KUMA美股投資EP63-感謝身旁的每一位貴人

哈囉 大家好 時間是活著哭吧 現在時間是2026年10月1號的校室點 那就開始本週的節目 那現在的日子已經到了10月嘛 所以其實今年算是快過完了 那也是自己 因為這樣子就是在家弄股票 把這個當工作的算是第二年要結束了 那其實最近這一週啊特別那種特別感謝 就是覺得其實一路上 真的很感謝各位朋友們的互相幫忙啦 那多數情況下 其實我是抱持著非常感恩的心在接受幫忙 其實我並不確定我有給到 這些幫助我的人的幫忙程度有多少 但就是一直都感恩在心 就是有這樣子的好運氣可以遇上這些人 那這些也是真誠又善良的朋友們 那他們也願意事實的互相給予一些幫忙啦 那其實這是最感動的一件事情啊 所以在節目這邊就是特別感謝這些貴人 那雖然說是朋友 但我也想就是說醫生你們是貴人 然後謝謝你們這樣 那其實就是覺得這節目啊 其實一開始我當然在去年一開始也有想過說 是不是要慢慢發展成什麼可能訂閱字啊 收費字啊或者是要不要開廣告 要不要結合作這些 但隨著節目錄者錄者啊 那其實慢慢的那可能每一兩個月就會出現一個貴人 那這個貴人就是算是無形之中的都會給予我幫忙 那我覺得這個幫忙是正向的 那每當有一個人給我幫忙 我可能就可能可以給下一個人幫忙 那下一個人給的幫助 那可能就會回饋到我身上 所以其實節目錄錄錄就覺得說 其實這才是一個正向的循環 然後這個正向循環其實是需要 好一段時間的這個Cooking啊 我不知道怎麼吃 但我覺得Cooking蠻適合的啊 就是稍很長一段時間那一直累積 那一直慢慢去經營的一個正向的循環 那所以這節目錄到現在當然也不會再去想說什麼 要怎麼樣讓他帶給我好處 因為其實最表面的好處當然就是說 可能你有一些收費啊 是有些廣告至少廣告這樣 但現在其實真的就是覺得說 其實貴人的幫助真的是無價的啊 那也是永久的 所以這是更應該要值得經營的一塊啊 所以還是並持著自己一個善良真誠的性 那繼續的錄這節目啦 那開頭的這一段其實就是特別想跟這些貴人 所謂人謝謝啦真的非常非常感人在心 好那我們就開始進入正題吧 那其實今天特別想要講的事情是 再確 那當然不是說我要去做多這一塊啦 而是說我覺得這是一個 現在各位必須會非常關注的事情的 那為什麼會不然來講這個呢 其實你可以去看我現在整個媒故之數啊 我們把科技股 那科技股當然節目各位聽眾點久 就知道說我大概就是分三類嘛 現在三類軟體硬體跟CSP 那當然近期最強的還是軟體 那軟體裡面自然最強嘛 那CSP變比較弱 那硬體表現算是還行 所以大概這三塊 可是當你把這三個 或者是我們廣泛的說 科技股這個東西拿掉 你可以反正其實現在的盤是一個恐怖平衡哦 因為除了科技類股之外 所有東西都在崩盤了 那這件事情 他給我的一個隱憾的解讀 就是說雖然在我們節目上一集 所做的這個方面呢 就是Surveigh的一個 就是分析裡面 可以看到說經理人是認為30年期 到了六趴的時候 他們會開始把這個當作一個 資產類別去配置 也就是說在股權這邊的資金會流動到那邊 可是男人你想一知道嘛 不會有人真的就是到了我六趴才要動 所以其實我們可以看到30年級 越來越往上的情況 其他東西是越來越崩盤 因為這是一個怎麼說 成長率的一種代價的看法啦 這是我自己的解讀啦 那如果你們身旁有中經專家的解讀 那當然是聽他們的 那只是這個是我一方之言嘛 我個人目前的看法 那目前的看法就是說 但科技股的成長率 那他可能帶給 或者是AI的這些成長率 相較於現代的利率還是吸引人 可是其他的什麼金融啊 還是公用失業公用失業最長 因為公用失業平常的成長率 就是往年來看大家也不會孤獨搞啦 所以如果說今天有一個 人們稱之為無風險的利率30年起的 他可以給到你五點多趴六趴的時候 那為什麼我資金不放那裡 我難道我去買公用失業 我可以保證我接下來30年 每年副利六趴嘛 所以這是一個宅溫啊 那所以我們可以看到說 除了科技股之外的其他東西基本上 都那個怎麼說 你看這些ETF版 快基本上就是一個崩盤狀態 就是一直崩 那我們也可以直接更直接用指數來看 就是說NQ的表現已經優於到窮兩個月了 那所以這是一個非常需要特別注意的事情 因為在方面就覺得 survey 那別人已經顯示了 當30年起到六趴的話 那我們就會開始看到一個 可能大型的資金流動 所以今天特別講這件事情是要提醒大家 所以我們資金放在科技股裡面 好像沒感覺 甚至都在賺錢 那但是可能你們要小心 接下來會有一個大地震 那這個地震可能會是一個自命的回馬槍 因為我們不知道市場會怎麼反應 那我們真的說我們目前有看到的是 相較於這個五趴以上的利率 除了科技股之外 很多東西其實已經在崩盤了 那我想你們有在華推特的應該也 零星的會看到幾個人 再說整個市場的廣度開始變很差 那當然這有幾種情境 一種情境是利率繼續往上的飛 那飛過六趴了 那我想我個人認為 在科技股之間一定也會開始退 那幾遍它基本面很好 但是這件事情是無形的 一直在給孤子上了一個天花板 那這個天花板 有沒有可能在壓的更低 是有機會的 如果利率繼續往上的話 那當然也有一種情境是 現在的利率其實是空頭空出來的 那這樣事情好解決 那如果有辦法解決的話 我們就會看到說 飛科技類股的應該有機會贏來一波反彈 所以這是兩種情境 那會走哪一種情境 我們不知道 我們真的不知道 因為現在顯然被生特想控制這件事情 它控制不了 它的信用怎麼說 現在市場對於被生特就是沒有任何信任 所以當被生特越出來說 他要控制這件事情的時候 我們就會看到利率 更加的往上走給他看 因為市場已經不覺得他控制得了 我們唯一看到一次利率有一個 好像要反轉的時候是上個禮拜 欸?