¿Invertir en oro es rentable? Fibra E, Plata y el ahorro, la visión de Zuck sobre la IA

La estrategia del día es traída por ti por lumbia.com. Muy buenos días, hablemos de loro, su precio, su estatus de activo de refugio por excelencia y de qué depende invertir en un contexto de volatilidad prolongada. CVE ya solicitó el permiso para una nueva oferta de su primera fibra, EEP. Lata está ampliando su oferta de ahorro para ganar clientes y les traigo la visión de Mark Zuckerberg sobre la inteligencia artificial en 6.500 palabras. Muy resumida, por supuesto. Mirko les doce de agosto, no olviden hacer clic al botón de seguir del podcast, activar la campana, para que ustedes puedan recibir la alerta de un episodio nuevo cada mañana. ¿Qué estamos hablando? El oro ya se sitúa cerca de los 4.400 dólares la 11. Es un precio al que subió la noche del 11 de agosto, un día después de retroceder desde su máximo de dos meses. El acuerdo sobre el estrecho de hormús y los datos económicos en Estados Unidos, que se den pistas sobre las tazas de interés, son los factores que han estado moviéndolo. El oro ha repuntado por encima del umbral de soporte de los 4.000 dólares por 11 en las últimas semanas. Lo que denota que se está renovando el interés por este metal, respaldado por un aumento de las compras de los bancos centrales, especialmente por parte de China. Lo que dicen los analistas es que el oro ha resistido las caídas, pero todavía no tiene asegurada una nueva racha al alza. La noche del martes cotizaba en 4.395 dólares la 11. Lo que sí es una realidad es que el oro no deja de ser el activo de refugio por excelencia. Hace poco la discusión se abría así Bitcoin le hacía la competencia, pero el oro es el oro y suele ser lo que los inversionistas buscan cuando se desata la volatilidad y se integran además otros factores como los movimientos de las tazas de interés. Ahora bien, ¿qué tan rentable nos puede salir invertir o no en oro? Para ello, estoy invitando a la conversación a Carlos Rodríguez, editor de Mercados en Blumberg línea, para entrar de lleno en el tema sobre por qué el oro ha sido considerado como tal a lo largo del tiempo y qué tanto lo sigue siendo hoy en medio de una ola prolongada de incertidumbre y volatilidad. Jimena, sí, el oro ha mantenido su papel como activo refugio especialmente durante episodios de atención en los mercados. Por ejemplo, en el primer trimestre de 2020, cuando las acciones estadounidenses callaron 20% y los Comoites perdieron un 23% el oro ha avanzado 6%. Pero su función no se limita únicamente a proteger una cartera en momentos de crisis. También puede ayudar a reducir la volatilidad porque suele comportarse de manera diferente a las acciones y los bonos. En otras palabras, cuando otros activos callen, el oro no necesariamente sigue la misma dirección. Esa baja correlación es una de sus principales ventajas. Tengo entendido que el Consejo Mundial del oro acaba de hacer un ejercicio sobre qué pasa si hubiéramos invertido, no sé mil dólares, me parece en oro. Pero esto en 3, 5, 10 y 20 años. ¿Cuál fue el resultado que a los estoy correcta o qué es lo que se busca probar exactamente? El ejercicio no plantea invertir los mil dólares únicamente en oro. Compara una cartera tradicional compuesta por 70% en acciones y 30% en renta fija con otra que destina 5% al oro y reduce proporcionalmente la participación de los demás activos en esa cartera tradicional. En todos los periodos analizados, la cartera con oro terminó con más dinero. A 3 años los mil dólares habrían ofrecido hasta 1.569 dólares frente a 1.537 dólares sin oro. A 5 años habrían llegado a 1.511 frente a 1.469 dólares. A 10 años el resultado habría sido de aproximadamente 2.641 dólares con oro frente a 2.594 sin el metal y a 20 años la diferencia habría sido de 4.570 frente a 4.490 dólares. Yo sé que las brechas no parecen muy grandes, pero el punto central es que la cartera con oro no solo tuvo un retorno mayor, también registró menos volatilidad y perdidas máximas más bajas, es decir mejoró el desempeño y redujo el riesgo de las inversiones. Y bueno para cerrar con broche de oro esta breve, pero interesante charla sobre el oro, la pregunta más importante, Carlos, entonces, ¿cómo no conviene invertir en oro y de qué ha de venir? Jiménal, la conclusión no es que todo el mundo tenga que salir corriendo a comprar oro ni que sea conveniente concentrar una parte elevada del patrimonio en este acto. El ejercicio muestra que una exposición moderada de alrededor de 5 por ciento puede complementar una cartera que busque ser diversificada. Su utilidad estaría más en equilibrar el portafolio que embuscar una ganancia rápida, el oro puede servir como protección frente a la incertidumbre y como una fuente adicional de diversificación a la hora de invertir. También hay que poner los resultados en algo de contexto, el estudio fue elaborado por el uorbol council, una organización vinculada con esta industria y utiliza una cartera hipotética, además el desempeño pasado nunca garantiza resultados futuros a la hora de invertir. Por eso más que responder con un sí o no, la respuesta depende del horizonte, la tolerancia al riesgo y la composición de cada cartera. Lo que si muestra el ejercicio es que una participación limitada en oro habría mejorado la relación entre retorno y riesgo durante los peridos que se estudia. Gracias Carlos Rodríguez, como siempre les recomiendo leerlo todos los días en línea