KUMA美股投資EP65-大象一直都在

哈囉哈囉大家好我是普馬 現在時間是2026年10月22號的下午6點 那就開始本週節目 那本週節目比較晚路是因為附近有人在施工啦 所以我剛剛就是繼續看資料等他施工完不然可能 聲音會蠻混雜的 然後就是台風要來啦 所以大家就是注意安全啊 聲明還是第一這樣 那我們就快速進入這個本週想要聊的東西吧 那我覺得 現在的事況呢 依舊是血腥的 血腥的恐怖片啊 而且是那種血漏國滋肌啊 就是 尤其台股啊 台股這樣漲漲跌跌的 其實 應該是 國滋肌轉得蠻大力的 那以我自己來說 因為上禮拜 上禮拜的節目有說就是 這個肺瓣連續跌 而且跌的速度非常快 快到我自己的 應該說我現在有三個帳戶 我每一股有一個 加性帳戶 那有一個腹尾脫 那再來還有一個台股帳戶 那我其實三個帳戶是 算是 應該說每一股的那兩個啊 一個腹尾脫就是比較偏 我覺得是 我可以忍受破洞 然後我想要中長期持有的東西 我就會 再腹尾脫脈 然後就放著 那加性這邊可能就是會混合 就是當然 我覺得可以放中長期 就放中長期 然後 也會有一些短線的交易 那因為他 交易是幾乎零手續肺嘛 那我也會在這邊開龍池 所以上禮拜的情況 從上上禮拜開始 到上禮拜的情況 是我的加性帳戶已經接近 快到被麻菌扣 還沒有被麻菌扣 那想當有那個回徒 也是蠻客觀的 那 在這個情況下 我要做的第一件事情 就是先釐清 現在市場發生了什麼事情嘛 那釐清了一圈 其實看不到東西 所以其實 我自己回顧我過去兩週 到現在 做的錯誤的交易 就是 我 但這也不能說是錯誤 因為 現在還是一個 沒有辦法看清楚 答案的一個 事況 那我只是說 我回顧我過去兩週的 一些情況 那情況就是說 當然我試度的在減 那但是呢 我有一些看好的東西 那可能 他們一直在點 所以呢 我把我 表現比較好的股票 那當然在高點開始獲利了解 那 想對的 因為我對事況的難看好 就是我對整個 總體環境 整個半導體產業的事況 我還是看好 情況下 我自然是換去 我覺得被低估的地方 那同時我認為 那個被低估的地方 因為他已經表現得不好 可能人少 現在相對人少 那加上 他也不顯在相同的產業因子 然後他也已經 跌了一個幅度的情況下 應該是就算遇到下跌 他有一定的防禦力 那 在上檔的話 他也可能會有比較多 故事跟輿瑞德的機會 但我的假設是 他上檔的時候 同樣會有同樣的因子 受惠有去上漲 那當然你要想 過去兩週 被扮這點去跌9天 連續跌9天 然後9天就跌掉了快 20% 從高點往下算 所以在當下 我做的那個換股的 策略是完全沒有用 那當然 在上禮拜看到 自己雜性的帳戶 是結劇要 接近要麻菌課的時候 就把部位砍得更快 更多 那 就是讓他至少 是在一個安全狀態 那有一些股票已經落到 我不知道該說什麼 那當然是臉付委託 那邊的都砍掉 所以我已經 在針對整體部位 做一個大幅的減碼 那 這是一個結果了 所以 就像我說的 我的節目一直都是 讓你們有一種 對答案用 或者是聽一個人分享 他做了什麼 而不是 把他講的 把我講的東西 拿來 作為你 先帶給他做的事情 因為每個人的部位情況 不一樣 那我說我的情況 我分了三個帳戶 那假性是接近 被麻菌課的狀況 那我以總體來看的話 我這一次的做到 大概跟指數差不多 整體就是兩個 每一股帳戶 大家一個抬股 我的頭頭的資產 那 最主要受傷的 當然是在這個 假性這邊 因為 我再過去 一兩個月表現非常好 就是 我完全買一堆標題 買一堆主題 然後擋得非常快 那 這些光的股票 也是在過去兩週 被突殺的最快 最殘的 一個區塊 就是 在整個半導體裡面 光 這個地方 等於去兩週 是突殺的最快的 那 由於沒有判斷對 這是第一個 我低估了現在市場的修正 那當他連續跌到第五、六天的時候 我已經開始絕不對近 因為我帳戶的禁止已經 相當程度的 急速下最重 所以我當下開始思考的已經是 我要怎麼先保命了 那 就算頭頭裡來說 大概做到是 二十%左右 那 但是假性這邊 是左擋得比較嚴重 那當然 等對這個情況 我就是三個帳戶都開始看 所以 當我發現台股 在上禮拜五 這禮拜一 甚至到今天 禮拜四 台股他一直是一個 還沒有到 完全恐慌的狀態 但這也合理 因為我身為 成為台灣人 我知道為什麼台股會這樣表現 我的假設 我假設是你真的缺任不到 不對勁的東西 可是每一股這邊廢辦 已經告訴你 事情完全不對勁了 沒有可能這樣 連續碟九天 也有人去統計 說這是金融海銷以來 就是最誇張的一個程度 這是二十年來的頭一次 那 這個連碟九天 他到底反應的是什麼 那 我再去追究 怎麼說 我再去海巡原因 當然也看不太到 但我覺得 一個合理的 很明顯的 合理的推測 就是說 大家開始注意 非常注意 房間裡的大象 這次大象就是 這個KPEX 到底有沒有持續性 那顯然 大家現在在頭反對票 那 所以大家開始 做這樣子一個 丟股票的行為 那 他不是立空 我所謂的 不是立空的原因 是因為你觀察 從跌地一跟開始 我們就以努明等為例子 努明等他在上上禮拜五 就是一幅被採訪說 千月千到二零二九年了嘛 到二零二九年的賣完 那哪根創新高 破一千億之後開始就是 每天開盤 就是完全沒有任何買盤的 就是一大根黑可以往下跌 完全沒有買盤 就是很像整個 流動性被抽光 可是他也沒有立空 因為他如果有 足以夠明顯的立空 可以被辨識的話 他應該開盤 