事實上禮拜嗎?FOMC會贏 我們看到這個襪許升了一馬 那他有拿到市場的信任票 所以那時候我們看到說 利率有稍微的 就沒有再繼續往上標 但是過每幾天 我們現在看到利率是一個協限的景噴 當然這種景噴的狀態 會不會是最後的高潮 我們不知道 我只能說整件事情我們都不知道 所以這才是我特別要提醒的 就是說 我們現在資金在科技股裡面 雖然好像對於利率蠻有感覺 可是其實我覺得他終究會有一個領界點 那這個領界點 我相信可能就會在方面的 就捨不得調查顯示出來的6%了 那 這加上我們其實看到的8月 那個Stanley Drive Mealer 還有9月的Howard Max 他們其實一個是發新聞嘛 一個是投稿新聞 那一個是發眉毛 他們都在談這個利率試控的事情 那這個利率試控的事情 其實就是怎麼說流動性的問題 攻擊跟需求沒有對上 那加上市場的資金 又大量的被這些AI的建設 給抽走的情況下 現在每次在腦海有一個 我看到一個討論 他說現在日本人 日本的退休基金 大量的在跑獸全球的債券 在換日圓回日本 所以這也是一個造成 現在市場利率這麼緊繃的情況 可是怎麼說 現在時間尷尬是又接近要其中選舉了 所以我才想備身特其實他可能是希望說 選舉全至少這個海銷不要等的 就是怎麼說拍打上岸 那他可能想控制海銷 那如果選舉完可能 他們就有機會 放任這件事情回歸正常 也就是說回歸市場機制 那他就不控制了 所以這件事情我們可能開始要特別注意一下 所以這邊也不是預言說需要崩盤 那只是說怎麼說 這就是一個房間裡的大象 你不能不看了 因為現在這個債券的利率的走法 他就是顯然是一個寫線景噴了 所以大家都必須關注這件事情 那如果說他在寫線景噴的情況下 一所有類估 所有產業都沒有受影響 那可能沒差 可是其實真的大家自己把 所有標普把裡面的諸群 拉出來看 你會發現其實真的 就只剩下科技獨搶 那所以我認為接下來的這個地震 可能高機率是會發生的 應該說台灣人可能比較懂颱風 那種颱風比喻 我們現在可能就是觀察到太平洋 那邊又新生一個強台 只是這個強台 他會不會在接近台灣的時候 忽然往上就別的地方 改變路徑 或者是說他越轉開始越落 那最後也沒有登陸台灣 只是個小風雨 所以這樣子的舉例可能 各位停動就比較聽得懂 所以就是說 如果你敢敢開得很緊繃的 我覺得可能 你這邊要注意一下 那我自己目前的部位 在美股這邊 我仍然是 就是龍之接近開滿的情況 那大概是1.5到1.6倍 就是以總部位來說 那 但是我這兩週其實 已經開始有陸續在調整部位了 那其實我本來預期的是說我要把融資都降掉 那我減碼的部位當然是說針對一些預期啊 孤子或者是垂化技可能已經打滿了股票去做減碼 那因為大家要指導的是 如果說你立多出來 那沒有走出一個興趣式的話 其實那可能就是一個滿明確的減碼的訊號啦 那所以我其實是針對這樣子的一個公司 或者是部位去做減碼 那當然最近一兩週也有 這是整個整個產業 市場也有出現新的東西嘛 那你也可以說他是舊的東西啦 像是Mita的這個Agent 那這個叫什麼MillsAgent嘛 那再來我們今天看到的Google 發布了這個阿公 許明很有趣啦 他許明叫一個阿公 就是German iPhone嘛 那其實市場的反應都是正向的 那當然也有一個預期是說 現在Mita也推出了這個Agent的產品 那大售好品嘛 那其他對手也沒有可能跟著推出 那每個人都推出的話是不是就推升CPU的需求 那所以CPU這一塊 他相關的供應率我們在五六月的節目 可能當然都有分享過嘛 像是你最值觀的當然就是CPU的三家嘛 像AMD Intel跟Ahm 那但是呢這三個裡面 有關的上下有當然有ABAF宅吧嘛 那ABAF我們可以在網上看到是 這個ABAF相關的設備嘛 像是專孔啊 像是真空壓抹這些設備 那我們往下看的話 可能一些相關的 像是Saki連接器或是散熱 那再來或是說Sysirell這個技術 我們Sysirell這個技術有在 當時Mita他自己發一個公告 就是他們有自演一個Sysirell的Asic 那這個Asic可以往下支援DDR4 來讓這個 CD緊缺的情況去緩解啦 那Sysirell也是一個延伸出來的 跟CPU關的東西嘛 那在還有跟CPU關的computing chip 像是這些 你要用到DDR5嗎 你可能要用到手k 或是用到Mita定 那Mita定是我自己講的 Mata定 Mata DIA裡面這個東西 那這個computing chip的公司 也是我們都有看到 市場做一個很快速的反應嘛 那就是就是等於CPU相關的類估 所以我要講的是 我本來在一週前 預期的事情是我要開始慢慢這樣融資 那但是呢 又看到了一些新的機會嘛 那所以我們我自己 又開始在把部位又再加上去 所以現在給各位聽眾的說法 就是我中水位來看 還是有一個 剛剛開到1.5到1.6倍的狀態 但這邊要特別提醒的是 你可以開融資 但能買圓形就不要買 剛敢產品 那你們都是水位自己要控好 所以我現在講的這些 也都是在提醒我自己 即便呢 市場似乎表現的 好像洞人盤要回歸了 但我並不這麼認為 因為其實在 挖許他升級後的三個交易日 確實我們開始看到洞人盤 好像要有機會了 我們好像可以開始 調整回來就是 追漲追洞人的這個策略的時候 這件事情又消失了 所以我現在人還是認為 長不追跌才買 才是最好的策略 而且其實我現在控制的是 我看到市場也不理性的下跌 或者是殺盤的時候 我才會在網上加部位 那其實 但我現在 現在在一個 怎麼說在一個屏幕裡面 我現在更傾向要稍微保守一點 所以我可能還會看情況的 陸續劇馬股票 那我覺得這次美光的財報的市場反應 會是一個滿好的觀察指標 因為我自己印象很深刻 在2021年未到2022年3月 3月那時候我尤其印象 因為那時候我進去做美光 那時候2022年3月美光財報也是開得很好 那單賞不動 連新高都沒有 那我覺得這就是一個 要關注的景訊 因為 但是背後的原因是什麼 我們可能還是要理情 所以這個是 我們開始要需要去思考的事情 就是說 我們現在市場到底交易得多遠了 那這個就是需要注意的一個地方 但當然 短期 整個產業 整個半導體 硬體 或是軟體 他們都還是因為AI這個詞 那有很多產業的動能 那可能每一兩個月 產業就會有新的變化 像是我們開始看到 OCES這個東西 有更多的討論 甚至我們也開始看到 這個有人 這個 中國的眷商 蠻知名的 他們在說 他們看到了Skill Outer的CPU 在加速的生產了 那甚至我們也看到 NPO開始 有蠻多更多的人 廣泛的在討論了 那或者是說 我們又看到了 台積電在美國 又買了一塊地 要在蓋新的廠了 所以其實產業很多 都還是很正向的 一個動態的變化 那只是我覺得 接下來的市場環境 似乎越來得越恐怖平衡 所以 這還是我得去強調的事情 那所以我策略上還是為此的 就是長不足以跌才買的這個策略 那 其實背後的原因就是 很簡單 就是現在還不是萬里無雲的時刻 那市場的場在 