Willkommen zum Doppelgecker Podcast Folge 567 am 3. Juli 26. Ich bin Philipp Klackler und tenne von dir zwei mal die Woche mit dem Taganalysten. Philipp Klackler und wenn ich mir so die News für die letzten Tage angucke, kann ich nur sagen, läuft bei dir. Wie fern? Ja, also ich gehe, war davon aus, dass du irgendwo diesen kleinen Wagen oder Luxuswagen in Thropic platzieren kannst. Letze Woche haben wir noch darüber geredet, dass sie jetzt geklost haben und Zack Montag gefängt die Woche an mit Hymachen und IPO. Also da wird das auf jeden Fall schnell vergoldet. Es ist jetzt leider ein erne gebrauchter Volvo geworden. Also die Tranche in der ich drin war, war so oberstubzgript, dass mir 25% wieder weggenommen wurden, weil andere auch wichtige Kunden offenbar da auch gerne mit investiert haben, was sagt so ein bisschen wie kompetitiv, dass inzwischen überhaupt in den Tropic rein zu kommen. Aber vielleicht darf ich 75. Da, also es sieht ganz gut aus, dass ich 75.000 Dollar investieren darf, meint. Du brauchter Volvo oder gebrauchter Lambo? Nein, XC90 gebraucht, also um die 70 liegen habe ich mir sagen lassen. Ich habe ein Erso von einem alten 14.000 ausgegangen, also um richtig gebrauchten. Nein, aber ich gehe davon aus, dass die Chancen damit einfach steigen und ich gehe davon aus, dass er enttropigt. Eigentlich schon, ich würde sagen, dass doppelte Wert ist davon aber, dass das sehen wir dann demnächst die News der Woche, ist bestimmt, dass ein Tropic jetzt auch konfigient in der Chilli, also vertraulich sein Börsenprospekt eingereicht hat. Wie gesagt, die Prozesse ist, so ein IPO zu machen, muss man gegenüber der SIC so ein Prospekt einreichen, es wird dann auf vom Elektriterien geprüft, man kann das öffentlich machen oder konfidential wenn man es konfidential macht, kriegt man eventuell noch mal Feedback von der SIC, das so, wenn man was ändern muss und kann es dann später öffentlich als dann eigentliches Verkaufsprospekt rausgeben. Im Vorfeld des IPO-States auf Herbst terminiert wird oder angenommen wird, dass er im Herbst kommen wird, aber das ist ja, wir sind ja schon wieder im Uni, das heißt so, da kann sich vielleicht auch im Phänomen drei, vier Monate handeln dabei. Ja, ich glaube, ist es nachvollziehbar, ich hätte an den Choppungsstädten das gleiche gemacht aus verschiedenen Gründen, also A, die Zahlen werden nicht noch besser, glaube ich. Also natürlich wird den Choppig weiter wachsen, aber im Moment wachsen sie faktur Zehn, gegenüber dem Vorjahr. Sie haben diese Wahnsins Revenue Expansion Rate, die sich, glaube ich, nicht noch mal verbessern wird, um die 500 euch aber über 200 gesagt, inzwischen geht man von 500 Prozent Revenue Expansion aus. Sie können zeigen, dass sie zumindest temporär profitabel sein können, wenn sie wollen. Das ist einfach was ein Superfaktor. Sie müssten in die Risiken natürlich reinschreiben, dass der Zugang zu Comput für sie problematisch ist und das Geschäft behindern könnte. Sie haben das Risiko, das Codex aufwult, sie haben das Risiko, also das Konkremsmodell von OpenAI zu Cloud Code, dass das jetzt wieder Marktanteile gewinnen könnte. Deswegen da ist es so schnell wie möglich rauszugehen, ist in einem Moment der Stärke vielleicht schlauer. Es gibt das Latente China, das heißt Latenta, das eigentlich relativ konkrete China Risiko, das China Marktanteile Gewinn gegenüber der US-Kommerziellen Welt. Im kommenspäter auch noch mal drauf, da gibt es auch noch aktuellen News zu. Insofern ist das Timing für Enthropic erst mal sobald wie möglich würde ich behaupten. Der andere Fakt ist natürlich, Enthropic hat ein starkes Interesse daran vor OpenAI rauszugehen. Es ist einerseits rein statistisch, so