Google, Microsoft, Amazon Earnings: Cloud boomt, Aktien fallen #610

Willkommen zum Dufferinger Podcast Folge 610 am 31. Oktober 26. Ich bin Philipp Klacker und hätte von hier zwei Mal die Woche mit dem Tech-Analisten Philipp Klackner. Und heute freue ich mich besonders, weil die Börse waren ein bisschen shaky gefühlt. Also es gab die große Hyper-Scala-Earnings-Woche. Ich würde sagen, die Folge heißt auch Hyper-Scala-Earnings-Folge. Und es hat sich so bewegt, dass ich sogar DMs hier von Freunden und Bekannten bekommen habe. Deswegen freut's ja. Alles verkaufen. Alles verkaufen. Sofort verkaufen. Vielen Dank für's zuhören. Wir hören uns wieder am Mittwoch. Bis dann. Peace. Es handelt sich hierbei nicht um Anlageberatung. Man sollte aufgrund des Gehörten keine Kauf- und Verkaufsentscheidungen zu Aktien und anderen Wertpapieren treffen. Ihr müsst selbst hinterfragen, ob wir Milliarden meinen, wenn wir Millionen sagen. Es besteht immer das Risiko eines Totalverlustes. Solltet ihr dennoch aufgrund der Informationen im Podcast handelt ihr stets auf eigenes Risiko. Und wir können unmöglich für etwaige Verluste haften. Alles? Könnt ihr auch nochmal unter doppelgänger.io/disclamer nachlesen. Ich bin gespannt, wie du das alles einordnest. Hast du das Schied schön gefliegt und kannst du die Woche für mich bitte ein bisschen einordnen. Selbstverständlich. Die big-tech-Earnings-Week-Hiss-Früher-Hypers-Gelastünden zwischen auch. Ich habe noch ein bisschen Reddit dazu gewürfelt und genau die über die wir sprechen heute sind gefliegt. Ein paar anderen News haben wir auch noch. Es wird ein bisschen earnings lastiger als sonst. Aber wir ordnen das natürlich immer in den Gesamtkontext. Ein, wir fangen an. Vielleicht mit dem größten Move-In-Shaker. Und zwar ist das Google, oder die Google seine Mutter-Alverbett. So heißt die Holding zu der Google gehört. Und zwar haben die und das hat Headlines gemacht. Eine halbe Billion, 500 Milliarden, 500 000 Millionen an Bewertungen verloren. Über Nacht mehr oder weniger. Oder man laufe eines Tages. Weil die Aktie zwischen 12 und 13 Prozent nachgegeben hat am Hörpunkt. Gleichzeitig ist man so rund 4 Millionen Wert und dann kommt natürlich oft so ein Verlust, wenn man der Prozent verliert. Wir gehen mal direkt rein in die Google-Ergebnisse. Und vielleicht bevor wir zu den Google-Ergebnissen kommen, können wir die anderen News der Woche Google hat. Was haben wir heute? Freitag, ne? Ja, Sammsack, genau. Also ihr hört das sammmsack. Und welchem Tag hat Google seinen Modell released? Also auf jeden Fall hat Google diese Woche seinen Google-Modell Carbon released. Und das schlägt alle anderen Modals. Es ist die neue Number 1 in der Frontier. Also nicht nur günstig. Bei einem bestimmten Leistungspunkt. Sondern auch noch wirklich das beste Modell liegt ein Punkt im Artifischl einnächstes Intelligence, index ein Punkt über Claude. Und ist derzeit in vielen Bereichen das beste Modell in 14 von 17 Benchmarks, die sie selber listen. Also Google hat gekocht und trotzdem verliert. Und das ist eigentlich der Wahnsinn. Die Aktie verliert trotzdem 10 Prozent ab vor Google. Mit VMNs jetzt bewiesen hat, dass sie definitiv zu den Frontierlabs gehören. Also das Deepmind dann auch sehr wohl im Rennen ist. Ich werde ja nicht müde in meinen Vorträgen zu erklären dieses Jahr. Warum Google so gut aufgestellt ist eigentlich für zumindest das Consumer KI-Rennen. Und ich finde das zeigte Sie gerade ganz gut. Google hat die meisten. Und ohne jede Frage, die firma mit den meisten Daten der Welt, sie hat eins, wenn ich das beste KI-Labor, sie hat die effizienteste Hardware, kann es am günstigsten anbieten, was am Ende nicht ganz unwichtig sein wird. Hat irgendwo zwischen 9, 9 Dutzend und 15 Apps mit mehr als eine Milliarde Nutzern, wo man KI so ein bisschen unterfüttern kann, haben ein starkes Modell und hervorragende Cash-Loss, um die sind so einen Kampf auch durchzustehen. Deswegen ist Google meiner Meinung nach prädestiniert für das KI-Zeitalter in vieler Hinsicht. Ist gleichzeitig natürlich auch eine der Unternehmen, die am meisten von Disruption bedroht werden, durch KI. Und das ist wahrscheinlich die Angst, die sich hier auch so ein bisschen bahnen bricht. Aber wir gehen mal rein. Umsatzwachstumen immer 25 Prozent bei L4Bet, Quartal zu Quartal. Das ist noch ein ganz klein bisschen über dem Vorquartal. Jetzt fragt man sich, warum geht die Accents 10 Prozent runter? Auch der Profit kann man auch schon mal sagen, Gross Profit bleibt vergleichbar. Und Operating Marge ist auch noch mal 1 Prozent über dem Vorjahr, ist von 30,5-31,8 Prozent gestiegen. Also eigentlich finanziell, so ganz rausgesumt, Telekopterperspektive sieht es ganz solide aus. Dann schauen wir mal, was ist denn das problematische gewesen? Das eine, was Leuten Angst macht, ist sicherlich der Entwicklung des Google Search Geschäfts. Und zwar ist das Wachstum im letzten 3 Quartalen davon 19, über 17 auf 1,8-12 Prozent runtergegangen. Jetzt würde ich sagen, dass so ein relativ reifes Geschäftsmodell wie Search, was außerdem noch nie so viel Konkurrenz hatte, wie durch ChatBots. Wenn das noch mit 12 Prozent wächst, ist das ein schön ganz gutes Ergebnis. Man muss hier ja fragen, wie ist das vorher mit 17 oder 19 Prozent gewachsen? Und da hat Google sicherlich ein bisschen die Zitrone ausgequetscht in den vorigen Quartalen. Wenn man mit Advertisern redet, wenn man selbst noch in den Accountsaktiv ist oder auch nur die Reports liest der Firmen, dann weiß man eigentlich, dass Google immer mehr getan hat, Advertisern Klicks anzudrehen, die sie nicht zwangsläufig buchen wollten, dass man glaubt, dass die Kern Ad-Ork schon gerickt ist, also dass man nicht mehr den Preis des nächsten Bites zahlt oder ein bisschen darüber, wie das früher vorgesehen war, sondern das Google versucht, mehr dein eigenes Maximalgebot abzuschöpfen. Und das zu viel Frustrationen bei Advertisern führt. Das Gefühl ist man zahlt für schlechtere Klikqualität mehr Geld, aber in einer Mangelung anderer Alternativen sind die Option auch begrenzt. Fakt ist aber, dass solche Tricks man in der Regel man nur einmal machen kann. Das sage ich aber jedes Jahr über Google und dann finden Sie doch wieder einen Weg, Ihren Suchgeschäft um 15 Prozent zu steigern. Aber du kannst diese Effekte nicht jedes Jahr eine neue drausholen, sondern das ist man mehr einmaliger Damprof, den man macht, dadurch gibt's dann nochmal mehr Rendite pro Advertiser, aber das steigert sich nicht vor alleine. So jetzt sind bei 12 Prozent, das liegt weniger an den Rückgängen der Suchanfrage, also der Disruption durch KI, im Gegenteil, die Suchanfragen steigen sogar schneller als sonst, aber die Monetarisierung leidet unter dem AI-Mod, er beziehungsweise unter den AI-Overviews, also dass man automatisiert Menschen, diese KI-Ergebnisse sei es AI-Overview oder der AI-Mod anbietet, das führt dazu, dass dieser Ergebnis schon ein bisschen schlechter monetarisieren. Also wer früher noch aus versehene Anzeige klickt hat, ist vielleicht jetzt mit dem mit der KI-Antwort glücklich. Und das wiederstrebts ein bisschen Google's Geschäftsmodell, wo man für das Weiterleiten an Advertiser Seiten Geld verdient, je besser man Fragen selber beantwortet, dass so schlechter lässt sich das am Ende auch vielleicht monetarisieren. Gleichzeitig sieht man aber, dass Menschen vielleicht mehr und mehr zu Google zurückkommen, um schneller Antworten zu bekommen, weil man natürlich schon noch argumentieren kann, dass das Produkt zumindest für einige Suchanfragen sehr, sehr gut funktioniert so und immer besser wird, in dem Fall, auch wenn es um die Beantwortung von Fragen geht, mit allen Einschränkungen, die man machen muss, was hat destination an geht, die gerade bei AI-Overviews ein Problem sind und so weiter und so fort. Also Search Volume steigt, Monetarisierung gestaltet sich schwierig, trotzdem wechselt man 12%, was jetzt gar nicht unbedingt schlecht ist, aber es ist schlechter als erwartet. Dann auch bei YouTube gibt es eine Verlangsammung des Wachstums von 13% auf jetzt wieder nur 9%, das war letztes Quartal, hat sich es beschleunigt, jetzt ist es wieder runtergegangen, kann man sich auf Fragen, ob der Werbemarkt insgesamt ein bisschen schon ein Hit bekommen hat. Das Google Network wächst wieder minimal mit 1,4%, das ist quasi Advertiser, die Übergugelwerbung zulassen auf ihren Webseiten, das mit Abstand am langsamsten wächst, das Modell oder zwischendurch auch schrumpft, vielleicht auch bei der Traffic im Web immer weniger zustande kommt. Und das eigentlich wichtige, worauf mein Vermutet hätte, worauf viel mehr geschaut wird, ist ja die Google Cloud und die hat eigentlich einen Wahnsinnsergebnis geliefert und zwar, nachdem man in den letzten vier Quartalen 33,5, 48 Prozent, dann 63 Prozent unglaublich und dann nochmal unglaubliche 82 Prozent Wachstum gesehen hat, also immer weiter sich beschleunigen das Wachstum auf 82 Prozent im Vorquartal, ist man jetzt 103 Prozent über dem Feuer. Also die Google Cloud Umsätze haben sich verdoppelt auf der Run-Rate von 120 Milliarden. Free haben wir über Google Cloud als die kleinste von den großen 3 Hyper-Skehlern gesprochen, die zwar schneller wächst, aber von einem sehr kleinen Niveau, das ist jetzt lange nicht mehr so, also Google macht 120 Milliarden Run-Rate Revenue mit der Google Cloud, das entspricht jetzt 30,7 im Quartal gerade und hat das verdoppelt zum Vorjahr, während man, wer jetzt glaubt irgendwie, da werden Rabatte gemacht oder so, das ist auch nicht der