的利率的走升 他已經開始在吸其他板塊的血了 那這個束縛 就還是存在嗎 那至於什麼時候 會去吸到 現在還沒吸的科技類股這一塊 那我想 利率會給你答案 那 所以現在有有一個情況是說 我在針對 我想要加碼的公司的時候 其實我會去思考的 更加的 廣泛 第一個是 這個東西我在加碼下去會不會對我的 不畏配置上造成衝擊 所以 在光的這一塊 我可能會更加的調體 那可能我現在要開始加碼的東西 有可能會調供率 那可能會調跟CPU有關的 那甚至於我這兩天 先去買了一家 就是CSP的公司 所以我在不畏的配置上 會去思考說 怎麼樣讓它稍微的 均衡一點去迎接 可能還有我的機會 而不是在一直針對 自己過去兩個月很喜歡的東西 一直做物上限的加碼 那最近跟朋友有一個 討論蠻有趣的 我就可以跟大家分享 因為他不會配置在 他那時候怎麼說他反應很快 他看到Meta的這個 沒有死在一捲的時候 他就上車了 那他買很多 那時候有一個邏輯 我覺得蠻棒的 他的想法是說 如果Meta這種當初 大家連看都不看一眼的 這種Player 他都可以這樣反轉的話 那Google 他難道絕不難 真的推不出東西了嗎 所以他其實就開始 對Google有興趣 那我們那時候在討論的問題是說 他在他的不畏配置上 要不要留Meta 因為他很看好 Meta沒有死的這個東西 但他又覺得 現在如果真的要走 一個反轉的機會的話 可能會在Google 那但是我就跟他說 可是你如果Meta跟Google 都配置的話 你的部位會過度呈現 在CSP這個板塊 而當CSP這個因子 如果被爆破的話 那你會全部瞎水餃 但是對我來說 因為我手上沒有任何CSP 所以我如果要配的話 我就會請上去買 像是Google這種有機會反轉的 一家CSP 而不會再去追Meta 沒有死的動能 所以 這邊就體壞話一下 我覺得現在這些模型公司很有趣 像過去一個月大家都在 吹這個GPT OpenAI的GPT有多吊嗎 結果這一週開始變成說 GPT開始限流量啊 開始有編分啊 其實這都很正常 因為算力都不夠 現在大家就是這樣 一窩瘋 大家說KL的很好 大家一窩瘋中間去用KL 其實這個 這個犯例更早之前就發生了 最早發生是在Jermenai 就是說去年 9月10月的時候 那時候Jermenai整個串出來嘛 那他講說他又出了 那個邦鬥的群邦 所以大家都中間去Jermenai 結果Jermenai發現又用越笨 為什麼 背後原因就算力不夠嘛 那越用越笨的情況 大家又開始跑出去 又開始說KL的很好用 N抓皮的KL的很好用 那都去用KL的 那如果KL的用一用會發現 KL的又開始怎麼說 偷騰一下就用完了 越來越不好用 那這時候呢 OpenAI就端出他的新模型 然後一直 reset 他的這個偷騰 usage 那可以讓你無限的使用的時候 大家就說OpenAI很好 大家一窩瘋中就OpenAI 結果換成OpenAI又卡住了 他的算力又不夠支持 所以又開始有一些限制了 那大家這時候 又開始回頭去發現說 誒META Mews很好用 他都跑去用META Mews了 那我相信不久後 大家就會開始 換說META Mews不好用了 那大家自己就要小心哦 現在這些在玩模型 用模型在賺錢跟草股票的公司 那這樣子你們應該知道 怎麼做了吧 其實我心中已經有一套 相好的策略 就是說 因為那些現在被罵爛了 其實我們可以慢慢進去蹲 那現在呢 那些大家被說好的 當然你可以進去做個動人 他有可能餘味很大 那但是你自己心裡 就要有底說 誒可能這個熱度一旦過了 他可能就要開始 誒在往下走了 所以這是一個 怎麼說 一個我自己心中 現在所想的 可以玩的這些 CSPR模型公司的一個做法 所以其實在不會配置上 就是 一個人情況不同 所以他真的很難有一個 正確的解答 所以這邊就是提供一個 誒我跟朋友聊天的一個 一個案例分享 那可以讓大家自己去思考說 怎麼樣去做配置 那現在M總顯然在 下跌離一件事情 就是說 他在廣告業務 他的電商業務可能會 大家開始有一個 擔憂跟D-rate的情況 因為這個Agent他不看廣告 所以你們才會看到說 當這個Meta的M use一宏夾 M總就說要把這個Agent 擋在外面嘛 他不要讓這個Agent 可以進入到亞馬遜裡面買東西 那當然我想 亞馬遜他是有一定的防禦力 為什麼 因為他的這個M總 他的訂閱 他也包含了這個 他們的電視嘛 包含了他們的物流服務嘛 包含了什麼 他們的要舉服務這些東西 他是一個 很完整的生態全生態系了 所以會喜歡用M總 來過生活的人 他們還只會喜歡用M總 但是呢 市場他們可能不會這樣想 他們只會想說 我現在Agent就是要來 顛覆這些東西了 所以這些業務一定會受影響 所以我在想 M總他其實我們看到了上次踩爆景噴之後 又開始移入了這個幼滑梯嘛 其實好幾次啊 M總他每次就是踩爆後噴那一根兩根後面就結束了 那只是他現在又多了一個新的擔憂是 他那個很賺錢的廣告業務會不會開始被侵蝕 那當然 有去加入Agent的像是Shopify 因為Shopify沒有這些 怎麼說沒有這些負擔 沒有這些成科 所以他們就是自然而然的去支援了Agent 那可以擴大他們的整個消費的生態詞 他們的這個消費的譜哦 所以當然市場就去上漲他 我也覺得合理啦 那所以這就是一個我們開始觀察到可以注意的事情 那就是說 這後面都是 就是什麼時候 多講的啊 但其實這一段主要重點是講部位配置上的東西啊 所以 就是我們可能預期到颱風快來了 那我覺得知情每個人現在都該好好檢視 你自己的部位現在是不是 過度的傾向在 風險會不會在單一共識或單一個股 那這樣子的情況會比較嚴重 那如果是說 在單一產業的話 你可能還能在裡面去調整說 反正一家公司上漲 家公子也會上漲 那我們就往孤子或是比較不擁擠 孤子低或是比較不擁擠的地方去發 去做配置那可能到時候受的影響 規相對的少一點啦 那只是 就是現在做一個位於籌謀嘛 當然我也不希望有任何事情的發生啊 所以 我覺得這個 身為資產管理者 就是這是我目前正在關注的一件 很重要的事情啦 那因為附草之下無緣亂嘛 所以今天這一期節目就是的話 蠻多時間在講對於目前整個 總體市場 那整個交易環境 那 身為一個資產管理的人 那大概 我們需要開始在意一些什麼事情的角度去看啦 那我們才接下來往下就去看 