Preocupación por el diesel, ¿Huachicol?, Trump-Xi y Warren Buffett

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Y en el mundo de las inversiones llega el fin de un ciclo con Warren Buffett. Lunes 21 de septiembre no olviden hacer clic al voto de seguir del podcast activar la campana para que puedan recibir la alerta de un episodio de nuevo cada mañana. ¿De qué estamos hablando? México inicia la semana con un nuevo apoyo a los precios de la gasolina. En especial, del diesel, un combustible estratégico por ser el utilizado por empresas del sector de transporte. ¿Y ustedes se preguntarán otro apoyo? ¿Cómo? Si la semana pasada, el subsidio subió al 100 por ciento. Pues sí, sí se puede. La Secretaría de Hacienda de Dr. Amador decidió mantener del 19 al 25 de septiembre por segunda semana consecutiva. El 100 por ciento del subsidio al diesel, pero además dio un subsidio adicional. Esa es la novedad. El subsidio es un estímulo fiscal que se aplica al impuesto especial sobre productos y servicios mejor conocido como el YEPS, en este caso, el YEPS del diesel. El 100 por ciento equivale a 7.3 pesos de apoyo por litro y el subsidio adicional sería de 1.8 pesos por litro. El objetivo es evitar a toda costa un gasolina, un golpe inflacionario, un golpe al bolsillo de los consumidores. Todo esto se deriva del conflicto petrolero en medio oriente que ha vuelto a disparar los precios del crudo a nivel mundial, desde la semana pasada, con el precio del diesel precisamente llegando a su máximo histórico en Estados Unidos. El precio del diesel, según la agencia de información energética de Estados Unidos, depende de varios factores del precio del crudo, de los márgenes minoristas, de los costos de distribución, de los impuestos y de los llamados crack spreads, un indicador que utiliza la industria energética para los márgenes de refinación. El elevado precio del diesel se explica porque hoy la oferta es escasa ante una reducción en la actividad de refinación de Rusia, de China y en medio oriente, mientras que la de Estados Unidos opera en máximos. Esto hace que se eleven los precios. En cara es la importación de diesel, e incrementa la demanda de las exportaciones de diesel estadounidense, así que un precio en niveles históricos implica recurrir a medidas extraordinarias como esta. México no activaba un estímulo adicional del 100% desde hace cuatro años. La última vez que lo hizo según datos publicados por Bloomberg línea fue en noviembre de 2022. Para ubicarnos en el contexto fue el año en el que estalló la guerra entre Rusia y Ucrania. Es un apoyo para la población y para los sectores estratégicos de la economía, pero tiene consecuencias. Según cálculos de la consultora Petro Intelligence, esto le va a costar al gobierno dejar de recaudar alrededor de 1750 millones de pesos mensuales que serían unos 100 millones de dólares en un contexto en el que se cuestiona además la capacidad para generar más ingresos. Ante la incertidumbre, como el que actualmente vemos con el precio del diesel, la pregunta es cuánto más podría sostener el gobierno mexicano este apoyo, cuando no se mira a una salida pronta al conflicto entre Estados Unidos y Irán. En abril de este año, cuando Hacienda presentó los pre criterios de política económica, el documento que se considera como un previo de la presentación del paquete económico, la dependencia estimaba que la duración del conflicto no iba a superar los dos meses. Van casi siete. El subsidio del 100% más un adicional no es el único apoyo en estos meses. Anteriormente la Presidenta Sheinbaum con los empresarios gasolineros logró un acuerdo para topar el precio de la gasolina en 24 pesos por litro, la regular, y del diesel que fuera menor a 27 pesos por litro. La incertidumbre está que la semana pasada estuvo circulando una nota de análisis de JP Morgan en la que de plano los analistas petroleros del banco confiesan que cada vez es más difícil predecir cómo y cuando termina la guerra. Es una inseguridad que complica el panorama para otros terrenos, el de la inflación y el del crecimiento económico mundial. Y en Estados Unidos hay un planteamiento sobre la mesa que podría empeorar las cosas. Esa es la de restringir las exportaciones de diesel. Lo dijo el secretario del interior de Estados Unidos Doug Burgham en una entrevista con Bloomberg la semana pasada. La intención primero es aumentar la capacidad de refinación doméstica, pero no se descarta esta posibilidad. Eso no le conviene a México porque casi el 40% del consumo del diesel en el país depende de lo que importa de Estados Unidos. No podemos ignorar otro evento relacionado al sector energético este fin de semana en México. Sólo que en materia de seguridad y que debelo una serie de posturas confusas que nos dejan con