Liliana Reyes y el nuevo ciclo de Fondo de Fondos en México

El podcast de la estrategia del día se trasladó a los estudios de Bloomberg en Nueva York para platicar con Liliana Reyes, la directora general de fondo de fondos en el marco de los eventos para promover la semana de la inversión de México. Ella es muy influyente en la industria, en diciembre se convirtió en la primera mujer en dirigir esta institución creada por la banca de desarrollo mexicana hace 20 años para crear un mercado de capital privado en el país y que acaba de extender su ciclo de vida con una nueva capitalización de 200 millones de dólares que logró en un momento en que el gobierno federal busca destrabar la inversión para acelerar el crecimiento económico. Liliana Reyes me asegura en esta conversación que hay interés de inversionistas internacionales por acompañar los proyectos nacionales junto a fondo de fondos, lo que puede alinearse con la estrategia del plan México de la Presidenta Claudia Sheinbaum como plataforma de capital que pueda atraer esa inversión. A la par aprovechamos para preguntarle sobre la evolución en los esfuerzos por impulsar esta semana de inversión de México en Nueva York y qué es lo que realmente se logra con esto. Liliana, bienvenida a los estudios de Bloomberg News aquí en Nueva York. Es una semana muy relevante para la industria de capital privado como cada año ocurre aquí en Manhattan en el epicentro financiero. No es el primer año en el que esto se realiza, lo sabemos muy bien. ¿Cómo has visto tú qué ha evolucionado este entorno del llamado a los inversionistas extranjeros? Antes que nada, Jimena, ¿qué emociones estar aquí? Creable estas oficinas y creable estar contigo, muchas gracias. Por siempre estar muy alerta de todo lo que está pasando en particular en esta semana tan importante. Pues sí, como dice la México en Bersman Wake, es una iniciativa que viene del sector privado de diferentes organizaciones, a mezcab, de viva en su momento de a mi fibra. Con esta necesidad de mostrarle el mundo lo que está pasando en nuestra economía, en la industria, a traer esta atención para hablar de las cosas positivas y de estas oportunidades que existen para invertir en nuestro país. Entonces, yo estoy muy emocionada porque creo que este año ha sido particularmente relevante. Hemos visto la participación de secretario de las estereores del embajador Roberto Lazerí y de muchos representantes de sector privado que están viniendo con estas ganas también de hablar, de que se habla de México, que se posicione y creo que es algo muy importante. Pero siguen siendo muy pocos funcionarios mexicanos presentes. A ver, ¿tú qué lo has vivido también? Porque, ahora vamos a hablar del puesto actual que tienes, pero has estado ya antes como líder de toda la industria del capital privado en México. Y creo que has podido ver la evolución de este evento con los años. No sé qué tanto peso ha tenido el sector público en este llamado a la inversión o en este intento esfuerzo más bien de promover a México. Mira, yo creo que siempre se ha participado las personalidades que acaban de mencionar, obviamente la embajada, el consulado. En su momento, el secretario de economía. Pero creo que este año no se siento que es mucho más claro. Yo creo que para el gobierno federal esta necesidad de arropar esta promoción del país. Recordemos que hace varios años nosotros teníamos una gente que se dedicaba intensivamente a promover al país las inversiones a ser esta parte de marketing del país que es muy importante. Y creo que sí se sintió ese cambio. Si se sintió un poquito esta falta de coordinación. Yo diría que es la clave. Los esfuerzos son muy importantes. Ya decía del sector privado de estas organizaciones que sabemos. Yo cuando estaba a cargo de Amescar, que es importante. Y llamábamos al gobierno que nos acompañara. Creo que sí se logró. Pero este año sí siento que se apropió más el acompañamiento. Porque creo que eso es importante para hacer este tipo de acercamientos de llamar a los inversionistas. Sí creo que lo estamos logrando por parte del gobierno, de los funcionarios que representan al país. Pero creo que ahora tenemos que convencer a los inversionistas institucionales e internacionales. A que este es el lugar donde se va a hablar de las cosas, pues que a ellos les interesa. Quieren tener este, pues está acertidumbre de que las estrategias están acompañadas, respaldadas por el gobierno