאים בתימחור, ‫שמאפשרים ממש בפחות ביטחון כזה ‫שגם אם דברים פחות טובים יקרו. ‫אני אשל להגיד, ‫לכה שזה אנחנו מקליט ‫נזפרק בסוף יולי, לא יודע מה תאי יהיו יעלה, ‫ומתא את הקשיבו לו כי בעולמות ‫אלה יכול להיות נודות. ‫אחר דבר יעלה להיות בסגול ‫של 20-30 מהשזה, ‫אבל אז זה החשיבה של ירי שונה, ‫הסתומת איך בעצם להכניס, ‫את ההחברות באמת טובות ‫שגם כבר היום, ‫נמצאות מה שנקרא בתימחורים מאוד מאוד אוכים. ‫דבר שני בצא. ‫אני רוצה בהרשות חאודריל דרום ‫שאתה שומר, ‫אתה אומר, תמחורים לוחים, ‫איך אתה מסתכל על זה ‫כלומר במחפיל רבע אחר. ‫וגם תסביר לנו אולי ‫למי שפכונומי מה זה מחפיל רבע, ‫או איזה דברים שישים שוב לא אוהו, ‫אני לא יודע מה זה מסתכל. ‫באופן כללית שאתה אומר, ‫חברה בתמחור, נוח, ופחות נוח. ‫בסבוע שעבר אני בעיקר נשן על ההתזרים ‫המזומנים שהחברה מיצרת, ‫צריך להבין, ‫החנסה או רבע אחרבע, ‫לא משהו להם את הבילס, כן? ‫כי משווקירון חוזר, ‫לכוחות מלאי וזה, ‫הרבה פעמים תיכול להגיד ‫שאתה מרווי החמון, ‫אבל דפקתו כמה כסף נכנס להסק, ‫אתה עמוין, ‫כי מחשב לכוחות, ‫הם המתינים עם התשלומים שלהם, ‫הם מספקים דורשים יותר, ‫אתה יכול להיות בבית נזילות. ‫אז אני תמיד נשען קודם כל ‫על האפ סיף שזה בעצם התזרים המזומנים, ‫כי בסוף, ‫פריקש לא. ‫פה פתרות סלדת, ‫אני עכשיו נגיד את הרמל יעשי, ‫בו תרקוש תחרבה, ‫מהייתי רוצה לדעת? ‫כמה כסף מזומן, ‫דפקתו בסוף החברה הזאת מייצרת? ‫זה בסוף, אם זה אישה להתמודד ‫גם מאוד מאוד קשה להפילשטיקים חשבונים, ‫על דוח התזרים מזומנים, ‫וסטוק ביסקונפנשי של וקאלה, ‫סמבי כאילו אפשר גם לבודד, ‫זה לא בעלי לבודד, ‫אבל מאוד מאוד קשה כזה אחרי כבר בעצם ‫את השלום על הריביות, ‫אם לא מסובב מבינים בדיוק ‫המקסף מזומן, מה אני עושה? ‫אני עושה ריברסדיסי, אף תומרת, ‫אני אומר. ‫-תסבין הבמילים, בי. ‫-כן, בין נתן מחיר המנעייה של היום, ‫שאותה חברה אני שררת, ‫ריכול חברה מחיר המנעייה ‫של ההרטמיד משקף את התחזית להתיד, ‫נכון? ‫בקורון הלפני שהדן ‫ומזי סגר ראשון, ‫הקבר השוק עשה מה שנקרא, ‫וי שהיו פקן, ‫הנתמיד רוצה להבין מה המחיר ‫של המנעייה היום איזה ציפיות ומשקף להתיד, ‫מבחינת הנגידה עליה בהכנסות, ‫היה בהפסיף, ‫ומזל יגזור בעצם את מרווח הביטחון שלי, ‫כי,הנתמיד אומר שעדך היחיד טובה ‫ליחסים בריאים זה ציפיות נמוחות, ‫וזה נכון גם בבקשר של חיים השקעות. ‫לאז בדרך כל תלוטויה, ‫זו אני בעידך לה באמת מסתכל ‫על התזרים החופשי והאיזה ציפיות, ‫ואם פה בניתי מודל אחרי שנתיים ‫שרבותה, ‫לא ראיתי הרבה בית, אני עוד אתכם בית. ‫אז בעצם בניתי את המודל הזה ‫למעשה גם בהסתכלות אחורה, ‫שאורי הצלחה עם מרווקט. ‫כלומר, אתה אומר ש. ‫ריטריו הנמשמותי שאתה מתייחס ‫אלו אפריקס פלא ובפסיף, ‫שזה בעצם המזומן שחברה ‫מסליחה להצר, ‫מסופו של דבר אחרי, ‫ואת אומר שמה גם הרבה פעמים יותר קשה ‫עם כל מלטריקים כשבוניים, ‫מדוכו אותו דברים כאל, ‫שכנכונים שחברות עודות ‫לעוד מאוד מאוד הצירתיות, ‫אני אמרתי בזה, ‫אנחנו גם מסתכלים על דוחות קסקרים, ‫שבע שנים לאחר ויציבות החברה ‫ומער גיני וגם מרמת החוב, ‫הוא בידיו ועוד הרבה דברים אחרים, ‫לא היה בידיו במשתם חושבים, ‫שזה כאילו הרבה חתיפו לי את הזרימי, ‫ליותר ב-לשרת את החוב, ‫לכל שגילום דבר הלבורן באפת ‫והוא מריבי לביחד, ‫לא לחבי אחת הזה, ‫לא שם, אבל אנחנו מסתכלים ‫הודל הרבה מאוד פרמטרים. ‫אבל וסוף מרכזי ‫הקום של כל עסק, ‫התזרים המזומנים שהוא מייצר, ‫הוא זה שבסוף צריכה לקבוע, ‫שזה המעוץ של כל השקה. ‫הדבר השני, ‫שאני עושה הוא בעצם ממשיך ‫למה שעמרתי בהתחלה, ‫רדי בערנו על זה ‫שמה אני בעצם עושה ‫אני רבונה שאיתי משקיע בשוקול, ‫בבינאות ספצפרט. ‫אוונתי שבעצם דרך המוצרים המובנים, ‫וזה בדיוחו השמובי לוטי, ‫לדבר הרבה, אני בעצם יכול לקבל הגנות ‫באוד משמעותיות, ‫שזה בעצם מרבה חביטחון ‫כי המוצרים שבעני פועל, ‫מגיעים מגנות לא שלהסרים ‫לא עשרים אלא חמישים אחוזגנגה מפני עירידות, ‫במצד שני עדיין מאפשרים ‫מחל לקבל תמחור מהבנקים, ‫הבועות הפוזיציה, ‫תמחור שצועה בו נגד כך, ‫פוטנציאלית שסבל אני הכי מה. ‫שאומים טפוטקסט, ‫אז זה וגם אתה הייתי אומר ‫שהצועה וייתו אומר להפילו, ‫הלתי ק האישי שביין לך הגנות, ‫הייתו עלי. ‫הייתי קונד זה מחר, ‫אז אני מקבל את זה עם הגנות. ‫אחן המוצר הזה לקחת כל דברים שאני אחר ‫באולם שזה אנליזה, ‫שסיכות עם השקים, ‫שזה בניית ההגנות, ‫בעצם יכולות שלי שתפור ביותר ‫בסחוד כלי רב עוצמה עדיר. ‫הדבר השני אני זוכר אחרי שראינו את ‫החש למהתי, ‫זו אני בואהנה הבר, ‫יש כאן סיפור, ‫מטורף, איך זה לא הגיע כאילו ‫לכאלים או על מוד רכבים, ‫לא יכול להיות שסיפור של המוצר הזה, ‫כאילו לא הגיע לרובה, ‫ואם ותחלתי לך קור הזה. ‫ארבע שאני מוצרים האלה ‫היו אפשריים רק לאנשים, ‫מה שאני קרה, ‫בתי יש השירים ויש השירים, ‫אז בתו בתופסו את זה, ‫האנשים יכולה כבל קהלג, ‫גישה למצואה השקעה, ‫הרקהל אינגיד בבנקרות פרטית ‫בגול מנזא, ‫הסגול בנצאה קסו, ‫הוא בן שלהית פלסייטת, ‫אחל, מהבנקים הגדולים ‫באולם, ‫תקים