más preguntas para las dependencias encargadas de perseguir los delitos en el país. La semana pasada la fiscalía general de la República presumió un supuesto de comiso. Vamos a llamarle así. Histórico de 59 millones de litros de combustible robado, mejor conocido como Wachikol, en una terminal de almacenamiento privada en el estado de Guanajuato. Sin embargo, no ha podido acreditar el origen para sostener lo dicho. La tarde del viernes el caso dio un giro cuando se comenzó a reportar que esta terminal pese a este supuesto hallazgo por parte de la autoridad. Operaba con normalidad. Mi colega Arturo Solís, reportero de energía para Bloomberg línea y este podcast, habló con tres personas con conocimiento del tema. Quienes le confirmaron que la terminal seguía operando con normalidad, porque casi que no hubo un de comiso como tal, vaya. La fiscalía general sí hizo una visita y la terminal se cerró un par de días, pero sólo mientras se revisaba el inmueble. Luego el director de la consultora Petro Inteligenz, Alejandro Montufar, habló con mi colega en un entrevista y le dijo que al parecer todo fue motivado por una denuncia anónima. La investigación de la FGR habría comenzado el 3 de julio de este año derivado de la detención de una persona en el momento en que descargaba combustible de una pipa en Guanajuato. Como la persona no acreditó la trazabilidad del combustible, se autorizaron entonces más investigaciones, incluida esta terminal de almacenamiento privada, que tiene capacidad para guardar 60 millones de litros de combustible. Pertenece a Grupo Simsa, un conglomerado de empresas propiedad de la familia Isata Fich, que además del sector energético participa en el sector de alimentos de retail, de construcción, el inmobiliario y el de transporte, con más de 50 años en el mercado mexicano. Grupo Simsa únicamente preste el servicio de recepción y almacenaje de combustibles provenientes de empresas que son las que realmente tienen el permiso de la Comisión Nacional de Energía, por ejemplo, Exonimaraton, que allí almacenan combustible en esa terminal. Amas empresas fueron consultadas, pero no hubo respuesta inmediata sobre esta situación o bien declinaron hacerlo. Son empresas que responden a inversionistas extranjeros al cotizar sus acciones en el mercado de valores. Además, tienen la obligación de acreditar la procedencia legítima y la calidad de los combustibles a las autoridades reguladoras de los distintos países en los que operan, no sólo en México. Grupo Simsa, a través de su filial gas natural del noroeste, publicó un comunicado al viernes en el que aseguraba que la operación de su terminal de almacenamiento era completamente lícita y verificable, regulada por las autoridades federales, pero también las estatales y las municipales, con permisos públicos del gobierno mexicano. Entonces, queda la duda de qué es lo que exactamente es lo que la fiscalía está investigando que pudo ocurrir alrededor de esta terminal y por qué se aventuró a presumir como un hallazgo histórico a partir de lo que no ha podido acreditar como tal. Semana ocupada en la Esfera Internacional. Se viene la reunión entre el presidente de EE.UU. Donald Trump y el mandatario Chino Xi Jinping. Sin duda, será un factor que mueva a los mercados esta semana, por el avance en su relación y los efectos que tenga en el comercio global. Bueno, de hecho, las conversaciones ya iniciaron desde este domingo. El secretario del Tesoro de Estados Unidos Scott Bessent y el vice-primaer ministro de China se reunieron en Nueva York en la sede de JP Morgan. También la guerra en Irán va a estar sobre la mesa. Se van a reunir Trump Xi Jinping en la Casa Blanca, y Trump dijo que espera alcanzar varios acuerdos. La inteligencia artificial, claro que será otro de los temas, en medio de la competencia entre estas dos potencias por el desarrollo de esta tecnología y, por supuesto, el debate que se ha sumado en torno a bajarle unas cuantas rellitas a la velocidad en la que la desarrollan. Para muestra de la importancia del asunto, será la escena de estado en honor a Xi, a la que se espera que también asista en ejecutivos de la tecnología como Tim Cook de Apple, Sam Altman de OpenAI y Cristiano Amon de Cuálcoma. Y bueno, antes de verse Trump con Xi Jinping, el presidente de EE.UU. tiene otra cosa muy importante que hacer en su agenda, porque este martes va a haber la presidenta encargada de Venezuela del Cirodriges durante la Asamblea General de la ONU en Nueva York. Se tiene previsto que sea un encuentro informal, pero aún así se suma a la serie de conversaciones que han hecho que Venezuela y Estados Unidos retomen la relación. Del Cirodriges será la primera jefe de estado venezolana en asistir a la Asamblea de la ONU en casi una década tras la