dass der 2, also das IPO, wenn man die so in so ein Cluster legen würde, ist es eine Regel, so dass der erste Bonus bekommt und die späteren tendenziell schlechter perform. Gleichzeitig ist so, dass OpenAI zahlen links nicht so gut aussehen wie Enthropic kommt und Enthropic raus würde OpenAI fast nicht mehr fand able sein, würde ich mal behaupten oder deutlich schwere haben, gut auszusehen im Vergleich. Kehme OpenAI zuerst raus könnte es, die Bewertung von Enthropic unnötig behindern oder sagen nach unten senken, einfach weil OpenAI nicht so spannend aussieht und Fragen aufwürft, die sich bei Enthropic vielleicht erstmal gar nicht mehr stellen oder noch nicht noch nicht so sehr stellen. Insofern als Primusinterpaare ist dazu erst den Markt zu betreten, hielte ich für sehr, sehr opportun und ich würde dann ihrer Stelle alles daran setzen, das zu tun. Gleichzeitig macht das für OpenAI die Sache erheblich schwerer und ich kann mir vorstellen, dass im schlimmsten Fall OpenAI, also ich weiß nicht ob sie bis dahin vielleicht auch wieder bessere Zahlen haben ansonsten vielleicht sogar einen Umweg über einen Speck nehmen, wo bei Trillian Dollars Back wäre natürlich auch eine wilde Sache. Ich bin gespannt, ich behaupte, wenn Enthopic draußen ist, sieht OpenAI vergleichsweise vielleicht nicht wie ein Train-Rack, aber doch deutlich unversteigter aus und allein deswegen muss Enthropic als erster raus werden, eine Chance, die du darfst du nicht vergeben. Du weißt, du profitierst davon, du weißt außerdem ist behindert eine Konkurrenz, also machst du das. Aber kann Enthropic jetzt entscheiden, ob sie früher da später rausgehen, liegt das jetzt nicht bei der Börsenaufsicht, SCC, die jetzt entscheide, also OpenAI hat ja irgendwie im 22. Mai das gemacht, so man könnt jetzt mutmaßen, dass es vielleicht bei OpenAI ein bisschen länger dauert, weil sie in diesem Non-Profit startes waren oder so, aber wer entscheidet denn jetzt, wann IPO ist? Also sobald dein Prospekt als Genehmigt gilt, also sobald es alle Regularien erfüllt, die Regulierungsbehörden haben, kannst du den Zeitpunkt einigermaßen frei wählen. Du musst natürlich noch ein Roadshow machen, das heißt du musst mit institutionellen Anlegern sprechen, es kann man alles beschleunigen, aber wenn du die gesamte Nachfrage des Marktes ausnutzen willst, dann solltest du mit zu allen relevanten Parteien sprechen, das dauert ein bisschen. Also es kann schon auch sein, dass OpenAI ist, früher schafft. Ich will nicht sagen, dass Enthropic damit ist jetzt früher schafft, zwar nicht so aufgerechnet, aber sie sollten es versuchen, OpenAI zu fortzukommen ansonsten, werden sie in Mitleidenschaft gezogen von OpenAI, sage ich mal und andersrum können sie OpenAI ein erheblichen Schlag versetzen, wenn sie zuerst mit, was ich für deutlich bessere Zahlen halte rausgehen. Insofern wären wir es dumm, dass nicht zu tun aus rein finanzieller Sichtwürdig baupen. Das heißt September gibt es IPOs. Ja, ich würde auf August September spätestens Oktober. Die Anreiz ist noch früher so schnell, wie möglich wirklich zu machen, ist enorm. Also Enthropic ist auf dem Höhepunkt des Wachstums, ja, leise würden sie im August draußen kommen, glaube ich. Dann haben sie die Gutsweizahlen, die werden noch mal richtig gut aussehen. Ich gehe davon aus, dass sie dann auf einer 60 Milliarden Run Rate sein werden, vielleicht 5 Milliarden im Monat machen dann. Und danach wird es die Wachstumsgeschwindigkeit aber aus Sinken bin ich mir relativ sicher. Also, vielleicht sehr klären. Man möchte einerseits so viel gewinnen wie möglich machen. Wenn das jetzt bei den Firmen, wo ich ganz glaub, sie überhaupt gewinnen machen, bei Enthropic