בעולם, מנהל 13 נקודה ‫שבת ריליון דולר בעסץ, ‫היו-אם ועושצו על המטורפת ‫מי שקרה את הדוח האחרון, ‫ואן תהי שאיך אני מנגיש את זה ‫עכשיו לבר, ‫ואני זוכר שעשנתיים הראשונות ‫ידעתי שיש לי באמת נכס ‫החותי ברמה שהיא אפשר לדמיין, ‫וארוב הזמן התרכז בהכלה סבירת. ‫איך להנגיש נכס ‫שעד היום היה מה שנקרא, ‫אפשר רק אנשים מאוד השירים ‫שכאלה שהיה להם גישה לבנקים הגדולים ‫בעולם גל מנזע, ‫אקס ומוגן סטנלי, ‫ובאמת, איך אנחנו ‫אפכים אותם לנגישים ‫וזה מה שעמרות בפעמים ‫שאנחנו ככברה. ‫זאת אומרת, לקחת את זה ‫והבעצם להנגיש את זה, ‫להדם אישוב שעד היום ‫כאן הגוגל בחרטב וכיוולתוב, ‫וזה תהל יחמדים ‫כי תהוי שפיתום בין אדם אחרי שהוא ‫הבעין מוצר אחד ‫או הגבוה וינת כל העולם, ‫כי אנחנו נשים או פשוטים ‫באובדים רק וינתי וחד, ‫הן גשה הזאת יוצר את מצב ‫שמי שבוחר במצרים האלה רוב לו לחרו. ‫זאת אומרת, זה בערך ‫מה שיהיה לך ה-way, ‫זאת לפני של אף אחד יש-way, ‫הם שיש-way בפקע כזו פשוט ‫מחווינת כולם נותו לבר, ‫אלא חייג, וכנל כאילו שיהיה לך ‫כאלים של AI, לפני שרבה שמועל זה. ‫אחן זה נותן ערך מוסף הדיר, ‫אני חושב שמשיץ בבה פרוטקסטר הזה ‫באוד, יוכל ספרות כמה שנים ‫שעכשיו הוא שמע, ‫אז בערך לתקלת. ‫אז כבר מקום שלי, ‫הן גשה המשניקה הפיננט, ‫הצטרות גם בשביל זה, ‫אנחנו פה, ‫אבל כן חשוב לנו עושים ‫כל הדברים האלה שהוא חן, ‫נכמו שאמרנו, יש הגנות וזה מצוין, ‫אבל הגנה באופן כללי בישה בשוקה ‫או נבוא עולם ההשקהות, ‫אם מצד השני, ‫כלומר, אין קסם, ‫זה בעל חשבון משהו, אז אני רוצה שתאזגלנו, ‫חשבון מה זה בה, ‫ותן לנו דוגמאות, ‫וגם באופן כללי בסוף, ‫מאזין למוצר שכן, ‫מאזין לנו עכשיו, ‫הוא צופה בנו בפרוטקסט ביוטיוב, ‫מה הדברים שהוא צריך להסתכל, ‫ואני מזה לב דווקא, ‫הצטחם הוא בעלי בכל מוצר מובני, ‫מישהו שוווק, ‫לא מישהו שמה על זה, מיזה חבר, ‫או משהו כזה. ‫הצטברים צריך לשמלב אליהם, ‫מה הנקודות, מה הדברים האדומים צריך לראות, ‫או לא בחכתג עליה, ‫מה שצריך לשמלב אליו ‫של אבדהפקה, ‫היא לצעו להראות לצבלך. ‫אני גיד עבר כזה, ‫ברמת אתן כל זה, ‫ברמה, הסתכלות מעל, ‫ברמה הפרק, ‫תיכון כל צריך להסכור ‫שאחד את האוצר לעבוד עם בנקים גדולים ‫וחזקים, אני עובד על רקים בנקים ‫היא פלסרייטד, ‫שתיים מדובר בנקס. ‫-תקרפ לזביר למה, כי יש פה. ‫כי אני רק ממש זו אני רק כגיד, ‫הצמו כל כל הנרקה, ‫שירות בחשבו נבנק. וזה לא יצאה הזכון קודם, זה מבודד הרבה מהסקנות והסיכונים של בעירינו את זה חדשות כפקרים אחרי הבאה של 21 שערבית התחילה לעלות מקרה עליה הרבה נחסים עוברסיז. אז קודם כל הנכנס נרקש ושירול בבנק, עכשיו על מה הוא כן צריך לסים לב? כמו שאמרתי בסופו של דבר השקעה במוצרים מובנים היא השקעה במיניות. לכן הוא חייב לעבוד עם איש מקצוע הקודם כל שהוא יודי עליצוק. ערך שזה דרך פחירת הנכסים בסל, זה המאות הכי גדולה השקעה ומוצרים בסגר שפול הקמו שאני עושה ישקעה במיניות לכל דבר. לכן זה נקודה קריטית למה? -מה נכס הבסיס? -כן, מה נכס הבסיס? למה ונועצך להסתכל לדוגמה. יכול לבוא עכשיו איזשהו אישיבו קיותר, עמישו פחות ולגיד, אין, אני אביא איזו הרבה נכסים בואו להם זה נגיד, אבואו לומרתי עם של העולם, או קוק הכל השאלה העולם בחדומה. ואז וכל הכי ניס איזושהי מנהן נורא נורת נודתית, נורא נורא מסוכנת אבל לי נלמד, מי נעציבו כאילו שירוחש ואיזו ריבית כזאת התרקטיבית. ואז אגיד המנעיות אחרות יכולת לעשות נעדר ואילו ואיך אופסידר באמת כסף אז צריך באמת קודם כל להבין, לשבת עם בעל המקצוע להבין מה שיקולים, זאת לצלישול אותו, שעיביא אותו נגיד לפחור את אותם חברות להבין את הסקירות ומאוד מאוד חשוב גם להבין את מבנה האגנות שקיים. אנחנו בחוונה אני בחרתי בחוונה בסוג מוצר שום מאוד מאוד פשוט ברמת העוונה והוא תמיד חוזר על עצמו סתום את כל המוצרים שתפקטים, פקטר באמת מוצרים, הם אותו מוצר, זאת אומרת אם משקיע איבן מוצר אחד הוא איבן את כל העולם וזה אני נורא חשוב וגלזה האחרוים את זהו שהם משקים ברבה מוצרים אחרי הפעם ראשונה. אז אלה הדברים העיקרים שכל הדמצרך להסתכל וגב זה לא שאני תהלך להשקיע בנדלן בכל, הוא מתאה הולך להשקיע בקרנות חו, וגב זה לא תהלך להשקיע בהסקים, סובה שהעבר המשקיע צריך לעשות את האבדיקות שלו וכן ככל שהוא רוצה לעשות יותר טוב לביתו לפעמים כאילו, היא דרך שזה שהוא מסלול לדיקות ומחקר שהוא יצח לעשות ובסוף הוא יצח גם לסמוך על אותו בנדם שהוא וליטו ואין מה לעשות שאתה וצאת מזל גם. מה זה אתם איתו אבל זה לא תוכנות עבודה אז אני רגע מה שאני קרה לתקצר את מה שאתה אומר אחד נכס הבסיס, להבין מה נכס הבסיס את המשקיעים בו ולמה הגוף שבנה את זה למה זה נכסה הבסיס הוא בחר. וכל מה אלה מנהיות את צורך עניין הוא אם נכס הבסיס הוא אוזע אבל לא יודע מה מדבה היחס שקל דולר למה זה נכס הבסיס את דבר ראשון דבר שאני הגנות עצמם להבין את האוטיות הקטנות להבין בדיוק את כל האוטיות להבין אותם שורה שורה כזה חשוב ואין אתם לא מבינים את זה הדסוף עשתי שאלו מתחקרו ואל תקנסו לסוג של השקרה ובסוף גם הגוף שדרכו אני רגע