Fall, sondern der Spur wird auch richtig Geld raus, das Operating-Income der Cloud ist inzwischen 11 Milliarden im Quartal, also rund 45 Milliarden, im Jahr die Google Profit macht mit der Cloud, operative Marge 36 Prozent geht Strafrichtung 40 Prozent bei Google, also man verdient Geld damit und ich habe, wer heute schon auf LinkedIn unterwegs war, hat es vielleicht durch Zufall gesehen, wenn das so weitergeht, macht Google in sechs Monaten, also würde man diese Entwicklung weiter zeichnen, wo man jetzt viel überlegen kann, ob das richtig ist oder nicht, aber würde es so weitergehen, würde Anfang 2028, also in fünf, sechs Quartalen, Google mehr Umsatz mit der Cloud machen als mit Syrch-Geschäft. Das hätte glaube ich niemand geglaubt. Google hat immer 90% Umsatz, früherer 80% Umsatz mit Syrch gemacht, dann ist YouTube ein bisschen wichtiger, wichtig geworden, aber Search war man das klare dominierende Geschäftsmodell. Wenn die Cloud sich nochmal verdoppelt, haben wir in etwas mehr als 12 Monaten ein Google, was zwei große Geschäftsbereiche hat, nämlich Search und Cloud und Cloud hat mehr Umsatz als Search. Dann, wenn man sich nochmal verdoppelt, was nicht sein muss, aber es wird jetzt bestimmt auch nicht auf 30% Wachstum runtergehen, also da kann hinter Schätzen wie krass das wechselt und auf was für einem hohen Niveau vor allen Dingen. Also es ist jetzt schon viertel des Umsatzes von Google und es könnte bald die Hälfte des Umsatzes sein, wenn es so weitergeht. Eine Frage dazu, ist es denn von der Marge ähnlich, also ist es das gleich gute Geschäftsmodell, wenn man sagt ja, immer die Werbung ist so einfach verdientes Geldwerke für Google. Also mal angenommen, dass Werbegeschäft geht runter, kann man das kompensieren. Das richtige Frage, die ich mir heute auch gestellt habe, und zwar das eigentliches Search Geschäft, wenn man das superlin durchführen würde, hätte es wahrscheinlich 80, 90% Romage. Es gibt ein bisschen Traffic AcquisitionCost, die muss man fairerweise dazurechnen. Das ist ein bisschen wie bei Entropic, also Google bezahlt Apple, Mozilla und so Ökosystem Partner dafür, dass Google die exklusive Suchmaschine ist, wenn man das abzieht, ist man dann gleich bei einer relativ niedrigen Romage, also die Traffic AcquisitionCost, die bringt es jetzt immer sinken, sind noch bei ungefähr ein Füttel des Suchomsatzes, den Google weitergibt an Partner. Also die Erstellung der Suchergebnisse kostet vielleicht nur 10, 15% des Umsatzes. Wo würde ich schätzen, die Traffic AcquisitionCost sind dann 25 noch mal, dann bist du bei 40% Cox. Insgesamt sind die Cox, ja, wir sind sogar bei 40, bei Google, es war richtig gut geschätzt. Und ich glaube, die einfachen Rechnung ist aber die gesamte operative Marge von Google ist jetzt 32% und die von der Cloud ist schon da drüber, habe ich ja gerade gesagt, 36 oder was habe ich gesagt, 36.2. Also das Cloud-Geschäft ist jetzt operativ profitabler, schon als Google Insgesamt. Jetzt ist das natürlich wieder ein Mischeffekt, Search ist wahrscheinlich profitabler, vielleicht ist YouTube noch nicht ganz so profitabel, vielleicht also die Moon-Schutz, die Adverbets, Wamous und so ziehen noch ein bisschen runter, aber ich würde sagen, das Cloud-Geschäft und das ist ein bisschen contentoidy, würde ich sagen, also ich verstehe total, warum die Frage stellt, aber ich glaube, das Cloud-Geschäft wird ähnlich profitabel, vielleicht nicht wie Search, aber wie Google als Konzern, also es im Moment zieht das Cloud-Geschäft, die Prophetabität hoch, muss man sagen, und wächst mit 100%. So und jetzt warum Google verliert, weil der vollfossen von CFO gesagt hat, er möchte auch weiter da rein investieren, und das Geschäft, was die Prophetabität hochzieht und mit 100% wächst. (lacht) (lacht) (lacht) (lacht) (lacht) Es fällt mir schwer, also ich mein, ehrlich gesagt, ich bin Google-Long, ich glaube, an Google, ich besitze Google-Aktionen, ich bin sonst trotzdem nicht an Kritik mit dem Geschäftsgebahn der Firma, aber ich halt Google für einen der am besten positionierten Firma, also in dem "Family Depot", wo ich den wahrscheinlich konservativsten Approach habe, ist Google ein großer Anteil, also wie gesagt, und ich ende noch mal daran, Google hat in der gleichen Woche bekannt gegeben, dass sie das beste KI-Modell der Welt gerade rausgeben, was auch noch günstig ist oder relativ günstig ist. Sie ist die einzige Firma, die die Cloud-Unsätze verdoppeln. Sie werden sehr wahrscheinlich Microsoft und Amazon überholen bei den Cloud-Unsätzen. Google ist die einzige Firma, die dieses Jahr mehr Revenue geschaffen hat als Entropic und Nvidia, wenn man genau mit dabei war, Nvidia ist ja hardwarekonzern und so ein bisschen Special Situation. Aber wir haben letztes Mal ein bisschen vorgerechnet, dass Entropic mehr Umsatz gemacht hat, als jeder der großen Cloud-Konzern habe ich gesagt, da war eine Google-Zahlen, da man nicht draußen, dadurch dass Google sie jetzt verdoppelt hat, womit ich ehrlich gesagt nicht gerechnet hatte, ist klar, dass Google jetzt noch ein bisschen mehr Umsatz und zugefügt hat als Entropic, warum verliert es trotzdem 10%, einerseits das Search-Geschäft scheint ein bisschen Hit bekommen zu haben, das sollte die Leute sich gegen Disruption versichern wollen, wahrscheinlich aufschrecken und das andere Jahr ist die Fortgesetzinvestitionen. Wir sind jetzt bei 50 Milliarden CapEx, Google ist damit natürlich wieder, also Google macht aus dem operativen Geschäft rund 42 Milliarden positiven Cashflow, aber da sie 50 über 50 Milliarden investieren, machen sie jetzt knapp 9 Milliarden negativen Free Cashflow, also sie müssen sich neu verschulden, was sie auch schon getan haben und das wird ihnen letztlich angekretet, also dass sie dieses Jahr rund 200 Milliarden investieren wollen und dass sie nächstes Jahr das weiter steigenden werden, aber die, so die, als von außen drauf schauen einer List, frage ich mich, was sollen sie denn sonst tun, sollen sie sagen, wir frieren uns Investitionen ein und hoffen das andere das auch tun oder ich meine die sehen, der Revenue Backlog ist zumindest auf zwei Jahre sehr gut sichtbar, der steigt weiter, sie wissen sie können diese Ressourcen, wenn nicht der gesamte AI-Markt zusammenbricht, können sie diese Ressourcen am Markt weiterverkaufen? Ja, ich kann sie nicht vorwerfen, ehrlich gesagt, wer ich hier auf Obergugel würde, ich wahrscheinlich das gleiche tun. Also A, der not baddingte Farm, also Gugel geht nicht bleite, wenn das hier schief geht, dann Gugel hat, war dann Kapitalinifizien, Gugel hat dann ein bisschen Geld, paar 100 Millionen in Sand gesetzt, im Vergleich dazu entweder die Chance auf das beste KI-Modell oder das KI-Rennen insgesamt oder das Chance auf die Nummer eins im Data Center markt, wo sie auf dem besten Weg sind. Also wenn das nicht klar geworden ist, Gugel ist auf dem besten Weg, Microsoft und Amazon zu überholen. Gerade bei quasi Cloud-Anbietern, diese Chance zu verpassen im Vergleich zu, ich setze ein paar 100 Milliarden in den Sand, ohne dabei die gesamte Firma zu riskieren. Also, einfach wird es nicht so verschuldet, dass sie umkippen morgen oder pleite gehen oder oder oder oder. Die können auch, die können 40-50 Prozent in dem maximalen Crash runtergehen, vielleicht sogar ein bisschen mehr. Aber die Firma wird überleben, ohne jede Frage, so ist wenn keine nachhaltigen Schäden dabei entstehen. Insofern, ich bin auf der Seite weiter investieren, trotzdem gibt es Risiken, gar keine Frage, das Risiko ist, wird die Nutzung schnell genug anziehen, wahrscheinlich nicht, wird die Finanzierung möglich sein. Wenn dann für Gugel, das können sogar ein Vorteil sein, dass die in Zukunft einer ja wenig sind, die überhaupt noch Ressourcen aufbauen können, das spielt, gegen sie aber auch für sie, würde ich sagen. Finanzierung ist wie gesagt, könnte ein Problem sein und kriegt man überhaupt die ganzen Schips, die man bestellt, auch ans Netz am Ende ist ein anderes Thema, das sehe ich alles. Aber ich würde jetzt auch nicht auf die Bremse treten, wenn ich bei Google, CFO, wie gesagt, apropos auf die Bremse treten, glaube ich, Google stellt Leute ein oder entlässt Leute gerade netto? Microsoft macht jetzt große Entlassungswelle. Ja, 15.000 Angestellte mehr als im Feuer, 15.000, 1,500, zusätzliche Angestellte. Also wir hören immer in der Lassung aus dem Silicon Valley, die netto angestellten Zahlen steigen, bei allen. Bei allen. Aber vielleicht metern müssen wir noch mal rein gucken, wenn die Zahlen kommen. Mitziehungsweise kam schon, was war da? Sekunde, ich gucke mal ganz kurz. Bei Metaphererweise hat Count Minus 15%, die haben echt, sind echt mit der Sense durchgegangen. Aber Google hat 15.000 Angestellte mehr als vor allem ja. Amazon auch übrigens, komm, wir gehen wir gleich drauf ein. Hier bereiten wir uns hier auf Wachstum vor, würde ich sagen. Ich versuche die, also ich kann nicht über das, was ich schon gesagt habe, hinaus die negative Hypothese. Man, wie gesagt, klar, kann das, irgendwann alles ungenotzt bleiben. Gleichzeitig gibt es auch große Opportunities. Google ist mit ungefähr 20 mal Gewinn, nicht Umsatz, Gewinn bewertet. Muss man jetzt auch gucken, wie oft. Also kann man das, ist das günstig, ist das teuer gemessen an anderen Firmen. Das kann sich, wie gesagt, davon ausgehen, das kann sich halbieren. Der Gewinn kann sich theoretisch auch mal verkleinern, wenn die Gesamtwirtschaft schlecht läuft, wird der Werbemarkt definitiv einbrechen. Wenn die KI und Konjunktur einigermaßen so bleibt, wird auch unheimlich