La mujer detrás de Fondo de Fondos, inflación, Vulcan y el iPhone plegable

La estrategia del día es traída para ti por lumbiaclinia.com. Muy buenos días, les saludo desde Nueva York y desde los estudios de Bloomberg para continuar la conversación en torno a la México Investment Week y este llamado que están haciendo desde la industria del capital privado a los inversionistas extranjeros para volver a ver a México y todas las oportunidades de inversión. Y además, lo voy a hacer en compañía de una de las mujeres más poderosas diría yo de la industria del capital privado, Liliana Reyes, directora de Fondos, quien me va a acompañar en esta conversación. Y desde Ciudad de México, vamos a pasarle el micrófono a Italia López para que ella pueda complementarles con todo lo que sigue ocurriendo alrededor del paquete económico en otros asuntos también relacionados al país. Y por supuesto, el mundo ya está del evento de Apple. Así que no olviden hacer clic al botón de seguir del podcast, activar la campana para que ustedes puedan recibir la alerta de un episodio de un nuevo cada mañana. ¿De qué estamos hablando? En el marco de la semana de México en Nueva York, tenemos que poner en el mapa a un actor clave en lo que ha sido el desarrollo de la industria de capital privado en las últimas dos décadas. Es joven. Estamos hablando del fondo de Fondos. Fue concebido como un instrumento de la banca de desarrollo para crear precisamente un mercado de capital privado en México. Su razón de ser, su esencia, digamos, es el fomento y la creación de mercado, el desarrollo de mercados. Canaliza el capital privado a proyectos y, como su nombre lo dice, a Fondos que lo requieran para apoyar el desarrollo económico del país. Y este 2026 es un parte de agua en su historia porque está cumpliendo 20 años de haber sido creado por allá de 2006. En aquel entonces, se le catalogó como algo innovador porque era la primera vez que la banca de desarrollo mexicana comprendía que el capital privado era el complemento perfecto para detonar la inversión en proyectos que así lo requirieran a nivel local. Un fondo de Fondos. Sus principales accionistas fueron y siguen siendo nafin, vancomext, vanobras y fossir. Y dijo que es un año parte de agua porque fue creado para que viviera 20 años. Su extinción estaba marcada para este 2026. Hoy administra más de 2.000 millones de dólares con los que se ha apoyado a más de 120 fondos y 1.400 empresas. También ha sido administrador de las afueres a través de algunos secades. Dejarlo morir no era opción. Mucho menos ahora que el gobierno federal quiere trabajar por destrabar las inversiones. Desde hace tres años, el gremio del capital privado se rofilas e inició una campaña a favor de emplear su vida y su mandato. Visitas constantes a la Secretaría de Hacienda y entre los temas a tratar en agenda, siempre estaba la petición de una nueva capitalización para el fondo de Fondos. Era el tema "toral" de la industria. Finalmente, a finales de 2025, se logró. Y detrás de este cometido, destaca una de las mujeres más poderosas en esta industria. Su nombre es Liliana Reyes, quien ha construido una trayectoria de más de 30 años en el sector público y privado. Sus pininos los hizo precisamente en la banca de desarrollo en nacional financiera, alrededor de la época de José Angel Burría, hoy más conocido por haber sido secretario de Relaciones Exteriores y presidente de la OCDE. Liliana Reyes ha sabido moverse entre el sector público y privado como decíamos. Por ejemplo, en el Instituto Nacional del Emprendedor durante el Seccênio de Enrique Peña Nieto, extinto en 2018. Justo ese año, dio el salto a la AMEXCAP, la Asociación Mexicana de Capital Privado, en la que estuvo como directora general hasta diciembre de 2025, momento en el que finalmente se consiguió la nueva capitalización para fondo de fondos. Es una mujer poderosa, pero discreta. Sabes ser ruido sin que el reflector necesariamente le apunte. Domina el sector, todos la conocen y a ojos de Roberto Laceri en aquel entonces director de Nathin Bank of Mexico, la candidata ideal para dirigir fondo de fondos en su nuevo ciclo. Es la primera vez que una mujer dirige esta institución en sus 20 años de historia. Desde los estudios de Bloomberg, en Nueva York, conversó con Liliana Reyes a punto de cumplir su primer año en el cargo y nos habla de esta nueva capitalización. La voz. Estamos recibiendo una capitalización de 200 millones de dólares para poder hacer esta nueva fase de fondos con esta energía y con esta visión muy clara. Y eso es mucho o es poco, esa capitalización que estamos viviendo fondo de fondos. Buena pregunta. Yo creo que si piensas en el mundo de las necesidades o que hay para invertir, ahí puedes decir que es poco. Pero en realidad va acompañada no del mundo, sino de este voto de confianza que tiene el país por su propio, por sí mismo. No sé si es de ruasi, es muy importante para los inversionistas que el gobierno apostando también en este capital de riesgo, como se llama capital privado. Y entonces