federal que siempre va a ser pues algo muy importante para los inversionistas. Yo siento que se se matís básicamente. Hoy en la mañana escuchaba a alguien que decía un poco de México es el lugar de oportunidades. Nosotros somos muy entusiastas, muchas veces para decirlo. Y decía que eso todavía, ahí queremos llegar. O sea, todavía no estamos, tenemos que llegar ahí. Entonces creo que ese principio de realidad, con entetuciasmo de hacerlo posible y de hacerlo realidad, es algo que a mí me llamó mucho la atención y que me gustó mucho en particular de esta edición del México en vez de México. Ahora son muchas cosas las que se tienen que hacer realidad. La presencia de todos esos fondos interesados en las oportunidades de inversión que tiene México, pero también la cuestión de los acuerdos que se pueden llegar a cerrar. Realmente hay esa relación entre fondos que permite que se cierren acuerdos que sí haya pretones de manos. Sí, esto es como un punto súper interesante. La primera fase para mí es poner a México en ese radar de la atracción del inversión, de que los actores que son. Tú contraparte en el país con los que quisieras hacer esos negocios. Están aquí y están dispuestos. ¿Quién es un tema de confianza? La gente, seguimos siendo para la construcción de confianza, pues muchos relaciones personales, quién eres, cómo te conozco, cómo puedo confiar en ti. Pero claramente necesitamos una estrategia mucho más articulada. Yo te diría que mi sueño o algo que me gustaría ver en el corto plazo, porque siempre vamos tarde y creo que la velocidad es importante, es realmente tener esa estrategia. ¿A qué venimos y qué ofrecemos con proyectos muy concretos, con soluciones muy concretas que van acompañadas de posibilidades de proyectos, por ejemplo, de inversiones en fondos? Pero yo diría que el ABC, ¿no? El ABC, ¿qué voy a necesitar? ¿Quién no va a acompañar? ¿Cómo leo esto? ¿Cuáles son estas regulaciones y estas fricciones que existen para que yo pueda llegar ahí como inversionista? Si nunca lo he hecho, ¿por qué lo tendría que hacer? ¿Sagró que ese inteligencia de información y de planeación, si es algo que nos tendríamos que enfocar? Y creo que tenemos tiempo. O sea, tenemos la voluntad, tenemos las instituciones. Creo que eso se sintió. Hay que ponerse a trabajar en algo que pueda ser más eficiente en términos de oportunidades más concretas. Y sería increíble que derivado de estos ejercicios de promoción se lograra una lista de proyectos que pudiste cerrar. Creo que así lo deberíamos hacer como que esta lista de proyectos me parece. Hoy por hoy no lo hay. No, yo creo que está como muy poco estructurado. ¿Se quedan en el networking, quizá? Sí, eso es importante, es un primer paso. Pero ya nos quedamos mucho en ese primer paso. Tú mencionabas que está México en vez de México y ya tiene varias ediciones. Ya lo hicimos, ya abrimos esa brecha, ya estamos presentes. Yo creo que ya en el radar de muchas personas esta idea de que en septiembre, principales septiembre, van a estar los principales jugadores de la industria de capital o en general de inversión en Nueva York. Tenemos que lograr que eso genera el interés ya real para cerrar proyectos ya de más envergadura. Y quizás ahí nos falta esas reuniones más conjuntas estructuradas para poder poner, pues ya más en realidad todos esos proyectos que queremos, ¿no? Bien, sí, hay un sentido de orgencia muy marcado. Y eso me lleva a preguntarte sobre tu rol. Tú vienes de dirigir a toda una industria de capital privado a través de la Asución mexicana capital privado, pero en diciembre el año pasado transitaste a un nuevo rol y quizá es aún todavía más relevante el fondo de fondos. ¿Qué nos puedes contar sobre esto y por qué ir hacia allá, Liliana? ¿Qué es lo que ves que hay que hacer ahí? Pues justamente, la verdad soy feliz de tomar esta posición. Realmente el gobierno federal, digamos, fondos de fondos está respaldado por la banca de desarrollo mexicana, los accionistas principales del fondo de fondos o nacional financiera, Vancomex, Vanobras y Fosir. Y se hizo hace 23 años. Hace 20 años, este año estamos cumpliendo 20 años. Y fue una gran iniciativa porque el gobierno entendió en ese momento que la industria de capital iba a ser clave para el desarrollo de los proyectos y de las empresas. Y había que impulsarla alguna manera. Tenía que haber un inversionista a alguien que realmente hiciera esta creación de mercado y