für Werbegeld weiter in den Markt reihen, fließen, glaube ich. Ja, ich mache mir um Search schon ein bisschen Sorgen, einfach weil, aber da bin, da bin ich die gesprungene Platte, ich sage jedes Mal, man kann da nichts mehr rauspressen und Google ist fortberkreativ darin, wie wir sehen, dann gibt es halt inzwischen 7 Werbeblöcke, die werden zwischengeschoben, das ist, also Google jetzt schon viel und kommen so ein bisschen aus der Industrie, könnte man sagen und es fällt mir zunehmend schwerer Werbung zu erkennen bei Google. Ich glaube, es ist für normale Konsumenten, also für 95 Prozent der Konsumenten inzwischen unmöglich zu erkennen, was Google ist, was Werbung ist auf Google, ich habe keine aktuelle Studium, Kopfhrierwanschen, 2/3, ich glaube jetzt kann praktisch niemand mehr, der sich nicht damit täglich beschäftigt, verstehen was eigentlich Werbung ist bei Google. Ja, wie gesagt, es fühlt sich ausgequetscht an, aber das sage ich regelmäßig und es Google findet immer wieder wege, den Search umsatz weiter zu steigern. Also, was Google auch angekündigt hat, berichtte TechCrunch unter andern, dass Sie jetzt AI Search Ads global expandieren, ausrollen, der Chief Revenue Officer, dann hat angekündigt, dass man jetzt in Zukunft mehr so heiligtaget Ads auch in den KI Ergebnissen sehen wird, also man versucht so ein bisschen, was man da verloren hat, durch KI aufzuholen mit wertvollen oder teuereren Ads vielleicht innerhalb der AI Experience, muss man sehen, ob man damit das revidieren kann. Am Ende, also Google kann intern in seiner Plattformen die Advertise Budgetes natürlich umschiften. Ich glaube jetzt nicht, dass Leute zusätzliches Budget noch bei Google platzieren, um bei EI zu sein, sondern die sind eigentlich froh, wenn Sie den anderen Kanal als Search finden, weil die wissen genau, wie grenzwertig profitabel der noch ist, wenn überhaupt sie dann zusätzliches Budget da reinlegen möchten, in neues Format weiß sie nicht, oder ob man nicht eher versucht die Search ads, die schon lange keinen Gewinn mehr machen, dann noch mal eine EI zu probieren oder so, ob das nicht so ein System ist, was am Ende der Israel New Umverteilt, bin ich mir nicht so sicherlich gesagt. Und wir sagen nicht vergessen, Google hat ein extrem gutes Modell mit Gemini, Vorkaben, Gelaunch, mit Cyber Security, Fokus übrigens und das vielleicht noch mal ganz spannend. Ich glaube schon, dass Cyber Security jetzt ein bisschen der das Hauptschlachtfeld sein wird, weil man kann sie natürlich fragen, diese ganzen Workhorse Tasks, also wo es ein mittelmäßiges Modell reicht, was günstig ist, um viele Decisions zu machen oder viele Analysen zu machen, Textübersetzen, Dokumente extra hier, dafür wird man alles nicht Frontierintelligens brauchen, also mindestens nicht die Supercapable Models, sondern eben welche die für einen gewissen Preispunkt sehr gut sind. Aber Cyber Security und Forschung wäre natürlich immer der Markt, wo ich sage, da willst du das Frontiermodell haben, weil es hilft dir nichts, wenn dein Angreifer mit dem besten Modell kämpft und du mit dem zweitbestend nicht zu wäre setzt, ist es am Ende, wie Spere gegen Musketen oder gegen Leser waffen. Und wenn du sagest, Security ist das beste Modell am Markt hast, dann müssen die Verteidiger eigentlich dein Modell kaufen, würde ich sagen. Natürlich stimmt das, wenn Leute sagen, es gibt keine Modell, es ist Austauschbar, ich brauche nicht mal, dass Ferrari Modell zum Einkaufen fahren. Für Cyber Security braucht es Ferrari Modell, würde ich argumentieren. Kurze Werbunterbrechung. Vor ein paar Wochen habe ich Shoppyfall gefragt, ob ich nicht Lust hätte, ein E-Commerce Abend mit Shoppyfall zu organisieren. Alles kann nichts muss, nur bitte kein Golf haben sie gesagt. Mein erster Gedanke war ein nettes Dinner. Dort hat mir Michael von Celerfeld ihren neue 3D-Trucker-Fahren gezeigt, und ich habe ihn sofort gefragt, ob wir das Shoppyfall-Event nicht bei ihm machen können. Also, wenn du dich für E-Commerce interessierst, sehen willst, wie Schuhe im 3D-Trucker entstehen, Lust auf gutes Essen erst und nebenbei mehr über Shoppyfall erfahren willst, bewirbt dich jetzt auf Shoppyfall. Punkt Link/DG. Mit einem bisschen Glück sehen wir uns am Donnerstagabend, dem 12. November in Hamburg. Werbung Ende. Dann lasst zu Microsoft gehen. Genau, auch da schaue ich mal ins Cheat. Du kannst ja noch ein bisschen Kontext zusammenlesen, wenn du welchem findest. Wir reden über Doppelgänger.io/Cheat. Wir werden zumindest von den wichtigen Firmen regelmäßig die Zahlen ein bisschen zusammengefasst und aufbereitet. Microsoft wächst mit 19 Prozent insgesamt. Das kommt hauptsächlich aus der Serviceparte, nicht der Produktsparte. Hinter der Serviceparte versteckt sich überwiegend auch die Cloud. In diesem Fall, das kann man auch schon sagen. Beim Ergebnis ist Microsoft das erste Mal sehr nah an 50 Prozent operativer Marge dran, aber auch, also auch hyper profitabel, 1 von 2 Dollar bleiben als Gewinn übrig. Auch schon waren sie nicht. Operativer Cash Flow, auch so um die 58 Milliarden US Dollar haben. Microsoft gibt nur 40 Milliarden aus, das heißt hat als eine der wenigen noch einen positiven Free Cash Flow, interessanterweise. Wenn ich es richtig sehe, will aber auch expandieren, hat glaube ich auch einen Scriber bekommen. Oder wir sind die Microsoft-Ergebnis angekommen, auch nicht einmal hoch einmal runter, hat nicht geholfen. Und stellt sein Reporting mal wiederum. Das heißt, wer sich wundert, warum das Dokument von Microsoft so hässlich ist, ist, weil sie alle zwei Jahre ihre Segmentlogik umstellen. Also da wird dann irgendwie aus Office Commercial, auf einmal 365 Commercial Cloud und so weiter. Und jetzt die neueste Logik ist ganz unnimmte Dokument, die alten werde ich irgendwann mal leschen. Aber der positive Effekt daraus ist, dass wir jetzt konkrete Zahlen von Azure bekommen. Die musste ich bisher mal schätzen, nach so ich kann mal gucken, wie da ich dran lag. Also meine Schätzungen für Azure waren 34,7 Milliarden Umsatz. Und der tatsächlich Umsatz ist 33 Milliarden. Das muss man sagen, meine Schätzungen beruhen auf der einzigen offiziellen Zahlen, dies Zahl des Azure Umsatzes, dies gibt aus dem Q122, was im Jahr 21 war. Also auf fünf Jahre, zwei, drei Prozent Aramage, eigentlich ganz gut. Genau, aber jetzt haben wir endlich offizielle Zahlen für Azure. Die Schätzungen waren nicht schlecht, die man hier in die Dokument immer ablesen konnte. Aber Azure ist jetzt bei 33 Milliarden, also 130 Milliarden Run Rate, also Jahres Umsatz oder anualisierte Umsatz. Das ist auch 48 Prozent über dem Vorkwartal. Das ist auch alles kaputt hier. Ich hasse das, wenn ihre Sachen umstellen. Also im Vorkwartal ist Azure, glaube ich 43 Prozent, aber da gehört noch other Cloud Services dazu, jetzt sind es auf jeden Fall 48. Ich weiß nicht genau, wie Azure konkret im Vorkwartal gewachsen ist, aber es ist auf jeden Fall auch eine Beschleunigung. Hier Microsoft und es ist aber knapp unter den Erwartungen. Man hatte mit noch besseren Wachstum gerechnet bei Azure und es liegt laut Angaben von Microsoft daran, dass sie nicht schnell genug ausbauen konnten. Also sie sind, wie sie schon seit Ewigkeiten sagen, Supply Constraint, sie haben mehr Nachfrage als sie bedienen können. Auch für Microsoft verdient Azure natürlich Geld, und wenn die gesamte operative Marge von Microsoft 50 Prozent ist, wird die von Azure auch nicht schlechter als 40 Prozent sein, kann man relativ sicher von ausgehen. Sekunde wir bekommen, die sogar Agents und Infrastructure macht sogar über 50 Prozent Marge, muss ich mal ausrechnen Sekunde. Ich habe es jetzt nur im Kopf gemacht und zwar ist es 52,83 Prozent Marge. Agents und Infrast ist jetzt nicht genug Azure wieder oder Azure, aber ungefähr bei 45 Prozent Marge wird sich Azure wahrscheinlich bewegen. Wie gesagt, auch bei Microsoft ist man nicht so happy, dass sie weiter investieren wollen, obwohl sie schnell wachsen. Sie wachsen auch nur halb zwischen der Vigugeln, muss man eben sagen, und Google nähert sich rasant diesen Umsatzzahlen an und könnte dann bald Microsoft und Amazon und das eigene Search-Geschäft überholen. Ansonsten, was gibt es beim Microsoft noch zu erwähnen? Die Angeschäftsbereiche Search-Advertising holen sie auch 10 Prozent mehr raus. Ansonsten die Angeschäftsbereiche sind der wirklich, eigentlich geht es ja hauptsächlich und Cloud würde ich sagen, Cloud ist auch total revenue ist 92. Azure, das habe ich gesagt 36, also 40 Prozent des Umsatzes auch wird immer für zunehmend auch der größte Bereich bei Microsoft und mehr als die Hälfte des Umsatzes machen kann man vielleicht auch schon relativ klar absehen. Hatter gelesen, dass sie so ein bisschen auf die Neo Cloud schauen, dass sie nicht schnell genug hinterherkommen. Was meinst du mit nicht schnell genug hinterherkommen? Und hat zum Beispiel das Core-Weef einfach nicht schafft, die Rechententen zu bauen. Ja, also Microsoft selber ja auch, also die sagen ja auch, der Ausbau geht nicht schnell genug, deswegen wachsen sie nicht noch schneller. Jetzt muss natürlich sagen, das ist halt eine der Kernkompetenzen oder Fähigkeiten eines Unternehmens jetzt, also nicht nur Chips zu bestellen. Das kann jeder beziehungsweise, das war eine Zeit lang mal wirklich knapp, aber ich würde schon sagen, dass es nicht mehr so knapp. Inzwischen geht es darum, die Chips, die du hast auch ans Netz zu bringen, also du brauchst Bildung permits, du brauchst die Fähigkeit, die Dinge zu errichten und brauchst Energie natürlich