就只得開D 開始往下關 可是沒有 他們 你去觀察前幾天 其實都是平開 然後慢慢丟 慢慢丟 發現根本沒買盤 越丟越快 越丟越快 所以那個下降的速度 越來越快這樣 那到了 後面的幾天 就是上禮拜 大概三四五之後 開始有第二批人 覺得不對勁 開始有第二批人 是直接開盤 就往下跌了 即便不管 有沒有類似的立空 或是不是立空 反正就是 我開盤就直接開D 先砍掉 所以整個下跌的情況 是進入到第二個階段 就是 開始也有人覺得不對勁 然後這些人 開始擠了 那他們就是 不管價格 就直接往下跌 但對我來說 整個不合理的情況 在於完全不反彈 完全沒有反彈 的連續跌了九天 而且是整個 整個半導體硬體的 類別全部在跌 當然 在上禮拜四個五 開始看到恐慌 那個恐慌就是第一個 我們在禮拜五的盤中 後來看到VIX起飛 那顯然這個現象就是說 現在已經進入到恐慌的階段了 那再來我們看到的是 科技類股 不管軟體硬體 或是CSP 都開始被檔熱測丟了 那其實這整個現象 都很明顯的 顯示就是 市場開始恐慌了 那開始呢 過去股在一起走的 路徑也改變了 你可以在這兩個禮拜觀察到 就是股票跌再捐就會漲 那當然想法嘛 再捐漲 他反映的是 過去我們老一輩說的哪一套 再捐之方風險 那股票是進盟用的嗎 所以過去有一個什麼 六四 六四配或是五配這樣子 那現在整個事況 就是變得非常軌距 就是再捐開始變成一個避風港 那科技股就是 對應的做一個相反的走向 所以我開始去思考說 現在市場 它更高層面在擔心的是什麼 那我覺得唯一的一個可以解釋 就是方編輯者 他們真的開始認真思考 就是這場AI的 Infrastructure投資 它可能已經見到終點了 那這個事情 我們可以用一個類似的案例去類比 相信2021年就有在市場的 就是各位聽眾或股油 你們應該都有經歷過哪一段 就是2021年半導體類股 幾乎都長不動了 就是一整年都在一個很大的區間跑 那長不太動 那抵擔跌低的會反彈 那長多的也長不到哪裡去 那整個原因就是 因為我們美技法所會 都會開始看到分析是一直在問 欸你的庫存是不是變到了 你是不是公過與求了 那就是這樣一直問 那你要想的是 當分析師們都開始擔心這件事 寫的時候 它就是變成一個景庫之後 那現在顯然這個景庫之後 已經出現了 那現在就是舒服的每個人了 那我們第一段先跌孤子 那很多人還覺得說 尤其我們在台灣的 我們可能看供應鏈都看不到壞消息 甚至還覺得說 欸又遷長約啦 那又包產人啦 像昨天影片一樣 又公告 他去包ABA負責產人 Biden Zincor 那還有台灣的公司 那去包產人 那我們看到都是這些好消息 可是都長不動了 甚至都被拿來輸貨 那這件事情要思考的就是說 我們接下來每一家半導體公司 開法所會 我覺得我們都應該會開始看到每一個分析師 一定會有人開始問說 那你們客戶的需求能見度啊 那你們明年的掌望啊 你們是不是還要擴敞啊 這些問題就是都在指向 一個最重要的問題就是 這些CSP是不是要縮手了 可是就像我說的 現在時間很尷尬 就是這還是一個去坑game 沒有人會縮手 你從SpaceX的縮法 看他沒有要縮手 Meta的看法 沒有要縮手 那這是這兩家已經開採報了 我相信Google的CEO最近有被採訪嗎 他也說他就是繼續投資 他沒有要縮手 那可是另一方面 我們比較看不到的CDS的市場 會打跟伯通 已經就是那個違約的那個風險保護 已經對創新高 Covive的這個 在一間再一間利率 甚至已經到15%了 就是已經到一個 大家覺得是泡沫的程度了 所以現在的整個 班優 已經是在單優Kpex的持續性了 那只要這個單優存在 班老體類股 沒有表現的機會了 硬體類股沒有表現的機會了 你接下來只能改變你過去的想法 就是說 這些產業還是很好 所以我們短線做個反彈 OK 可是呢 在市場中長期來看 如果你選擇繼續在這個地方 發言後的話 你可能最後獲得的報酬會很少 那 我要給你舉例嘛 像伯通 像影片一樣 像影片一樣 在進入今年 我們開始看到各個分析師 在說ACC的進徵開始 壓迫到影片一樣的時候 那我們就看到影片一樣 今年一整年的表現 其實不普通通嘛 那我們開始看到MTK的進徵輔向臺面的時候 我們就看到伯通長不動了嘛 那後面還有碼被有 甚至伯通還是這一波最先破底的 所以 那你會去說 會打跟伯通 業績的展望都還是很好 那 產業的都還是正相都會長不動 可是他長不動 這是現實 那2012年我們那時候也經歷過嘛 每一季大家都在喊 要公共瑜球了 每一季都沒有公共瑜球 可是到了真正公共瑜球的時候 他就開始崩了 那中間都是臨池 就是嗯 你去做得我可能會賠錢 那你做得我也可能會賺錢 那就很像5050的機率 那你從這個角度去看的話 會認為其實 這次 我想要講的是我覺得 這一集節目最重要的一個結論就是 我們要開始為 整個市場的轉變 開始做跟整的變化了 所以 對我自己來說 回到剛剛所說的就是 我的張護鏡子 快速的墜落嘛 那我看了一些網路上的文章 那有一個人說 他認識很多被國那邊的 嗯 就是管錢的人啊 黑去放啊投資人啊什麼 那他發現這些人都變得怪怪的 這是所謂的怪怪的 就是他們似乎都開始 很擔心AI的KPEX不能持續了 那當然他們擔心可能會錯 可是你要知道的是 這些比你有錢 可以喊動市場的人 他們 怎麼說 一個股票要上漲 要做的事情是什麼 你要講一個故事讓所有人買單 