esa fue la puesta. Yo creo que es muy buena, creo que además no creo, estoy segura. Es un ejemplo para América Latina y para muchos países, porque esa decisión no fue fácil. La creación de un instrumento independiente que tuviera las mejores prácticas, que tuviera un equipo profesional que hiciera posible proyectos y a través de la inversión de fondos que estaban empezando a hacer en ese momento. pues creo que fue muy valiente y muy atinado y ya después de estos 20 años el fondo de fondos nada más para dar algunas cifras que son importantes hoy administra cerca de dos mil millones de dólares porque además de invertir en fondos ha sido administrador de las afores mexicanas que también hace más de quince años hicieron pues queremos invertir en esto y nos sabemos cómo hacerlo confiar en fondo de fondos tenemos administrados activos también de las de las afores a través de algunos secares pero bueno con estos dos mil millones de dólares se han apoyado cerca de 120 fondos de todo tipo desde innovación hasta infraestructura y a más de mil cuatrocientas empresas entonces lo que ha hecho fondo de fondos en el país es muy relevante y mientras da fondo de fondos acompaña la visión en particular de en su momento el director de Nación Áfida se levantó en Roberto Lazer y que hoy es el embajador de México en Estados Unidos y de la Presidenta por supuesto el se que está haciendo es decir tenemos que acompañar el plan México con más velocidad y con más contundencia y el fondo de fondos puede ser esa plataforma y capital que pueda atraer esa inversión y estructurar la manera muy eficiente con un contenido también de adicionalidad es decir que realmente podamos ver que lo que está haciendo fondo de fondos hace una diferencia que si no lo hicieramos nosotros a lo mejor no sucedía tan rápido lo que tú quieres decir es que este es un momento en el que quizá los fondos de capital privado no están tan vinculados a la estrategia país independientemente del gobierno sabemos que la Presidenta Claudia Shea va a un tray ahora este plan de desarrollo económico llamado plan México los fondos quieren participar hay un interés muy amplio específicamente de fondo de fondos que además no sólo se trata de fundar otros fondos sino que también participa en otros proyectos incluso instrumentos financieros es correcto sí de hecho sí se ha acompañado estás a favor sí se hace pero y como que está en una fase de expansión muy importante toda esta experiencia generada en 20 años ha sido muy relevante crear una industria es muy complicado yo creo que cualquier país puede demostrar esa experiencia de empezar a ser una industria y como a madurando creo que estamos en un momento además de esta voluntad política de esta convicción de que tenemos que acompañar el desarrollo económico del país también está la madurez de la experiencia de la propia industria entonces creo que hoy los gestores de los fondos hay una digamos una selección natural cuando estás en esta industria a algunos fondos pueden ya no estar vigentes porque pues a la mejor no lograron los objetivos que buscaban o el mercado si sabe quiénes son estos gestores que se han podido acompañar el crecimiento de esas empresas y lo han hecho de manera exitosa eso es muy positivo porque ya no vas a partir no sé si de cero pero a la mejor de uno ya partes de una base muy sólida que te permite saber con quién puedes invertir de manera más exitosa quien está más comprometido con el desarrollo de este país que están haciendo para transformar pues la economía no sólo desde la parte económica sino también de otros temas que que son relevantes para el país para México como el tema de la conservación del ambiente el tema de resolver problemas sociales entonces creo que todo esto ya nos da una plataforma mucho más sólida para ir hacia el futuro que además con recursos que el gobierno y eso no lo mencioné estamos recibiendo una capitalización de 200 millones de dólares para poder hacer esta nueva fase de fondos con esta energía y con esta visión muy clara y eso es mucho o es poco esa capitalización que está recibiendo fondos de fondos buena pregunta yo creo que si si piensas en el mundo de las necesidades o que hay para invertir ahí pues decir que es poco pero en realidad va acompañada no del mundo sino de este voto de confianza que tiene el país por su propio por sí mismo no sé si es de ruasi es es muy importante para los inversionistas que el gobierno esté