auch. Und bei den Neo Clouds ist mir die Tage so ein Schott rein geflogen, dass der CEO von Core-Weef sagen würde, so jedes Datencenter wäre so eine Box, also eine Unterfirma. Und dann habe ich gedacht, so ja, und deswegen wäre das alles so sicher, wenn so ein Ding nicht funktioniert, also jetzt bei zum Beispiel, wenn sie sagen, wie nicht schaffen, das Ding für Microsoft irgendwie herzubauen und wenn das nicht so schlimm, dann würde diese Box wäre halt toast. Aber das würde nicht bedeuten, dass die ganze Firma irgendwie Probleme hätte. Dann habe ich so gedacht, so ist ja eigentlich genauso wie ein Bauunternehmer. Es gibt eine GNBH oder irgendwie eine Firma für jedes Bauprojekt. Wenn ich aber jetzt nicht schaffe, also wenn irgendwie drei oder vier meiner Unterfirmen Probleme haben, dann habe ich ja als Holding auch ein Problem. Ist das wirklich so der Sicherheitsmechanismus für die Neo Cloud-Firm? Also einerseits ist es natürlich ein Schlauermechanismus Risiko so ein bisschen zu containen, insbesondere wenn einzelne Kunden ausfallen. Also sagen wir, du hast nur ein Kunde, der finanziell schlechter aufgestellt ist oder der geschätzt mit der nicht funktioniert. Und du hast explizit für den Data Center gebaut und der fällt aus, dann möchtest du so eine Art Projektgesellschaft haben. Also diese Boxen sind auch SPVs, wenn man so will, das heißt die haben ihre eigene Finanzierung. Ob wäre dann dafür garantiert, ist nochmal die andere Frage. Also so wie erst darstellt, ist ja so das Core-Weaf nicht da verhaftet oder? Garantiert, das heißt der, der das anmietet, das Data Center ist höchstwahrscheinlich der Garant. Also ist dann vielleicht ein Meter oder ein Tropic? Würdest du kein Garanten haben, kein Bürgen, wenn die Finanzierungskosten relativ hoch, das heißt geht davon aus. Irgendwann muss dafür ein bisschen bergen, weil es ja auch nicht auch bei den Schiedfeinen singen im Prinzip, wo du dann schon irgendwie irgendwie irgendwie irgendjemand muss sagen, ich bezahl die Rechnung in Zukunft auf, wenn ich es nicht auslassen kann, mehr oder weniger. Und ja, Kobe, ich kann da sein Risiko begrenzen, nämlich sagen wir errichten diese Zweckremseitschaften auf Projektbasis. Wir mändischen die letztlich nur und zieht den operativen Gewinn raus. Wenn die hops gehen, gehen wir aber nicht mit hops, also wir haften nicht dafür oder wir sind nicht der Betreiber des Data Centers und die Zinsen müssen, oder die, wie sagt man, die Tilgungsraten und Zinsen müssen wir auch nicht bezahlen. Also ich kenne das genauer Konstrukte nicht. Ich würde vermuten, es gibt noch irgendeine Arg von Wirtschaft oder irgendwas, was "core-weave" da rein tut, entweder sie doch ein bisschen Eigenkapital drin haben oder so, weil sie nicht, aber geben wir davon aus, es ist alles so, wie sie sagen. Dann muss man natürlich trotzdem davon ausgehen, dass wenn so was passiert, würden sich diese Boxen so cross-contaminaten. Also es ist unwahrscheinlich, dass nur eine Firma ausfällt. Wenn eine ausfällt, dann geht wahrscheinlich so viele von den Kunden in Schieflage von "core-weave" würde ich denken und dann würden ganz viele dieser SPVs ausfallen, könnte ich mir vorstellen, in der echten Krise oder im echten Crash oder in der echten Nachfrage "Shok" auf KI, wie wahrscheinlich das ist, muss jeder für sich selbst entscheiden, aber sollte es so ein "Shok" geben, würde ich sagen, dann trifft es typischerweise, oder sagen wir so, ich halt, dass sie nahe, dass ein einzelnes "core-weave" eine einzelne Box ausfällt, für weniger wahrscheinlich, als dass die heftere Boxen ausfällt. Also wenn eine ausfällt, dann fällt ein großer Anzahl aus, glaube ich, oder sogar alle, dass nur eine einzelne Umkäpte dieses quasi, die Ersikheitsmechanistunus dann funktioniert, halt ich für relativ unwahrscheinlich. So und was ist wenn alle ausfallen oder eine große Anzahl ausfällt, dann ist halt so ja, dann trägst, dann musst du die Schulden davon nicht bezahlen, aber du hast ja auch kein Business mehr, das ist also 33 Milliarden bis dann auf jeden Fall nicht mehr wert. Also das heißt, du kannst sagen, wir gehen dann nicht pleite, wir müssen nicht in die Insel wenns, aber wir haben auch kein operatives Geschäft mehr und wo also Gewinne kommen, dann auch nicht mehr rein. So, das heißt, früher später gehe ich dann trotzdem pleite oder bin auf jeden Fall nur noch ein Zehntel von dem Wert, also das Risiko wird dadurch auch nur das Risiko intervenz zu werden, wird kurzfristig, glaube ich, abgefangen davon, deine Bewertung kannst du damit aber nicht sichern, also würde ich behaupten. Ja und wenn ich dann sowas lese mit, dass die im Nord noch im Rückzug sind, mit Verträgen aus Januar letzten Jahres, dann habe ich so ein bisschen das Gefühl, so der Bauunternehmer hat sich überschätzt. Also das Geld ist schon so ein bisschen geflossen zugesagt worden, aber wenn du das Ding nicht fertig stellen kannst und ich halt auf dem Weg verschätzt oder die ziehen sich an dann was auch immer, du keinem Pövert bekommen, dann wüsste also, dann wird halt der Bereiber oder der Bauunternehmer geteilt pleite, es ist egal, wie viel Firmen da unten drunter sind. Ja, also das haben wir schon ein paar mal jetzt gesagt in den letzten Wochen, dass das Problem, die Dinge auch wirklich zu errichten, mehr und mehr in Risiko wird, da stürzen sich jetzt die Bernd drauf auf diese Tese, also als Citroën und so auch unkonsorten, das heißt, nachdem Entropic jetzt alle Lügen gestraft hat und es schwerer wird zu behaupten, es ist alles unprofitabel, die haben Geld verbreitet und so das hat sie jetzt alles als einfach große Lügen dargestellt im Nachhinein. Also wer das noch braucht, das ist sozusagen, der hat zu bedissen, ist jetzt schwarz auf weiß, dass die Firmen zumindest derzeit in der Lage sind, Geld zu verdienen damit. Das heißt, die Bernen, KI-Bern müssen sich neue Hypotese ausdenken und jetzt ist die Hypotese eben die Schips werden gekauft und verfallen irgendwo im Lager. Also und werden schon abgeschrieben, machen dadurch schon Buchverluste quasi, während das Data Center nicht fertig gebaut werden kann. Und weil alle kaufen weiter Schips, damit die Rally am Laufen bleibt, werden die gar nicht ganz netzgehend die Schips. Das ist wahrscheinlich die maximal negative Sichtweise, so wie es jetzt beschreibe, die weitlich sicherlich irgendwo dazwischen. Also klar, das machen wir auch kein Hild raus, das ist problem, also wenn man diese ganzen CapEx sieht, die wirklich zu realisieren und ganz nett zu bringen, es ist gar nicht so einfach. Also eineseits gibt es so die Business-Freundlichste, zumindest was das angeht, Business-Freundlichste Administration gerade, also da wird viel Retap removed. Du kannst wahrscheinlich schneller bauen, dann je teilweise, gleichzeitig gibt es aber auch Proteste in vielen Bundesstaaten oder sogar Moratorien, das gar keine Data Center mehr gebaut werden können. Es werden auch nicht alle Data Center in USA gebaut, die können auch in anderen Ländern gebaut werden und so weiter erforderen. Wie immer ist eine sehr ambivalente Lage, die man sehr differenziert betrachten. Aber das Risiko gibt es auf jeden Fall, dass der Engpass und derzeit nicht die Nvidia-Schips würde ich behaupten. Gut, zurück zum Microsoft. Also, wie so ist jetzt Microsoft mehr oder minder plus minus 0 diese Woche gelaufen, während das für Google und Amazon nicht so gut aussah? Weil sie glaube ich, ihre CapEx nicht ganz so doll erhöhen wollen und weil ihr früher schon noch positiv ist, würde ich jetzt sagen und das Gesamtwachstum sich nicht verlangsamt hat. Den Rest erzählt uns Valentin im Offen Discord Server, aber das wäre jetzt meine Lesweise. Ja gut, dann ab zur Amazon. Genau, so, da gehen wir auch mal rein. Da hat man ja früher noch über E-Commerce und sowas geredet, das alles egal, da geht es auch nur im Cloud natürlich. Wir schauen trotzdem mal. Also Amazon, Gesamtwachstum, 12% nach 20% im Vorkwartal. Also, das sieht jetzt erstmal brutal nach dem brutalen Einbruch aus. Also, die AXIA ist auch minus nicht ganz so toll wie Google, aber minus 7% glaube ich nach den Zahlen gelaufen. Wie gesagt, Umsatzwachstum fällt von 20% auf 12% und das liegt natürlich hauptsächlich an dem verschieben Disprimedays ins Q2. Also, man muss eigentlich 4% Umsatzwachstum vom Q2 abziehen, dann werden wir bei 16% statt 20% und 4% hinzufügen, das ist nämlich der Effekt vom Prime Day zu den 12% und werden wir auch bei 16%. Also, wahrscheinlich ist der Umsatz sozusagen korrigiert für Prime Day wäre der Umsatz relativ stabil geblieben. So sehen die Q3 Zahlen jetzt relativ dürftig aus, also NetProdukt zählt sind nur plus 2% statt plus 14%. Selbst die Service Zähls sind langsam gewachsen als im Vorkwartal. Es sieht alles ein bisschen erbärmlich aus, aber es liegt hauptsächlich an der Verschiebung des Prime Days zwischen den Quartalen. Das heißt, die Vergleichswerte des Vorjahres sind dadurch nicht vergleichbar, aber auch jetzt zwischen den Quartalen lässt sich nicht gut vergleichen. Es sieht jetzt aus, als wäre das Q2 so eine Art Weihnachtsquartal gewesen wegen des Prime Days. Alles, was ich dazu sagen würde, ist, dass eigentlich, wenn man es adjustiert so aussieht, als hätten Sie das Wachstum einigermaßen gut gehalten. Also, Sie haben sich definitiv nicht beschleunigt im Stammgeschäft. E-Commerce aber einigermaßen gut gehalten. Man sieht die Marketing ausgaben, waren auch niedriger als im Vorjahre. Auch das Prime Day Effekt wahrscheinlich. Die Genet am Min ausgaben, da haben Sie nur den Sondereffekt aus dem Vorjahre abgelebt. Aber