那如果今天 我跟這麼多的人 就是說 欸影view打未來很好 可是沒有人要買單 那影view打也不會漲 所以你們要思考的是 就是現在市場上可能 這些更還 table 更 更理你更遠 真正管那種幾百億美金的人 他們可能是不是真的 都不會再買單 KPEX可以持續這件事情了 如果試的話 那我們就要為這件事情開始多準備 那所以對我來說 我第一個 我遇到了就是禁止快速的墜落 然後第二個是 我覺得 我改起動我的保護機制 所以 在台股這禮拜都在正當的時候 我幾乎把 我目前台股的部位都砍掉了 幾乎都砍掉 對 就是生一生一場的部位這樣 那但是我總體的部位 由於美股那邊 我做了錯誤的決策 就是我把 額長高的賣掉 那就買跌跌的 那當然還是繼續跌嘛 我們都看到 就是美股就是基本上每天開盤 都在跌這樣 那但是我同時 又有一部分認為 就是說 這些跌跌的 它應該還是會有 兩次的淘身的機會 那我也不認為說 市場馬上就會轉向 完全不看任何 半導體硬體的機會 因為數字還是開得出來 產業還是正向的 那只是說 它現在可能 要變成是一個 跌跌會反彈 那長多會下跌的一個情況 那當然我把 我的部位都換成跌跌的 那當然我 就是在反彈起來的時候 在看 我要怎麼去處理這些部位 但另一邊呢 台股我相信 會反應得比較慢 因為就像我說的 大家真的都確認不到壞消息 所以這 你可以把整件事情 穿成一個邏輯 就是說 台灣人一定是最後恐慌的 那 我要怎麼樣應對這件事情 我目前的假設是 當台灣 台股也開始恐慌亂殺 大概就是那種 連續兩天的跌停大跌 我就會開始把 美股的部位擴大 那美股的部位擴大 去確認會不會反彈 那如果有確認到反彈起來的話 我再回來台股這邊買 那我覺得 因為 我有些身旁的交流朋友 你們也會聽我的節目嗎 然後我想應該買很多人都會 那人們所會看 這家伙怎麼 平常那種歐益滿熟的 現在 部位砍掉這麼多 其實我這兩個禮拜 想通一件事情 就是 我回顧了過去 7月到10月的一個試況 你根本不用急 就是 你會發現即便市場 第一波反彈 你沒有跟到 你後面都還是有很多 買到表股的機會 而走到10月現在 你會偷看 其實那些7月第一波反彈的 你沒有買到 他現在的位置也表現最好 所以你可以試考這件事情 就是說 尤其我們是 自己有研究能力的 我們是留在看場 也看基本面的 我們隨時都有機會 我們第一波反彈 沒有跟到就算了 真的就算了 那些 整個會因為產業順風 而起飛的東西 不會只有那一小戳 不會一直有那一小戳 像台股第一波最前反彈的是光 那我那時候做法 我看台股的光在反彈 每一股的光還在點 我就來買每一股的光 那再來 你後續會看到 一當光走到一個程度之後 大家信心開始回流 那這個 直行又會開始外意 所以我們從台股 方面也看到說其實 光反彈之後 AY1到ABAF AY1到有時候是細菁圓 那有時候是一些 設備類股還是什麼 就是當 一些產業的地方 大家覺得有機會 那直行又會進去嗎 所以其實整個 7到10月 我學到的幾件事情 就是可以跟聽眾們分享 就是第一個 我那時候在7月的回檔 我做錯的一件事情 就是我以為標股不會跌 沒有那標股跌10你 我那時候6 7月 最後滿熟的就是被動 ABAF跟細菁圓 那那時候因為整個市場 生這三個最強 那我這三個上面 也都還有很多獲利 所以我就覺得很安全 那結果7月遇到就是 全面崩殺 那即便你手上有這些東西 一樣都是接近搖掌 那這件事情其實 他就給了我一個經驗 就是你不要以為 當市場的逃生門再關 他會留給你 不會他可能要關就是全關 所以你應該要趁 你覺得事情不過對近 還沒跌的時候 就要開始一直降 一直降了 那當然不是說 今天我就決定 一邊一見情空這樣 像我自己台股在調整 我的設定就是 我禮拜一開盤 看情況 如果有得調節 那我先調個三層 禮拜二調兩層 那禮拜三 禮拜四就各調 一層兩層這樣 我就慢慢丟 我覺得OK我就丟 我就OK我就丟 那本理就影響到各股的價格 你自己也沒好處 那只是說 我就看情況 長了也丟一些 也要賣了 疊了也丟一些這樣 但至少 把所有部位就是 賣在一個 你可以接受的價格去見 那就是這樣子 把它處理掉 那來 去準備迎接說 我自己假設的劇本 因為現在美股已經 跌到一個相當的程度 那我看 差不多要開始跌第二坡了 那第二坡的速度會很快 大家會很恐慌 那當 美股的第二坡開始 台股可能 那個第一坡跟第二坡的下跌 會直接 合併在一起一起跌 那 我假設的劇本就是 我至少要看到 台灣人也開始恐慌 那我才會想要再把 實際上手上的陷阱再打進去 那即便我這個劇本沒有成真的 就算了 說話 那就是假設錯 你拿著陷阱陷阱都不會 一定不會咬你 那你錯過一開始的反彈 錯過就算了 因為後面如果市場是正常的 是健康的 是好的 你永遠都找得到東西買 那 尤其我們是在看基本上 一本面跟產業的 真的不用FOMO 不用FOMO自己沒有做到第一坡反彈 那我們就照著自己的步調走 就好 那 也像我所說的 我面前手上有三個賬戶 所以我各個別是 針對這三個賬戶 做不同的處理的方式 那當然 現在手上 你要說組成 也都是 還是 半導體硬體的組成 因為這快真的 別多了 那我有把賬戶的風險 控制好 那知道自己在做什麼就好 所以 我現在一樣 就是跟各位聽眾說 我的看法 第一個是你不要去覺得說 你現在手上的東西 還在創新高 它就是安全的 