el final inés muy importante. O sea, realmente hemos visto que los inversionistas internacionales, los jugadores globales, si quieren jugar con fondo de fondos. Es decir, si quieren estar cerca y acompañar inversiones, incluso de tamaños muy grandes para nosotros, o sea, la participación que podemos tener. Pero tener un tíquete del fondo de fondos, si les hace una diferencia en esta parte de acompañar un proyecto nacional. En esta parte, si no estoy solo y hay un voto de confianza, en esta parte de si yo tengo un problema, puedo solucionarlo, quizás, más fácilmente, porque hay esta linea de esa estrategia, ¿no? Lo que ha hecho fondo de fondos en el país es muy relevante. Y mi entrada, fondo de fondos, acompaña la visión en particular, en su momento, el director de "Nación Áfida" de Iván Comer, Roberto Lazeric, que hoy es el embajador de México en Estados Unidos, y de la presidenta, por supuesto. Es decir, tenemos que acompañar el plan México con más velocidad y con más contundencia. Y el fondo de fondos puede ser esa plataforma y capital que pueda atraer esa inversión y estructurar la manera muy eficiente. Con un contenido también de adicionalidad, es decir, que realmente podamos ver que lo que está haciendo fondo de fondos hace una diferencia, que si no lo hicieramos nosotros, al mejor no sucedía tan rápido. ¿Qué otra relación se ha ido trabajando con el gobierno federal actualmente? ¿Con el gobierno de la presidenta, Shane Baum? ¿Qué planes hay de fondo de fondos con el gobierno federal? Muy buena pregunta, Jimena. De hecho, no lo había planteado en todo este panorama que les comentaba. Sí queremos ir hacia la innovación. El país necesita apostarle mucho más a la innovación en etapas tempranas. Y de hecho, este año, como parte del plan que tenemos en fondo de fondos, sira esas empresas de base tecnológica, en un etapa un poquito más semilla, que es muy importante, pero que además los fondos tradicionales no están apoyándolos. Y nadie lo va a hacer si no lo hacemos nosotros. Entonces en febrero se lanzó la impulsora de innovación, que básicamente es un llamado a nivel nacional para encontrar proyectos de base tecnológica que pudieran en algún punto ser evaluados por fondo de fondos para ser invertidos directamente. Estamos tomando más riesgo del que normalmente tomamos. Cuando nuestro nombre lo dice muy bien, fondo de fondos era la estructura fundamental, pero también ya nos queda un poco corto del sentido que sí vamos a empezar a hacer inversiones en este tipo de empresas más de base tecnológica. Y nos fue muy bien, fue una convocatoria muy exitosa. Más de 380 empresas consideran que tienen un proyecto de base tecnológica. Obviamente, algunos están incluso en una fase demasiado temprana que requieren más trabajo, pero ya estamos llevando varias de esas oportunidades. Y ya sea muy interesante porque si sabemos que el país las tiene que necesitar, no solo el apoyo de fondo de fondos, sino quitas de otras herramientas y programas, que el gobierno federal puede construir y focalizar. Entonces esa me parece que tiene gran valor. Bueno, refrescante escuchar que desde fondo de fondos van por fortalecer el capital semilla para proyectos de base tecnológica y que ya se evaluan oportunidades de inversión. Esta es sólo una parte de mi conversación con Liliana Reyes Directora de Fondo de Fondos en un episodio especial del podcast, la estrategia del día, desde los estudios de Bloomberg en Nueva York, en el marco de la México Investment Week. Y siempre buscando llevarles a ustedes a los personajes poco conocidos de la escena financiera que mueven el dinero para México. Podrán escucharla entrevista completa, horas más tarde de haberse publicado este episodio, activa en la campana para recibir la alerta. Mientras tanto, Italia López, que novedades en México, he encantado de pasarte el micrófono hasta Ciudad de México. Gracias, Jimena. Pues acá el caso de la empresa estadounidense Vulcan Materials con el gobierno mexicano sigue dando de que hablar. Y finalmente se dio a conocer el texto completo de la resolución de la arbitraje internacional por el caso cálica, la filial de Vulcan que se dedicaba a la extracción de piedra caliza en Quintanarro. El Centro Internacional de Arreglo de Differencias Relativas a las inversiones del Banco Mundial concluyó que el gobierno de México incumplió con sus obligaciones en virtud del Tratado de Libre Comercio de Norteamérica al no proporcionarle a las inversiones de Vulcan en el país. El trato justo. equitativo que exigía el acuerdo precesoro del Temeque. Por ello, le ordenó a México pagar 15.9 millones de dólares más intereses al empresa estadounidense. Bloomberg News señaló que este lado orbital socava la interpretación que el gobierno mexicano, a través de la Secretaría de Economía, hizo en julio. Cuando dijo que el tribunal desestimó casi todas las reclamaciones de la empresa, con excepción de una medida relacionada con la clausura del predio de cálica, que representaba menos del 1% del mundo originalmente reclamado. Bulkhan