這些產業跟個股 那今天可能特別比較想聊的 是兩家公司 一家是coherent 一家是完整美 那coherent他們在ECOC 就是這個歐洲的類似同訊大會 他們有做一個演講 那這個演講他們有上檢報到 他們的投資人網站啦 那我覺得資料非常棒 所以大家可以去看一下 那其實我看完整場演講跟他檢報 所以我覺得 你要問一個人現在懂不懂逛通 你大概拿這份主資料跟檢報給他看 然後他看完之後 你可能怎麼說 假設你在面試這個人 他跟你講他懂逛通 那你就給他看完這兩份主資料 就會 請他跟你講一看到的什麼這樣 那我覺得 會滿好做一個分野的 那 其實投資人他在這次ECOC 就是話說回來 我們回到正題 ECOC他們 這一次 比較像想跟投資人溝通 他們是一家全方位的公司 那當然過去 投資人跟倫敏騰是一起在上漲 那一起上漲 大家就是開始跳舞嘛 說倫敏騰的雷射 雷射產品做得比較好 那倫敏騰的成長性 麻菌也都表現得比較好 那倫敏騰在他的高功率雷射 就是這個 USP的這個雷射 那麼說產品良率 產品的性能表現都是最好的 所以倫敏騰 他一直有一個孤子意駕在那邊 那再來呢 葛稀倫常常被拿來做對比嘛 為什麼 因為當初 影比益利亞就是同時投資這兩家公司 那大家一直過去在關注倫 這個葛稀倫 就是一直在關注他這個六寸的硬盤 的這個製造兩率到底好不好嘛 那公司的這個營運改善有多高 所以其實大家都是在關注 葛稀倫的雷射業務 那只是這次葛稀倫 他在ECOC想跟大家講的是 其實他們在整個 光通訊產業裡面 他們做的東西非常非常多 所以他是一家全面的 光通公司 不像倫敏騰可能 現在已經完全撤重在這個雷射 那雷射之外當然倫敏騰還有OCS 那還有自己做的這個光收發器 那只是最主要大家在交易的 大概是倫敏騰的雷射跟葛稀倫的雷射 因為大家都知道這個 雷射的產能很緊缺嘛 那還有台灣的這個聯mark嘛 那所以大概想法上是這樣 那只是這次葛稀倫 他強調就是他其實每個環節都有做 所以他把自己的業務拆成了四塊 第一塊是這個generator 就是發光 那發光這個東西 當然他就是雷射嘛 等一下我看一下指料 對他把自己的業務分成四塊 第一塊是generator 就是發射發光 那這個東西現在有兩個技術路徑的討論 一個就是大家耳熟能強的硬盤 就是iMP機板去做出來的這個發光 那就是有這個E�尾樓跟 細光cyphal CW雷射的這兩塊 那另一塊就是以GAS 神話家為主的Visual這個技術 那當然過去市場我們看到 是蠻簡單的二分法的討論嘛 所以這個 硬盤他們走的就是這個Nayro and Fest 那這個Visual他就是走這個Yance Row這樣 那但是我先不往下繼續探討這兩個差異 那我先把這個葛稀倫 該講的講一講 所以他第一塊業務是這個發射 就是generator 那第二塊業務就是Shape 就是要形塑這個訊號 那你只有雷射去發光 發射這些訊號之後你第二塊就是Shape 那Shape當然大家就是比較熟悉的 就是有什麼Micro Lens 那什麼Coupling Lens 那還有Isolator這些元件 那再來蓋的就是光波島 那個波島的東西可能就是有什麼 Bibber那Micro Lens Erase 那再來還有什麼FaU 大家有時候能像FaU這個東西 那或者是什麼Securator 那什麼WDM-MAX這些東西 那這些就是蓋的光波島的東西 那在第三第四塊 最後一塊就是有這個PDR Detectors的這一塊 就是接收偵測 因為你有發射你就要接收嘛 那其實滿好理解的 第一個你發射出去第二個新塑 第三個傳導 第四個偵測 那Coupling Lens Erase 這次ECOC要講的就是 他們全部都有產品在做 所以這讓我想到一個類似的狀況 就是像CrossTrigger跟跑樓投Networks 所以Coupling Lens有點像 想在這次ECOC去改變大家的想法 就是雷射只是他們其中一塊業務 他們做的東西其實是很廣泛 很全面 那但是我不確定這樣子跟市場溝通 對他們是好還是壞的 因為其實你可以明顯看到就是 CrossTrigger的這個估值 永遠就是比跑樓投Networks高嘛 所以這是一個可以去思考的方向 但是只是說 Coupling Lens現在顯然估值的程度 就是沒有露面疼那麼高 那他又想跟市場強調說 他們其實所有東西都有做 那也因為他們所有東西都有做 所以他們在這次ECOC的這個分類 跟講法上 我覺得就是如果你對整個目前 光通常也有興趣的話 是很值得去看他的這個演講 跟他的這個簡報的東西 那但是呢 說回來我覺得Coupling Lens有幾個 可能像到於露面疼沒有的優勢 但第一個就是在他的這個 硬盤的六寸金六寸的製造到底 會不會優於預期 那當然這是市場現在就很關注的東西嘛 第二個是也優於大家都知道 硬盤很緊缺 硬盤積板很緊缺嘛 大家最愛講的這個HT 或者是屬名Moto 那大家都知道硬盤積板很缺 所以身為Coupling Lens的這個角色 或者是其他公司 我們開始看到他們去談論 另一種雷射發射的方式 或是發光的方式叫做Visor 那Visor這個東西 會開始被談論是因為 他的產業是練生態系 已經怎麼說過去的建制上 已經相對成熟了 因為過去有手機的需求 或者是後來呢 有這個汽車拉一打的需求 所以其實Visor的產能 就是怎麼說已經就是健好在那 那然後反正這兩年手機的需求 或者是車用的需求也沒有回溫 所以大家才開始去思考說 那Visor的這些產能 可不可以轉化過來 來解決現在硬盤機源 就是硬盤金源 緊缺的這個問題 所以我們才在今年 很多的這個官方訊大會 開始看到很多公司 開始談論Visor這個東西 那其實我覺得要理解 這兩塊的採用跟發展 一個很簡單的方式 就是客戶覺得要用誰就用誰 對啊 所以其實這個講法很簡單 就是這個我們不能預測嘛 因為我們永遠不了解說 工程師他在取捨的點是什麼 他們第一個他們想要最好的效能 所以他們可能都選擇 Input的這個IMP的方式 那但是呢如果未來他們真的看到了 Input真的很緊缺 真的沒有辦法在擴張 或者是大家在所謂中國要管制什麼 那是不是開始回頭來思考說 NVisor這個東西是不是有機會 那這個東西可能就會給 Copy論帶來一些 怎麼說GOOSE的Upgrade 