Fondsmanager Beckers: Flaggschiff-Fonds jetzt als ETF

Risikohinweis, die Inhalte dieses Podcasts, denen ausschließlich der allgemein Information und sind zum einen ohne Gewer und zum anderen keine Empfehlung zum Kauf oder Ferkauf bestimmter Finanzinstrumente. Es handelt sich hierbei nicht um Anlagevermittlung, Anlageberatung oder Ähnliches. Ihr entscheidet selbst, was ihr macht. Hi Christoph, ja, der Juli war durchaus von starker Volatilität geprägt. Der August hat jetzt recht positiv gestartet, an dem es im Juli nicht so gut aussah. War es anstrengend für dich, der Juli oder du magst ja eigentlich die Volatilität, oder? Also, der Juli war auf jeden Fall ein Monat, der sicherlich in einer zu allen Tech-Portfolien zu keinem Plus geführt hat, auch bei uns nicht. Ich bin trotzdem froh, dass wir eigentlich schon vorher durchaus viele Gewinne in AI-Infrastruktur mitgenommen haben, in Applikationen umgeschiftet haben und teilweise eben auch in Cloud-Anbieter wie beispielsweise Amazon und die Zähne großen Positionen gemacht haben. Das hat dazu geführt, dass es bei uns eben auch im Monat kein positiver Monat war. Aber so, ich sag mal, große Ausfälle, wie man sie teilweise in einer anderen Force mitbekommen hat, die am Ende auch diese ganze Dynamik noch sehr verstärkt haben, wie eben der viel diskutierte Fall von Situation Awareness bei uns letzten Endes ausgeblieben sind. Also, viele Themen, die uns beschäftigen auch in den nächsten Minuten. Darüber werden wir jetzt mal nach und nach Sprechen befangen, war insgesamt mal an mit der Stimmung bei den Halbleiter-Aktien. Der Chip in Dex liegt jetzt knapp 30 Prozent unter dem Juni hoch. Sehen wir da jetzt gerade die gesunde Korrektur oder die Angst ist ja immer da, dass man sagt, dass es jetzt der Beginn jetzt platzt die Blase oder es gibt es immer noch keine Blase für dich. Also, aus unserer Sicht ist es eine Korrektur und auch keine Ungesunde, nachdem Run-Up, den wir auch zuvor alle dort gesehen haben. Es ist insbesondere dann natürlich auch beispielsweise in Courier, sehr viel Level-Witch in den Markt reingekommen, da war die Rede von diesen dreifach gehebelten Memory ETFs beispielsweise. Das ist natürlich nicht gut ausgegangen. Dieser Level-Witch ist aber jetzt eigentlich wieder aus dem Markt rausgewaschen wurden. Natürlich auf sehr schmerzhafte Art und Weißig, glaube in Courier, da war die Rede das über eine Million Privatanleger dort Margin Colts bekommen haben. Ich glaube, irgendwie einen Drittel davon wurde dann auch zum Forstseller, also musste verkaufen. Aufgrund dieser Colts ist natürlich dann für eine starke Dynamik in die Gegenseite geführt und insofern glauben wir, dass diese Dynamiken jetzt beendet sind an der Stelle, dass eigentlich die operativen Zahlen, wenn man sich mal anguckt, wie weiter die Computnachfrage sich entwickelt, wie sich auch Sportpreise rund um für Computdemand erweiterentwickeln, wie sich die Applikationen insbesondere selber weiterentwickeln und wie zuletzt eben auch Open Source gewaltige Sprünge gemacht haben, die natürlich auch dazu führen, dass AI-Rechenkarpazität künftig weiter in die Markt bleibt, weil eben Intelligenz als solches günstiger wird. Es ist eigentlich eine ziemlich gute Ausgangslage, dass wir nach einem ziemlich negativen Juli einen ziemlich positiven August an der Stelle bekommen könnten. Also für die Branche bist du weiter positiv gestimmt. Schau mir doch mal so ein paar Einzelwerte an, wir hatten ja auch Örendings sind noch gar nicht so lange her, es gab ein paar ganz spannende Sachen, Alphabet z.B. erstmals negativer Freie Cash Flow, seit dem Börsengang, Meter hatte zwar Umsatz plus aber sinkende Gewinne, wurde abgestraft, besser saß dagegen auch beim