רוצה סות הפרדאי שתגוף שמשווק ויש תגוף שבונה את הפקדון עצמו. אני אעשה לי עצר. אם אני צריך להגדיר את זה הכי נכון אני אדריכה להרחיטקט אני בסוף קובע את החברות אני בסוף קובע את התמיל סטונת איך המוצר מה המודל שלו. אני אדריכה להרחיטק אני קובע את הכל ואז אני בא לבנקים בכל שהם בעצם נותנים להצוע עבור אותו חסיפה של תיג זקמו שאני והתאבה רטעוסק הרבה רבה רבה נדלן. נבואו נבנה איזה שהיא תוכנית מימון נכון נגיד אלה מסלולים וחדומה ודיבר תרבה על מימון ובסוף נדלן הוא עשיק מימוני במאות שלו ואז ניצל הבנקים נכון וכשמי הם תמיכו. וזה בן שהיא תלנו נעבוד איתו אז אנחנו הדרך הרי מהרחיטק כאילו אנחנו בנינו אבל בסוף מי שמנפיק הוא מי שנתלנו את החוב הכי טוב את האים הכי טובים בכדומה. תודה ורפו אני בסוף בא אני אדריכה להרחיטק אני לא קונה מוצרי מדף אני גם לא התבסס על ירחות של אנליסטי מרול סטרית ואני בסוף אומר אם הצועה מבחינתי במוצר. אלמול על טרנטיב על הכנייה תימנאיות אני בדיוק מוקל משקיע שמשתכל פה יש לי כסף בקיסי אני צריך להחליט כך משקים בעצמם גם הרבה והמוצרים אם הייתי משקיע במיניות הראיזה צועי תימו אצל לקבל אלמול עכשיו כאילו לצוח אני ארנמוצר. ואים מול טייט המוצר הוא מנפיק בעצמו סטומרת לשאלה צריך בסוף אותו אדם היא קנה נגיד גול מנזקס בחשבון הבנסת ועקול יהיה מולוסטון זה לא זה לא שאני אני פשוט מומני על השקול רגבים כל מיקנות מניעוץ פציפיות אני גיד לו הדיף לך לקנות לצוח את האת המוצר בדיוק זה זה המעוטר. כשאפשר להבין שרוב אנשים לא מכירים מוצרים עובניים לא בגלל שזה מוצר חדש, לה בגלל שהיא שאולויה נגיש, שבו לאיה נגיש בשבירה. שבאה שרומויה כנישה היום מעון מאוד כבועים. סרדר שרומויה כנישה היום מאוד וגם ויאו מעון מאוד מורכבים לעבנה חלק מהמוצרים הם מאוד מעון מורכבים לעבנה וזהו, דורשים, אפילו אני חייבי חמוצרים שאני ואתה חמש דקות ביחד גם אני. עד שאני עבין בדיוק על מה המוצר מוב נעשה כליי, הבאמת דרך דרך בנקים פרטיים ואנשים יותר זה נלירקוש הזה. וכשהנשים לא מבינים מוצר ולא יודעים איך לגשתלב אז פשוט לא בוחנים אותו. שרעייתך הדוגמה על מה שקרא לברדן בת, עשתה נכנס לסופר או למקול את השכונתית, כמו הלכם אחיד. קרנות קספיות לדוגמה, שנותנות חולות מ-20, 30, 40 וגם יותר אחוז על פני פיגדונות רגילים, תלמים על הכוח מתמקחולו. ומשך שאני ממוצר הזה היה פה, הוא לא רנולת פתום שהריבית התחילה לעלות כאילו היה פה, יזמין. אבל מהתים על חולב? מתי על חולב שייצחילו בהקלכליס ודמרקר, ימים לפקרים, לפמפר, להגיד חבר על תיופריירים, קרנות קספיות, התערון גם מים פלציה כבר עשת. נשלם לעשות שבא קסף, תראו זה כן. -בדיוק, נכון, נגמזוכר שזה ודיבלת איך זה, ופתאום ראיתה שזה הקטגור הבידו כאי הקטביים יורק הגן שוויה באל תשולר בתחה והיום במאיטב מנהלת הקטגוריה ועוד דברים נוספים. ותורי זה קטגוריה מטורף, את הנזוכת או הספרים, אתו יקר שמי על הרבה מפילרדול או להקטגוריה הכי גדולה והחיצון אחר. לדען לדען לדען למוח, גם בערך הסלב, כמות הפקדולות שיש במהלות. -בדיוק וברי הקספים באוש, נכון. אבל זה רק מלמל אותך בסוף כמה חשוב מעורבות בתחום הזה, סתאומרת זה כמו שפעמי שמרלי, אבל הצליחה יש יותר צוע, אז יש יותר סיכון. אמרתי לה זה בערך מונגיד זה, בקשר לסיכון, זה בערך מונגיד אותם אנשים, אנשים מקצועה באותו תחום. אחד מציח אחד לא, אז הוא לקח יותר סיכון, כי הוא מצליח ולא, שזה נמדד הרבה צוערי שהוא מייצר בהסק. נפעמים כן, לא תמיד. -כן, לא תמיד. אבל אם תחשור הזה, זה נראה לי נפעמים בינתי להחליד באופן גורף, שמי שוסר יותר צוע ניכול ההורות הרבה פעמי אנשים שהקרוא המון סיכון. ועשו צוער בהתפחות טובה, דווקא מהנשים של הכהור בהתפחות ואני יכול להוכיח את זה, ואסו אז, החזר והצועה שעשית, הילב דווקא נגזרת מהסיכון, הרבה פעמים נגזרת אולי מי הבנה, זאת אומרת, ולכן שכל המקול התמתחיל בכלל להבין על מוצרים חדשים, על טרנטיבות השקה שלו, שלו היו לך הדיום הזה, אני חושב שאתה נמצאה הרבה מעבר לנשים של כנראה מכיפים אותך. וזה מה שאנחנו יודעים לעשות. -אבל אני כן חושב, בסוף אנחנו מדברים על הסיכון. בסוף אני כן חושב שמוצר המובני הזה שצריך את המאור שאולי שר. -כן, שם מגדס תקולים שר. נכנס הבסיס הוא מניות, אז ביחס לפוטנציאל הצועה של מנועות ספציפיות, ברור שאתה נותן צועה, אתר נמוכה. אתכן, תימניתו אה. -כן, אז כן, בו שנייה. -אתה נותן צועה, אתר נמוכה ביחס להיזה, אבל אתר נותן גם הגנות, כלומר יש פה איזשהו משחק. אוקיי זה שברגה עד חשוב הזה. תברמה ההבשה נגיד נגיד נגיד נגיד נגיד תרעניין ולחסים לחדר, ראיתi נגיד נגיד נגיד נגיד נגיד נגיד נגיד נגיד נגיד, נגיד נגיד נגיד נגיד נגיד נגיד נגיד נגיד תרעניין ולחסים לחדר, ההתונה לי עשי עסור פה לא קרוא, לנושת, יש פה את זה אבל מה קרוא, לנעמניו מחד. כי בסבו שעבר זה נכון שברמת המוצר, כי ויכול יש סיכוני מחכזיים, שהאחד זה קטיבה תרעייבה, נגיד אם הלכתי על מוצר וקטמתי תרעייבה, באמת נחסה בסיכלולה, על אותה ביותר, נגיד. -שמדמר לכתום רעייבה, אז אומר, כאילו שאני יודע מראש