只是這個東西 什麼時候開始被市場討論 我覺得就是有待觀察 但也不一定會死線 只是如果說未來市場要開始 交易這一塊的話 那可能我很吃覺 反正就是那我要先做多Popy論這樣 如果說市場未來有想 更加的關注Visor這個東西 因為現在相較起來的優勢 就是說Visor它已經有 產能建制跟一個產能的可攻擊性 放在那邊了 那所以今年開始有被討論啊 但是顯然在走CPO的這些業者 就像我們之前可能上上集節目 有談論過CPO的主導者 會是在Fabless那裡 也就是設計消換器晶片的業者 像是Invidia, BroCon跟Marveo 主導者會在他們 所以他們會去決定 他們要搭配的這個Coupling要用什麼方式 像有的人用Grating嗎 有的是用HCoupling 那再來他們會去決定說 雷射到底要放在哪裡 那這個雷射的功率要多少 那是用是不是用硬盤的方式 這些是這個Fabless他們要去決定的 但是如果今天技術路徑是走NPO的話 NPO比較像是 這些NPO業者 像是inoLighter 跟口接輪 他們要去決定所有這些東西要怎麼走 那當然也有一說就是還是配合客戶需求嘛 因為現在NPO也有一個討論是 A 雷射到底要外掛 還是要跟OE弄在一起 弄成一整顆 那就是直接插在這個PCB板上就好 那這個當然也有可能是跟客戶口窩 那只是你要想 因為今天是你提供整套神盧選出去 所以你也有誘因跟客戶說 也就是在NPO我的這個Visor的發光的方式也行 而且你走這一套路技術路技 你也不用去想說 你可能會在這個硬盤這邊的雷射去被卡殘 所以他們可能會跟客戶這樣講 所以這個東西我覺得就是 我目前心裡有一個想法 就是Visor這個東西到底有沒有機會嘛 因為我們其實可以看到在這一塊的討論是越來越多 那如果這個真的推動的話 那可能相關的供應鏈會有機會啦 那所以這個還是我們一個我在觀察的東西 但只是很明顯嘛說是說一套啦 那我們還是要看這些公司 真正在做的這哪一套 你們還是可以看到說明顯整個硬盤 INP相關的產業鏈都還是在擴產嘛 對嘛那口窩人自己也在擴他們硬盤的產人 大家都在擴硬盤的產人 所以不見得會說Visor的這套技術真的就會穿出來 只是我要搶到的就是 它現在是一個可能可以考量跟選擇的技術路徑 那這個東西可能也在推廣給客戶去做思考 那只是回歸到CPU跟NPU的差異是主導者的不同 NPU的主導者會在收發器廠商 所以如果收發器廠商他們認為 他們硬盤的產人就是就是都去給CPU用 那NPU這邊其實我們走Visor也可以 那Visor是他們的專長的話 他們可能就會去推廣跟推進Visor這個東西 那在NPU會是一個我覺得 口依倫可以拿來去調整它孤子的一個機會 所以因為我們目前看起來 Rumantin它在NPU上面的機會當然就還是在累色嘛 可是口依倫不同 它可能可以像EnoLighter 也不是說可能 它就是可以跟EnoLighter一樣去提供整個Solution 整個模組的東西就給客戶了 那從上到下的一整個Solution 口依倫是可以直接獨立的提供 所以我目前看口依倫我覺得它可能有三個機會 但第一個是大家都在關注的是它的這個六寸的長的量率 才能到底起不起的來 那它的這個Majin的改善還可以改善多少 那有沒有機會讓模型師他們這些模型還能夠在上調 那這是第一個嘛最指管的 第二個就是Visor的這個發光的方式 它到底會不會成為另一條會放量 會被採就是一個量夠大 可以跟硬盆並加其虛的一個發光的方式 那在第三個當然就是NPO嘛 只是NPO這個就跟Visor有點綁在一起 算是一個階段性的這樣 那為什麼我不多去探討 口依倫在Sharepower蓋的Receiver的這些機會 因為這些東西的卡片達的對它來說太低了 所以即便可能有耳紋像是口依倫他們自己有在做光線嘛 他們可能接到一些光線長外移的訂單 可是Nobody Care就是對它的對分的銀售動線來說還是有限 所以現在大家關注口依倫的第一個 還是在它的收發器的業務嘛 第二個就是它的雷射 那所以我覺得口依倫目前關注的點可能都來說就是三個 那剛剛已經講過兩三次了 所以我這邊就不會再追溯 那只是說怎麼說有意思而已 那口依倫在這個ECOC的演講 是非常推薦的去看 因為台灣投資人很多人在教育FaU嘛 在教育什麼MicroLens嘛 那在教育Sharepower蓋的Receiver這段的東西 那當然口依倫就是說它都有做嘛 那如果就技術的了解 上我覺得他們的資料很值得一看 那只是我們還是得關注重點 它現在投資人關注的重點就是在發光 在收發器那可能未來會有NPO 所以我們目前有耳紋啊 可能口依倫它預估了這個NPO的量是不小 那我們也看到口依倫他在自己這次的ECOC的簡報上 他其實就是講現在他的CPU的客戶 Customer應該舉們大概CPU有多餘10個 那NPO有多餘10個 那NPO的時間上蠻確定的就是在27下半年啦 所以這個東西我覺得應該不只是中國那邊討論的很熱烈啦 因為華為就是說他們要用這個東西嘛 那我們最近也看到一份流傳出來的這個簡報資料嘛 是NPO應該也蠻明確會用在Invidia系列的產品 那像之前也有講過嘛像AMD 瑪貝爾他們也都有對應的東西會推出 那瑪貝爾在10月6號就是下禮拜就會有一個這個AI的投資大會嘛 他們一年每年都會辦一次 那我相信NPO這個東西就是他們會拿出來特別講的一塊 因為我們其實也有看到說不只是Invidia 他們開始說他們要在這個Rubin Archer可能會去使用這個東西 其實我印象中我也有看到Rubin Archer的那個Kyber的背板似乎是兩個差不多了啦 那我覺得可能會像當初GB系列一樣 GB系列當初是分說有兩種方案嘛一種是NV也有36x2 一種是直接NV也有7x2 那NV也有36x2導其出個小量就直接被砍掉了 後面全部都出NV也有7x2 因為客戶也都說這個好用 所以我覺得在Kyber那邊似乎是 有些問題啦 但我都瞭解技術問題都是可以被客戶的啦 技術路徑也都是每一個人的選擇嘛 那Invidia很明顯就是他會同時推多種方案 那去最後才去做選擇說那個兩高多少哪個 那只是最近蠻明確的看到是Invidia 他們在NPO也打算要推進 那他們當然不會就是 怎麼說給只讓一個供應商去供應他們這個東西啦 因為目前看起來在掌法上口徑上 