señaló en un comunicado separado en ese entonces, que la indemnización monetaria por las violaciones de México al Telecán era insignificante. Como recordatorio, el asunto con Bulkhan viene desde 2018. Durante el gobierno del expresidente Andrés Manuel López Obrador, quien acusó la empresa de provocar daños ambientales en los terrenos que estaba desarrollando en el Caribe mexicano para la extracción de piedra caliza. Y declaró la zona como un área natural protegida a pesar de los esfuerzos de Bulkhan por evitarlo. La resolución, sin embargo, deja pendiente una controversia más amplia sobre las propiedades de Bulkhan en México, y se ha convertido en un punto álgido en las relaciones con Estados Unidos. Además de una prueba de las protecciones que se otorga a las empresas estadounidenses que operan en territorio mexicano. La inflación anual se ubicó en 3.26% anual en agosto desde el 3.12% que anoto en julio, lo cual rompió una racha de 4 meses a la baja. El incremento, sin embargo, fue menor a las proyecciones, ya que la meriana de estimaciones de los analistas consultados por Bloomberg apuntaba a un 3.3%. Banco Basé indicó en una nota de análisis que, a pesar de que la inflación general aceleró en agosto, es positivo que desde mayo se ha mantenido por debajo del 4%, ha acompañado de una clara de desaceleración de la inflación subjacente. Ya hablando justamente de los componentes, la subjacente, que es la que deja fuera los precios volátiles de los alimentos y los combustibles, se situó en 3.88% anual, que es una disminución respecto al 3.95% que anoto en julio. Pero, la subjacente, repunto a 1.13% en agosto desde el 0.29% que marco en julio. De acuerdo con el inegi, los productos que tuvieron una mayor incidencia sobre la inflación general, fueron la cebolla, el huevo y la vivienda propia, que aumentaron de precio, mientras las reducciones se observaron en la papa, el pollo y el gás se le pedó mastico. Banco de México mantuvo la tasa de interés sin cambios en 6.5% en la reunión de política monetaria de agosto. Y las minutas desencuentro mostraron que los miembros de la Junta de Gobierno consideraban alentador el descenso de la inflación. Pero todavía no estaban convencidos de que esta mejor afuera lo suficientemente generalizada o duradera. Para Finamex, el dato de inflación de agosto es consistente con la lectura de la mayoría de que la pausa actual estáctica, y mantuvo su pronóstico de que la tasa de referencia cerrará el año en 6.5%. Después de meses de especulación y filtraciones, Apple finalmente presentó su primer iPhone plegable, lo que significa su incursión en la categoría y el mayor rediseño en años para una empresa que prácticamente definió el diseño de la smartphone moderno. Se llama iPhone Duo y el CEO de Apple, John Ternus, lo comparó justamente con tener dos teléfonos pegados. Al desplegar el Duo, verán una pantalla de 7.6 pulgadas, pero también cuenta con una pantalla exterior de 5.4 pulgadas y es compatible con el lápiz óptico Apple Pencil que se usa en el iPad. El nuevo dispositivo se va directo al "toppe" de "toppe" de gama de la iPhone y si los teléfonos plegables son lo suyo, sepan que el precio inicial en México será de 48 mil pesos para la versión con 256 lligas del másenamiento y estará disponible a partir de mediados de octubre. Apple quiere reactivar el crecimiento de la iPhone y demostrar que puede perfeccionar una categoría que, como lo platicamos en el episodio del martes, está impulsada principalmente por Samsung y otros fabricantes de teléfonos inteligentes. La empresa también presentó nuevas versiones de la iPhone Pro, de los AirPods y de sus relajes inteligentes Apple Watch. Las novedades acá son que los iPhone Pro van incorporar un chip a 20 que es más rápido y la compañía promete que la duración de la batería es la mayor en su historia, con 36 horas para el Pro y 45 horas para el modelo Pro Max. La actualización de modelo también viene acompañada con su incremento de precio, luego de que Apple advirtió sobre los ajustes ante las casas de memorias que aquejan a la industria. En Estados Unidos el tamaño de la ajuste será de 100 dólares. En México, el precio inicial del nuevo iPhone Pro es de 30.000 pesos y el Pro Max arranca en 32.000 pesos. Para el resto de la oferta que serían el iPhone 18 y el más accesible 18e habrá que esperar hasta la primavera para su debut, lo mismo que el iPhone Air 2. Y finalmente, para los AirPods viene una función de cancelación de ruido para las versiones de menor precio y en los relajes inteligentes hay actualizaciones con los modelos series 12 y ultra-4. Lo mejor de la información económica de negocios está aquí en la estrategia del día. Estamos en Spotify, Apple y Amazon. Recuerden que pueden ver la transmisión diaria en video en YouTube y por Extriter, arroba la estrategia MX. En Instagram, sigan a la estrategia del día. Nos escuchamos mañana. Esta fue la estrategia del día. Escrito y narrado por Jiméner Tolama, producido por Arturo Luna y Daniel Hernández. Que tengas un día muy productivo.