因為我的經驗就是 最後門可能會全關 那這邊也不是鼓勵 你要亂賣東西 因為像我所說的 市場已經跌到一個程度了 那市場決賽要往上還往下 你不知道 但我知道的是 我現在要做什麼選擇 那我做了這個選擇 它的風險是什麼 它的風險就是 我可能都賣廢了 那接下來可能賬了 我就錯過 我又要追高追回來 那就這樣 就是你就接受它吧 那當然相對的 我能獲得的報酬是什麼 我能獲得報酬就是 如果它繼續下跌 那我就是收獲的 就是 我就是 可以買到更底下的 或者是我就躲過掉 那一段下跌 那我不至於讓自己的 賬戶跟心理狀態 去承受更大的壓力說 我要不要再現在這個 最極端的狀況 還要去砍部位 所以 這是跟各位聽眾分享 就是說 現在大家要去思考的是 你目前彰護的組成 你的部位到底是什麼 那他現在是什麼狀態 你現在去做什麼選擇跟什麼挑戰 對你是最好的 其實沒有一定 那你當然 我其實很有趣 我就是 禮拜一看台國還有東西在漲 然後我就列了一個清單 我就這樣那個清單名字叫做看似服務 那這些服務我都不去做 因為他們表現很好 然後就看這些服務什麼時候最弱 那他開始最弱的時候我覺得就是可能 相當成多的反應一些恐慌了 那真的台灣人開始恐慌了 那我們再來看什麼一樣 去做處理吧 那我覺得你把市場拉長來看 我現在在談論的是 接下來兩週一個月我的規劃 那至於到半年 一年以上的規劃來看的話 我覺得未來一年對於台股的看法 都是台灣會最慢反應 那個可能最慢開始跌 那長得也會比較多 這是想對的 就是這是一個邏輯就是 因為大家還是確認得到好消息 那大家還是買單這家好消息 因為你住台股你沒得選啊 你只能看這些供應鏈 然後這些硬體半導體的東西 所以我當然相信台股這邊還是有東西 如果還能大上修的話 當市況轉好的時候 還是會創新高什麼的 他還是會漲上去 那在台股這邊我的假設就是未來一年 當台奧別他會最慢跌 那當台奧長的時候 他會漲得比較多 所以我自己在對於未來一年的 整個資產的部位規劃 我在思考就是我每一股這邊 不再碰硬體跟半導體了 除非是很少見的機會 那這個機會就是變成 我要很多重的確認 那到我覺得可以 那我會設一個部位的上線 不會再像過去半年那樣就是毫無節制的 就是一個部位買到 30%的那種狀態 然後接下來就會做對應的調整 就是我認為每一股這邊 最上層那些管錢的人 應該接下來直到看到 KPEX崩盤 錢他們都不太會在買單 這些半導體的故事了 所以這邊就是一個 節目我想要 表達我現在的想法 的一個所謂的地方 就是說我在未來的部位配置上 我會把這個 硬體跟半導體的配置 那逐步的從可能 進年的100% 那逐步的降低到 五成三成 甚至最低的一成或是完全沒有 那是隨著時間慢慢去做調整的 那這個調整就會變成 就是說我未來的硬體半導體 都還是以臺股為助 那就是都以臺股為助 那每一股這邊 我就會開始去找 一樣會說會AI 但跟硬體半導體無關的東西了 那當然大家就最直覺 我也認同了 那沒辦法你只能選這些東西 你沒有夾東西可以選了 所以這是我想講的 也許在每一股這邊 如果你跟我一樣是 每一股臺股都在做的 我自己目前的一個假說 就是我會假設 現在每一股已經進入到一個 中長期市場的 那種犯事轉變的感覺了 就是這個未來半導體 硬體的表現一定會越來越差 那甚至我可以說 如果接下來兩個禮拜一個月 優犯堂的話 創新高的 也不會是這些半導體硬體了 甚至很多公司也不會創新高了 就是過去的高點可能在7月 在10月 今年的7月 今年的10月 他就已經結束了 所以我們應該把 眼光開始左眼到 別的地方了 所以我自己可能 接下來的配置上 每一股就會去調整層 跟半導體硬體 無關但是會受惠AI的東西 那台股這邊我可能就是要等 每一股這邊 有確定一個反彈出來 那再開始把 台股的部位去補上 因為我說像我說 我現在台股是 拿著九層的先進在手上 那 台股這邊未來的選股 會比較偏向 人少的地方 什麼樣叫人少的地方 讓你打開萃 打開萃 這禮拜大家都在講什麼 TPCA TPCA大家都在講這個 板子 然後板子相關的東西 那這邊可能就是人多的地方 或者是一些封測啊 或者是那種三部五十 三隻小貓 就出來跳舞的東西啊 那個可能 正當會比較大 那基本面當然 都還是看好這美化說 可是 有的時候大家在討伸 就是 我就舉例我今年7月的 很厲害嘛 那時候手上最重就是 我想不到 ABA腐被動 這些可以這樣跌 就是 也這兩個一兩個禮拜 給你跌掉五層吧 所以現在算是 學了一次乖啦 為了避免 慘案再次發生 我自己先把我 手上的部位 都做一個獲利了解 那我們再來看 接下來的事況 怎麼發展嘛 我也告訴大家 因為大家會有一個迷思 就是說 我一定要留 部位在場上 那我不能錯過我大反彈 但這些都對啦 這些我都認同 就是 我覺得我們身為 有認真在看基本面 的人 真的不用扶某這件事情 就是說 我們可以等真的順風的時候 我們再來看 哪些地方有機會嗎 那在做嗎 因為 總之有機會啦 真的 如果市場是正常 是健康的 你一定都找得到機會 那當機會來的 你要握住就好 那像我們這種 比較不會做反彈的 抓不到第一波的人 就算了 對 所以大家自己做取捨啦 就是我反正 我是跟大家分享 我個人的看法 跟我自己要怎麼做而已 那你們都參考用吧 那每一股這邊 我們就進入到下一個話題 因為剛剛前面的話題 都在說 我對於目前整個市場的看法嘛 