最積極的當然是中國的Inno Light 那只是耳紋聽說 口徑人也有在送樣開始有影給局這個東西 那我覺得高機率還是會採三個供應商啦 因為照Invidia過去的觀念就是 他們找到三個供應商都OK 所以這是一點 那在像我們所說的 我們也開始有看到在Amazon他們Training 4 那Training 4大概 大家已經開始差不多在開土了啦 因為12月就要他們的這個Reinvent 這個大會嘛 那就會揭露更多Training 4的相關的技術 那當然第一個就是UwayLink嘛 第二個NVLinkFusion嘛 那第三個就是說 到底他會不會開始去找NPO CPO的方案 那再來還有AMD嘛 AMD他們的這個技術長 當然我在幾次演講年輕透露說 這個傳輸的技術要開始往前走了 那當然不一定會以適到未到CPO啊 只是NPO可能就是一個他們可能會 大量思考的一個方向 那當然現在大家都很樂觀的 在看MI系列未來的這個發展嘛 未來MI5系列嘛 那我覺得這就是一個 可以思考的投資方向啊 那再來 馬飛勇 我比較期待的是馬飛勇 他在下禮拜十月六號的這個 投資會不會也拿NPO出來 大水特水啦 因為顯然上個月他們發售會 就是有在吹這個東西了嘛 所以我們可以期待所會下禮拜 會不會看到更多的進一步的 這個技術的討論啊 那當然 回到這個 NPO跟CPO的差異嘛 之前節目也講過就是 CPO最主要是 共風裝在耍水上 那在NPO的差異就是 他是弄在PCB板上 那只是呢 因為你還是弄在PCB板上 所以你的整個 飲車圈路史 還是會有影響 而且在PCB板上 等待快Saki 很重要 他的Saki的品質 會取決於 這個NPO的技術路徑 能不能夠 推動下去 算是一個很關鍵的環節啦 因為你要想 這個PCB板上已經 都打這麼多東西了 那你現在又要再 再打一個Saki上去 然後你又要裝這些 OE的引擎 那你的 屁腳的對位啊 你的傳輸速率 全部都會 互相的有影響 所以這個Saki的品質 很重要 那這也是會影響到 整個技術的發展 那我想要再講 飲車圈路史這個東西 因為過去是從 這個Saki 可直接 到 PCB板最外短 會有一個 光收發器 然後出去嘛 所以怎麼說 過去的 有點偶爾舉例一下 就這樣你錢包就只有一千塊 你只有一千塊 要從台中到台北 那你今天 如果選擇 台中到台北 你要 搭高鐵的話 那你的預算 可能 後面的就會升很少 這比喻有點爛 但我的意思 如果假設 你都500塊 你500塊要從台中到台北 那你可能想 在台中到桃園 的時候快一點 你搭高鐵 然後你桃園到台北 沒辦法 你剩下的錢有限 所以你可能 就只能轉客運這樣 那從 ACC一直到 PCB板外短的 光收發器 其實這 路上 美金過的地方 的飲車圈路史 都會一直 受到甩檢 那當我們 現在要求 越來越高速的傳輸的時候 這個飲車圈路史的甩檢 會越來越嚴重 所以我們看到什麼 看到開始討論去說 而CCL的升級 PCB板上的升級 或者是 像是我們節目一直在講的 CPU 這些是怎麼說 要把你 交換機晶片到 現在的方式 就是從交換機晶片到 PCB板最外短的 收發器 的這段路徑 給縮小 那 在你縮小的過程中 你就可以去把這個預算 怎麼說稍微拿回來 那當然你去補償這個飲車圈 路史的方式 並不只是 只有 透過CCL 透過PCB板升級 那還有透過這個 IC的方式 像是什麼 Retimer 那 或者是說 現在一個新的 在討論的方式 是說 在 設計 這個技術上就加入一個Linear Equalizer 我記得節目很久很久以前有稍微講過這個東西 但是它在這個PCB板上會被叫做CTLED 那就是用這個晶片的方式 或者是說欸我在NPO 因為NPO它還是得走比較長的同線 相當於CPO 因為CPO就是你這些夠瘋狀在閘碎上 所以在閘碎上走的那一段先進其實是短的 那是NPO 相當於CPO還是要走一段比較長的路徑 那這一段路徑可能又會消耗掉過多的這個影測宣路史的預算 所以呢它可能就必須要用比較強的Drive 或者是TIA 這些東西來去做一個 訊號的爭議補強 那來去抵消這個影測宣路史的衰竭 所以如同我所說的這些技術路徑全部都是 Trade都是一個工程上的選擇 那至於最終的方案會走什麼方向 不是我們投資者在這邊說 啊為什麼這個不用什麼這樣這件草痕兇的嘛 為什麼這個不用Q部 那為什麼不用實音部 或者是說有沒有用PDF-E 這些東西不是我們決定的 也不是廠商供應商自己在那邊說這個可以用 這個都還是看最終主導權是誰 那它有沒有決定要用 那只是在CPO跟NPO這一塊裡面比較有趣的是 CPO的主導者是Fabeless NPO的主導者可能比較多的打空拳會在 這些收拾器廠商自己手上 所以這個是我讓節目連罐起來的一個分享 那所以當然也是希望大家自己 去有機會的話會有興趣的話 就是去找這個口氣人在ECOC的這個組織稿 跟他的簡報來看 那你們看完之後我想你們大概就聽懂 我節目前面到底想講什麼 那你聽不懂我們也滿正常的 那所以轉身就是我節目嘛 我想這樣子講就這樣子講 那在我們就聽到安生美 那先講功率這一塊 功率明顯感受到很多人蹲得不耐煩了 我們我想你拜開問答 就滿多天中的在問 說為什麼功率不會漲 我怎麼知道 就股票不會漲 我沒有辦法漲空啊 因為整個AI的很多東西都是緊缺的 你找不到不緊缺的 那什麼時候資金會跑到這邊 我真的就只能跟各位說 我節目一直在強調的 我們要等到下個月因飛靈上條 那我相信他一定會上條 只是上條的市場滿不滿意 我不知道 那他上條之後會不會讓整個族群發動 而我不知道 我只是說 這就是一個你可以關注的族群 因為現在顯然 在整個AI的投資裡面 你能夠玩得已經不多了 你Compute已經玩完了嗎 Compute我們過去2023玩到2025、2026的嘛 Compute GPU、TPU 甚至到今年大家玩到AMD的MI系列 你就要知道這個Compute已經玩到沒得玩了 所以才會去玩到AMD 那我覺得這就是怎麼說 投資上面這個事情就是這樣 當一個東西長到連 最爛的東西都在上漲的時候 你就要知道 這整個投資的機會啊 大概基本上是結束了 所以當最強的漲不動 最爛的再漲 你就要知道 你這邊可能慢慢要撤出了 這是一個很簡單的理解的方式嘛 那就像我所說的 你硬體投資就三塊嘛 