da spart Amazon schon, sieht man, also seit, seit mindestens zwei Jahren steigen die Ausgaben für Genet am Min nicht, obwohl Sie 30% mehr Umsatz machen. Also, da haben Sie einen ganz guten Operating Leverage, dass Sie die Kernorganisationen sehr schlank halten. Auch beim Marketing eigentlich. Sie lösen viel mehr mit Marketing als Sie selber ausgeben. Das sieht alles sehr lient aus für einen Konzern von der Größe. Man sieht am Ende auch an der operativen Marge. Also Amazon hat bei der Romage schon 2,5% hinzugewonnen, 2,5% Punkte von 51 auf 53 rund. Und die operative Marge ist von 10% auf 14% gestiegen. Da spielt natürlich auch die klauten Rolle, geben vielleicht auf ein. Aber man muss schon sagen, das Amazon, das ist auch krass. Also, Sie machen 61% mehr Operating Ingram als im Vorjahre. Und als Dankeschön gibt die Bursy minus 7% und radiert da auch paar 100 Milliarden aus. Grund ist natürlich auch hier. CapEx kommen gleich mal drauf eingehen, wo haben wir hier CapEx? Amazon hatten Operating Cashflow in letzten 12 Monaten von 168 Milliarden. Gibt aber 215 Milliarden für Cloud Außen. Das sind einfach 47 Milliarden mehr als sie eingenommen haben. Also in den letzten 12 Monaten muss Amazon 47 Milliarden CapEx finanzieren, die sie nicht aus eigenen Mitteln bezahlen können. Und Sie planen auch hier weiter, CapEx auszubauen. Sie sind jetzt gerade bei 77 Milliarden allein in diesem Quartal. Das heißt, eine CapEx Run Rate wäre das von fast 300 Milliarden. Oder ja, sehr schön ordentlich. 70 Milliarden ein Quartal allein. Sie sind aber natürlich auch der größte Cloud Anbieter. Also das erschreckt natürlich Leute, dass hier so viel ausgeben und sich hoch verschulden. Amazon, die Firma, die immer am Cashflow sich hat messen lassen. Und jetzt haben sie -47 Milliarden Free Cashflow in den letzten 12 Monaten. Aber hier gilt letztlich das Gleiche wie bei Google. Die AWS Cloud wächst mit fast 40 Prozent, 39,3, hatten operative Marge von fast 40 Prozent, 39 Prozent rund. Und macht zwei Drittel der Profite von Amazon. Zwei Drittel, zwei von drei Dollars, die Amazon verdient, kommen aus AWS. AWS macht ab nächsten Quartal mehr Umsatz als third party Seller Services. An die nächsten Quartal ist Weihnachten. Da macht's halt die Seller Services noch mal mehr. Aber ab Q1 nächsten Jahres macht AWS mehr Umsatz als die Merchants auf Amazon, wenn man die Werbung nicht hinzuzählt, ne? Werbung ist noch mal extra vielleicht. Und das bei Amazon auf net 200 Milliarden Run Rate. Also Amazon's Cloud ist 200 Milliarden groß im Jahr. Wächst nicht so schnell wie Google. Wie gesagt, Google holt da wirklich schnell auf zu Amazon und Microsoft. Aber wechseln mit 40% und hatten 40% Marge, der magt erzählt dem CFO, du sollst nicht weiter investieren. Ich glaube, man sieht so ein bisschen, diese Firmen alle viel zu groß, um sie private zu nehmen. Aber wer das nur Option, wer das kleinere Firmen, müsstest du sie eigentlich private nehmen, weil der Markt solche Investitionen einfach nicht gut heißt. Kann man sagen, private nehmen wir auch blöd, weil dann verlierst dir die Möglichkeit, ich über Eigenkapital so effizient zu finanzieren wie an der Börse. Und das ist gerade für die Hypers Gela jetzt ein riesen Vorteil, dass sie super Investment-Grade-Ratings haben von den Agenturen. Das heißt, sie können gut Fremdkapital aufnehmen, sie können aber gut auch Eigenkapitalerhöhungen machen. Die Meter, das du jetzt gemacht hast, hatten andere auch. Das heißt, sie wollen schon an der Börse sein. Aber dir jedes Quartal wieder die 10% Abstand drauf zu holen, weil du gesagt hast, du steig hast eine CapEx. Und Amazon und Google liefen jetzt auch den Rest des Jahres nicht besonders gut. Ich bin für beide, aber Bullish, ehrlich gesagt. Also, ich sehe nicht wie immer, sind demnächst Diff Disrupted für ehrlich gesagt im Kerngeschäft. Ich sehe, dass sie die AWS-Krone so ein bisschen verlieren an Google. Aber trotzdem haben sie ihren Geschäftsmodell, was 40% Marge hat und 40% wächst. Wenn Elon Musk gerecht hat und ich meine, das ist vielleicht absehbar, dass die Finanzierung für alle anderen außer die ganz großen Schwerer wird, dann könnte das Wachstum sogar selbst in dem Fall, dass dich die Nachfrage moderiert. Könnte es sein, es vielleicht nur noch die ganz großen Überhaupt schaffen, Data Center zu bauen und sie zu finanzieren und als Netz zu bringen. Also, ich bin ehrlich gesagt auch für Amazon Bullish. Ist die es eigentlich gut gelaufen, genau wie Google. Aber ich würde sagen. Und auch Amazon küsst du gerade für 20 Mal, um 20 Mal gewinnen oder so, glaube ich, Sekunde, dass ich mir einmal kurz gucken, vielleicht 22. Jetzt auch lustre das Amazon-Hörbewert, das heißt Google, glaube ich, aber ich gucke mal kurz. Man könnte argumentieren, dass bei Amazon weniger Disrupted wird. Also 23. 23, 24 Mal Umsatz. Ja, immer so schwerer zu Disrupten, also obwohl die Leute ja sagen, "Gente-Commerz" wird jetzt auch immer so Disrupted. Genau, also ich würde sagen vergleichbar aus wild wie bei Google, außer dass die Cloud nicht so brutal wächst, aber in absoluten Zahlen wachsen natürlich alle stark. Ich kann mal kurz hier noch mal in den anderen Link-In-Post rein, die ich hab heute irgendwie hier. Bin auch so viel crazy Zahlen gekommen, dass die irgendwie teilen wollte. Also, ich mach mal eine Rechnung auf, wir haben letztes Mal schon ein bisschen damit angefangen, ich würde die mal zu Ende führen. Ich sage jetzt die Firmen, beziehungsweise deren Business-Sigmente und wie viel Umsatz, anualisierten Umsatz, die im letzten Jahr, in letzten zwölf Monaten in Zugewonnen haben. Wir fangen mal unten an. Nebius, Neocloud, zwei Milliarden S-Egal. Core-Weef, fünf und ein halb Milliarden, ist verdoppelt aber auch egal. Oracle Cloud Infrastructure immer in 16 Milliarden mehr als im Feuer hinzugewonnen. SpaceX 27 Milliarden, neun Umsatz innerhalb von zwölf Monaten. Auch nur aus der Cloud spa des SpaceX. S-E solutions in Infrastructure heißt wieder. Dann OP-MEI, das ist jetzt kein Provider, aber ein KI-Player, also Frontier-Lap, hat 35 Milliarden, neun Umsatz in Zugewonnen. Microsoft Azure 43 Milliarden, neun Umsatz in Zugewonnen. AWS, bei denen wir gerade sind, 52 Milliarden, neun Umsatz. Ja, also die Wachstumsrat ist nur 40 Prozent bei AWS. Aber das entspricht 52 Milliarden in absoluten Zahlen. Dann Entschopfig hat 61 Milliarden, neun Umsatz analysiert geschaffen. So wie Statisch-Recarring da ist und so kann man nochmal diskutieren, wie jede zweite Folge muss, wenn ich drauf eingehen. Aber Faktist Entschopfig hat dieses Jahr mehr anualisierten Umsatz in Zugewonnen, als AWS der Cloudführer gemacht hat. Und der Einsehen noch mehr macht, seit gestern bekannt quasi ist Google Cloud oder seit vorgesehen die 62 Milliarden, noch mal eine Milliarde mehr gemacht haben als Entschopfig. Aber diese nur diese Firmen, die ich jetzt genannt habe, das sind acht Firmen. Haben 300 Milliarden, neues anualisiertes Ravenly gemacht. Und gleichzeitig für Prügel der Marktfirmen, die zusammen, ungefähr das Dreifache investieren um in den nächsten Jahren vielleicht 400-500 Milliarden, neuen Ravenly zu kreieren. Und natürlich gibt es ein Senior, wo das nicht aufgeht, wo die Nutzung nicht schnell genug aufschließt, wo Tokens immer billiger werden stattdessen und so weiter das wiederum würde, aber zu mehr Nutzung führen. Aber ich glaube schon, dass die Rechnung aufgehen kann. Ich sage nicht, dass sie aufgehen muss. Sie kann platzen, einzelne können da wegfliegen, aber den Case zu machen, wie und warum du jetzt die Capac stoppen solltest, muss mir jemand erklären. Und es ist auch komisch, warum niemand auf die Idee kommt. Du kannst ja sagen, einer macht hier eine kontrierische Strategie und lässt das mal oder schottet jetzt den ganzen Mist, will aber auch keiner so richtig, habe ich das Gefühl. Sondern alle sind im Rattenrennen drin, alle investieren weiter, alle riechen das Geld, alle wollen noch mehr davon. Aber wie macht das Ziel, da will das denn jetzt in den kommenden Wochen, also reagiert man darauf. Man lernt jetzt, der Markt möchte, dass wir weniger Capac ausgeben, justiert man dann und sagt, hey, uns ist, der Firmenwirt, also was da der Börse passiert, wichit mehr wert als das Business? Ich glaube, man sitzt es aus in dem Fall. Also einerseits ist der Markt per Definition im Richtig, der Markt ist der Konsens der Meinung und bewertet die Unternehmen und sie sind nun mal das wert, was der Markt sagt, weil es kein besseres Measurement dafür gibt. So ein Abhandensein eines besseren Measurements ist der Markt quasi die Ground Truth, wenn du so möchtest. Und trotzdem ist der Markt halt nicht allwissend, würde ich sagen, deswegen werden Firmen private genommen, weil man Privat andere Strategien zur Wertsteigerung durchführen kann, die am Markt nicht so gut gehen. Und ich glaube, die CEO sind hier oder das CEO ist hier gut beraten, das, was sie im tagtäglichen Business sehen, weiter zu executeen. Und ich habe sie schon ein paar mal gesagt, aber ich bin der letzte, der einem CFO, der offen sich verdoppeln Dissegment mit 40 % Marge, schaut, befehle, wie wir dann jetzt auf das investieren. Das soll nicht so perma-bullisch klingen oder so, als wäre ich jetzt heilos auf einer Seite oder so, aber man kann, glaube ich, trotzdem sich dafür entscheiden, dass die Chancen die riesigen. Also für keine der großen Firmen ist das ein existenzbedrohliches Risiko, sondern es geht um ein paar hundert Milliarden zu viel. Und das, was du verpasst, nämlich number one High-Pascaler zu sein, eins der