Microsoft und Amazon. Amazon hast du gerade schon angesprochen, war das so die spannende Geschichte für dich? Also Amazon war für uns spannend, wir haben es auch zwischenzeitlich zu größten Positionen unserer Forms vor den Örendings gemacht, weil wir da einfach, ich sag mal sehr confident, waren das die wirklich gutes Quartal liefern, wir würden das haben sie dann auch und ich glaube am Ende haben sie dann im Gegensatz zur Alphabet vor allen Dingen auch kommunikativ einen guten Job gemacht, die Angst war nämlich groß im Markt, ob sich diese ganzen Investments die dort tätigen auch rechnen würden, sie haben dann im Call relativ gut und klar erklärt das eben diese Datencenter Investments, die sie tätigen sich eben teilweise auf Gliedern in, ich sag mal die physischen Datencenter, sage ich fast wie Gebäude und sehr langlebige Infrastruktur, die man dort baut, die irgendwo vielleicht über die nächsten 30 Jahre genutzt werden kann und dann eben die kurzfristigeren Investments, eben insbesondere in Chips, teilweise auch in Networking, Equipment, die sich in den nächsten Jahren rechtfertigen und haben einfach gut darlegen können, dass sie dort jetzt Investments tätigen, die aber innerhalb von zwei, drei Jahren im Grunde und dann eigentlich in positive Cash Flows, bereits oder positive Gewinne bereits nach den Abschreibungen münden sollten, der Markt ganz gut hat dann eben auch direkt Google am nächsten Tag mit aufgewertet, weil die Erklärung gilt natürlich an der Stelle eben auch für ein Alphabet darüber hinaus müssen wir aber auch sagen dass einfach das gesamte Produktportfolio auch auf der Retail Seite sich bei Amazon gut weiter entwickelt hat und so dafür sind wir, glaube ich, dass wir sie eben zu einer guten Zeit eben auch bei uns im Hotfolio zur größten Position zwischenzeitlich gemacht haben. Das heißt, die habt ihr jetzt zur größten Position gemacht, weil ihr überzeugt waren, dass die Zahlen gut waren, aber wenn seid ihr jetzt auch überzeugt, dass es bei Amazon weiterhin gut läuft oder weil das ein Rainer-Earnings-Trade? Das war keine Rainer-Earnings-Trade aber wir haben uns natürlich vorher anhand unserer Datenmodelle und vieler Gespräche, die wir geführt haben, gut überlegt, ob wir das eben vor den Rainer-Earnings bereits so machen oder ob wir die über später noch ausbauen haben, ist dann vor den Rainer-Earnings gemacht. Wir haben ja auch über den Memory Supercycle-Malgesprochen vor kurzem und auch da ging es ja darum bei Amazon, der größte Eingörfer der Weltquase, hebt jetzt sein Investitionsbudget weiter an und begündet das eben damit, dass die Speicherpreise steigen. Was sagte das? Würde es für die Speicherherstelle jetzt noch ein knapperes Angebot noch höhere Preise geben auf langere Sicht? Also es war ja kein Geheimnis, ich glaube auch für niemanden Überraschung, dass am Ende aufgrund der hohen Speicherpreise jeder, also auch die Hyper-Skiller dort tief in die Tasche greifen müssen und sie tun das eben auch, weil sie eben die Returns dieser Investments, eigentlich sehr klar vor ihren Augen haben ja auch selber, ihre Kapazität dann wiederum in Form von mittelfristigen Agreements mit Enterprise können auch wieder weiter verkaufen können. Wir sind und darüber hatten wir ja auch vor, ich sag mal vor, ich glaube im Podcast vor ein, zwei Monaten gesprochen, durchaus froh, dass wir bei Memory Aktien viele gewinne mitten nehmen konnten, haben aber auch eine beträchtliche Position an der Stelle stehen gelassen, weil wir glauben, dass es an der Stelle weitere Abseid dort geben wird. Wir glauben, dass in den nächsten Jahren wir weiterhin erst mal ein Engpass sehen werden, das heißt, dass die Nachfrage das Angebot, was auf den Markt kommen kann, weiterhin