gibt es ein paar Anzeichen, das ist im Monat mal klappt. Aber gewinnen ist jetzt hier ein Thema. Das heißt, dann sage ich, wirst du mit dem Umsatz bewährt, das heißt, du möchtest viel Umsatz für möglich machen. Aber für die Bewerten der Firma ist die Umsatzgeschwindigkeit, bisschen seit dem Umsatz Steigungsgeschwindigkeit eben auch unheimlich wichtig für die Modellierung der zukünftigen Sträge und des so terminalen Werts der Firma, wenn man da irgendetwas wissen, wir wissen ja auch, dass so in diesem Babbeln hier Lismus bei SpaceX macht sich ja auf einmal niemals die Gedanken, was da wirklich Umsatzmaltebilds werden oder so. Die sehr 100-faches Umsatzmaltebild und da sieht man das auch ein bisschen losgelöstes vom Bewertung. Aber wenn Leute das bewerten wollen, würden sie natürlich sagen, vielleicht halten wir bei der Wachstumsgeschwindigkeit einen Umsatzmaltebild von 30 für gerechtfertigt, dann wäre die Umsatzmaltebilds der Firma, die sind ja auch schon sehr stark. Ich glaube, du könntest gerade Leute dazu bringen. Also, ich glaube es gibt Parteien, die würden auch gerade für 1,5 Billionen bei Enchope investieren, ehrlich gesagt. Genau, deswegen aber um diese Bewertung aufrecht zu halten, brauche Enchope eineseits weiterhin hohen Umsatz, aber auch die hohe Umsatzsteigerungsgeschwindigkeit gegen mit dem Feuer, die moment bei irgendwie 900.000 Prozent liegt. Man für 10, 40 ging mit dem Feuer und wenn das jetzt auf Verfünffachung oder Verdreifachung singt, wie bei Enchope, wie bei OpenEye, was eben auch noch großartige Wachstumsraten sind, dann ist man schon ein bisschen weniger sexy. Was natürlich aber auch klar ist, dass wir natürlich wissen, dass wenn jemand jetzt 5 Milliarden Umsatz im Monat macht, das werden die nicht nochmals jetzt verzehntfachen. Also, wie sehr nächstes Jahr nicht 600 Milliarden ERA auf einmal generieren. Das heißt, die Umsatzgeschwindigkeit wird sinken, aber trotzdem ist es schlau quasi an dem Tag an die Börse zu gehen, wo die erste Ableitung quasi maximal ist. Und deswegen, glaube ich, sollte man aufs Gas treten. August wäre perfekt, dass gut zwei wird noch sehr gut aussehen. Gut drei sieht man vielleicht, China-Effekte, sieht man vielleicht Codex, Markteinteile gewinnen oder Abnehmen oder zum Beispiel das Wachstum begrenzen. Ich lege mir mal fest, ich meine das mal ein Datum, Wild Gas für die Leute, die erste Rekt bei Carl G verwetten wollen hier. 12 August geht ein Job, ich habe keine Pers. Ja, ich würde sagen, vor Mitte August, vor Mitte August gehen alle in Urlaub. Und die Leute wollen die letzten zwei Wochen immer August in Amerika heilig. Genau, du brauchst ein bisschen, ich würde die cool zwei Zahlen mit reinnehmen, du brauchst ein bisschen, die sind natürlich, können jetzt logischerweise in dem gefeilten Prospekt noch nicht drin sein, weil der cool zwei noch nicht abgeschlossen ist. hat man aber am zweiten.
Juni eine sehr gute Visibilität in die Ergebnisse von Q2, als ich weiß schon, wie das ungefähr aussehen wird. Aus AAA sicht, weil jetzt Umsatz nicht mehr wegfallen kann, signifikant. Ich kann den Auftrags-Eingang, ich weiß, was Leute komitet haben oder brauchen werden, kann das einfach extrapolieren. Ich sage Augustes, Surfs Augustes, es ist möglich. Und ob Oppen AI so schnell ready ist. Alternativs-Synayo sollte Oppen AI. Oppen AI macht kein IPO. Wenn ein Tropik kommt, sage ich, wird es für Oppen AI unheimlich schwer. Deswegen eventuell Alternative IPO, über das Back, wobei mir echt nicht sicher bin, wie man das mit Back- und Piping bekommt, so ein Billion Dollar-Trialion-Dollar-Ship an die Börse zu bekommen. Das andere Synayo ist. Sam Ortmen schafft es irgendwie alles so zu beschonigt. Ich