On refait la séance : "TotalEnergies : le plus gros "bull-trap" de l'Histoire ?" – 20/03

BFM course pour refaire la séance. Avec ce soir, il vienne de nos joints de s'éphanie-imogée, j'ai remprivé de financiers du zès. Bonsoir, s'éphanie. Et Julien Kistrebert, j'ai remporté leur aim, bonsoir Julien. Ravis, vous retrouvez, d'abord, le compté général, le casque ce soir perd donc un vague lui pour son supplémentaire, sera été une semaine compliquée avec des espoirs, ce matin, de des escalades, à l'ouverture des marchés, et puis finalement, on a un nouveau des frappes sur Téran, et le régime iranien qui explique, c'est le communiqué du régime iranien, que nous traquerons les dirigeants israéliens et américains jusque sur leur lieu de vacances. Voilà ce que dit le régime iranien, c'est sympathique. Voilà, on fait quoi, sur ces marchés, avec cette nouvelle baisse et de nomadaires? On se dit, on est opportunistes, faut y aller, surtout pas ou surtout pas. Voilà, comment on fait là? Comment on a dit? - Pour le coup, nous on est plutôt dans l'idée de se réinvestir progressivement. Effectivement, essayer de se détacher, mais ça paraît facile, d'un de l'environnement actuel et de se projeter un petit peu sur l'investissement. On pourrait essayer de faire des paris, c'est-à-dire, ça va se finir très rapidement, donc je vais investir sur les compagnies aériennes, par exemple, pour ça nous sommes quand même édéparés un peu à ZAR2. Donc nous, l'idée est assez simple, c'est de se dire, tout ce que ça, en tout cas, en porte sur le long terme, c'est moins d'énergie fossile, plus d'électricification, plus d'éfficacité énergétique, en tout cas, au niveau européen. Et donc, c'est plutôt d'aller se concentrer sur les valeurs qui seront les bénéficiaires à long terme, parce que effectivement, dans ces moments un peu compliqué, un peu flou, il est très difficile de prendre un sens très clé. - Vous arrivez à les distinguer, c'est valeur bénéficiale en termes, non? - On sait que les acteurs de l'électricification, puisque ça n'entend pas l'eau de l'électricité énergétique, on peut en trouver effectivement. - Renault, ce soir, par exemple, termine en tête du casque plus invagule de poursens. Sur l'électric, sur les véhicules électriques, Renault maintienne leur ambition, et le cas. Il profite peut-être de la hausse des cours du pétrole, la Renault. - Je sais pas si c'est lié à ça, mais en tout cas, ce qui est sûr, c'est cette dynamique là qu'il faut aller chercher. On peut prendre des spilles, par exemple, puisque le plan d'avant, ce rupture en Allemagne, est toujours là, et puis les sujets électrifications, c'est comme un acteur clé. Le titre a reculé d'une dizaine de poursens. Ça s'en met des opportunités plutôt d'achat, et puis si on est un peu plus agressif, sur les besoins de réinvestissement d'infrastructures, etc., des acteurs comme mer, en Italie, sur qu'un acteur par appétrolier, qui fait une merge, merge, merge techniquement, comment ça s'écrit? - M-A-I-R-E, ce d'actualité. Bien joué. - C'est un pari à l'économie, ou non, c'est. - Bravo. - Pas du tout. Donc l'équivalent d'un technique, si vous voulez un peu en termes d'activité, et donc, ces acteurs-là, qui vont bénéficier, parce qu'on va devoir construire des capacités, on va devoir réparer, etc., et donc c'est plutôt là-dessus, en tout cas, qu'il faut avoir une approche. - Vous dites, il va falloir réparer un autre éditeur, il s'appelle "conant", il nous écrit sur le filisbefembo, si nous dit "tiens, pourquoi pas technique énergie", avec des infrastructures pétrolières et gazières touchées au Moyen-Orient, il faudra les réparer, à court terme, c'est mauvais pour les para-pétrolières, mais à moyen long terme, ce sera plutôt positif, et technique énergie, un P-E-R à Sébast, de seulement 11, un groupe en détail, pourquoi pas nous dit "conant". Voilà. On est dans le même esprit, la Stéphanie. - Oui, tout à fait. Étecniepe a été un des contributeurs de la construction de ce fameux gigantesque site au Qatar. En 2010, ça a été un très gros projet que plus de 30 milliards de dollars investit, technique faisait partie comme beaucoup