תצוע. -מקסיום מסוים. אם המחוז, אם המצר הלגה בארבעי, מחוז התלום כבלתום, -כן, לא, אין לי. -מקסיום מסוים. אני לפעם מנהש, לא מעט אבל שאלה ואז מנת פעם משכימה לי. לעם על לא זם, התיולו עם הייתום, להינו משכימי שירות בזה, זו כמו המחסים של טראמפ, שייתנו מוצרים, וגם אתם זו. מתאילו אם תעודי המשהו שאני לא יודע, אני שמח ללע. אז נכון, יש קטימה של הרבה אחבה, זה שאני יודע מראש את הרבה אחרי זה, יש את החסיפה למנפיק, שנגיד, ואילימן ברדר שפשטה, את הרגל, כן, בספטם בר 2000, אם איניאניתו איזו היה, ויש לי גם את ההשכעה עצמה שיכול, לא להצליח אז ברמה כול, אלת, זה, תודה. רגבו טוב, אמרת הפוקמת דברים, עוד שיש לי סלולו כבר. כן, אז אני אומר, אז אני אומר איך עד, נניח לצורך הנען, המוצר נתן לי חמס, אחוז, תן מסע אחוז, ונכסה הבסיס באמת מוצר, הלא, עשרים אחוז. זה דוגמאות, כן, לספר שעבר מספרים, מה אנחנו זין? בזה מספרים, אגרסה. לא, אבל עצר שיוצר אותו, אבל לא אני אומר, בהנחה ונגיד שאינגיד זה, אז את יכול לי טון ולגיד, אבל אם הייתי הולך לנכסה הבסיס הייתי מרוי אחיותר, עניין הוא שאתה מתלם מהגנות שיש לך, זאת אומרת, להגיד שעצר די הנען, רצורך הנען, אחד רוכב על הופנוע ואחד על איתן כמשוריין וכאילו את הביצועים בנהם, את יודע, להשוות, הוא ברמת הגדם עודו, הוא יותר מהיר, זה כאילו קצת בעייתי. אבל זה כביכול איזה שעומה שושת הכאילו קוטמת הרבה. אז דבר השולקתי מה את הרבה, זה אחד מה. אנחנו יודעים לכל איזה חסרונות, אבל זה חלק מהמאמא מפעמים של המוצר. נכון, אבל פה עניין שני דברים אחד איתם מדובר, אני לא יודע להתרת אינבידי הבא וכאילו, אידון הוא טופיק דווינר, אז כאילו מרו שאני רוצה סוצות שועת טובה עם הגנות, אז מרו שמישהו רוצה לכלם הופרוק. וזה לא אני. אבל הדבר השני, על תשכח שהמשקיע יודע מראש, הרמאפרות הן ציילת שועה שלו במוצר. היחד האדברים החזקים של המוצרים שבהם אנחנו עובדים איתם. אם את החושב הזה הרבה שוקאון יש הרבה מאוד עיבדהות נכון, נכון? נכון? נכון? -נכון? נכון? -נכון? -נכון? -נכון? -נכון? -ממלכת יעבדהות וזה ברמת המקרו שאני לא אדם לו התעסק שם, ספר חגרו להיקוריוס בנושא הזה, וברמת החברות. אז אנחנו מכניסים הרמי מהדדיר של ודעות נכון, אז בין אדם ברשבת בערת יודע בדיוק מה הריבית, או מהצועה פוטנציאל, זכה לכל להשוות ללטרנטיבות האחרות. אז זה לצור חניין מה שהוא אחד שאני שמותו, אני יודע אם פיקרלוס סיכון או לא אבל. אבל זה לא הדברים שאבל חונות האלה עולים בקטימה את הרב החברות דרך הלמיד. -באודאי, תמיד, תמיד, תמיד, תמיד, תמיד, זה כמו היה לי רכב שמונו רמה יכול ביטחון, זה הסיוט ליסוד. -כן. זכירו את הרצגם ליסוד בעוד, או שיש איזו שויזון בהחווה את הנסיעה לבן הזה. אז דבר השם קטימה את המצוה מלמעלה, מה עוד? הדבר השניו באמת המישה מנפיק את המוצר, רצח לסקור, ופוקן זה מתקשר, לא בשם הזה, אבל פיקדון באמת הזה שבסוף יש לנו בנק, שהוא מנפיק את המוצר, אנחנו בעצם כאילו התרון היח המוסר והנגשה הוא שאני יודע עכשיו להביא מוצר ב-4 מיליונים, ובעצם לעשות כמו קבוצת רחישה, כמו שתקונה מנהיה של הפל, אז את היכולי קנות יחידה ב-60,000,000, עומתי, מ-1,000 שקש, אז זה אנגשה הדירה כי הדיום זה היה זה. אז בסוף יש לי את הבנק המנפיק, ואם חליל הבנק המנפיקה, לא יכול לעמוד ביטחי ביותר, זה בדיוק כמו שלאומי הוא פועלים, אין פיקו פיקדון, והגבה הרצל, משלו יודע, אין הגנה על פיקדונות, זאתה לבנקים כמו שאי בבנק למשחר, אז אם הבנק קושל, אז מאוד בסוכל, לכן מאוד צריך לבדוק, מי הבנק המנפיק, מוסר הדפיננסי גדול חזק, אל תו התואל זה בשום, זה מה שווה שום מרח. זה מה שאני קרסיקו לבנק, לא מרעים, בסופו של דבר כמו שאמרת, אתה ארכיטק, אתה הולך ומצר את המוצר, הולך לכמה בן כמעט גדולים, כמו מורגנסטנלי ולא זוכר אותו זה שמותמר, בנגוף המאהגר, ינאי, לא מפלום שזה, מטמר בסוף, אם חלי להבנק הזה נופל, אז עליך הקסף, סליחה שאני זה, עליך הקסף זה היה שורת אכתונה, אני כאילו קצת האגרסיבי וזה, אבל יכול מאוד להיות שעליך חלק משמע כמעט כמו. בנגיד שיקח, איך זה, נכס הבסיס. נכון, בנגיד שכל הקחת זמן יש גם ביטוח פיקדונות בחלק מהנקום על בעולם, אבל יכול לקראת מה. -כן, יכול לגחת זמן, אבל לזה חלק מהסיקון פיקר, מהגדולים באותר בעולם ואחר מכירים באותר בעולם, אבל לקחת את האירוע הזה לחשבון. נכון, והסיקון השלישי, והסיקון בהשקע, שהוא סיקון שמישום הקיים בכל השקע. ופה את הצח לירות שבסיס בעצמך. -זה נסע הבסיס בעצמך. שזה בעצם ההשקע עצמה, שזה בעצמך, בעצמך, אנחנו באים על אירבי הכסף, אין לי אדג'ינדה, אני לא נגיד חבר הקזאת, אחרת, אני אדג'ד, אנחנו רוצים להרווי הכסף, ואני ססון אל אף סיד, ואני אסקול, אבל לא אף סיד, ובסוף כל הדמצריך לפני כמו כל השקע, לפחון בעצם להבין, האם הוא באמת, אבין את אבין את אבין את אבין את החשיפות שלו, זה נורא נורא החשוב, תמבין, איתמי דומר, אתה רק בואו מסרק הדורגל, כי אתם הוא מכולת נעמי, איזה הוא ימירוש, את זה, את אישים דקות, זה אבל אפשר להנצא אפשר אפשר להחשוב להבין תמיד מעט נעים