visita de Nicolás Maduro en 2018, que fue la última. Además, estará en la misma ciudad en la que Maduro se mantiene tras las rejas desde enero de este año. Tegas dicen que es hora de que los inversionistas se preparen para un escenario en el que la reserva federal pueda llegar a elevar el rango de la tasa de interés por encima del 5%. Este banco insta a sus clientes a posicionarse para obtener mayores rendimientos en los bonos del tesoro a dos años. Bofa preve que los costos de los préstamos a un día puedan volver alcanzar los máximos del ciclo de alza de tasas que se vio entre 2022 y 2023 cuando la tasa llegó alcanzar el 5.5%. En Estados Unidos faltan 45 días para las elecciones intermedias, tan importantes porque van a determinar quién se queda con el control del Congreso. Republicanos o democratas, y de eso, dependerá cómo puedan avanzar o frenarse los planes del presidente Donald Trump, además de que será un examen para medir el gusto o desgusto de los votantes con este, que es su segundo mandato. Desde este fin de semana, son 20 estados los que ya están enviando las boletas por correo a los votantes. Esto incluye las reñidas contiendas por el Senado en Tejas, en Michigan y en Carolina del Norte. Y esto quiere decir que, para el 3 de noviembre, día de las elecciones, decenas de millones de estadounidenses ya habrán emitido su voto, gracias a que la Suprema Corte haya en Estados Unidos, la Corte Suprema, bloqueó a principios de esta semana un intento del gobierno de Trump de añadir nuevas restricciones para votar por correo. El voto del voto por correo es algo que Trump ha querido eliminar, alegando que se prestar fraude, sin embargo, no lo ha podido comprobar. El voto por correo es algo que sirvió en la pandemia, incluso en las elecciones de 2024 en las que, nuevamente, ganó Trump. En fin, el voto por correo va, y en los próximos 15 días, otros 13 estados se van a sumar. Comienza, la votación anticipada en Estados clave de Estados Unidos, y ocurra además en medio de semanas no tan buenas en cuanto a noticias económicas, comenzando por el dato de inflación de agosto, el encaricimiento del crédito tras el alza de la FED la semana pasada, un repunta en los precios de la gasolina y la caída de la confianza del consumidor. Todo lo anterior puede dar una ventaja significativa a los democratas. Según una encuesta genérica de Real Clear Politics, van casi nueve puntos porcentuales arriba. El multimillonario Warren Buffett, fundador de Berkshire Hathaway, dejó su cargo como presidente de esta compañía y ahora pasará a ser presidente emérito con efecto inmediato. La noticia se comunico el viernes. Buffett, seguirá siendo miembro del Consejo de Administración mientras que su hijo Howard, quien ya era director de la empresa desde 1993, un directivo, va a sumir el cargo como su sucesor. Se trata del último paso en el proceso de su sesión de una de las empresas con más historia en el mundo. A inicios de este año, Greg Abel, sustituyó a Buffett como sí o de la compañía. La Matthew Palazola y Mariana López-Onac, quienes son analistas de Bloomberg Intelligence, el paso de Warren Buffett a presidente emérito de Berkshire Hathaway formaliza ya una realidad que estaba vigente. Muchos libros a los que podemos acudir para conocer a detalle la historia de Warren Buffett y la huella que ha dejado. Pero concluyó un ciclo de quien construyó un método basado en comprar negocios comprensibles, pagar precios razonables y dejar que el tiempo y el interés compuesto, el famoso interés compuesto, hicieran su trabajo. La dimensión de esa trayectoria aparecen los retornos. Según datos de Bloomberg, entre 1965 y 2024, las acciones de Berkshire obtuvieron una rentabilidad anual compuesta de 19,9% frente al 10.4 de lesán 500, incluidos dividendos. Pocos datos resumen mejor el efecto que tuvo la capitalización compuesta en su trayectoria. En un párrafo, Bloomberg resumen también muy bien lo que vinieron a sumar sus mentores y sus incondicionales. Bloomberg comenzó bajo la influencia de Benjamin Graham y el Value Investing. Charlie Monger incorporó después otra dimensión a este método. No bastaba con encontrar activos baratos, sino también importaban la calidad del negocio y su capacidad para sostener retornos. Coca-Cola fue una de las apuestas que definieron esa evolución y en Apple estuvo otro ejemplo por muchos años. Buffett, de 96 años, mejor conocido como el oráculo de Omaha, transformó la empresa con sede en Omaha, Nebraska, de una antigua fábrica textil, aún conglomerado de más de un billón de dólares. Semano de tasas de banjico, además, ¿qué creen que haga el Banco Central? Este jueves, a partir del movimiento al alza de la fedación de los días, su bebaja o mantiene. 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