bin mir sicher, dass es gerade 90% seiner Attention ist, darauf den IPO zu beschleunigungen, um es vor Oppen AI zu schaffen. Vor E-Tropik zu schaffen. Sollte Oppen AI es gelingen, quasi den früheren IPO-Termin zu bekommen, dann schwöre ich dir, wird Enttropik seine eigenen Zahlen liegen und wird sagen, also sie werden quasi ihre Zahlen liegen, damit du vergleichen kannst. Und alles andere wird um mich für das gleiche man sagt. Also sofern es legal ist. Also die Gefahr ist natürlich, wenn sie selber in so einer Phase drin sind, wo das Prospekt draußen ist, dann darfst du jetzt aber liegen, es liegen. Ich sage nur, ich würde nichts illegales tun. Ich würde nichts illegales tun. Aber es könnte natürlich sein, dass irgendeine unzuverlässige Quelle auf einmal zu jeder Zahl die Oppen AI rausbringt, eine Vergleichszahl von Enttropik sagt, bei du musst sicherstellen, dass die Anleger das vergleichen können. Und da sie dann sagen, ich kauf doch jetzt nicht, ob mir eine mit schlechteren Zahlen auf der gleichen Bewertung. Da warte ich doch lieber zwei Wochen und kauf mich dann in Enttropik ein. Das ist das Alternativste. Enttropik wird versuchen es schneller zu schaffen. Wenn sie es nicht schaffen, werden sie ihre Zahlen liegen, ich schwörst dir. Oder sie werden, ich meine das Prospekt einfach nur rechtzeitig raus. Sie müssen es gar nicht liegen. Sie können ja auch einfach ihre Prospekt rechtzeitig rausbringen. Also, kannst du selbst wenn du noch nicht an die Börse gehst, wenn der Termin noch nicht feststeht, kannst du ja trotzdem einen Prospekt in vollem Umfang schon bereitstellen. Und allein das würde auch schon reichen, um mehr relativ schlecht aussehen. Zulassen und oben ja ja trotzdem, die Wahl muss trotzdem raus, so lang sie können, ansonsten können, das wirklich zu spät sein. Aber exciting times. Ich gehe davon aus, dass wir diesen Sommer auch keine Sommerpause machen werden. Ne, die Nüfstelle macht so eine Pause aus Überlastungsrunden. Aber also die Podcast wird natürlich eher noch eine extra Episode drauflegen im Zweifel, wenn das hier, also wenn der Enttropik und Open EIN eine Woche ihr Börsen Prospekt quasi dropen, deine Werchbereit der Extra Episode dafür zu machen, damit wir auch ausreichend sein dürfen. Und glaubst du die Akte geht dann so ab wie Monday.com, sie letzten Tage oder eher so wie Facebook das erste Jahr. Wo bringst du denn hier jetzt? Ja, ich würde gerne so ein bisschen prediction wissen, was du denkst wie so eine Open AI und in Drop-Hack-Akte sich entwickelt innerhalb der EIN. Es ist so, wie man ja ein möchte, nicht sagen, weil ich das, also ein bisschen schwer, so Enttropik hat meiner Meinung nach so viele Nachfragen, sie haben, sie werden auch so ein bisschen das gleiche, also was wir Space X vorwerfen, wird für Enttropik natürlich auch gelten. Also die Akte wird relativ eng sein, es wird wahrscheinlich weniger als 10% der Firma geflutet. Die Indexpanz müssen sich sofort einkaufen, er kommen wir später mal drauf. Es gibt wahnsinniges retail Interesse, interessanterweise, siehst du da wirklich, dass das retail gelten ein bisschen dumm ist, weil es genauso interessiert dann Open AI ist wie ein Enttropik, was ich bezahlen, ich beweisen lässt, aber das ist halt auch die Phase in der Wegrad sind, wo Narrative jetzt wichtiger sind als Zahlen, wie man bei Space X, die es Worten "Neilismus kann gar nicht von mir", ich glaube, das hat die, ich glaube, der Wertsch hat das geschrieben, ich glaube, der Wertschatten kritischen Artikel über Space X, aber das beschreibt das ganz gut, das, das, das ist das, das ist das, so, nobody cares about the numbers, Space X, zwei, drei Millionen, so und deswegen sag ich