besten KI-Modelle zu haben. Diese Profiter nicht mitzunehmen an der wahrscheinlich größten technologischen Revolutionen der Geschichte kein signifikanten Anteil zu haben oder aus dem Rennen auszusteigen und dabei den größten Federn zu begehen, nämlich dein eigenes Kerngeschäft nicht zu disruptieren oder zu riskieren und dann wirklich die Existenz der Firma zu riskieren. Das alles betrachten, halte die Investitionen in KI für schlauer als die nicht Investitionen oder die Nichtbeschäftigung mit dem Thema, das ist vielleicht die Wichtigere sichtweise, dass, da die Überinvestition kostet dich ein paar Milliarden, wenn du nichts tust, verdierst dein Geschäftsmodell safe, dann würde immer so ein Tod um Wasser schwimmen und nur das Geld abschöpfen oder Google, dann würden sie disruptiert werden von KI, früher später, nicht in den nächsten zwei Jahren, aber in den nächsten 20 Jahren. Und dass selber voranzutreiben, sich selber darin neu zu erfinden, das hat ich für die richtige Strategie und dass der Markt nur seine Scheiß Returns will und die Scherholder fragen, wann gibt sie wieder dividenden und was ist der mit Free Cash Flow, verstehe ich alles. Aber die Leute, die die Firmen werden ja mit Ausnahme von Google und Apple, ja, Amazon eigentlich auch nicht mehr, aber teilweise noch von Gründern geführt so, Microsoft natürlich auch nicht mehr. Aber ne, sind die alle nicht mehr Gründer geführt, bis auf Mark Zuckerberg, ja, genau. Aber trotzdem haben die Gründer noch großen Einfluss darauf, und bei Google sind die Gründer zurückgegangen, Jeff Beesers steuert bestimmt noch, bei Amazon einiges mit und so weiter und so fort. Und ich glaube, diese Munkle, das war Microsoft irgendwie Bill Gates immer wieder im Hintergrund mit spielt. Ja. Und ich glaube, diese sind sich alle noch da. Genau. Und ich glaube, die sehen sich alle in Runde zwei eines Marathons oder so und nicht in der Endphase ihrer Unternehmung oder so, sondern die haben die erste Digitasiungswelle extrem gut mitgespielt oder die teilweise nochmal Microsoft hat und Apple haben in der Software Blase angefangen, immer ein Google-Matter sind im digitalen Internet-Zeitaltern zugekommen. Und jetzt kommen das dritte Zeitalter KI und die Unternehmen möchten das halt auch mitgestalten. So. Und ich wünsche es jedem Startup, dass es den großen Konzernmarkternteil der Ablookst irgendwie und gleichzeitig es ist, deren Aufgabe relevant zu bleiben in diesen Zeitalter und nicht irgendwie den kurzfristigen Schäu oder Value zu optimieren. Das ist zumindest meine Sichtweise, man darf das anders sehen, wie gesagt, das sollen nicht blaueugig klingen als würde ich die Risiken nicht sehen. Aber das Risiko, diese Investitionen nicht zu tun, ist auch ein Risiko. Das ist, glaube ich, das Wichtige. Und ich halte das Risiko für größer, ehrlich gesagt. Ganz klar, größer Risiko ist nicht der größte KI-Hoster zu werden, nicht der number one KI-Modell wie Google's Grad abgeliefert hat, in dem Rennen mitzubleiben. Amazon könnte in der Zukunft, also Amazon ist zum Glück bei dem ganzen Back-Anti-Economie so gut eingelockt, dass es schwer wird, sie rauszudrängen, weil sie einfach die effizientes Supply-Chain haben, wenn man so möchte. Wobei auch das irgendwie mit Agenten aus China bestellen, irgendwann so ein bisschen disruptiert werden könnte. Aber das Amazon quasi selber im KI-Race nicht mitmacht, könnte schon Risiko werden irgendwann. Senkos vor Microsoft, so. Ich habe heute hier, als ich vorab den Podcast vorbereite. und die Zahlen mir angeschaut hat und diese ganzen Auswertung gemacht habe, so um mir das ein bisschen zu visualisieren. Ich habe 80% der Zeit in Cloud gearbeitet, ehrlich gesagt. Zwisch durch habe ich Cloud mal schnell den Dokument unterschreiben lassen. Ich lasse hier als Angel, muss man ja regelmäßig so Geldwäsche bügen oder FPA-Beneforms für USA ausfüllen, die lassen mir irgendwie täglich generieren in Ordner legen, von Cloud, sodass ich immer in einem aktuellen Datum hab und es nicht mehr bauen muss, dann nur schicken kann. Ich habe diese Grafen auf LinkedIn gepostet und dachte ich, ich hab jetzt eigentlich nicht die Zeit, das noch voran ist. Insofern habe ich gesagt, hey CrossPost immer, was gerade auf LinkedIn gepostet hab, auf Substeck und Threads, Blue Sky und Twitter. Dann macht ihr das alles er praktikern. Also 80%, ich schwöre 80% der Rest war vielleicht Gmail oder so. Und es ist ein bisschen isolierter Arbeit im Zug gewesen, aber. Wie kann jetzt, also ich weiß sagen würde es, so Microsoft habe ich jetzt nicht benutzt dabei. Kein Microsoft-Produkt mehr. So, die Charts wurden in Cloud gebaut, die Tabellen wurden in Cloud gebaut. Nein, man seh'n, wir revidieren das Bitstum vom Jahr. Ja, es ändert noch mal, aber ich bin. Also auch wenn die Aktien oder gerade weil die Aktien immer in Google, das lernt sich letztes Jahr verdoppelt, muss man auch mal sehen. Über die lange Zeit ist es immer noch gut. Aber die ist ja liefern immer so ein Google schlecht. Ich halte sie aber für zwei der eher besser positionierten Unternehmen im KI. Und einige Maßnahmen fair bewertet im Vergleich zu irgendwelchen Schips. Oder keine Ahnung, welche Baumaschinen hersteller gerade irgendwo sind. Oder wo man sonst gerade so heilos rein investiert. So, die einzigen, die einzigen, die mit Investitionen Geld machen, sind Oracle scheint es. Da ist die Aktien 12% gesprungen. Weil die nicht so selber Ausgaben geredet haben, sondern die haben prognostiziert, dass sie 30 Milliarden positiven Cash Road 29 und 20 machen wollen. Da bin ich gespannt, wann der, wann der Hockey Stick kommt. Also es gibt natürlich so eine RJ-Curve, nämlich dass die Investitionen gerade aus der Cash-Low-Betrachtung sicht. Ist natürlich so, dass die Investitionen erst zuschlagen und dann die überrendeten. Und Deckungsbeiträge später einen Trudeln. Ich wird hier mal direkt dagegen wetten, ja, nicht gesagt. Also, fünfmal schnell Wetter Oracle macht keine 30 Milliarden. Free Cash-Low in 2029. Aber der Markt hat sie erst mal abgenommen. Das ist auch lustig auf den schönes Beispiel für. Ich will nicht mehr Fickrichkeitser für die Volatilität und Aufregung in den Märkten, die die Geld ausgeben und investieren. In zukünftige Cash-Lows werden abgestraft, die die Stadt von Investitionen von zukünftigen Cash-Lows reden. Kriegen 12% Bonus auf die Aktien, obwohl sie im gleichen Geschäftsmodell sind. Und Oracle in der viel stechteren Situation ist als Google Microsoft sind Amazon. Also, Oracle könnte mit KI Geld verdienen, wenn sie es endlich mal in ihre Softwareprodukte vernünftig einbauen. Und da haben sie aber noch nicht so viel abgeliefert. Aber das Infrastrukturgeschäft ist da auch nur ein Hyper-Skeller. Also, warm. Ich hätt halt das für höchst inconsistent. Nee, vielleicht nicht so tief rein gehen in die Oracle-Sign. Vielleicht auch weniger relevant. Kurs Werbeunterbrechung. Ihr wisst es wahrscheinlich eh schon. Wenn ihr die üblichen KI-Diensten nutzt, ist es für den Anbieter technisch möglich, eure Daten zu sehen. Mit dem Dienst Private Mode AI aus Deutschland gibt es eine sichere Alternative. Private Mode AI nutzt eine Technologie namens Confidential Computing. Und es so gebaut, dass niemand an eure Daten kommt, nicht mal die Leute bei Private Mode selbst. Envidier nennt Private Mode das erste KI-Framework bei den Proms durchgängig verschlüsselt bleiben. Damit geht alles, was bisher vielleicht zu Heike war. Verträge prüfen, Kunden data analysieren und so weiter. Private Mode gibt es als Chat im Browser oder per API im Tool deiner Wahl. Zum Beispiel in Cloud Code oder Excel. Mit starken KI-Modellen wie GLM. Ein starker Proofpoint, die Technologie hinter Private Mode, kommt bereits zum Schutz von 50 Millionen E-Patientenacken zum Einsatz. Wenn ihr die sichere KI von Private Mode ausprobieren möchtet, geht jetzt auf privatemode.ai/doppel und der haltet doppeltes kostenlose Nutzungsvolumen. Private Mode.ai/doppel. Werbung, Ende. Und dann geben wir noch zuletzt und dann haben wir es geschafft für heute mit den ganzen Zahlen zu Reddit. Das ist jetzt endlich eingetreten, worauf schon ewig warte. Nämlich, dass der Markt erkennt, dass Reddit ein bisschen abhängig vom Google so beschäftigt ist. Wir wissen gerade, das lief nicht so perfekt. Und vor allen Dingen rauben AI-Overviews nicht nur der Google-Werbung das Geld, sondern auch den ergarnischen Ergebnissen. Und auf die Reddit so ein bisschen angewiesen ist. Reddit kriegt seine Klicks natürlich nicht aus den Referenzen von AI-Overviews. Da klickt nämlich kein Mensch draus, sondern aus dem organischen Bereich von Google. Der ist aber inzwischen so verweist, wie jeder analogie an die Stänke würde mich gekänzelt lassen werden. Also deswegen, es gibt nicht viel Traffic-Dat zu holen, sagen wir mal. Und deswegen ist das Umsatzwachstum von Reddit jetzt von Frühjahr mal über 70 Prozent. Auf zuletzt 61 und jetzt noch 53 Prozent, was natürlich immer noch viel ist. Aber es geht ganz klar zurück das Wachstum. Also man wächst, aber man wächst langsamer. Man wird auch profitabler. Vor ja noch 24 Prozent operative Marge, jetzt 29 Prozent immerhin. Aber das ist nicht besser als im Vorquartal zum Beispiel. Und was jetzt auffällig wird das erste Mal, das die daily active Views. Die eingelockten Steigen immerhin von 52,6 auf 53,5 Millionen. Die ausgelockten. In Klammer, das sind die, die von Google rübergeschickt werden und Reddit eigentlich noch nicht kennen oder nicht dort angemeldet sind. Die sinken von 77,7 auf 76,8. Also das spricht dafür, dass Google weniger