那我做的結論就是 我自己每一股這邊 中長期 六個月一年以上的規劃 就是要完全跟 硬體半導體無關的 那我要把這個東西放到台股 就是 抱歉我在 旅逼一次 因為面對有人 就是可能 理解得比較慢 那沒關係 反正我就是這樣子去表達 那 那每股這邊 但 你目前想得到的 收回AI 別人硬體半導體無關的 我只是想各位聽懂 我最只覺得一樣 第一個是CSP 那第二個是 軟體 那我們就一來 主義看這些東西的可能性嘛 那第一個CSP的話 我還是不想做多 我覺得 你永遠都要面對 自由線線流轉複這件事情 我直接舉 OraCo跟CoAWIFE 就是 OraCo還比CoAWIFE好 可是你看OraCo 他每一股數字都開出來 那EPSS還是在網上走 那訂單還是繼續錢 他股價還更低耶 那時候 2025年 去年都去年而已 對高峰 一度到快四百嘛 現在是破底到 103、104耶 是2025年 出的那個位置 所以你要去直到的 就是說 美國人他真的 就在意這件事情 那他在意這件事情 你就不要 硬要去 跟他們唱反調了 你股票上長 還是要這些人去買嘛 那這些人 就是不願意買 三這些東西 所以你心裡 要有底 那 再來我們 來檢視一下 未來KPEX 持續性的可能性好了 你看像 SpaceX他的 說法 他說 總共啦 他希望可以 建設到 20GW 那至少有13 明年至少13G 長期 有20G 那黃仁熏說 一GW大概三百一到五百一美金嘛 這樣SpaceX 要舉在多少錢 六錢一到一招 那如果 SpaceX 真的去 農的這些錢 那其他人 要從哪裡農錢 現在我們 需要得正式的事情 就是這個世界 已經沒有錢了 已經沒有錢 到美國 國債被影響了 已經沒有錢 到這個 普通的C.Yohawk 10出來說 整個產業面臨的 最大困境是錢 我自己影片 也不是典禮 是錢 那如果 COVID不爆掉 他繼續擴張 ORCO繼續擴張 Google擴張 META擴張 每一家KPEX 都和三千億 五千億美金的時候 我就問 市場的錢 要從哪裡來 這些人的錢 要跟誰拿 我覺得 當我去思考這件事情的時候 我自己心裡就有底了 就是 就是我們已經 到了結局了 那 我們不用等結局 真的發生 我們才要去做反應 因為 顯然現在美國人 就在看這件事情了 就是 每個人都寒 二十句話 到底前衝那一來 那 加上最近 有很多 什麼OpenAI 不如預期 那什麼 韓國 那邊的NEOCOVID 上次就崩跌30% 什麼 反應 反對你的大象 那只是大家要表示 正式這件事情而已 那顯然美國的 有錢人 他們已經在正式 這件事情了 所以 我覺得 可以去思考的是 所 SpaceX 說他 明年最高 要擴到二十句 有一個狀態 他現在 仗上先停止有500億 那 他要怎麼融之前 他要從哪裡 拿錢出來 那 他的 在物信品 有比 這個 Google META 這些好嗎 就是 那如果 SpaceX 也得去融資那種 像COVID 那種 什麼 10%以上 利息的 債券 發那種債券的話 那他未來的 獲利 有點夠多少 你看看COVID 他也沒 記在講他獲利 可是那都 難給爬 你把他 彩霧 彈開來看 就是賺不了錢 他付那利息就保了 那 這就是現況 所以 CSP 怎麼說 第一個是 世子大了 第二個是 我覺得 很難聚焦 所以 我 性質還是 缺缺 對於 CSP的看法 因為這個 這個遊戲 他最後會 怎麼樣 我們自己想像一下嗎 你覺得 今天 CSP出來說 AI投資到頭了 我玩不下去了 或者是說 COVID 出來的時候 他破產了 那這些東西 還會長嗎 我不知道 老實講 我不知道 真的就不知道 那當然 剛剛CSP 說他 他不要 在KPEX破產 那半小時 所以 這目前的那個賽局就這樣 都是死局了 對我來說就是死局了 那好我們再來看軟體這一塊 軟體這一塊現在有個問題 就是故事太高 可是我已經在稅服自己了 就是說如果故事是唯一最後一個 我不買的原因 那我應該去買 我應該去買 那只是你不會就不要放那麼大嗎 你就是想 好啦以前我可以加到15%-20%的東西 我就買5%-10%就好 你至少參與到 那如果說未來的我假設的這個 犯事轉變 他真的出現了 那 也是更多的金流進來軟體這一塊嘛 那還是會長啦 反正基本面大家認同就好嘛 空中樓格理論嘛 那故事 故事高的 半樓體硬體我們也都看過啦 那340被大家不是在買 那你跟不用說軟體這種 用EVCL時故事有多不合理 可是就像我說的 如果故事是 唯一一個 你能夠調替了點的話 那你就接受吧 那只是說第1個你 不未必要壓大 第2個你可能技術分析的成分要多一點 你覺得 情況好像不太對 長不上去 或者是長得太誇張 那你就減碼嘛 那或者是你就不要賭才爆嘛 因為 才爆是哪一對數字的 那常常很 常常的情況就是 才爆開爍 要大家數字對 對於發現所謂幹 這數字怎麼這麼爛 故事講得這麼好 那就去修故詞嘛 反正聽故很常這樣 那 崩了一陣子之後 大家又覺得這故事是真相 那我就開始買回來嘛 就又漲回去 就是說是崩 跳崩 那又漲回去 跳崩都漲回去 所以 在藍體股上面 我如果未來 要做的做法 可能就是 買少一點 那技術分析比例提高 那盡量不要賭才爆 那就 在這邊做一個 也是類似反動人的情況 那只是說 現在對我來說 比較極熟的是 要怎麼樣去把物位拉起來 就是看有沒有這個機會發生 那有話我自己就會 趕快開始買起來 