de mercado el newsletter que escribe al cierre de cada jornada por satil. Les dejo el link en la descripción del episodio para que se suscriban. "Acciones y reacciones". Como se los adelantábamos en mayo en Bloomberg línea y este podcast y reafirmándolo en una entrevista la semana pasada con el director financiero Eugenio Amador. Ahí viene el relanzamiento de la fibra E de CFE, la que ya existe y que va por más capital. El brazo financiero de la Comisión Federal de Electricidad, que es CFE Capital, lo acaba de hacer oficiales de martes 11 de agosto al solicitar autorización a la Comisión Nacional Bancaré de Valores, para realizar lo que se conoce como una oferta pública subsecuente, simultaneamente con una oferta privada internacional. Es la primera que realizan desde que CFE lanzó esta fibra E en 2018. El objetivo de esta nueva oferta es obtener recursos para expandir y modernizar las redes eléctricas de México y que están dentro de la prioridad de la compañía a cargo de Emilia Cayeja y como parte del plan México de la Presidenta Claudia Shea y Bama. Bancofamerica City y Santander van a ser los coordinadores globales de la operación mientras que actinver y BVAA van a participar como agentes colocadores conjuntos en la oferta para México. Para la oferta internacional, el elegido fue BNP Pariva en su carácter de intermediario conjuntos. Muchos bancos involucrados en este relazamiento de la fibra E. Recordemos que este es distinto a la otra nueva fibra E que quieren lanzar a partir de 2021. En otras noticias, plata no se quiere ir de los reflectores. El Banco está anunciando esta mañana que le va a estar metiendo turbo a su oferta de productos de captación de ahorro, como ustedes saben, un paso natural la hora que ya pertenece al club de la banca múltiple en México. Su objetivo es contribuir a la ahorro formal de los mexicanos. Sin embargo, no podemos pasar de largo que esta ha sido ya una estrategia de otros bancos en el último par de años que se han sumergido en una competencia de tasas de rendimiento y de cash back para crecer su cartera de clientes a una mayor velocidad. Plata está implementando una apartada al que llama ahorro ultra, con cierta tasa de rendimiento a cierto monta de depósito únicamente, lo que me recuerda a las famosas cajitas de la amorada anú. Aunque esto de la llamada Guerra de Tazas ha ido perdiendo su punch desde que Banco de México comenzó a bajar la tasa de interés de referencia hace dos años. A partir de entonces, los bancos que ofrecen este tipo de productos, pues han tenido que moderarse también con el rendimiento que prometen en sus cuentas de ahorro. Lo más importante es fijarse en los términos y condiciones que ponen. Entiendas de cómo las letras chiquitas. Volviendo al caso de plata, esto se suma a otra estrategia que el Banco de Nérito Lardo está ejecutando, que es la de los cajeros automáticos inteligentes. No sé si ya lo se han visto en algunas plazas comerciales. Llaman la atención porque están muy grandes. La idea es complementar el manejo de la cuenta de sus clientes con estas ofertas de productos de ahorro y un punto de contacto físico para que puedan retirar dinero. Interesante, como los bancos digitales terminan aterrizando en la realidad del dinero físico. Ustedes que han reflexionado acerca de la inteligencia artificial. Les pregunto porque Mark Zuckerberg se lo tomó muy en serio y escribió una reflexión de 6.500 palabras, haciendo encapié en su convicción de que un mayor acceso a los modelos es clave para el futuro de la industria. Un poco en el mismo sentido de la carta que ya compartió hace un par de semanas Jensen Juan, el CEO de Nvidia. Es la muestra más reciente sin embargo de esta tendencia que hay entre los sigo de las empresas que están protagonizando el boom de esta tecnología, de exponer sus visiones, aunque más filosóficas que técnicas, la verdad, porque lo que buscan es dejarle claro al mercado y al sector cual es su postura en el debate de cómo debería implementarse la inteligencia artificial, específicamente en Estados Unidos. Ante esto, Mark Zuckerberg escribe lo siguiente isitotextual. Él dice, "La idea de que la inteligencia artificial es tan peligrosa que el único camino seguro es una concentración extrema de poder, parece intrínsecamente problemática, se recomillas". Podríamos interpretar esto como un desafío a la visión de OpenAI y Anthropic, que abogan un poco más por los modelos cerrados. También menciona a China y la amenaza que representa. Zuckerberg lleva años advirtiendo que este país representa una amenaza tecnológica para Estados Unidos y en este ensayo en esta reflexión de 6.500 palabras, volvió a exponer lo que él considera el riesgo de perderte reno frente a China. Si los legisladores estadounidenses son demasiado estrictos con las normas y regulaciones sobre esta tecnología, también habló de los centros de datos, también de cómo la inteligencia artificial podría ampliar el mercado laboral, porque dice que ve un mundo con un mayor número de empresas con menos empleados en cada una, porque dice que la tecnología va a permitir a las personas ser más emprendedoras y que cada una va a contar con una especie de tutor y asesor personalizado con doctorado en cada materia para ayudarles a progresar. ¿Cuál es su reflexión? Lo mejor de la información económica y de negocios está aquí en la estrategia de lia. Estamos en Spotify, Apple, Amazon. 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