dir, ich sehe Space X auch auch drei drei Millionen gehen, also drei Millionen auf Deutsch gehen, weil die Bewertung ist vollkommen egal, Leute wollen in der nächsten Elon Musk Company, das sind die Leute, die irgendwie ihre 3040X bei Tesla verpasst haben und die glauben, dass es jetzt die nächste Chance, aber die nicht verstehen, dass Space X bei weniger Umsatz schon doppelt so teuer ist wie Tesla oder ähnlich oder teuerer wird als Tesla, aber mir egal, also ich glaube alle wären Poppen, solide zwei stelle Anstige, wie gesagt das zu prüblichen ist schwer, ich würde sagen, du bist so 40 bis 60, vielleicht 80 Prozent sehen, dann werden Circuit Breaker eingeschaltet, also die, die, die Börse sagen wird kurz, in die Stille, wie sagt man hier, die Stille Treppe oder wie heißt das bei Gekartjersalfrank, wenn das kind mal kurz still muss, auf jeden Fall, also man setzt dann ja kurz das Hand, den Handel ist Mechanismus aus, um so algorithmische Übertreibungen und so zu dämpfen, ich könnte mir vorstellen, dass das passiert, sowohl bei Space X als auch bei Enthropic, bei OpenAI, würde ich mal ein bisschen abwarten, noch viele Zahlen aussehen, ob das, ob die Ernichterung da groß sein wird und ob sich das an Retailanleger durchspricht, also ob die verstehen werden, dass das vielleicht zumindest im Vergleich zu Enthropic gerade nicht so eine heiße Kampagne ist. Aber wir werden dann ja auch erst mal vergleichbare Zahlen zum Beispiel beim Gross Profit haben, dadurch dass das Red and New Year ein bisschen anders ercountet wird, sehen wir dann ja mal einen guten Like vor Like vergleich, wenn wir zum Beispiel auf den Rohertrag also Gross Profit gucken und dann können wir das nochmal dezidiert besprechen, alles anders ist jetzt noch ein bisschen spekulativ, aber man kann sagen, Enthropic hat die besseren Wachstumsraten, die besseren Providabilität, es ist viel kapital, effizienter gewachsen, es ist ja jetzt so, dass die beiden ich behaupte die gleiche Bewertung haben, also ich würde sagen die Marktbewertung wird es zu sie heute beida mit dem Direct Listing an die Börse bringen, würden sie irgendwo zwischen 1,5 und 1,9 Billionen beginnen zu floten erstmal, glaube ich und das um dort hinzukommen, hat Enthropic natürlich viel viel weniger Geld gebraucht als Open Year. Also Open Year ist letztes Runde 120, 120 Milliarden, Entropics letztes Runde war 65 Milliarden und insgesamt haben sie weniger als Halb für viel Geld geräst, wenn ich mir nicht irre und sind damit zu einem Stadion gekommen, wo sie quasi aufs Versehen Providabel waren, wenn Open Year immer noch wahrscheinlich eine Burn Rate in 2,5 Milliarden Bereich im Jahr hat, im hohen 2,5 Milliarden Bereich. Deswegen stellt sich für mich nicht die Frage, das kann sich immer noch drehen, also Open Year kann durchbrüche woanders haben, aber ich meine ich habe wieder irgendwas gelesen, was sie jetzt zusätzlich machen, also Robotics fangen sie jetzt, glaube ich, an haben sie irgendwas ernautend, das ist glaube ich auch schon so ein Vorbex in I.O. dass wenn sie den B2B-Markt verlieren, dann sagen sie scheiß doch auf die ganzen Weiß-Color Jobs, wir sind die Eiff-Industrie. Also Open Year hat ja zwischendurch mal so seinen Buch wieder gefunden und gesagt wir fokussieren uns jetzt mal endlich auf den B2B-Markt und dann leh sich irgendwie drei Wochen später, dass sie jetzt in Robotics reingehen wollen, ganz massiv. Jetzt kannst du sagen, warum machen sie das? Sie wollten nicht doch gerade fokussieren und ich würde sagen, die Besterklärung ist, weil sie für den Fall, dass sie gewisse Märkte nicht mehr gewinnen und ich behaupte, wie vor all consumermarkt, wenn sie ein Google verlieren, B2B-Markt, wenn sie