那講到軟體 我覺得一個 無庸置疑 不用 也被大家認可的 一個區塊就是自安 那自安內股 哪幾家公司是最好的選擇 我想也不用多產數 就是 那兩家最大的 一定是你的第二萬嘛 那有一家是 更好的選擇這樣 那其他家意識比較中小的 我還是會比較懷疑 他們中長期的發展 因為 最近有一兩家 有開這個分析師 投資者日嘛 那 你就算他的數字 還是會覺得 沒有那麼滿意 那公司對於產品的規劃 布局也沒有那麼全面 所以 我可能就是請向靠最強的賣 那你至少賺到Beta 就是你至少賺到東西 不要說 什麼都沒有 那 至於 一些中小型的 我可能在思考看看 但我覺得我 最先會考慮的 會是自安內股 那再來 一些 比較 niche 的 infrastructure 的類股 可能 我就會 這些多思考一點 要不要碰 因為有一些東西 真的不太好玩 我 這三四年玩的兩三四都賠錢 那種 我可能就比較傾向不完 但現在是一個過度期 所以我還是會持有 一定比例的 硬體股 那只是說中長期看 這個部位怎麼去轉換 那還有一個比較頭來的選擇 我想到的當然就是 標普500 那當然標普500 他有一定程度比例的 半導體類股 那只是說 你可以看到就是 他沒有那麼半導體 那當大家還是看好 中體經濟的環境的話 其實半導體在崩 那會是買其他的 所以再過去才是個月 其實看到 標普500 甚至有創新高 那表現也都不像 半導體這樣會崩來崩去的 所以 其實一個滿好的建議 就是如果 大陣子不想思考 就是不要再 五花八門的玩的話 我會覺得你去配指數就好 那或者就是 調一些EDA服 看怎麼樣去調整說 你的整個偷偷的 你的資產的 槓槓的比率 那鋪銜的產業的因子的 這種做一個組合 你自己看 以標普500為基底 那你就看你其他的 成分你自己要怎麼配 那就去把它準備好這樣 我覺得現在的市場 已經開始要做這個準備了 那當然比較頭來的做法 就是像我前面說的 就是弄標普500 指數已經幫你分配好比例了 所以這是最好的做法 那你要急進一點的 科技類股的鋪銜 就是你要避開 這個半腦體跟硬體 因為他已經不再 是一個五腦體 也不再是 包含電力 包含電力 也是被規例在這款 反正你現在很簡單 只要市場開始疊 半腦體開始疊 你就去把所有的主題拉開來 不管電力 不管 廠務半腦體 設備 然後晶片 光通 whatever 全部如果都是一起疊的話 你就要知道 他是被規例在同一個因子 同一個主題裡面的 那因子是什麼 我就不再追溯了 因為跟著我很久的停中 應該都會聽得懂 我現在在講什麼 那只是我認為 你應該 還是要鋪銜 在科技類股的話 就是往軟體看了 那軟體手推 基本面最穩 最無腦的 就是自然 那自然有一點尷尬 就是昨天有發生 那個全球的 那個PSGP大當大 破洞的事情 所以 自然類股有基地的表態 那對我來說 就有點可惜了 因為我本來想說 他疊更多 就要進來買 但是 就算了 通常我的經驗上 這種事件反應 大概 兩個人也差不多 就是又會跟著下來 不過是況不好的話 所以再看看怎麼去做調整吧 那再來 我現在要講的一個 我有在開始關注的類別 但風險很高 風險很高 他真的風險很高 所以 如果你節目願意停到 我現在這邊 我猜應該已經30-40分鐘的話 那我就是先警示 接下來講的東西 風險很高 因為他 算不出數字 他真的算不出數字 對我來說算不出數字 那這題材 確實有機會 那確實 有可能是下一波 那只是 我就不點名標地了 因為我覺得風險很高 那這個東西是 AI滴滴 就是AI Drag Discovery 就是AI要誤發現這個東西 那我想應該有一些人 有在看這個東西 跟知道這個東西 可是 其實這個東西很有 就是非常無聊 在畫推特 我就看到有人在講 我就看一看 這東西真的有人要玩 因為從2024年開始 捐審就是 我們的人群爸爸 他其實上部時 就會提到說 AI在這個藥物發現 的領域會非常大有可圍 結果你就沒看到東西 大家都在風半導體 那 我看到這個AI滴滴 我就去查了一下對應的標地 那 我就去看骨架表現 什麼幹 真的有人玩 就是 從3月到現在 長了3到5倍不等 那 所以我說風險很高 就是他已經有人玩的 這麼高了 然後 裡面有1、2家公司 最近也是有開這個 這個Invest Day的 那你去算數字 會發現說 這骨子真不合理 甚至 有的公司可能 2、3、5年後才會開始賺錢 那但是 但是就是這個但是就是 至少有人要玩這個東西 那只是我們也在今 這個月初看到 這些類骨有一個集體的 坑沙 真的算是坑沙 那據說是 中國人香港那邊就是 在草莊在盜貨 那 這些都一碼歸一碼 那所以我的 就是重點提醒 就是這東西風險很高 所以 你技術面沒把握的 你未必要碰 那 但是你的如果你覺得說 接下來大家如果開始 不看這個 AI 硬體 生意 好為了這些東西 那但是大家還是看好AI 所以開始找一些 AI會受惠 但跟半小時無關 我覺得自然都難得 接下來會看到這一塊 那為什麼會開始看到這一塊 因為 你可以在今年會發現 And Swarpick 跟OpenAI 其實他們都有在 針對這個東西做布局 第一個就是他們開始 建立自己的這個 Weight Lab 就是實實驗室 那甚至 其中一家模型公司 就是有在公告說 他透過了他們的模型 那篩選出了幾種 這個或設計出了幾種 這種要物的可能性 那開始做實驗了 所以其實 這個東西 