שנכנסת. ואת כלליה המשחק, תמיד, תחלה אבין את כלליה המשחק, תמיד. וערבי אנשים נרשה נורא איתך זוו בשנים של הליעות ריבית, כי פתאום כל מיני נחשים אהי הופשו, כאלה בערצות הברית, וגם כל מי חברות מימון פופיתום ביום אחד סוג רוטט שערים, אז מאוד חשוב באמת כי הוא להבין שאיזה דברים גם unexpected, יש מה שאני מאוד עביב במוצרים, שאני מנאל שיש נעים מוגדרים, שמצלצה חלקורות, משהו מטורף בשביל שזה, אבל הם לא משתנים. ואני מאוד בעד לחיות עם הבדעות הזאת. איך זו עובד מאחורי הקליים צטכנים, ככה את רגולציה ביטחונות, הרמטה בסוף אני קונד את זה דרך הבנק שלי, איך זו עובד טכנית, כאילו יש רגולציה, יש ביטחון מסייה המקלומה. אני כל-בל ראשל מתעמר שוט אני האותריך, אנחנו אני תמיד עושה את האיפיון צרכים ברמת על הכוח, בודק מדבר איתו מבין בכלל, אלא אם הוא ישקיע ומוצרים דומים, או סטומטוחבה, את הדברים, את האיד אומר שנורא כשל לשכנע או למכור, או להסביר למישהו משהו, אם הוא לא חוווה את הצורך של הדבר הזה, כי כולנו יודעים מה היא שוקי המנעיות, את הרכב אתרים, למה נשים אומרים שזה כזינו וחדומה, או שאיתאי דומה לאנשים, זה כמו שתגיד כזינו גם להשקיע בהסקים, זה עודק המחברות נזגרות מדי שנבי ישראל, המון, כאילו שאיך הם מבין את המספרי, אז אינטנים עושה, שוב כאילו לבוב ולהבין את הזה, אז אני בעל ראשיון, ואנחנו כאומר נושאים את כל היפיון צריכים, אחר כך אנחנו בעצם נגיד נעבור עם הלקוח על המוצר, ואימו ירצה אז בריגע שהוא נגיד אומר לי, "עשי אני רוצה x כסף, כי זה על בסיס מקום פנוי, איתר תיזד אמות, אינטפקטי איתה מוצר, ואז יש איזה שמקמה הם אם לרקוש את המוצר, אז חונה אביר לו מל, והוא עושה את הכניהי שירות בחשבו הנבנק. אם השאלה שלך היא לגבי יותר נושא שהוא להיריבת, איך בונים את זה, אז אפשר. לא, אני אומר תכנית בסוף, תכנית זה ממש ככה, זה כמו לקנות מן היה בשנות השמונים לצרית, זה כן, אגב, זה אחד, בן קרם, לא קרים על זה, אמלות, ממישמר, כניעה ומחירה, אפשר כנות זה בכל הבן קרם, כולל למנלות אותו, וכמובן, אנחנו שום איניין שם, אבל זה גם בפסגותו אקסלנס. זה עובדי, דווקא, גם הם היחלק ממם, מהברוקר הם חיצוניים לבנקים. נכון, יש כניעה ומחירה, אני תמיד ממליצה להתמקח, אנחנו רואים בתחום הזה דווקא תחרות שהבנקים בפעם הראשונה באמת עושים, איזה שהיא שתדלות. אנחנו גם ראשים את זה, כן, גם כלפי על הכוחות, אז כן יש את האקנייה במחיר. אוקיי, המוצרים האלה הם לרוב, לא ממש נזילים, אוקיי, או סמי נזילים, מאוד עזבי לנו עכשיו וטקדך על כן יש שום, את הבונת המוצר לתקופם סיימת, איך זו הבנה מבחינת הנזילות בסופו של דבר, אם אני רוצה את זה דווקא. כן, אז אני אני על זה, אני רק רוצה להגיד משהו לגבי הנושא הזה. תהיה, בצב המוצרים שאני בו נעות המאר הם נעדו אלאחזיק לפידיון. בסומר, תמראש תיאום הציפיות הם להחזיק לפידיון למה. הרבה מהתובנה שלי של בניית המוצרים על הייתה, שהשקעות באופן כללי ובטח בשוק האון, שומות נודתי ומגיב כמעט לכל לרוע בעולם, הוא שרבה פעמים עולם השקעות יותר משחק מנטלי. זאת אומרת, מה שרמח שבתי, זאת אומרת, אני צריך להיות מספיק חכם לדעת החלצת פה מעדלת, כן, או להגיע למשרד, אבל בסבו שעות זה משחק מאוד מאוד מנטלי. ולכן, הבנייה של המוצר, זאת אומרת, תמתנהיים מוגדרים, ושאני יודע את כל התנאים ואת התקופה ובדיוק, זה מאוד שומר עליי לעשות באמת את כל המחירות הקפויות אליו אחד אומר. אז מטרת המוצר איתם לי לחסיק לפידיון וגם יש כל נהים. אני בונה את המוצרים שאיתם את באותו בסיס עד שנתיים, עם איזשהו פידיון מוגדם, אז אחרי מהמתווחים הם לא הורוקים, כן יש אפשרות בעצם למכור את המוצר לפני הזמן, הוא כן שחיר. המוצר עצמו בסופו של לבר, מופיע בבלום ברגז, המערכות שמשתמשים את המני עליה השקעות הבנקים, זה גם לרוב יופיע בחשבון הבנק של על הכוח עם איזשהו ערך. איך מיזה ראה איך הזה כאילו איך זה? הערך בסופים התחושב, אז זה הרי יש לנו אסטרטגיה שנבדת מאחור האקלי, שהיא קשורה בן נכסי הבסיס, תנתים המנהיות הלו, ירדו, בבתקופה, זאת אומרת, כמה זמן המוצר עצ, בריביות בחוץ, בבולטיליון, יוניים את, אבל יש לי בעצם נעים מוגדרים, שהבנק בעצם מחוייו גם לעבוד עבורם, יש עוד קומי נעים, ינים של הבנק גם, השולוקח בחשבון, כאילו הפנימיים שלו, אבל המוצר עצמו הוא שחיר, אפשר לקבל תמחו וגם נמכור אותו, לפני הזמן, להגיל חמייה תמחו, אני לא יודע, כמו הלכת למשרק הדורגל, תודה את תישים דקו, זה לדרות צלצת לפני הזמן, זאת אומרת, יצרת תלפני הכללים שמישן, לא יודע מה הגמר במשרח, זה צריך, כאילו, כל נמכול, בדרך כלל להחזיק לפעידיון, אבל כן אומרת פה אפשרות למכור לפני הזמן, ועכשיו. אני בעצם כונה מיניים. אבן, אני מעשה מוחר את הפוזיציה מאחורק להם, בסדר, אנחנו לקטע סוף, אני כן רוצה שתסביר, צט את המחורק להם, בוא נראה, לא עומק, איך הכסם הזה קורה? כלומר, איך אני יכול להשקיע במניות, בניחסי הבסיס שמצוחל, מניות, אבל כל הגדל את הסיכון שלי, הרי בסוף, בסוף, בסוף, אם אני משקיע מסויק מתוככם, אני תורד, היא תיכולו סולות זה לבד, אם אופציות, אותו