rübergeschickt. Trotzdem streigert man die Werbung umsetze durch bessere Monetarisierung. Aber es tritt jetzt so ein bisschen zu Tage, dass man nicht allein basient auf Google Traffic. Nicht dauerhafte Wachstumsvision aufbauen kann. Reddit versucht ihr zwei Allei, einerseits wollen sie ihr Feed revolutionieren. Also ein bisschen ein zweigeteiliges Feed mit gefolgten Foren und vor You, bis ein KI. Fairy Dust draufschippen. Und das andere ist, sie wollen nur seit Zwangseinloggen. Das heißt, wenn du auf Reddit kommst, wirst du sehr stark gepromptet, dich einzulocken. Nach allem, was ich verstehe von Google, müsste das bei jeder anderen Firma dazu führen, dass ihr Google ranking noch weiter leiden müsste. Also, wenn Reddit dafür nicht ein Rüber bekommt, also ich weiß noch nicht, wie die Zwangsanmeldung aussehen wird oder wie Zwanghaft die sein wird. Aber die wird die User Experience erstmal verschlechtern, eigentlich. Bin gespannt, wie das Google, wie das Reddit helfen wird. Das würde natürlich zu mehr eingelockten Nutzen und mehr Unabhängigkeit von Google langfristig führen. Gleichzeitig würde es zu einer höheren Bounce Rate führen. Und das sollte eigentlich die Google ergeben. Das sind noch, sollte die Google rankings eigentlich noch mehr verschlechtern. Wir werden mal sehen. Aber jetzt, ich wäre jetzt erstmal bearish, vielleicht ist das so ein bisschen. Also, das ganze Jahr liegt ja schon nicht gut für Reddit, aber der Katalysenmoment ist jetzt auf jeden Fall gekommen, würde ich sagen, für Reddit und ich sehe da jetzt eher ein negativ Trend als ein positive Trend. Ferreweise. Ich habe den viel zu früh vermutet. Danach hat Reddit noch einige gute Quartale gemacht seit dem Börsengang. Jetzt scheint aber das einzutreten, was ich vor zwei Jahren gesagt habe für die Behaupten. Genau. Also, bist du erscharten? Jogt's dich? Nein, ich schade nichts. Nichts mehr. Also, gerade, ich will es nicht ausschließlich. Aber ich habe gerade, also, ich habe die Zeit und Detention auch nicht dafür. Also, wenn man irgendwie traded, muss man sich schon täglich mit beschäftigen. Und ich habe gerade nicht die Zeit oder Detention und Spaß oder keine Ahnung. Braucht ihn doch bei meinen Kick, gerade nicht. Und richtig zu liegen ist auch nichts mehr wert. Weil, egal ob ich richtig liegen, oder nicht. Die wird eh nur 20 Jahre vorgehalten. Was mal, würde man nicht richtig lags, von daher ist das auch egal. Ja, auch egal. So. Aber jetzt sieht du mal aus. Ja, ich wollte dich ja eigentlich überraschen mit dem iPhone Duo. Das noch mal erleben, was ich damals mit der Vision Pro erleben durfte. Und ab tatsächlich vor zwei Wochen, um zwei Uhr, also am Freitag vor zwei Wochen, um zwei Uhr ein Alarm gehabt und bin auf die App gegangen, um mir das iPhone Duo zu kaufen. Wollte das aber nicht ins Büro liefern lassen, weil ich an diesen 23. Oktober nicht da war, sondern nach Hamburg einfach am Jungfang stieg dann abholen im Laden. Das war nicht möglich, dann habe ich es so ein bisschen auf in den Nachmittag vertagt und zack, war das Ding ausverkauft, also kein iPhone Duo für mich. Meine erste Handlung ist natürlich, ich suche mir einen anderen Weg. Hab den Händler meines Vertrauens angerufen, hab gesagt, du, ich würde gerne das iPhone Duo kaufen, in Schwarz 256 Gigabyte. Und ja, ich bin bereit dafür 2300 Euro auszugeben. Und an dem ich alles durchgegangen bin, meinte, so kein Problem. Kannst du dir im Januar bei uns bestimmt abholen, also Ende Januar wahrscheinlich. Daraufhin hab ich gedacht, ok, Mist, kann den Pip nicht überraschen. Und hab mir dann den zwei Tagen, wie das so ist. Die Niederlagen nie ertragen, hab mir da einfach den nächsten Tag eingelassen. Option A, Option B ist, ich hab da gedacht, ok, ich akzeptiere das, mir ist es egal, ich brauche das Telefon sowieso nicht. Hab mir dann wirklich so zwei Tage eingesperrt, ey, ich brauche das nicht. Und dann, meinst du, ey, es kommt doch auch wahrscheinlich, tatsächlich, dass iPad Mini raus. Und das ist ja eigentlich genau das gleiche nur, nur das gleiche. ohne telefonieren und eigentlich will ich ja weniger Zeit auf den Telefon verbringen, also weniger gucken und es gibt ja auch so, wir haben, wir weiß nicht, ob man da zu Studien sagen kann, aber wenn Leute voll Telefon haben, nutzen sie es noch mehr. Also meine Vision für die nächsten Monate ist ja weniger Telefon und jetzt würde ich mir in Duholen, das bedeutet, ich habe mehr Telefon. Und jetzt kaufst du dir einfach "Beggy Pants" und "Stacksen iPad Mini" in die Hosen Tasche. Ja und vor allem hier, das Dampfon ist zurück. Also mein Plan jetzt für die kommenden Monate ist iPad Mini und darüber alles zu machen, was ich eigentlich mit dem iPhone mache und halt so ein wirkliches dummes Telefon. Hier ist den number one Tech Podcast Germany, der erklärt, dass er kein modernes Smartphone mehr nutzen wird in Zukunft. Ja gut, also was man da zu sagen muss ist, alle Tech Executives lassen ihre Kinder nicht an diese Telefone ran. Und so ist es auch bei mir. Also ich versuche, wie das dann läuft, werde ich berichten auf jeden Fall am Freitag nächstes Woche, kommt das iPad Mini hier vielleicht, je nachdem machen wir live an Boxing, wenn der Lieferanz früh genug kommt und wir spät genug aufnehmen. Aber zurück zum iPhone, du, ich habe mich dann damit abgefunden, dass ich das dieses Jahr nicht bekomme. Besitz am Strand, lese mein Buch auf einmal klingelt mein Telefon aus Hamburg. Ich denke, super, meine neue Brille ist da, aber nein, es war der Händler und sagt, wenn du fühlst, kannst du dir nur ein Telefon jetzt abholen. Ich habe das iPhone, du fühl dich. Ich dachte, okay, ja, also ich habe jetzt ein iPhone, du iPad Mini und habe mir gedacht, vielleicht gibt's ja irgendein Hörer oder eine Hörerin, das Gefühl hat sie braucht vor Januar an iPhone, du, dann e-mail an HotTas. Nein, nein, auf Insta-Posen, lustigen Pitch auf Insta, warum du es glücklar und doppelgänger tecken und auf Insta-Posen warum man es bekommt. Okay, okay. Und wenn man folgendes, also, aber momentan ist das ein illegales Glücksspiel, ne, ist auch doof. Das ist illegales Glücksspiel. Weiß ich nicht. Kriegt einfach jeder an. Dann ist kein Glücksspiel. Dann kriegt jeder an. Nein, nein, nein, nein, nein, nein, nein, nein, nein. Das ist so, wie gelben, euch verdient es in den letzten sechs Jahren. Jetzt kriegt ihr alle über einen iPhone. Das machen wir nicht. Aber wir haben ein iPhone. Der Höchstbietende bekommt es. Ich würde sagen für e-mail und ich spende in den kompletten Umsatz. Also, wenn das Ding jetzt heute morgen jemand für 5.000 Euro kaufen möchte, dann spende ich 5.000 Euro. Sie haben aber gut genug. Und es kann jemand haben, wenn es keine haben will, dann nehme ich es einfach nicht. Also ich würde es am Montag abholen, wenn die e-mail reinkommt, dass es irgendjemand haben will. Und ich spende an Zeit für Zukunft, die NGO hier in Hamburg. Wenn sie mal haben will, meldet euch, wenn ich, dann ruhe ich es einfach nicht ab. Dann kannst jemand anders für einen normalen Preis kaufen. Und ich kann wieder bei meiner Haise und Daten nutzen. Bitte. Und ich kann mir jetzt zwei Wochen im Postangang nicht nutzen. Ja, schreibt du und dem Preis kannst dir lieb. Du hast ein bestimmter Agent, der deine Inhalte meint. Postangang, lass dir auf kein Verran. Hallo. Ja, ja, dann gibt man auch drei Wochen, dann bist du auch so weit. Dann bist du auch so weit. Was hast du denn Angst hast? Angst hast du einen Spy drin oder Youwiss gehackt. Das war der Top-Übergang für die nächsten beiden Stories. Back to the News. Okay, es ist ein bisschen Boulevard-Desk, aber die Mainstream-Media stürzen sich so drauf, dass ich das Gefühl hab, man kommt nicht rum, um es zu erwähnen. Aber es macht gerade es durch die Kreise, dass ein chinesischer Spion, in dem Fall ein Spioninn, sich im Umfeld vom Nvidia-Chef bewegt haben, sollen und zwar war das dem Anschein nach eine Exekutive bei einer malayischen Firma oder Teilwanischen Firma, die Data Center oder Chips für Data Center in Malaysia aufkauft oder irgendwie so, die dann wahrscheinlich noch China geschmuggelt wurden. Das weiß man nicht alles spekulativ. Aber diese Personen alles wang, eine chinesische Staatsbürgerin, Landläu wie wahrscheinlich als gut aussehen zu bezeichnen. Gibt so verschiedene Fotos, die sie zeigen im Umfeld von Jenz Weng. Die soll wohl zumindest nach Auffassung der US-Gahemdienste ein chinesisches SET, also ein Spion gewesen sein. Und das interessante ist jetzt, dass Trump das schon seit über einem Jahr wusste dann geblisch, aber entschieden hat nichts zu tun. Kann man nur spekulieren, warum, ob es aber Angst hatte, dass die Beziehung zu China zu ruinieren, die zu dem Zeitpunkt ja schon auch Chips gekauft haben oder Chips kaufen wollten. Oder ob er gehofft hat selber irgendwie damit Kompromat über Jenz Weng zu erhalten oder ob das auch eine der Gründe ist, warum Jenz Weng inzwischen deutlich näher an die Regierung rangerückt ist, als man vielleicht vermutete von ihm, wobei er auch alle Business Interessen hat, sich mit Trump gutzustellen, muss man vielleicht verstehen oder als Hintergrund erklären. Ja, wir packen mir den New York Times-Artikel in die Show Notes. Es ist ja sowieso so ein bisschen miem, dass im Silicon Valley gerade chinesische Spione unterwegs sein sollen, um am beitesten Sinne Informationen über KI-Forschung und so weiter aufzutreiben. Also die Firmen waren teilweise ihre Mitarbeiter, dass, wenn du eine zwei von zehn bist und im Deiner von einer acht von zehn oder neun von zehn angesprochen wirst, dass