übersteigt und die interessante Frage wird natürlich irgendwann werden, schaffen es die Chinesen irgendwann wirklich Wettbewerbsfähig zu werden im Memory Markt und wir denken ja, die große Freie ist aber natürlich wann und daran werden sich sicherlich die, ich sag mal, weil da das wird eine sehr sehr wichtigen Einfluss darauf haben, wann wir dort vielleicht auch vollständig aus unserer Position aussteigen werden. Wird weiterhin gerade so ein bisschen umgeschichtet, du hast ja gesagt, KI Infrastruktur habt dir einige gewinne schon mitgenommen, rechtzeitig, bevor dieser Rücksetzeitszeit jetzt kam, wird KI Infrastruktur jetzt weiter, erst mal uninteressant bleiben oder gibt es da auch wieder bei den Kampek, oder kann das nicht, oder kann das so schwer vorher sagen. Genau, also KI Infrastruktur ist keineswegs uninteressant, insbesondere ja nachdem viele der Aktien dort dann auch 40, 50 Teilweise 60% günstiger geworden sind im Juli, KI Infrastruktur bleibt ein Kernteil unserer Hypotese, wird aber jetzt eben zunehmend um spannende Applikationen von künstlicher Intelligenz ergänzt werden und das, ich sag mal, ist ein Teil des Portfolios der auch in den letzten Wochen und Monaten sich bereits sehr positiv entwickelt hat. Du würdest aber nicht empfehlen mit Hebeln auf KI Infrastruktur zu setzen. Ich denke, das ist für sehr, sehr viele Marktteilnehmer sehr ungünstig an der Stelle ausgegangen und das eben sowohl für Privatanleger als auch für Profis an der Stelle muss man ja sagen, Situation Awareness war zwischendurch auf über 40 Milliarden an Investmentvolumen angewachsen, leider von eben wahrscheinlich der Leverage, den Sie sich genommen haben, das ist aber jetzt erst mal aus dem Markt wiederum raus und ich glaube, wir haben jetzt eigentlich bei vielen Positionen für nünsteige Kurse um dort, ich sag mal, einzusteigen oder eben auch längerfristig an der Stelle zu halten. Es ist vielleicht ein paar Leute nach Apulch, ich habe deswegen auch gefragt, wo es angesprochen ist, Situation Awareness von Leopold Aschenbrenner in Jünger. Wir are gefeierter Kerienwester. der diesen Milliarden vorhatte, aber eben mit hohem Hebel auch agiert hat. Und deswegen jetzt auch Margin Kreuz gesiert hat von einem mehreren Großbank und am Ende auch sein ganzes Akt-Importfolio verkaufen musste, ans Zetterdel im Nachhinein. War jetzt eine Teeselfallte, war ja sehr momentum und kailastisch unterwegs, oder ist es ja immer noch in dem Bereich der Fünfeil aktiv oder war einfach die Umsetzung das Problem, dieser Hebel, diese starke Wurde-TD, die er nicht erwartet hat. Das Problem war, dass sie einfach viel zu aggressiv gewettet, halben und dass man natürlich in einem Markt, der immer mal wieder schnell umschwungen erlebt, wie wir es natürlich auch, ich sag mal, vor über einem Jahr bei Deepseek hatten oder wo, ich sag mal dann wieder politische Ereignisse, den Markt, wie dann, ich sag mal, im Während, dem Zollkonflikt umwerfen können, dass man in diesen Markt einfach, wenn man auf Uni hinten noch volatile Aktien dann auch noch Großhebel draufwirkt und dann vielleicht versucht, das mit einer Schwarzseite zu kawern, die aber möglicherweise, weil es dann Softwaretitel waren, also Applikationen, die dann wiederum, vielleicht genau in dem Moment, wo dann die AI Infrastruktur schlecht lief, gerade gut liefen, das sind, ich sag mal, alles heben, einfach von eher von Overconfidence gewesen als, dass deren Gesamthese auf den Markt nicht auf lange Sicht sinnvoll war, sondern die haben letzten Endes einfach aus Mangel, wahrscheinlich an Erfahrung oder aus Overconfidence letzten Endes, ich sag mal, nicht genügend Sicherheitsspielraum eingebaut, also im Grunde genommen natürlich genau, ich