mit einer Gwissenwahrscheinlichkeit zum Sannenschoppe verlieren, also wenn sie sagen, hier misst versteht das, wir sind auf die Physikelle AI, wie machen ihr dieses Robotik, das ist der viel größere Markt, das ist der gesamte Arbeitsmarkt der Welt, über den wir hier reden und der ist ja nicht begrenzt, weil mit Robotern können wir mehr tun als mit Menschen, also selbst wenn Menschen die menschliche Population zurückgeht, können Roboter ja über 10 Milliarden Wachsen, am Ende und bla bla bla, das wird vielleicht dann ihr alternatives IPO-Narativ, falls sie im B2B-Bereich nicht mehr stärker nugwachsen. Also so ein bisschen was Tesla mit optimus macht. Ich würde gerade sagen, das sind einzigordst dann erfüllt, sind irgendwelche Rechenzentren mal? Ja, genau. So, das war schon mal ein spannender Anfang. Ich freue mich auf jeden Fall auf die nächsten Wochen. Also Reihen von den News-Lager hat mehr so viel Spaß gemacht, das ist richtig doppelte Verneinung, lang nicht mehr so viel Spaß gemacht. Ja, oder? Ja, sehen nicht durch. Apropos Spaß machen. Der Podcast, der Lenny Richitsky, vom Lenny's Podcast, das ist einer der besten, wenn ich der beste Produkt, Podcast für Produktmanager, aber auch Tech interessierte ins Camp. Er hat eine Umfrage gemacht, unter seiner Audience, das ist natürlich dann nicht repräsentativ, weil die natürlich vom Inhalt schon geprimed werden. Aber was ihre Lieblings- also Traumfirma für die sie arbeiten wollen würden wäre. Also man muss sich vorstellen, dass sind Leute, die hauptsächlich Entwicklerinnen und Entwicklerinnen Produktmanager im weitesten Sinne Tech-Executives sind. Und der attraktivste Arbeitgeber bei WITEM in dieser Klientel ist, also es gab nur 203, 293 Abstimmungsegegnisse, muss man auch sagen, es war weit entfernt von irgendeiner statistischen Zuförderigkeit. Aber gleichzeitig liegt Entschopik so weit vorne, dass man sagen muss, es hat doch was zu sagen. Also 72, der 233 und damit fast ein Viertel würde ich sagen. Sie würden am ließen bei Entschopik arbeiten. Die Hälfte davon, nur noch 31 würden Google bevorzugen. Dann kommt OpenMei mit 21, also deutlich abgeschlagen zu Entschopik. Also 5% würden immerhin bei Space Examlipsen arbeiten. Dann kommt Wörsel, Linear, XAI. In meinen neuen Leute wollen frei, weil ich bei XAI arbeiten. Das finde ich auch überraschend 8 bei Airbnb. Sieben bei Nvidia finde ich auch erstaunlich wenig.
Helen Tier auch wollen sechs arbeiten. Loveable sechs, dann kommt Andriel, Kurser und Posthawk. Auch erwähnswert ungefähr ein Fünftel würde gern ihre eigene Firma starten, wenn sie könnten. Genauer ist zeigt was für eine gute Employerbrand-Entropic auch inzwischen geworden ist und wie abgeschlagen der anderen Freeerheit der Google das mit höherer Wahrscheinlichkeit angeführt die auch jetzt die klare Nummer zwei sind weiterhin. Wo wir gerade bei Google sind. Auch da gab es eine große News diese Woche und zwar wird die Google seine Mutter fabett bis zu 80 Milliarden an neuen Aktien rausgeben. Also Aktien im Wert von 80 Milliarden Dollar wird man an die Börse bringen, also eine Kapitalerhöhung machen auf Deutsch. Das ist aber nur was sind das 2% 3% der Unternehmensbewertung. Google ist so 3 Milliarden. Wir müssen aber ganz nicht hierinhalb sogar. Okay, dann sind es nur 2% weniger als 2% Verwässerung. Also einfach gesagt alle akzenieren, akzenieren werden um 2% verwässert, indem neue Aktien geschaffen werden. Dafür erhält Alphabet aber durch den Verkauf dieser neuen Aktien 80 Milliarden an Cash, die sie natürlich nutzen werden, um weitere Data Center zu bauen. Google hat vorher auch schon 100 Milliarden an Schulden aufgenommen, die sie auf dem Balance schied haben. Man hat