משהו כזה, מאחורק להם, אולי לא בדיוק אותו דבר, אולי זה, זה כנראה כנראה קצת אותו מורכב, אבל בסוף, איך זה עכשיו ודקצת מחוות להם, ברמת ההי-לבל, לא ברמתה הזה. כן, כשאתה קונה מניהבר, את המקבל הרד כל פרופי, לסיכון של אנחנו. את העליות, את העירידות, מוצר מובנם, אפשר לך, להצב מחדש את המשווא הזאת, אבל מבלי לבטר, לחלק מפרוטנציה על העלייה, ובטמורה לקבל שכבת הגנה, כנגד עירידות, זאת אומרת זה, וסוף המאור, את זה להצאו לך נתיב חדש, אבל איך זה מה שמובדים? אבל נכנסה מה שמובדים. כן, זה היה בדיוק מה שמובדים. כן, בואי שעות חיית השאלה הבא. כנית עכשיו את מנהיית, הצאו לחלקנות את מנהיית, תסלה, ואת מנהיית בנקפולים, או מלישרון, וכדו, איפה איתם צפה לקבל צויות ירגבועה? כן, נראה בטסלה. בדיוק, מה שאמרת המחורה הראש, שעותו את זה, כאילו בהחסית, איזה שהוא חישוב או תומט, היא אמרת, אתה בגלל שטסלה יותר תנודתית, ולתיל להיות מה שדיברנו שהמבחתי זה לא סיכון, ואולמר נדבר, אני מרצל את זה לתובתי. אני אמצע פלקה בלצויות ירגבוע. היא גם מנהיית חלום בהגדרה שלה, יש הכי חשוב בנו, ואני גם מכל קצת לא יותר נעלום, כי תאמח פילים שלה, ותומר, אולי, אולי, אולי, לעומד בנקפורלים שזה עסק שכל כך הרבה שאני אמרת ומרווח ועובד ומודל שלו גם הרבה יותר סולידי ואיגף דוח מדימא עשו בדוח הרון פשוט. לא, אני דבר הדוח אונדר מבחת נסירות וכנסות בסי. אני אמר על טסל. -כן, נסירות וכנסות בסי, תשוכתי קפקסים. קפקסים, אז זה כמחפירים, אבל הקפקסים מאוד מוגבוים ההשקעות שם יבצות היום. קפקסים את המשקעות בענר. -כן, נשקעות בעצם יובצם לממנת עצמיכה התידי, את אם זה בארוב הטקסי שלהם וברופטיםוספכות. בסופו של יום אמרנו שאתם צפה בתסל יותר גבוה, נכון? אז מה בעצם אמרת הכי חול שאני אצאו קרה מניות שמתרבול התיליות, ופה מה שעשו כמודר נימודד או כמובני מודלים, אני רוצה לקבל צועת יותר גבוה, אז תומרת אם אני עשים בתוך הסלמניות נגיד, עם אותו סקטור, גם קורולציה, ונודתיות הריביתה עליה, תרוכל דיברנו למה שמשהו כל כך ודאית אני הרבי הריבית, אני עשים ברק שעתו היי דוקטוקררינג ואני יודע פל וקורגר, כל האם חמשי החוזה גם למה שאני קבל הריבית גבוה, נכון? נאמר, אני רגע אזן, השבלו בכל מקרים את כל החבות, תומרים אני ככה מוצרים או נכסי, נכסה בסי שהם מאוד מאוד. אז עושים, בדוקלו זו עשים, אין להם תרודות גבוהות, כאן ראה שאני לא אקבל צועת גבוה. כאן נראה כן, בדיוק, אז זאת אומרת הרבה פעמים, איך נגזרת הריבית, היא נגזרת מאותם נכסי הבסיס ועבוד לתיליות, שאנחנו מנצלים לטובותנו, כי זה דמנות, זה דבר ראשון. לא, איך זו במחרות למים? אופי שאות? כן, אז לא, אז אני לא יכנס בדיוק לנושא הזה ותסכיר להגיד לך עוד משהו אחד בנושא הזה של השאלה שלך, בסוף הראש לי בנקים, מה מאוד של בנק, בנקובן על מרווח פיננסים, נכון? נגיד בנק פועלים, או אלאומי, ראו נותן לנו כסף על הפיקדון, על ההושב, עדיו הרבה מוחר את זה לך, או לכל אחד אחר, אם הרבה, אותו דבר בנקים בכל רק שהם בנקים משקרות, תוגל מנזאקס ויצא מיודי על יסגור אחד פוזיציות, נגיד מהחורה הקליים, עבור את כל מנעיה, נכון? כאילו אתה יפרש בין מה שיכול בשוק, להם קור, לזה אלום שנה דריבית וזיוני מת, ובעצם הרי לרווח מהפה הרזה ובעצם לא סיף לך. עכשיו, תחשוב לזה הרבה מה מוצר שלנו אומר, המוצר של אומר במדע מסוימת, שאתה מוחר איזשהו ביטוח, כנגיד כתה סוף אותנכון כמעסיקוי שחברה, אתירה יותר חמישי אחוזי חותית, הוא לא מאוד גבוה, הוא יכול לקרות, זאת אומרת, אתה מוחר איזשהו, עכשיו אם יש לי חמש חברות בסל. ועבור כל חבר הכיבלתי פה שני אחוז, זה שני מחצי אחוז, ותוסיף לזה ריבית על נגיד על פיקדון, כאילו של בלגמזק, זה כסף מעל התרגרי, אסל שנים, נגיד חמישה שיש לה, כבר נאגאנה, כבר נאגאנה, כבר נאגאנה, כבר נאגאנה, בדיוק, אז כאילו ביחד, הקבוצה הזאת מייצרת את איזשהי ריבית משותפת, כי גם ביחד הרי יש איזשהו שיחסיקון, נכון, חסיפה מזה, זה כמו שאני גיד לך בן כל מלשקיה בתב, על הדוגמה, ככה גדש ה-30 אחוז, סכימיתי שהדאין הייתה רוצה לקבל איזשהי צועק ועמי פיקדון, כי הדאין יש לך סיכון כאילו שטרטי רד, גם אם הוא לא כמו שמישהו שקנה ומחר בלי הגנות, אז תומרת, תמיד יש לי איזשהי חסיפה, והחסיפה בעצם נגזרת משם, ונוסף אני מחורים לשפר תתניים, כי הבן קצמו בצורה שעבר דיברנו על זה, סיכון מנפיק, ובד גם עם הקסף, אז גם משלם לך איזשהי ריבית, כל הדברים האלה ביחד בעצם מייצרים לנו כאילו את הריבית, שנגזרת בתוך החברות. אני רק יגיד לגבי זה משהו, אנחנו מתניבין מסעימים לצרים, או רק אף פרק, אני אגיד חמשהו חשוב, כי זה עולר בפעמים, הרבה פעמים לקוחות אומרים לראיג, אבל לך הקסם הזה קורה איבטה. מה יש כעה בסוף, השקעי בסוף יש לך הקסף בקיסיימין, דיברתי הזה מכו, ואתה נדרש לקבל הרי, תח לתה בין הלטרנטיבות שיש, לחנכון, אז זה המות, מי שהוא מרחה נדלם, מי שהוא מחכו, ומשהו חפיק אדום, שהוא הקרנט כזה, קרנאים עליו, ומנלטיקים. אני בסוף, אני אותו הדבר כמו כל המשקים, סומת, אני בסופר שלהוא מסתכל על הסל, שאותם חברות. ומה