那運算儲存跟傳輸 運算顯然玩完了嘛 那存儲存儲 大家也玩完了啊 就是美光、Sandis和三星、海利斯這些 大家玩完了啊 如果還沒玩完 那今天美光才幫你要噴嘛 你們沒反應嘛 所以 現在我們就是節目 今年以來就是高度關注 在高數傳輸光這一塊 那當然我們也有去關注CPU嘛 那在另一個我們覺得值得關注 就是功率 那功率你要說他為什麼不漲 我真的不知道 那你看現在台湖這邊 我們看到一些細菁圓被動元件 也開始漲了 那所以其實這就是驗證了 我在兩個月前的節目說的就是 可能大家都有機會 只是說這把火什麼時候會被點燃 我不知道 那我的底線就是 如果到了11月 因飛靈他上修 整個儲存沒有動 甚至因飛靈自己沒有漲 我就不玩這一塊了 所以我自己是有底線的 那當然我現在還是看好這一塊 因為我覺得 市場顯然在這一塊 功率這一塊還是有一些錯誤的認知 他們還是認為說 800VDC不搞的話 這些公司就沒有機會 沒有你整個PSU還是規格升級 你PSU的規格升級 再來你還有Sycard 那Sycard之外 你現在還是有一個400VAC的一個升級 所以這些東西都是在升級 可是呢 這些Globo的功率原件廠 他們產能跟不上 他們產能跟不上 所以你才會看到台達電 要去跟因飛領先一個廠約協議 所以這是現在的產業現況 那我們又看到了安森美這個東西 他又在漲價了 所以整個廠業正向就是在這邊 但你不能說他股價就可以上漲 這個我沒有辦法預測 我能預測我不用在這錄節目 我就我倒就是復活很好不好 所以我要說的就是 功率這個東西 還是我很看好的一個部分 那只是我現在只買最強的那一家 那這也是我覺得我為什麼需要 今天來分享一個 在安森美他的投資者會議 所看到的一些東西 因為我之前提到過 我對安森美有興趣嘛 因為他那時候疊病夠嘛 所以我覺得那時候是一個機會 但沒想到後來是接連的 7月的大家一起的固執修正嘛 那所以現在就來分享說 欸我在這個投資者會議看到什麼 那其實你可以有感 今年的投資者會議很多 不管是在功率 功率安森美有開嘛 那再來瘋莊 因可有開嘛 那光鮮康寧有開嘛 探證他瘋貝克特 他們蠻多公司都有開這些 就是投資者會議 可是我不知道 這些CFO到底發生了什麼事 他們很愛給一個 很保守的2030年預期 那安森美 這一次也發生了一樣的問題 所以我們可以看到 安森美我看一下 他在幾月幾號 他在9月16號 那一天有一個盤中呼籃 轉疊 轉疊9% 然後破底的一個大黑K 那那一個黑K就是 因為他那時候開投資者會議 他們給了一個很鳥的掌望 所以那時候有疊了 這一個9%的黑K 那之後來又全部掌回來 為什麼因為他隔了幾天 就又發說 他一個10%的掌架性 所以有時候投資市場是這樣 我們很難去掌控他 那以我個人而言 如果我是安森美股東 我也高級率會在9月16號 那一天把部位全部砍掉 因為我覺得他們講的東西 實在是跟大便一樣 那顯然他們投資者 投資掌 不是投資掌 他們財務掌CFO搞不清楚狀況 所以我在前面的考驗人才說 現在市場關注的焦點是什麼 我們就看什麼 那我們盡量不要自己去腦補 說什麼東西應該被看到 那個當然是一個 你可以認為的Upside 只是你自己腦子要清醒 就是那個東西被討論 跟被交易之前 全部都是你一想請願 就像呢 你可能跟女 我希望你這個我不要斷舉例 反正就是我們男生女生 都不要輕易的暈傳 不要自己腦補 愛季度什麼事情這樣 那所以回到正題啦 回到正題就是安森美 他在這次的投資者會議 他講了LowLow等 他講了很多東西 可是大家就只是在看他的 AI營收啊 大家只在意他的AI營收到底 好不好 所以呢他們的CF都講了一個東西 他們說他們在2026年 AI Data Center的業務會成長 超過一倍 那這個成長超過一倍 在2026年這個跟上一季 這個CEO講的一樣 那他們現在多了一句 欸他們對2027年有能見度 業務將再次翻倍 那所以長期到2030年的預期是 至少比市場高出10%成長 他的這個市場是指資料中心的 這個AI資料中心的成長率 現在大概預期是40到50%嘛 所以他說大概就是會 到2030年的預期就是比 資料中心成長率在高的10% 那他們會持續取得成長率 所以如果說這個AI Data Center 是成長個40% 那他們就會成長50%這樣 所以呢代表 他們從2026年 AI營收是5億 那到2030年就會有25億 那這個25億真的是 針針Damades就是完全不及格的一個數字 為什麼 因非林在今年初就已經跟市場說 他明年能夠做25億 歐元他也是歐元哦 安森美講是美元 因非林他在明年可以做25億歐元 然後他在8月法說會的時候 因非林在8月法說會的時候說 他11月會再上調這個數字 所以顯然安森美去講 他2030年有25億美元的營收 這個數字是完全不及格的 而且你要想哦 到2030年之間800VDC一定會出來 那安森美過去一直跟市場溝通說 他們在800VDC的抗天搭了 會有一個10倍的成長 那你不覺得這個數字算起來 怎麼樣都很奇怪嗎 就是你看到你今年翻倍 明年翻倍 但是你成長率隨著逐年到282930 卻是一直在下滑 所以這個數字馬上就被 這個玻璃的一個分析是 我最喜歡的一個分析是 我真的覺得他很有料 所以他的報告我都會拿來看 就是包發的這個VVAC VVAC他馬上就Q說 你們給的數字怎麼算起來 是成長率逐年在下滑 然後CF伯就說 我覺得我們給的這個數字很好啊 就是我們都可以比市場 在高速10%的成長 所以我今年 CF伯就在那邊算是嘴硬吧 他說我也沒有給說 2030年的數成長率會多少 如果成長100% 那我就110% 只是說我現在給你一個保守的數字 就是2030年有25億美元的銀售這樣 如果你要這樣你就不要給 我會想法就是這樣 你要給一個很好的數字 你就不要給 那我們在5月的時候 FoneFaker就已經有一樣的事情了嘛 如果說你FoneFaker的產能規劃 就只有到2028 你就講到2028就好 你今天安生美就出來說 而我們現在翻倍 我們今年可以超過翻倍 我們明年沒有800VDC的話 一樣能翻倍 甚至以上 我跟你講 今天這個股價就噴出來 可是他要跟你講 他到2030年呢 這是只有25億美元 那這個25億美元你推倒回去就是 你到2030年的成長率甚至不到 可能就是50%而已 那像誰想做多啊 