apostando también en este capital de riesgo como se llama capital privado y entonces el sinalina es muy importante o sea realmente hemos visto que los inversionistas internacionales los jugadores globales si quieren jugar con fondo de fondos es decir si quieren estar cerca y acompañar inversiones incluso de tamaños muy grandes para nosotros o sea la participación que podemos tener pero tener un tíker del fondo de fondos y les hace una diferencia en esta parte de acompañar un proyecto nacional en esta parte decir no estoy solo y hay un voto de confianza en esta parte de si yo tengo un problema puedo solucionarlo quizás más fácilmente porque hay está lineado esa estrategia no me gustaría conocer tu diagnóstico como directora de fondo de fondos sobre los las bolsas de dinero que tiene hoy por hoy los fondos de inversión se están quedando sin dinero no está fluyendo el capital cuál es el estado actual de lendo esta capital privado para con el país y los proyectos que hay que financiar sabemos el llamado que se está haciendo desde la presidencia hay una orgencia de que corra la inversión para que pueda haber desarrollo económico y que puedan mejorar las condiciones pero desde tu perspectiva creo que muy pocas veces lo hemos escuchado cuál es ese estado de la industria capital privado actualmente la real mira la industria si crece permanentemente o sea es algo que siempre hace tiempo que está muy cerca de la industria lo vi como algo muy interesante las apuestas de inversión para encontrar proyectos que hayan sentido que tengan retorno que cambia en la vida de las personas que tragan una disrupción una innovación son permanentes o sea eso no cambia incluso con coyunturas políticas económicas la necesidad de de hacer la oportunidad sobre todo es muy grande entonces si hemos visto que sobre toda la parte innovación ellos siempre están levantando capital siempre están buscando apoyar esta parte innovación de talento que es además muy democratizadora y me gusta mucho en particulares en Rusia pero se ha sido retador y ha sido retador porque también decía que hay experiencia pero también las salidas han sido muy complicadas cuando tú estás en el industria capital opuestas porque se empresa inviertes en los fondos que inverten las empresas y que las empresas aumenten de valor para que tú puedas hacer una salida con un retorno financiero superior a lo que tuvo entraste en su momento y eso ha sido todavía un tema que en el país requiere mucho trabajo ahí están las bolsas que buscan solucionar esa parte pero en el inter un mercado secundario es fundamental lo que yo estoy viendo es que cada vez más hay fondos de secundarias o sea como que si ven esta oportunidad son insipientes de hecho nosotros que también quisiera comentarlo además de estos 200 millones para lo que le podemos llamar apoyar la implementación del plan mágico y está muy enfocado al país también tenemos un fondo de impacto un fondo impacto ambiental y social que estamos levantando junto con la CAF ahí la CAF el Banco latinoamericano desarrollo es el inversionista ancla y escogió a fondos para ser el gestor de estos recursos entonces ahí en este fondo por ejemplo además de invertir en fondos y en inversiones de empresas directas ahí sí no solo en México sino en la región de latinoamerica ahí también vamos a invertir en secundarias como que hay esta claridad de que tenemos que ir por ese segmento en donde no hay un retorno muy atractivo de oportunidades que se quedan a la mitad del camino porque no hay quien invierta en ese tipo entonces te diría que es retador o sea que la oportunidad está ahí que las ganas de los gestores están ahí el apetito de los inversionistas pues creo que si tenemos que empujarlo un poco más a través de retornos y de y de mejores prácticas y demás pero creo que estamos en un buen momento y que estamos haciendo las correcciones necesarias para que más inversionistas se sumen a esta puesta de desarrollo del país fondos de fondos puede ser este capital catalítico que vaya primero que tome este riesgo primero y que invite a estos inversionistas a sumarse pero si está fluyendo el capital sí sí la verdad nosotros estamos viendo un pipeline de oportunidades de inversión importantes buenas diversificadas no estamos preocupados por eso queremos sobre todo que si invertimos en estos fondos nos acompaña en otros inversionistas y creo que se va a ser de nuestro lado del retorno multiplicar esos 