אני שואל תצמי, מה אקספקטטר יותר, איזה צועה הייתי רוצה לקבל, נכון? אחרי שאני חושב על זה, אם אתה לא יודע לענות על שאלה הזאת, או אתה לא יכול לנהל השקעות, אתה חייב להבין איזה צועה את הצופה. ואז אני מקבל הרציטות, תלמול המוצר על צרנטיבי שהצרנטיבי, נכון? שאפי אם אני רואה שהיא מבחינתי הספרד, המשרווח בין מה שאני יכול קבל עם כל האגנות וכל מה שציינתי, עובד לטובתי סטומר, תלמול צועה, אני יפה קטע מוצר. אותי באופן אישי לא מעניין אותי, איך הבנג בסוף בונד זה מחורק להם, אני גיד למה. אני אמיודי, אבל אני אסביר למה. כי כל הדנים האמין שגול מנזק, שיהיה מול בעית חייבו יותר או כל הבנקים הגדולים האחרים שציינתי, זה מה שאותי מנחס, תונת בסוף מהלטרנטיבה שיש לי לאותו נכסי צרט, זה כמו שאתה אבר נדלן, אז אני אגיד לך בוט השקע הייתי ברבע חייזה מי, ואני אגיד לך שאני צפה איך זר, סטנו מועדוח היף, שיש מול העייסר אחוז, אתי יותר שומרל, ותחשוב שיש פה אולי צוענגית ששש 25, ויום אנחנו בזמנים את גירים לבר לו הזה, ואז את התגידי רגע עשי. אם אני טן לחמימון, כן, אגיד שיהיה בוטו ראשון, אגיד, ברב אחי, אז זה אגיד ברקיב של קרק אגם, שאו קצר יותר חזק, ואז אני אגיד חר בעייסר אחוז. פתאום תגיד בוא, אני אמצפה לשסה, אני יכול כבל שתי אחוז פחות, אבל עם כל הזה והבדעות בסוף זה מסחק מנהלטרנטיב, ואתם מין, זה כמו שמי שהוא יגיד לך, בוא נתעוש עכשיו ל-נ יודע ל-לעצות הברית. תעותי שאלות זוהר, ל-שאלות הליברוד על רודינמיקה. תעתידי את המושב, את האוכל ומה שזה, סטומט, ואימז החברה. סטומט, את המחויק להם מוצח להבין בגדול, אבל בסוף השאלה שאני תמיד שואל תצמי, איזה, מה, אל מול מה זה עומד אל מול. אני מסכים, אני מסכים לגמרי השאלה על נובעת במקום של בסוף אנחנו בעצם שזה כסף רוצים מחניך ולהזביר וללמד, לכן אני אומר, זה לא קורס להיות, אבל כן, לא צשת, לסביר את ההגעיון מאחור הכליים. איך הדבר הזה במדקורק? לא אומר, איך זה במדקורם מאחור הכליים? אז אמרנו, דיברנו על זה שבעצם מאחורי כל נכס יש הרי את הנגזרים שלו, זאת אומרת, בשוק הנגזרים, זאת אומרת, איזה שהם ריביות שהוא הדרך הזה זה יכול לי יצר בעצם מב׸ע. נקנות אותו טובה אופן ישיר, שזה מגיע מפלתיות שלו בדרך כלל גריץ, היו אניות שאנשים רבים ללעות שהם יודעים את האם חכמים, בזה, זה מיידו שהם יודעים על דגריץ ומודל בלכן שולצ וכדבי. אז כן, זה נגזר מי העבול הטיליות ביקר שאותם נכסים, ומאפנדרי של אותו בן כמנפיק ומאריביות בחוץ, הנהבול הטיליות ויש פה שלל דברים, ואול בסוף נכסי הבסיס, לתחנו את זה בהתחלה, הם שהיא כברו את הריבית, הם שהיא כברו את האגנות והיא כברו את הצלחוי הצלחה. אז נראה לי שזה, אני רוצה את את סיכום שלי ככה ממהלך המאפרק הזה, ואולי גילוי נעות, אולי הייתי צריכה גרוטו בהתחלה ושחחתי, אבל רציתי להגיד שגם אנחנו אגב, אמר ושי, בתור יחברה בעדה שבאיקסף ושקנו במוצר כזה שלכם, זה היה אם אני זוכר נכון, בזור שהמחסים של טעם, והגב הפרופאות נודתיות, הייתה שם פנותיות מאוד מאוד גבוה, וזה למה אנחנו כן ראינו איזדמנות. אני חייב להגיד שביני זה עולם מאוד מאוד מעניין, וכמו שאמרת הביטחיית הפרק, כי זה עולם שציך להקיר אותו, קצת יותר לעומק, כי זה באמת כמו שאמרת, זה סקטור שלם, של הקרדתת הדוגמא של קלטך בורה, זה נזרום את ההבין, שאתה יכול לניסו בתנת משוריין, וברכי, ואין רואים האחות הגנה, ובאופנו, וכל אחד אם מה שנקרא איתוון, את החסונות שלו, זה יסם האריותר, זה יסם הארפחות, זה היה יותר הגנות, זה פחות, נכן באמת חשוב להבין אותו לאומק, ולכן אני חושב שהמוצר הזה הוא באמת מאוד מעניין, אבל כמו כל מוצר צריך להבין אותו, קצת יותר מה שנקרא בעיניי, מי שלא יחבה ולא יתנסה אותה בהשקה, בסיסית בשוקהון, כלומר הייתי היו מעדיף בתפיסה שלי, שאנשים הבינו מה זה שוקהון, כמו שם התייחבות אתם דותיו, תייחבות את הצורך, טיפה את העניין המנטל ובשוקהון, ככה מבינו גם את רצוח, ואז יבינו קצת יותר להומק, שנכנסים וחוקרים על המוצרים ומובניים, יבינו קצת יותר להומק את ההתרונות ואת החסונות שלו. נכן למר בעיניי, זה מוצר שהוא לחבר טיפה יותר המתקדמים, ובנשורות צריך להבין, אני קונות את החסה בסיס. אני בסוף סומך, אני צריך לסמוך על הגוף, שדרכון, זה התארכיטק, אני צריך לסמוך על ההכיטק, בלי קשר הסיכולון פיק. את התארכיטק, אתם בחרת את עדיחסה בסיס, אני צריך להבל, לשאול אותך למה בחרת את עדיחסה בסיסה אליה, אבל בסופו של דבר, כי לא אני צריך גם תודי, איזה שהוונה, את האומר שטויות או לא אומר שטויות, את האמצדה שאני קילו את זהו, אני לא חיין כמה מה שנקרא מבקירות, שיהיה גם היום עם מולם שלהיה, זה קצת את הולכה, אבל גם צריך לבדש, היה גם לא מוכר. היה, היה הרבה פעמים, את יודע, אני כבר אומר לבנדם, אני לא אגלה, אני יודע, ומה אני לא יודע. אני חושב שאני אנשים שמחפשים מייך נסע שוטפת, לא, יש פה כמו כל כך דבר, אבל היה למוצרים שיום יצרים גם אך נסע שוטפת, שאני לא מקרה מה שאים שאני לא סתם, את בתחום הזה של ייכולת להצר לך, את הזרים חוצי, ריבוני, במוצר, פחותנו דתיות, זאת