sag mal, das, was wollen, baffelt mit seiner wahrscheinlich 70-jährigen Markterfahrung oft gesehen hat, selbst wenn man richtig liegt, gibt es viele Situationen, wo der Markt lange, lange gegen einlaufen können und sofern, diese Phasen muss man aushalten können mit seinen Thesen und daran ist es letzten Endes jetzt gescheitert und sofern, genau, bei generell volatilen Titel da dann noch, ich sag mal, eine größere Menge an Hebel, an Levels schraufzulegen geht in den meisten Fällen langfristig nicht gut aus Kursfristig, kann man natürlich für sehr sehr gute Returns damit sorgen, wenn man richtig liegt, langfristig passiert meistens immer irgendein etwas unvergesehenes, was ich sag mal, die Aufnahme von größeren Mengen an ein Hebel einfach in der Regel soll keiner guten Entscheidung macht. Dazu passt auch, das war fast zeitleich, aber es ist eigentlich unabhängig natürlich voneinander passiert, dass auch in Korea, es quasi massen Phänomen gab, über eine Million Privatanleger-Depos hatte, da hatten da margin calls kessiert, mehr als 340.000 davon wurden zwangsliquidiert, ist es so die Anlage mentalität in Korea oder wie kommt es dazu, dass plötzlich so ein Vokus mit Hebel zu ergieren? Generell muss man dazu sagen, hat Korea wie generell auch viele andere asiatischländer eine viel Risikofreudere ihrer Anlagekultur, das kennt man beispielsweise auch Skriptomerkten, wo eben gerade in Korea besonders heftig spekuliert wurde und dann muss man sagen, dann hat es hier in Korea auch, ich sag mal, viele Unternehmen sei es jetzt SK Heinex, sei es jetzt Samsung, die eben in den letzten 18 Monaten hervorragend gelaufen sind, die dann mit den Gewinnen, die einige Anleger, die dort erzielt haben, eben und eine lange Zeit war es natürlich auch sehr erfolgreich, dann auch mit Lerwöchst darauf zu legen, dazu geführt haben, dass eben viele Anleger dort zugierig wurden, dann wurden diese dreifach geleberten ETFs aufgelegt und genau ein dreifach geleberter ETF in einer Wulatilen, erste Klasse, der ist dann natürlich auch schnell mal von einer Verstärkung des Booms, weil so lang es hochgeht und mehr Gelder da reinfließen kaufen die natürlich, wenn es dann runtergeht, passiert rund um das Gegenteil, wenn Anleger dann aussteigen müssen und genau das führt alles dazu, dass eben diese Wulatilität an der Stelle massiv gescheigert wurde und das führt natürlich insgesamt zu einem Markt, der sehr sehr schnell, sehr heftige Marktbewegung einfach dann sieht und genau das haben wir dann in einer Phase gehabt, wo dann zusätzlich natürlich noch macroökonomisch weitere Fragezeichen hinzugekommen sind, eben die Märkte überlegen, gerade ob es statt einer Zinssenkung vielleicht bald eine Zinserhöhung geben könnte, auch das hat an der Stelle nicht gut getan und das hat sich dann einfach jetzt dort im Juli in dieser Bewegung entladen. Das heißt aber selbst wenn man Risiko freudig ist und auch ein gut informierter privater Läger, wie es unsere Hörer ja auch alle mit Sicherheit sind, auch dann trotzdem sollte er mit Hebeln einfach sehr vorsichtig sein, ist das genau diese ungeduld, die auch zu diesen Fehlern führt oft. Also man muss sich sehr sehr genau dessen Bewusstsein, dass es vieles in Aringen gibt, wo man vielleicht langfristig recht behält, aber diesen Hebel dann nicht durchhalten kann. Wenn jemand der Risiko bereit ist, vielleicht auch ein gutes Einkommen hat, was ständig noch dazu kommt, irgendwo auf sein gutes Portfolio noch 10, 20 Prozent oder sowas extra Kick drauf haben will, dann kann das sehr gut, sehr lange durchgehen und kann da die Returns auf eine lange Sicht auch sehr, sehr ordentlich steigern. Mehr Hebel längerfristig auf seinen Portfolien liegen zu haben, wird in aller