d'autres acteurs. Il y a eu jusqu'à 140 000, ça a ouvriqué sur ce chantier. Donc aujourd'hui, c'est vrai que cette semaine, elle a été compliquée, dans le sens où on a eu une grande volatilité, ça a monté ça abaissez un peu liée par la calmy sur le pétrole puis ça a démarré, surtout liée par les envoies de missiles. Donc aujourd'hui, je pense que les investisseurs ont quand même très peur de rater la raide de la guerre. On a quand même eu de pictrumper là beaucoup de séances où, finalement, ça a été très rapide de séquences ce soir, les tarifs que ce soir, les installations nucléaires et ragnennes. Donc là, je pense que depuis le début de ces trois semaines de guerre, on a eu cette crainte de dire, je ne veux pas rater la fin de la guerre et donc le rebond de ce que des valeurs que tu es vocée, Julien. Néanmoins, évidemment, que cette thémète et l'électrification, elle est là depuis longtemps avec Lilla, les sortes de Lilla d'autant plus, effectivement, qu'aujourd'hui, on a cette prématique avec le pétrole fort. Moi, un peu dans ta ligne, la valeur à quel je pense et qui publie ses semestriers, la semaine prochaine, c'est française de l'énergie, qui, au-delà de son activité historique, qui est de récupérer le gaz des anciennes mines de charbon, donc pour en faire des collégénérations, qui en train de développer en envêche d'énormes unités de bio-métanisations. Donc ça, c'est un des autres axes sur le verdissement de l'électrification. Il vienne de finir un forage à 4 000 mètres au profondeur, en l'orene, à pompière, pour, visiblement, voir les capacités d'un gizement d'hydrogène naturel. Donc, on aurait sans doute sous nos pieds. Il faut vérifier, évidemment, les capacités techniques, mais de quoi vraiment fournir, enfin, résoudre, un grand parti de nos problèmes de consommation en France et en Europe. Donc ça, c'est des espoirs et il faut voir ça, et peut-être que réglementairement, ça va permettre d'accélérer. Surtout de ces thématiques, après, il faut aussi se rendre compte qu'on a des très belles valeurs, des safran qui, on va lui 360, qui aujourd'hui valent 280, des herbus qui valent 220, qui valent 160, des singobains qui valent presque 100, qui valent 70. Donc on peut commencer à l'erchercher des valeurs avec deux belles qualités qui certent sont aujourd'hui impactées parce que le pétrole est l'énergie et chère, mais si ça s'arrête, ce sera des vecteurs de rebondes, en mon avis, fort. Oui, c'est intéressant, ça vous apporte peut-être à vous tous qui nous suivent et qui nous regardaient, des idées d'endroits où allez venir, vous installez, et pourquoi pas, ancrer vos portefeuilles pour préparer la suite la question qu'on se pose tous, c'est de savoir si du jour au lendemain Donald Trump dirait à sailler la guerre et fini et ce qui n'aurait pas été dans le marché à ce moment-là, on auront déjà perdu l'année, ou en quelque sorte. C'est-à-dire qu'un certain nombre d'investisseurs sur les marchés risent de jouer leur année sur une annonce, un peu, surtout ce social, son réseau social préféré, est Donald Trump, quoi. Ça peut jouer en une minute, quoi. L'année peut se jouer en une minute. C'est sûr que ça peut être coûteux d'être trop pankage, après avoir du cache évidemment que c'est important des marchés qui sont difficiles et un peu anxiogènes, mais il faut aussi se rendre compte du coup de cette guerre que soit pour Israël, pour les États-Unis, pour les. Enfin, des deux côtés, c'est mes styles coûte très très chers, donc à un moment, il faut aussi que les gouvernements des États acceptent de coûter un financeur, donc le coup politique aussi. Le coup politique. Le prix politique et d'ailleurs le pentagon, le secretaire à la défense américain, confirme que le pentagon va demander une rallonge budgétaire au Congrès, on entend parler de 200 milliards de dollars supplémentaires, et puis l'autre, un faux du jour, trois officiels américains ont expliqué un Reuters, ce que effectivement des milliers de marines supplémentaires à la arriver au Moyen-Orient. On termine à moins 1,8% ce soir sur le cas de 40, 7,665 points. Il y a les valeurs défenses, quand même au milieu de