這個產業是真的有在上溝隱的 那這個題材 也有人開始買單 開始玩了 因為我們看過去的表現 其實 表現都還比半導體好 就像實在化是這樣 只是我們也在這個月 看到了一個集體的坑沙 就是那種開高十盤 結果收盤第二十盤的 那種大反轉 那通常這種大反轉 需要休息 1到3個月不等 經驗上來說 那變成是說 你在現代這邊 就會有點像接到 那有點像是 考驗你的技術分析 那基本面都擺在那邊了嗎 那我自己進一步的去 算一些公司的數字 甚至有一些2030年 給的展望才會開始賺錢 所以我現在就是說 這東西風險很高 所以聽眾們自己爭奪 要不要看這個東西 那我當然 也就藉這個機會 就跟大家分享說 我怎麼樣從看到一個故事 一個主題 那經驗部的做分析 跟看整個產業 試圖的去學習他 因為過去產佈時 就會有聽眾問我說 你怎麼樣子開始 研究一個產業 所以他現在就是 表現這個機會 跟大家分享 那我們就從 AIDD這個主題開始看 那有時候我看到一個主題 我會把它當一個毛定點 那我會往上思考 往下思考 往左思考 往右思考 就是這樣 去發散他 那發散完之後 在熟練起來看 哪一些地方是 現在眼前最有機會的 那哪一些地方 其實他還很遠 就是不用這麼急著看 那 所以現在就來分享這個東西 那AI設計藥品的這個東西 就是他一個流程 那我在桌前一眼就有時候就之前把一個主題當某一點點 那開始做一個展開嘛 所以我要知道的它整個作業的流程是什麼 那 現在第一個就是從AI的模型 去做生成DNA 生成的假設啦 那分子設計跟虛擬篩選 那去配對出他們覺得最有可能的機會 那這個都還只是像電腦在作業嘛 就是我們繼續想像一個可能性 那接下來就是要把這個實驗族給列出來 所以模型公司他們相當偶盤的AI很抓皮 這些或者是Google 他們在做的就是具用AI Simulation 這些藥物的組合的可能性 看哪個東西要配哪個 哪個東西要配哪個 那接下來呢就會送到 DNA合成跟蛋白質製造的環節 因為你得把這個東西實際的組合 配對出來你可以才可以做測試嘛 那 所以 這個流程的架構我們就有了 第一個是電腦作業 就是這個AI-Model 他開始跑 跑分析跑配對 那再來呢 第二個環節就是送到實驗室 那在實驗室去把這些東西 合成出實體步出來 有點像那種3D列印的六層 我們在電腦畫好圖 要交給3D列印的印表機 去把它印出實體出來嘛 所以在第二個階段就是讓它去實體化 把這些模型假設的組合 去實體化出來 那第三個階段就是測試 那這個測試實驗的情況就是做分析啦 去看這個實際做出來的東西 有沒有符合那這個AI模型假設的情況 那最後呢再去做一個 大量讀取DNA、細胞資訊的這種讀取 所以在目前AI-DD的整個流程產業鏈 是這四個環節 就是說AI跑出來 那從實驗室 實驗室之後去實驗儲數據 那在讀取出來 那再回到AI那去讓AI在強化學習的那種感覺 所以這邊自己就是一個循環 那如果說他們真的到了定序 讀取了這種這種基因組啊 什麼表冠儀傳這種東西的階段 他們覺得OK的話 那他們就會開始送臨床 那臨床的話就是在這些什麼老鼠啊猴子啊 這些地方去做實驗 那實驗完之後才送人體臨床實驗 那最後才是可能這個FDA去決定 他能不能夠上市變成一個告品 所以其實我們在分開來看 目前整個產業線階段都還是在用模型 應該說 現在目前整個產業階段都還是在強化他們的模型為主 所以在產業的看法上 就是你就Focus在前段的循環就好 還不用太樂觀的看中間的臨床測試 那也不用去想到後面的這種藥品上市 所以我們回到源頭 就是說現在的這些神際公司或模型公司 他們是假設說過去需要花很長時間 由人腦去思考 或者是電腦去組合的那種組合方式 已經可以用AI去執行 而且量怎麼說效率會變更高 所以以前可能一年 你只能做出100組要實驗的可能性 可能你現在用AI這種24小時去跑的 你可能一個月就可以跑出 過去一年要送實驗的量 所以這邊你就可以理解到說 在下一個環節 去把這些模擬 把這些假說 這些假說 然後想像的東西 去實際做出來的這一個環節 它是最先會看到兩遍大的一塊 那當然因為你這些東西自造出來 你還是要實測嘛 所以測試接下來也會看到兩增加 最後讀取 所以這四個是連在一起的 AI設計DNA合成 再到實驗最後讀取 你讀取出來的結果 又會回到AI模型 讓AI模型自己去強化自己說 A跟B的組合不行 A跟B的組合可以 A跟B的組合有什麼效果 我可以拿這個效果 帶去跟什麼東西做組合 那就是生成新的實驗的可能性 那再送DNA合成 所以這是一個環節 目前是一個路盤 所以我認為你目前要看AIDD的話 Focus在這四塊就好 那當然隨著時間可能兩三年後過去 我們接下來可能就真的會看到 臨裝前的產能 就是動物時間動物時間要動物嘛 可是我們就會開始看到什麼 動物的這個東西失衡 因為你現在孤然 你一年可能 原先一年可能只需要100隻老鼠來 測試藥品的可能性 但是因為你現在整個開發速率的加速 你現在一年可能需要500隻老鼠 可是你哪裡來那麼多老鼠 所以我們就變成是說 我們現在把環節拆開來看 那我們又可以從每一個接電 再往下去裁分說 接下來可能會遇到什麼可能性 那那個可能性會不會有什麼投資機會 那像我剛剛舉例了嘛 現在我們都還是在前面 一個自我強化循環的一個階段 那當後面真的走進臨裝前的產能 如果我隨便假設啦 如果我不是神技專業的 