那就覺得涼了涼了 你就是你講這個東西 一點都不SEXY了 沒有人想要 所以那一天盤中就直接一個翻轉 疊著狗趴下去嘛 那當然後面有陪長家信就回來 那就就這樣吧 對 那這個我要說的是 在公率這邊啊當然安生美他是特別案例 就是他們自己CFOR在開玩笑嘛 我先太不是開玩笑 他反正他就是跟你講他的數字是這樣嘛 那看你買不買 當然我是不買單 因為顯然你自己去算一下 Infailing的數字的話 我覺得他現在應該交易在明年的20倍左右而已 所以 應該有機會的會是在這邊啊 如果說他Infailing在11月 財報上修的讓市場滿意的話 故子有機會在網上跑 我覺得整個板塊的 火水是有機會火落起來的 那也很像我們 很多以前節目講過的 就是其實 在過去兩三年 還有在擴場的 其實只有Infailing跟德州移棄 所以我覺得這兩家才是我們真正應該 特別關注的公司啊 那像安生美他到現在還在執行他的這個 銷錢產能策略嘛 那包含說他現在自己的這個 有第二題也只有80%左右嘛 可是這有一個問題啦 就是其實最近有惡本 就是說這個下游的PSU的廠商 他們在挑供印象的時候 很在意你產能給不給的出來啊 就是說你的越產能給的量 如果不夠多的話 他們可能連驗證你的產品 都懶得驗啊 就是說你驗過了你也供不出來啊 我要的量這麼大 那其實過去兩三年 有在擴場的工率全球 我不是講太長 有在擴場的這個全球的工率公司 其實就是 大概就得到一期跟陰飛禮嘛 那我們也知道 整個技術路徑 從過去的PSU 在到未來的800VDC 我們之前有分享過嘛 整個技術路徑就是先從PSU 再到把PSU獨立出來變塞卡 這個Power Rake 那Power Rake之後未來還有SST 然後再去到整個800VDC 或者是說800VDC直接接到Tray的這種方式 這種方式全部需要的都是 更高工率、耐受能力的IC 所以 從價值量的市場擴張來看的話 過去男人是這些低壓中壓的 這些2集體 或是MOSFED這些東西 但需求都是會水著量增加 但它不是一個新增出來的東西 會新增出來的市場需求 就是那些探話系啊 那些中高壓的MOSFED 可能耐收力要1200V以上的這些東西 因為他們必須去對接到這個 800VDC的一個電網 所以怎麼說整個市場有一點像從小 去擴散到大 那擴散到中高壓的市場 其實那基本上都是格偶包廠商啦 所以我才一直在節目 或者是在推特上面 有人問我工率這一題 我都會特別強調說 我看的是歐美的公司 因為這個理解上的邏輯並不難 就是它是往更中高壓去走 那當然 也有一個邏輯很簡單嘛 如果說最受惠的Infilling 德州儀器或者是ADI 這三家都長不動 它的孤子都捧不上不起來 那其他家要怎麼吹 其他家吹起來不合理 所以 這是剛好從怎麼說 我要去講工率這一塊 那講到安生美的投資者會議 那再來帶到說 我對於目前整個市場的看法 那現在市場 你可以從一些CLSIDE的報告上面 看到他們還是很糾結的 沒有800VDC嘛 可是這和平糾結 因為你技術入侵還是在網上走 你還是用更高工率的PSUR 你走到13.8KW 那你走到SycarpowerRake 那你在走到SST 在走到400VDC好 這些全部都是技術升級 全部用量用料都是升級 那當然800VDC它有點像 最後一關 就是一個最終的AMG的終局 但不代表 現在他們認為沒有800VDC 就好像會很嚴重 這個產業就不會成長一樣 就完全不是這樣 所以我覺得這邊會有一個預期差 就是 當大家意識到說 並不是要走到800VDC 這些東西才有投資價值的時候 這邊就會有一個情緒的反轉 那只是我 我也不是 算命事 我不知道這個 論述的反轉什麼時候會發生 所以你看好 像我看好這個東西 那我就慢慢買 你大疊 我就慢慢減 慢慢減這樣 那一次就一次慢慢敲 那慢慢把部位建起來嘛 像我們那時候7月崩盤的時候 在挑股票 在買光的股票也是這樣 就那個 那時候大家應該也很有印象吧 大家在那邊說CBO地人啊 那大家吵架來吵架去的 偶邊長回來 大家就不吵了 所以 我覺得這就是 也會有一個 預期的反轉的機會啦 在這一塊 所以 所以我自己的就是開始 慢慢在買一些 這些 格偶寶的公司的廠商啦 所以 就是 還是看好這一塊啦 因為你真的要 從產業的角度 來看 接下來的技術變革 然後那種 價值量的提升的話 我覺得 當然 還是光嘛 那也是電電就是 供慮這一塊 那但是 要記得 可能 機會都在格偶寶廠商這邊 那 所以 這是目前 就是 對於 這兩週的一個 節目上的想法 那我覺得 重點還是在 第一個就是 30歪到底要不要 去6%這件事情 可能大家要 小心這個回馬槍 而且 真的地震起來會一瞬間 我覺得很有可能 就是那種 格偶聽你一睡醒 幹什麼 世界大崩盤這樣 很有可能發生 很有可能發生這樣 那到時候你 要再來做 部位的處理 會相對的有危險性 所以 這是特別的 在節目這邊提醒大家一個 這個是 已經正在發生的趨勢 那它可能 會非常的危險 那當然 我想 這個地震的發生 很可能就是 把死拉乾淨的關鍵 所以 地震下去 我們就來看 這個美國政府 跟聯準會 會不會出來處理 如果說會出來處理的話 那可能 趕快做多 所以 到時候要趕快做多 那 在第二件事情 是今天整個節目 那就是分享 這個光這邊的看法 那 重點當然還是在 NPO 那第三個就是 講公率這一塊 那結果 我覺得公率這東西 其實講下來 我的想法就是 就是 這是光跟 練這兩塊 是打了五很關注的東西 但不代表其他地方 沒有投資機會 那我為了理解 所以現在有的人喜歡 細菁園 有的人喜歡APPF 那就像我所說的 跟AI有關 的每個產業鏈的環節 其實都緊缺 他們都隨時 會有出來上修 或者是好消息的出現 所以 我覺得在市場上的步調 我的男就是維持著 不造勁 那 維持著自己的步調 那相信 你自己的研究 做好你的研究 那你就 把部位調整好 跟控制好 不要讓自己在一個 可能遇到 維銜閃不掉的情況 那就好 因為 說實在的 你 這個月給你 賺幾百萬幾千萬 那你下個月 你這一次我給你 賺幾百萬幾千萬 他下頭就全部吐光 那你一個月後看 你自己 你還不是沒有賺錢 所以 不用急 老爸 自己步調調整好 所以 這就是今天節目的分享 蠻長的 我本來就預期會蠻長的 那我已經盡快的 包含這樣的東西講完 所以 各位試試順行