tout ça, qui est sans sorte hyper bien. Parotte, c'était la. C'est une petite valeur bien sur parotte, mais c'était la semaine de parotte avec cette commande de l'OTAN pour les milliers de rômes parottes. L'OTAN qui est vos milliers de rômes, c'est quand même un événement. Parotte a gagné 30% ce soir, et ce soir, parotte termine à plus 8,5%. Le fait que le titre a gagné 30% àvantière, qui de positaires, au bondit, s'encore 8,5% ce soir, c'est le signe que le marché valide. Enfin, il croit vraiment où on reste un peu prudents, ce très spéculatif. -Le marché valide, c'est sûr. L'appartement, ça, c'est sûr, et puis les commandes sont là. -Mais le temps valide. -Après en termes de valorisation, on pense que c'est plutôt judicieux d'attendre après le fort rebond. On est une valeur, une capitulation qui représente quatre fois les revenus de l'année dernière, donc certes il est perspective. Mais je pense qu'effectivement, il y a ce phénomène un peu d'accélération dans les rômes. On peut parler des rômes marins aussi avec Excel. -Oui. -Éfait un très beau parcours, on a dossé quand il y avait beaucoup, mais sur ces niveaux-là, pareil, on considère, peut-être temps de faire un petit pause. Voilà, pour le plus de. -Exail qui abattre un nouveau record ce matin, et qui termine en pîmes baisse. -Un petit pause, enfin, de séance. C'est fanique par autre, c'est la semaine. Ce sera l'année de par autre, ou ce juste la semaine de par autre. -Non, mais je crois que. Il y a bien une chose à retenir de prolonger de ce conflit, c'est que le drône, c'est la nouvelle manière de faire la guerre. Donc après, que ce soit des drômes pour sauver les drômes d'attaque, aujourd'hui, après, il y en a quand même pas tout à fait la solution pour détruire de méeréficaces des essins de drômes qui arrivent. Donc, il y a beaucoup de sociétés qui travaillent, que ce soit des talettes et sa frontes et lumibeurs qui, ils parlent tout ça, mais c'est pas encore prêt, visibilement, ce sera plutôt des pilotes. Il y a des choses qui sont des pilotes en cours, mais vraiment, maillères industriels dans un an. Donc ça veut dire qu'on a encore du temps, peu de vent nous pour trouver la bonne solution. Mais oui, le drône évidemment est une nouvelle manière de surveiller, de combattre et de défendre. -Par contre, ce soir, a eu plus suite et demi à nouveau. Je voudrais juste attirer votre attention sur ceciété général. On n'avait pas prévu d'en parler, mais quand même, ce soir, encore, ceciété général perd 4%, et hier, le titre perd 6%. Et ce que c'est le retour de la finance sulfuruse, il s'est passé quelque chose depuis hier, sur ceciété général, et qu'ils confirment ce soir avec cette nouvelle base. Les marchés n'aiment pas quand c'est pas clair. C'est l'expérience de 2008, avec la titriisation, les marchés n'aiment plus quand c'est pas clair. Et bien, d'après Bloomberg, ceciété général est, tu dirais, la mise en place d'un transfert de risque significatif sur les actifs à risque, par exemple, notamment sur des options dans les datacenteurs américains, ce qui permettrait donc en transferrant le risque sur les datacenteurs américains, ceciété général de libérer du capital pour d'autres déploiements. C'est un début de titriisation là, où, enfin, il y a quelque chose de ça. Je sais bien que c'est légal, mais est-ce que quelque chose de ça? Est-ce que le marché sanctionne un peu de genre de pratique là? Ça va, oh là, il y a un peu de risque. On va le distribuer à d'autres. Histoire de pouvoir se redéployer à hier. Est-ce qu'il y a un peu de la titriisation de l'année-en-end? - Ah, mais en avant, ce qu'on a vu, il y a quelques mois sur la Deutsche Bank, aussi, qui cherchait à se couvrir sur les sujets de datacenteur. On sait qu'il y a un sujet, notamment sur les hyper-skéleurs, toujours à même chose à la monétisation, à niveau de datacelvé, des CDS un peu tendus, en soi, on va aller beaucoup de temps. de racles, à ce moment-là ou d'un corps ouive, etc. Donc on peut comprendre en tout cas pas ça la surchauffe et à certaines incertitudes, en tout cas, sur la capacité pour rembourser la dette, sur les data center, que les