Regel nicht besonders gut verlaufen, ist deshalb auch nicht zu empfehlen, könnte für sehr gut informierte Markteilenehmer mit entsprechender Risikotoleranz, die sich auch erlauben können, kurzfristig mal sinnvoll sein, aber das dauerhaft zu machen ist sicherlich keine gute Sache und für die aller meisten Anleger muss man einfach sagen. Lieber gar kein Hebel, lieber einfach sehr langfristig investiert sein, rückschlafen können an der Stelle und vielleicht auch dann nachkaufen zu können, eben wenn es dann mal runtergeht, aus vielleicht laufenden Einkünften oder anderen erset lassen, die man dann freien machen ist mit hoher Wahrscheinlichkeit das beste Rezept für alle, die gerade jetzt hier zu hören. Und welche Produkte sind sehr beliebt für die langfristige Geldanlage, sehr fast wie geplant hier, ETFs werden da ja sehr gerne für genutzt und da sind wir bei einem großen Thema, denn heute ist der 5. August, in dem wir sprechen und seit dem 4. August gibt es euren Flagship vor, den global technology, die da ist nämlich auch als ETF an der Börse. Es ist ja für euch der erste ETF überhaupt, erzählt auch mal, wie ist die Idee entstanden und was steckt in der Hinter? Ja, das erfreut mich tatsächlich, denke, das ist ein sehr schöner Moment für Bitcapital, dass man uns jetzt eben auch in einem anderen Mantel kaufen kann als bisher, nämlich im ETF Mantel und dahinter steckt eich genau das selbe Portfolio und damit eigentlich dieselben Aktien, dieselbe Sorgfalt in der Auswahl, der selbe Prozess in der Auswahl von uns, das heißt, die gesamte Erfahrung von uns geht da rein. Wir haben dann aber das Produkt einfach so umbauen können, dass man uns eben jetzt auch im ETF Format sehr leicht kaufen und wieder verkaufen kann und die Idee dahinter ist einfach letzten Endes. Unsere Erwerbbarkeit leichter zu machen, das heißt, es ist viel leichter zu machen für alle möglichen Arten von Privatanlegern, die vielleicht auch Depos haben, in denen man gar keine Force kaufen kann, dies zu ermöglichen, die Nachfrage danach war sehr groß und entsprechend sind wir froh, dass das jetzt technisch, was nicht ganz unaufwendig war, wie das Produkt so umbauen konnten, das wir jetzt eben auch einen ETF Mantel anbieten. Das ganze gibt es unter dem TECA BCT1, also quasi wie Bitcapital abgekürzt mit einer 1, am Ende und ist jetzt bei vielen, aber noch nicht bei allen ETF Broken erhältlich. Also insofern gerne einmal nachschauen, ob man das schon auf der eigenen Plattform kaufen kann und wenn nicht, dann freut es uns natürlich, wenn der mal freundlich nachgefragt wird, wann der Bitcapital ETF bei uns denn auch erhältlich ist. Die Nachfrage danach war echt groß und wir freuen uns, dass wir es damit jetzt allen Anlegern noch leichter machen können, eben auch Bitcapital Produkte zu halten, würde es sich jetzt empfehlen, deshalb vorzufärkaufen, ETF zu verkaufen, nein, ich denke nicht, all diese Umschichtungen ziehen immer alle möglichen Effekte steuern, sonst was nach sich, aber wenn man jetzt neu anlegen möchte, dann kann man das natürlich prüfen, ob das für einen im ETF oder im klassischen Formanthal am Ende des bessere Produkte. Wir finden auch den TECA und die VKN noch mal in der Folgenbeschreibung, wer jetzt gerade kein Stift bereit hatte, muss nicht zu rückspulen, aber wenn wir jetzt mal auf die Kosten schauen, der klassische Form kostet ja knapp 1,9 Prozent, Kosten im Jahr, bei ETF sind wir knapp unter 0,5 Prozent, wie kann denn die selbe Strategie plötzlich so für günstiger sein, wenn man doch das selbe Produkt bekommt. Das ist ja nicht so, wir haben dafür eine Performance fee in dem ETF, das heißt, man zahlt auf jeden Fall eine Gerino-Management fee und in dem Fall von positiver