אומרת, באמת, לצוק לך, אני זוכר שיהו אחד הגעתי לזה, מנקל מאוד מורח במ�ק, וישבתי טוב, אני זוכר באמצע בגישה, הואירים את הטלפון, ואנחנו לא מקרה, אוי, כאילו, היה כזה, לא השוק יורד הזה, עכשיו יש לך הסק הזה, מה דים, כי הוא לפתח אותו, הרטלו, לחלר ויח להתשאר משוקה, אין אותו, לחלו זה, להתשאר, אז אני אסכן, אז זה מה? אז באמת, לאוריד את התנות הדתיות וההגנה על הקרסות, צריך להבין, המתאמטיק הרקמו שם אותי, מאוד מאוד חזרי, אז כאילו, כל כולם כל עכשיו, וחלול הפסיד כסף, וגם מישאר בשוק בתקופות קשות, נגדניתי ב-22, שוק התפרק, ברצות הברית, גם ברצות, אבל פחות, ובאמת להשיר שקט נפשי, בסוף הכי כפלישה, וזה זכרת עלי וזה לקודה חונשיתה אני רוצה לסיים כשאני מסתכל ואני בונדה באיזו לי או למי שבה אלה לתיכון ופיננסיות בריא מהסוג הזה אני אומרת לא יועץ השקרות ואני לא ממליצה למי נעש בציף את זה אבל ברמתה על לוקציה. אוקיי אני מסוף מסתכל קואם כל צריכים שמרדם ולפני שאני תודה בחלל חושב נדלן או שוקאון או בתוך שוקאון איפה עולם וכמה גם נדלן יש המון סוגי סקרות מה מה את מה מה אתה רוצה אם זה צמיחה האמצע את הזרים האם את כמה אתה רוצה כמו שמר את יש חשיבה של צמיחה הגלסיבית ורבה פעמים חבר צעירים שאולי ארבע פעמים בואים להיגמית הקיסטים גגלה שאני בתי מורלמה את הגדר ביקר שחושרים יפה איסר חמש הרבה חודש אבל איניים עדיין עוד גדול מאות אלפים בודדים במקרה הזה ופולופחות לא עומד זאת זה שונה אם יש ובה אליך האם כמה מיליונים שגם כאלה יש עכשיו החשיבה ישונה כשהחבר צעירים יותר רוצים להכחציקון במחפשים להגדיל את האון זה משהו אחד שחבר מחפשים יותר לשמור על האון או לאיצרים ונותזרים סיבה כזאת אחרת זה חשיבה שישונה ולכן אני אומר תתחילו מילהבים מחלמה מטרות וזה לגיטים מלגע המורש יש לכם הון או שיש לכם כמה מטרות ואת אומר לה למטרה הזאת תרשם מוגדם את לצרוכה אני אגרסיב מסוויפה אגרסיב מוכל לקחת סיכונים לא רוצה אגנות לא רוצה ביטוחים לצרוכה נלכמו שיש במוצרים כאלה לאומה הזאת כסף שאני מיד לדירה או כסף שאני מיד לדבכים יותר קצרים שאני רוצה ישמור על המסביבה כזאת אחרת חיסחון לילדים דירה אז ראה להורים שלא משנה מה אני אגרנו במילון דברים שם אתה אומר יכולות שאני רוצה אגנות חוצה ליצר תזרים אני עכשיו לא דאח עכשיו ביתקיסטים מפחדים על המקום שלהם חוששים למעבודה אחרת שפתרותם שאולו עם צירות אותו שכר הול taken. היה יכול להיות שזה מוצר שיכול להצריך את הזרים שיכולות מאוד מאודרלבנתי. אז אני אומר את התכים מלהבין מה המטרה וכמובן יכולות בצניחות לא תקם המטרות ומששם את התכיל לגזור איזשהו גם מוצרים ואמצר הזה בעיניו אוסוק של עיצוק שהאים בין מאוד מאוד זולידי או כן יאגחים או אפילו קהוא קספיוט אז זה רמצי קון יותר ואמי אגחים מן אסתם המצפיסה שלי אבל זה לא והסטוק פיקינג וזה לא בצמיחה אגרסיב את זה איפה שהוא. בין לבין תלוי כמובן בין איזשהו פשוט של מוצר מובן. אני אגיד לסיכום שמושה אמרתי כלי תחבורה יליג המשכר שעשין ואית סורה שהיא מנגיד ככה שהיא כבר מתכרבת למשל שים מסובת עודה בהשקרות מאוד מאוד הגרסיביות וזה פשעה סות הכל. תראה בבסבר של יום תודה בתיל פוקי באמת נורא כיבדה בתח אין מוצר שני לא. מי שעודי לבודים המוצר זהו כנראה דבר הכי חזק וכי. הכי משמעותי שהוא איפה מפגוסה איתן מה שיכול איתמודד איתו ומי שמקיר אותו אף אמלך זה אחורה. מגנים אז כל שוב אם לא הייתה אומר את זה בפוזיזיה שלך זה נראה לי אהבה יתי ואני לגמרי מסכים ומבין אני רק אגיד שלך משכים תשאים אחוז מה כסף שם בזה. אז אני אגיד שכמו שאמרתי גילוי לא נות גם אנחנו שכן עוד הרכחם והגבי שתשאתי ברעיון אז אגם של אם יש חבר פה שמזינים של רוצים מולי לבנות איזשהו מוצא המובנה בעתם לעזה אז אם נגע למס המספיק דולר הדברו איתנו יכולות שענבו ונעשה פה איזשהו משהו איתכם כלומר נבנה איזשהו מוצא מובנה ביחס למה שאנחנו רוצים כלומר נכסה בסך חושבים או במיפנים כאלה ואחרים אז יכולות מגנים אז דברו איתנו מתם רוצים. מושא מה אותי נכושב שזה מוצר סופר מעניין רק צריך הדת נשתמש בו נכון אין דבר כזה מוצא המושלם אין מלעשות ובזן נכושב שאנחנו נשאים עשי המקום פה מושלם בגב אז אם התאונשים מושלם זה מושלם רכף גם המזגן בו לסטרים ושלוש מושל אני אוהב לך אם אז זה כיף אז עשי באמת עודה אני שתמוד נענת עם הפרק הזה ויצאום קצת תרוך אבל אני ארגשתי שם מעניין ואני מקביש לכם רעבו ולמדו אז אני אציב לפות קסט הזה בהחלט. אז זה מקווה שעבתם ואם אשתכם שאלות היא שלו. בואו ספוטיפה או בפייסבוק או בן שרנת היא שלו או שאני אני עודם ואין לא אני אף נלעסי ואני אני אבשמה. ואני אין לי הרצאו שלאות שלו תל זה או על פרקים נוספיים רואה נוסרים דבו איתנו אנחנו תמיד מקשבים והווים לתת לכם מידה אהם ששבא כסף בסוף של דבר ואז זו לכם לעשות ההשכרות נכונות יותר. העבתם שתפוים חברים אנחנו מאוד אהזור לנו שתשתפו ותרבי רואה להבית דרגו אותנו ביותיו בו ביסבוטיפה או ביפל פות כסטריפה שלו יהיה כדי שנמשיך להצר לכם תחנים כאלה. עשי שוב הרצאה לגיטח התודה רבה וחברים אנחנו נתראה בפרקים הבאים. ביי.