200 millones en no sé en X 11 X que sería lo ideal no sólo con los actores locales las oficinas de familia los fondos de pensiones las aseguradoras creo que también hay apetito de instituciones que manejan fondos de pensiones que no son las afores fondos de pensiones en daumen y demás y también de los internacionales no creo que por ahí también ha habido muchos esfuerzos incluso pues a la mejor aislados y muy puntuales para traer un tique de a la mejor de un fondo soberano de otros países ellos juegan en las grandes ligas y con montos muy grandes realmente quien podría quizá recibir un tique de setamaño con lo que ellos necesitan del respaldo, soberano y demás. Podría ser fondo de fondos. Entonces, por ahí nos encantaría lograr ese objetivo y pues vamos a trabajar para eso. Y independientemente de ese fondo ambiental que ya tienen en conjunto con las dependencias encargadas de ver ese tipo de asuntos, que otra relación se ha ido trabajando con el gobierno federal actualmente, con el gobierno de la Presidenta Sheinbaum. ¿Qué planes hay de fondo de fondos con el gobierno federal? Muy buena pregunta, Sheinbaum. De hecho, lo había planteado en todo este panorama que les comentaba. Si queremos ir hacia la innovación, el país necesita apostarle mucho más a la innovación de etapas tempranas y de hecho este año, como parte del plan que tenemos en fondo de fondos, si da esas empresas de base tecnológica, en un etapo un poquito más semilla, que es muy importante pero que además los fondos tradicionales no están apoyándolos y nadie lo va a hacer si no lo hacemos nosotros. Entonces, en febrero se lanzó la impulsora de innovación, que básicamente es un llamado a nivel nacional para encontrar proyectos de base tecnológica que hubieran en algún punto ser evaluados por fondo de fondos para ser invertidos directamente. Estamos tomando más riesgo del que normalmente tomamos. Cuando nuestro nombre lo dice muy bien, fondo de fondos era la estructura fundamental, pero también ya nos queda un poco corto del sentido y que sí vamos a empezar a ser inversiones en este tipo de empresas más de base tecnológica. Y pues, nos fue muy bien, fue una convocatoria muy exitosa, más de 380 empresas consideran que tienen un proyecto de base tecnológica. Obviamente, pues algunos están incluso en una fase demasiado temprana que requieren más trabajo, pero ya estamos llevando varias de esas oportunidades. Y ha sido muy interesante porque si sabemos que el país las tiene que necesita, no solo el apoyo de fondo de fondos inogitaz de otras herramientas y programas, pero el gobierno federal puede construir y focalizar. Entonces, esa me parece que tiene grámbalo. Es un poco volver a lo que ya en algún momento se había dado en términos de apoyo. De lo que más escuchaba era de la industria de capital emprendedor, capital semilla, pero en los últimos 6, 7 años esto se fue edicipando. Realmente, no es que esas empresas o innovadoras hayan desaparecido tampoco los fondos de capital emprendedor que se dedican a eso, pero se apagó el ruido. Sí, yo creo que estamos viviendo un etapa en la que estamos volteando a ver la necesidad de apoyar este etapa. Y nuevamente, creo que a veces los tiempos no son los que quisieramos, pero creo que siempre son perfectos porque en ese lapso que quizás no voce impulso tan fuerte con recursos se aprendieron muchas cosas. Incluso, yo diría que se aprendió a valorar el apoyo que en su momento puedas necesitar del gobierno. Muchas veces no valoramos en su pusta de invención y cuando pierdes algo, teníamos esto y a la mejor no lo aprovechamos al cien. No quiere decir que yo estoy acuerdo con que haya cedido. Es un principio de realidad, pero hoy sí quiero ser optimista porque creo que hay mucha voluntad, experiencia y ganas de construir y creo que vamos por ese camino. Finalmente, Liliana, y muy breve, ¿tú opinión sobre el crecimiento económico realmente tenemos que crecer más para que fluya más inversión? Sí, tenemos que invertir pronto. Desde nuestro lado, creo que vamos a hacer diplóiment de la canalización de estos recursos muy aceleradamente, porque el país lo necesita. Y yo estoy segura que esto va a venir acompañado de inversión de otros. Gracias, Liliana, Reyes. Muchas gracias. Gracias, fondo de fondos por estar aquí para la estrategia del día en esta edición especial desde los estudios de Bloomberg en la ciudad de Nueva York. Todo honor que me enan muchísimas gracias.