ein gesundes Maß an Miss Traun eventuell angebracht wäre, weil es sich um jemanden handeln, so genannte Honeypot sein könnte und man seinen Dödel lieber nicht in den Honig-Topf da reinstecken sollte, weil es nicht nur der gute Konto stand, sondern auch die Informationen sein könnte, an der die Person, also man muss sich jetzt nicht nur gegen Gold-Ticker, sondern auch noch gegen Honey-Geschienesische Spione werden. Also aided darf man niemand mehr daten als KI-Forschung in den USA. Ich hatte ja noch auf die News, dass irgendwann herauskommt, dass die Lederjacke verwandst ist. Genau. Dann du hast auch schon angeschnitten eine der größten Crypto-Plattformen und zwar Beinins, wurde dem Anschein nachgeheckt. Gibt es glaube ich auch inzwischen schon selber zu. Zitat verdächtigen Outflow von bis zu sechs Milliarden US Dollar, wo nicht nachvollzogen werden kann, ob das eventuell nicht an Hecker gegangen ist. Das Interessante ist, dass Tether sofort 1,8 Milliarden USDT und USDC eingefroren hat und Circle das gleiche mit 800 Millionen USDC getan hat, die Stabil-Coin. Anbieter, das ist glaube ich diese Zero Trust-Architektur oder wie heißt das, diese Architektur von Crypto, das keiner das Zensur frei und so niemand kann er steuern, es gibt die Zentrale und so. Nein, auf jeden Fall haben die das Geld andere Leute eingefroren. Das funktioniert ganz anders als bei der Zentralbank. Da sind die USA entscheidend das alles selber in diesem ultrademokratischen dezentralen System. Aber ja, der super vertrauenswürdige Chef von Tether und Circle haben aus Sicherheitsgrün hier das Geld eingefroren, wäre es natürlich wieder Religion. Ist natürlich ein guter Sicherheitsmechanismus, passt aber nicht zu meinem Verständnis von wieder die Vorteile von Crypto sein sollten, ich dachte immer, dass so was da nicht passieren kann. Ne, wobei das das geheckt werden kann, ist ja was, was wir schon lange wussten. Also, das wiederum ist ein Feature, was man schon länger kennt. Sie können mal. Ah, nein, ich hab Hunger! Ich hab Hunger! Wir müssen aufwerten. Vielen Dank fürs Zuhören! Ich muss essen gehen. So, mein Essen ist gekommen, wir müssen weiter machen. Früher hat er den Kaffee nur selbst gemacht, jetzt wird ihm das Essen zum Podcast gebracht. Ihr Instagram ist doing Instagram things, und zwar versucht man Crater mit 6 städigen US-Dollar-Checks zu bestechnen, um long-form Videos auf Instagram hochzuladen. Instagram spürt würde ich interpretieren, die Konkurrenz von YouTube und will zunehmend längere Formate erlauben. Und um Leute dazu zu bringen, vielleicht auch ganze Podcast oder längere Episode auf Instagram zu holsten oder zu publizieren, bietet man jetzt wirklich bis zu 6 ställige Summen, dafür an, das kämpfen auch von anderen Netzwerken, die das für Video Podcast und so weiter schon vorher gemacht haben. Ja, ich glaube, es ist die Konkurrenz mit YouTube und gleichzeitig auch so ein bisschen, dass der origineere Content auf Instagram zunehmend weniger wird. Hab ich das Gefühl, also immer weniger Content-Peaces kriegen, immer mehr Reichweite, während viele Kreatoren leer ausgehen, würde ich behaupten, gut auf Flichten. Und man versucht, glaube ich es ein bisschen gegenzusteuen, was wird eine Sichtweise? Mein Tag wäre einfach, dass sie merken, dass die Leute halt auf Instagram inspiriert werden, um dann auf YouTube das Video zu gucken, also ähnlich wie wir Schwarz machen jetzt. Und die auf alle Kanäle setzen, ist ja, dass das wirkliche Medium oder was dann geguckt wird ein anderes. Also wer schon sinnvoll ist, ist so ein bisschen die Frage, ist es ein Second Screen? Also scrollt man auf dem Sofa, sieht ein Real und denkt dann, das gucke ich mir jetzt auf dem Fernseher auf YouTube an oder sieht man das Real und guckt es dann auf dem Telefon auf YouTube an. Ja, läst du dich von Instagram in 30 Minuten format rein, locken und glotz dem 30 Minuten immer Handy? Ja, mit dem Duo schon, mit einem normalen Dumpphone in Zukunft nicht. Ist das ein iPhone-Duo-Play, meinst du? Nein, gut. Ansonsten, was Instagram auch noch macht, beziehungsweise "Matter" ist, in Südostasis in eine neue App-Testin, das berichtet, wie so oft Matt Navarra zuerst, glaube ich zumindest, dass er zuerst gefunden hat. Und zwar kann man da sein eigenen Kleiderschrank fotografieren und sich dann Outfit zusammenstellen lassen, komischerweise basierend auf Trips, die man plant. Schein so, als müsste man seine Kleidung dem Straßenbild anpassen oder so. Ich weiß nicht, ob das ein Ding ist. Kann ich mich mit dem Moden nicht aus, ehrlich gesagt. Dass so den eigenen Kleiderschrank als Inventar in Chatty reinhauen und sich dann neue Outfits da ausbauen lassen, das das New-Scase ist, kennen wir alle natürlich aus den Reals von Juli-Logo. Aber das heißt, dass man da aus dem App macht, ist vielleicht nicht verwunderlich. Warum der Straßenbild im Hintergrund jetzt so wichtig dafür ist, die Atmosphäre und Mut, nein, müssen, ich bin nicht tagetordinz, glaube ich. Aber es ist ein ganz lustiger App, ich könnte funktionieren. Und natürlich ist ein spannendes Werbeprodukt, weil neben den Sachen, die du selber im Kleiderschrank hast, kannst natürlich immer empfehlen, dass genau der Rock oder die Bluse noch besonders gutere, das paar Schuhe, besonders guter zu passen würden. Und die müsstest du jetzt aber leider noch kaufen. Und dafür gibt es schon Angebot. Kann natürlich ein sehr dukratives Produkt sein, wenn sich das durchsetzt. Ja, und weil wir überfaschen reden. Und wir hier eine immer bekommen haben. Ich gesehen habe, wie du auf der Bühne mittlerweile aussiehst. Können Sie noch mal einen Chatty fragen? Abenteuer in Zukunft lieber Weste oder Rollkragen, voll die auf der Bühne. Ey. So bedrüger. Alter, wieso machst du Werbung für die, für die Elisabeth Homs? Doku oder wie so leuchst du mittlerweile? Kann man dir schon sehen in Deutschland. Bitte, nein, leider noch nicht. Aber es ist einfach kalt, ich bin dem Alter, wo man friert. Haben wir mal herfliegen, ja, war ein bisschen casual. Also, bisschen casual, hat sich. Lager unterheben. Gut, wirst du tiert. Aber bitte, die kein Rollkragen, Polikanze nicht machen, nicht. Bist du ein bisschen casual gefilmt? Ja, jetzt holen wir auf. Nicht bedrüger, der das tragt. Guck dich mal. So, ich ersatz dir mal nur ein bisschen fertig. Ja, ja, komm. Wachen Mundler fahren zu Hause, ich hab auch Hunger. Das ist unfassbar, dass so. Ich hab die Tage jemanden kennengelernt, der noch mehr essen kann als ich. Das hat mich schon ein bisschen kaputt gemacht. Das halte ich für ihn grüßt. Ja, und der ist auch dünner und kleiner als ich. Krise geht raus über Umwege. Vielleicht wird er, also er hört's bestimmt mich, aber. Das hat mich schon frustriert. Bittig komplett poppe Saat und da bestellt er noch mal. Aber wenn du das abends, ist er der einzige, der noch abessen ist. Und fassbar. Und fassbar. So, die einzige Person, die klaut noch mehr nutzt als ich, ist. also nicht nur unser Producern, natürlich. Er ist viel viel mehr macht. Sondern ein. Exzentsche angestellter. D.o. die, das die Papen auf die Fans oder die Papen auf Ruhr, also im Pentagon, gearbeitet hat. Und der hat einfach mal seine eigene private Glortinstanz verbunden mit den Daten des Pentagons. des Verteilungsministerium der USA. Und. Glort ein bisschen kochen lassen damit. Ich hoffe, dass es jedem klar war, warum das ein Sicherheitsproblem ist. Also, natürlich das einzige Problem dabei ist, dass wir wissen, dass Entropics-Produkte in Pentagon nicht mehr benutzt werden dürfen. Ansonsten gibt's natürlich nichts dagegen einzurrennen. Das ist die sogenannte Schatten KI. Nicht nur um geht man hier eine Spere, die das Pentagon sich selber auferlegt hat, aus irgendwie. Knaz mit Entropics. Sondern der sicherlich ein Problem, dass viele Firmen auch haben, weil Mitarbeiter, die keine vernünftige KI zu Verfügung gestellt bekommen, oder gar keine. Natürlich trotzdem die KI nicht beim Fördner abgeben, sondern ihr Chatty, die jeder Glort von zu Hause mitbringen, in Anführungsstrichen. Und dann Firmenaufgaben mit KI erledigen lassen. Und dabei die Daten natürlich nicht so schützen, als würde die Firma selber vernünftigen Vertrag aufsetzen, mit einem vernünftigen Data-Regime. Und so gehen die Daten dann definitiv flöten. Könnte man sagen, und es ist im Fall sozusagen das Verteidungsministerium der USA natürlich noch mal besonders schlimm. Und auch kein Ritterschlag, wahrscheinlich, dass jemand der für Accenture gearbeitet hat. Das tat. Die Frage ist, warum braucht jemand der bei Accenture arbeitet? Und allen Firmen erzählt, wie man KI einsetzt. Denn warum muss der seine eigene Glort instanz mitnehmen? Haben Menschen, die bei Accenture arbeiten etwa kein internes Glort-System? Gibt's keine eigene KI bei Accenture? Verkaufen die KI, ohne selber KI zu nutzen? Das sind die Fragen, die wir uns seit lang stellen. Geht natürlich nicht nur für Accenture, sondern für fast alle Beratungen. Aber ja, zeig ganz viele Sachen auf einmal der Artikel. Wyatt hat das glaube ich zuerst geschrieben. Wir packen es in die Show-Nutz und damit haben sie es auch geschafft wird. Abend schönes Wochenende. Wir hören uns wieder mit. Bis dahin. Peace. Ciao. Der Doppelgänger Tech Talk Podcast ist ein Projekt von Philip Glöckner und Philip Glöckler. Wer schausschiert von uns und produziert von Jan aus dem auf. Weiter diskutieren, kannst du in unser Doppelgänger Discord-Community, Fragen und Anfragen, kannst du uns gerne per Mail ein Podcast@doppelgänger.io schick. Vielen Dank, schönes Wochenende und bis mit vor.