banques préfèrent prendre un petit peu de prudence. Finalement, j'ai arrêté la suite de ce qu'on avait vu sur la Deutsche Bank, qui avait un peu en début d'année, un peu fait bouger les marchés, et même en fin d'année, d'ailleurs. Donc c'est la suite et peut-être que le marché réalise que ce que c'est déjà un est peut-être plus exposé que ce qu'il avait en tête sur ce sujet-là. Oui, Téphanie, en avis là-dessus ou pas particulièrement? Non, pas particulièrement, après il y a eu effectivement toutes ces cranes sur la dette privée, mais les banques français européennes, il y a quand même eu un audite qui a été fait à priori, sont quand même très fabulement exposés. Et après, on est dans un contexte où le taux monde, donc au final, sur les bancaires et des assureurs, ça devrait plutôt quand même être plutôt propice. Oui, tiens, je voyais dans la défense, j'ai un peu papier qui a bien au truc d'avant. Vous aimez bien Téhonne? Ça, c'est intéressant. On a parfois les questions d'uniteur sur Téhonne, si vous allez vous allez vous appeler. Moi j'aime bien Téhonne, en plus, je trouve que par rapport à ExoSense, je trouve que c'est un moment pour arbitrer, si on a du ExoSense, peut-être, vers Téhonne, qui en fait beaucoup plus rentable, moins cher. Donc, oui, faire un arbitrage ExoSense, Téhonne, je pense, c'est une bonne idée. Voilà, pas avoir peur des arbitrages. Maisons du monde, on y revient ou pas? C'est un huiteur qui va signaler cette semaine, regarder maisons du monde sur 5 ans, ce titre a perdu de 94%. On était pas rendu compte. Maisons du monde, moins 94. Comme online, oui. Comme online, mais on est dans tous le touriste mot de gamme, en plus, on est à la de flourissant, à la c'est plus compliqué avec le confi et dans le mot de gamme, c'est très très, très, très, voilà. Et pourtant, moins 94%. Julien. Maisons du monde, groupe de distribution, donc écoutez, la chaîne souffre beaucoup, encore d'évente, en recul de 5%, une marche opération négative, beaucoup de dette. Donc je dis souvent sur le genre de dossiers, ce qui fait regarder, c'est les différences entre l'acquisition borsière et la valeur de l'entreprise. Aujourd'hui, l'acquisition borsière c'est 10% d'entreprise value, même pas. C'est à dire qu'on a un petit qui paraissant, c'est très volatile, avec beaucoup de dette, des pertes. Alors, certes, ils ont un plan de restructuration qui semble bien avancer. Mais pour le reste, on a un sentiment qui ont un peu perdu, en tout cas, leur capacité à innover, en tout cas, en train de nouveaux clients. Donc c'est une franchise qui est un petit peu en souffrance, même si il y a des remords de la jancourt. Et quand encore une fois, quand on a beaucoup de dette, c'est compliqué. Maisons du monde donc pas chaud, c'est compliqué. Cet auditeur qui a remondi sur nos échanges de tout à l'heure à propos des valeurs pétrolières par appétrolières, matueux, est-ce que c'est pas un boule-trap, la hausse des cours du pétrole, ce qui achète aujourd'hui, risque de souffrir quand les cours repartiront à la baisse avec la fin du conflit, ce qui n'y a pas d'autres valeurs que total énergies, genre Répsol, plus sur le raffinage, par exemple la privilégie, c'était Fanny. Oui oui, effectivement, Répsol, Heni, par exemple, Heni est peut-être plus focus sur l'Afrique, notamment, avec une gestion très opportuniste de leur projet, il développe, il revendait par plus en gaz. Après il faut quand même rester raisonnable, ces sociétés, c'est des cash machines, par Serre le pétrole monte, c'est formidable si une opportunité, ça contribue à la belle événement, mais derrière ça va être aussi contribuateur à de beau dividende et des rachats d'action. Donc, effectivement, est-ce que c'est le bon moment pour en acheter peut-être ce que c'est? Par vraiment, m'énerver en moins après en front de portefeuille, ça reste de très belle valeur. Voilà, c'est sur ce mot qu'on va se dire, pour boire et se souhaiter un super bouillcan. Merci beaucoup Stéphanie Mojet pour financière du S, j'ai remprivé et Julien Kisrebert, le directeur général délégué de Taylor AM. 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