Performance zahlt man auch eine Performance fee. Insofern ist es nicht so, dass es jetzt zwingend das günstige Produkt ist. An der Stelle kann auch das teurer Produkt sein, je nach Performance in die wir dort aufweisen. Es ist einfach ein anderer Mantel. Das heißt, das ist einfach leichter erwerbbar und man hat beispielsweise auch keinen Ausgabe aufschlag, den ja der letzten Endes einfach eine Gebühr ist, die vor manchen Banken eben erhoben wird. Das ist nicht automatisch die bessere Variante den ETF zu wählen als den vor, sondern es ist letzten Endes vor allen Dingen eine Frage der Erwerbbarkeit der Sparkersetups, das man hat oder auch der eigenen Präferenzen zum Anlageprozess. Noch mal was anderes denn viele Anleger und Zuhörer verbinden ja auch das Wort oder den das Finanzprodukt ETF mit Passiv. Wenn man dir immer sagt, das ist ein passives Investment, man quasi bildet ein Stur ein Index nach, ihr aber mändet auch den ETF aktiv, also du pickst weiterhin selber die Aktien raus. Wie passt das dann zusammen in diesem Mantel? Genau, es ist ein aktiver ETF an der Stelle, das heißt ETF ist nicht immer passiv, das heißt, das ist einfach nur quasi der Mantel, das heißt der umbrella der dort gewählt wurde ist ein anderer, aber die Titel, die da drin sind, sind genau das identische Portfolio, das wir auch im Vorhaben, nur der Anlageprozess oder der Werb ist eben an der Stelle ein anderer. Ansonsten wird es aus genau dem selben Anlageuniversum mit genau den selben, mit genau den selben Titeln eben gespeist. Auf die Umschichtungen alles ist identisch. Absolut. Gut, das heißt kann man vielleicht dann abschließend sagen, wo das da auch kein Unterschied, falls jetzt jemand zuhört und sagt, ich wollte gar kaufen, soll ich jetzt lieber ETF kaufen, soll ich lieber den Vorkaufen endes im Endeffekt für den höherer, für den entscheider dann auch kein großer Unterschied. Also am Ende ist es nur ein Unterschied wahrscheinlich in der Konvinienz der Erwertbarkeit und dann wiederum in der Frage dessen, ob man eben dort eine Performance fee zahlt und eine geringere Management gebür oder eben keine Performance fee an der Stelle zahlt. Gut, ihr dutzt ja auch selber KI vielleicht noch da ganz kurz drauf. Du hast ja von angesprochen, dass ihr auch bei Amazon im Voraus sehr zuversichtlich wart, dass die Prognosen übertreffen auch wegen eurer KI im Investmentprozess. Das heißt auch DTF hat diese ganzen KI-Methoden in den Besichtern. Absolut, also alles was wir bei BitCapital an Research machen, alles was wir an System haben, die uns Entscheidungen verbessern. Das gesamte 45-Kopfige Team, alles kommt sowohl gegen ETF wie als auch dem vor, zu gut und genau, insofern ist es einfach nur eine zusätzliche Möglichkeit, wie man in uns und unsere Strategien investieren kann. Es wurde lange nachgefragt und wir sind sehr froh, dass wir jetzt endlich auch im ETF erwärtbar sind und insofern freuen wir uns, wenn genau es möglicherweise in Zukunft einfach noch viel mehr Anleger gibt, die unsere Produkte kennen und schätzen zu wissen. Gut, nicht nur Formanecher, sondern jetzt auch ETF-Anbieter. Dankeschön Jan für die Einschätzungen in diesem Monat. Sehr gerne. Liebe Zuhörer, habt ihr Fragen, Anderegungen oder Kritik, dann schreibt uns gerne eine Mail an Bäckersminusbetsetfinanceforward.com, die e-Mail findet ihr auch, wie auch die WKN zum ETF in den Show Notes dieser Folge. Danke euch fürs Zuhören, wenn es euch gefallen hat, bewertet uns gerne auf der Plattform Euer Wall und ansonsten hör uns dann nichts mehr wieder. Tschüss. Dieser Podcast wird euch präsentiert von BitCapital und Finance Forward. Die Produktion, sowie die redaktionelle Verantwortung für die Inhalte, liegen bei der PotsDarsGmbH.