我只是想像跟假設 那假設說其實過去一年全球 只需要100隻老鼠做測試 結果因為現在太多的可能性 要做的頂上測試 換全球需要一成隻老鼠 那我是不是就能去做多老鼠 只是一個假設啦 但是你沒有老鼠可以做多啊 只是說這個藥品太陽要製造 藥製造的環節就有工序 有工序的地方 就可能會有平靜 有平靜的地方就可能是你的投資機會 所以這個就是 怎麼說借一個 主題的例子 那來跟大家分享說 我怎麼樣去採分每一個環節 那我剛剛說的前面是個懸環嘛 那我就會接著進一步去思考說 在DNA合成這個環節 那有哪些公司 然後我可能會找到ABC三間公司 那我接下來第二個問題 就會問說 ABC公司 他們的財務報表上面顯示 他們是怎麼樣賺錢的 他們是靠什麼東西在賺錢 這是你第二個要思考的問題 就是我從一個產業採權出對象 那些對象我就開始去思考說 在這個主題DNA合成裡面 那哪三家公司的財務報表 能夠最先反映這件事情 就是能夠最先反映 他們的這個送案量啊 就是這些模型公司 給他們的案子量增加 而帶動他們的營收成長 那這個業務 他們目前佔他的營收比例是多少 那目前公司的指引是怎麼樣 就是 這是 怎麼說 我先很像的思考整個產業流程 那接下來我垂直地去思考 每一個流程階段裡面 有哪些公司 那這些公司呢 他負責什麼環節 那這家假設ABC三間公司 那A公司他怎麼樣去做到DNA合成 他需要哪些設備 他用什麼技術 那這些東西會怎麼樣 牽扯到他的營收跟盲利率 所以就是這樣子 在往下滲透一個一個去思考 去瞭解說 他的營收來源 一定是來自於他的客戶 那他的盲利影響會來自誰 這樣如果他是用 按導體的晶片技術 那我就會去思考說 那他投片給誰 那他是用幾奈米製程 那他需要哪些醫療設備 那這些醫療設備 他跟誰買 這些都會影響到他的盲利率嘛 那他裡面需要哪些號彩 他的上下有各別是誰 所以其實你去思考他財務報表的營收 來源跟盲利的組成 什麼東西影響盲利率 其實你就可以猜解出 他的上下有客戶各別是誰 那這樣子其實你就可以 更廣泛的去看說 這個主題裡面到底哪一個東西 是真正適合你投資的標帝 所以其實我剛剛說的整個 AIDD的整個產業的環節 有五六個以上嘛 那你每一個都可以往下去滲透 所以思考說 這下公司第一個怎麼賺錢 他跟他從誰那邊拿到錢來賺 那他要付錢給誰 所以先生你把這三個問題 拆解出來的話 其實你就是 可以研究出很多東西了 那當然我們還是要以 公司他們投資者會議的說法 為一個矛定點 所以思考說 現在這下公司 他股價合不合理 那我們要面對的風險是什麼 我們要面對的風險 其實就是 我們已經慢人家看到這個東西了 那我們現在要用比較高的價格上測 那你就要自己先理由底 說可能相對的風險也會比較高 那要不要碰這個東西 就是讓大家自己去思考 就是 結果就是丟出一個可能性嘛 因為我說 回到節目最開始 就是我說 接下來可能半條題硬題 中廠線上來說 可能表現就不會那麼好啦 那我們就去開始找其他機會嘛 那麼錢很明確的 CSP我不太想碰 那軟體這邊就自愛嘛 沒得挑 那再來 生技醫療這邊 是不是一個機會就是 我在思考的一個方向啊 那也知道風險的提醒 因為我觀察了兩三個禮拜 這東西的股價普通的太大 那我們也不知道我們的對手 就是可能那些 中國人、美國人可以去放 他們現在 怎麼樣在玩這個東西 我們也不確定 會不會其實他們 就只是想操作一下 賺錢就排排屁股閃人 也有可能 所以這個東西 這我心動目前還是 很高風險的東西 那至於 你們要不要去做 就是你們自己很量啦 所以我 也在這邊避免 去提到特定公司 因為 如果你們有興趣的話 就自己去研究看看 我覺得這是一個 可以研究了解的方向啦 那 因為要不要做 就是你們自己定躲啦 那我目前手上 沒有任何這些東西 因為如同我所說的 我還在等 股市修正到一個程度 那 如果說沒有修正 那要不要做這個東西 就是到時候再來說 那至少對我自己 現階段來說 就是我過去兩週 禁止有力 一個蠻明顯的會修正 20%左右 那我對自己的風控就是 我讓三口 就是怎麼說 傷害停在這裡啦 我先把傷害控制至少在這 那我可能先暫停交易一個 一週兩週以上 等我看到 我想看到的局面 我再來決定 我要怎麼樣做接下來的規劃 所以就是讓各位停動做一個思考的方向 能參考啦 那其實一直在停的停節目的停動 應該也知道說就是 我蠻常跟著試框去改變我的看法 那當然 所以我也在我的Telegram的頻道 有短貼一個 這個Sitador的主管 他被採訪的影片嘛 他就是說 其實一個真正好的分析 是你不要覺得說 你昨天才跟你的批認 你的老闆 提了一個投資的ID 結果呢 隔天發生了一件事情 那你必須去修正你昨天的看法 你不要覺得這樣很丟臉 因為我們要做的事情 是做對的事情 這個對的事情就是賺錢 不要賠錢 那事情改變了 就是改變了 所以 現在的試框到底是什麼 就是 你們眼前所看到的 那你們要做什麼樣的改變 你們或者是覺得 你現在的修正是值大 在亂砍 你要選擇繼續報你的股票 或者是開始加碼 那就是你的選擇 就是每個人都可能對或錯 那只要我們各自 都能夠在該做對的地方做對 那就好了 那就 本週節目就先到這了 那看下禮拜 我下禮拜 我們有機會更新吧 所以 因為今天節目偏服 講蠻長的啦 就沒有分享到一些 採報電話會議的東西 那可能下禮拜再補 就是先這樣吧 那祝大家試試順心