sie immer die Wahl aus mindestens zwei verschiedenen Finanzierungsmöglichkeiten. Das ein ist eben fremd und außen Finanzierung durch Schulden und das andere ist eine Kapitalehöhung zu machen und das Eigenkapital quasi zu erhöhen. Und das macht Google jetzt, wie gesagt, sie gehen beide Wege. Ich nehme an das heißt auch so ein bisschen, dass sie, also ahre sie die Finanzierungsmittel diversifizieren, aber dass sie auch glauben, dass das gerade der günstigere Finanzierungsweg ist. Also der Nachteile auf fremdkapital muss man zinsen zahlen. Insofern, wobei Google, glaube ich, eine der besten Refinanzierungskonditionen hat, wenn nicht die besten, der Welt, also die zahlen irgendwie ein halbes Prozent über dem Fettsatz, glaube ich, also es ist schon sehr günstig. Wenn du aber sagst, unsere Aktien-Trade gerade auf zehn Mal Umsatz und wir halten das für relativ teuer. Dann kann man schon sagen, dann lassen wir die Beaktien verkaufen. Zumal Google in der Vergangenheit immer Aktien zurückkauft hat, also hier am eigentlich das Gegenteil von Kapitalehöhung gemacht, nämlich Stock-Buybacks-Programme, das heißt Aktien-Rückkaufprogramme auf Deutsch, das heißt man zieht Aktien ein und bezahlt dafür die akktionäre quasi und macht negative Verwässerung dadurch. Das ist ein Mittel der Kurspflege, aber man kann auch steuerooptimiert, gewinne Zurückspielen spulen an die akzionäres Basis. Und man hat auch dann immer gesagt, so, hey, warum nimmt der das Geld nicht für Innovation? Also weil das nicht immer irgendwie so die oder ein Argument für warum man nicht möchte, dass Firmen-Aktien zurückkaufen. Man möchte lieber, dass die innovativ sind. Ist das jetzt ein gutes Zeichen, wenn Alphabet und das werden ja jetzt wahrscheinlich andere Firmen auch machen, wenn ihr jetzt sagen, so, hey, wir verkaufen jetzt Aktien, damit wir noch mehr in den Fragestruktur investieren können. Also zu dem Innovationss Ding, ja. Ich würde auch, wenn man es im Kernprodukt nicht sieht, aber Google ist glaube ich schon eine der innovativsten Firmen der Welt. In der Suche sieht man das nicht so. Würde ich behaupten, aber. Die Schrift wird doch immer größer. Genau, die Schrift, die Werbung wird immer größer. Aber wenn du so Waymo-Anchhaust, Calico, also die Healthcare-Sparte, ich glaube, man kann schon sagen, Google investiert massiv in Forschung und teilweise Sachen, die mein fast als Grundlagenforschung einstufen würde. Deep-Mind, nicht also am Ende die ganze GPT, werde verdienen. Wir verdanken hier Google ein bisschen und dem Deep-Mind-Labor, die der viel Grundlagenarbeit gemacht haben. Insofern, also ob mehr Ei würde es ohne Deep-Mind nicht geben, haben, glaube ich, mehrere Leute inzwischen so gesagt. Insofern würde ich jetzt Google nicht die Innovationskraft absprechen. Natürlich haben sie keine Dresser an ihr Kern geschätzt, model, wie man in der Vergangenheit auch gemerkt hat, damit zu gefährden. Und da wiederum würde ich bauten, sind sie Innovationsfeindlich geradezu. Aber, weil du jetzt gesagt hast, die sollten ihr Cash-Low lieber eine Innovation stecken. Google macht ungefähr 175 Milliarden operativen Cash-Low, da musst du erstmal wegefinden, dass so viel spannende Projekte gibt es auf der Welt, leider nicht um 75 Milliarden zu investieren. Und wenn man die Wedenken nicht auszahlen möchte, weil dann Steuern an vielen bei den Besitzenden-Aktionen kauft man in der Regel einfach die eigenen Aktien zurück. Das sorgt dafür, dass der Kurs steigt, das heißt, wer gewinne Mitnehmen möchte oder Geld braucht, kann dann die Aktien verkaufen und hat genauso viel davon als hätte er, die wir denn bekommen und alle anderen können sich sozusagen on paper reichen. Deswegen kauft man, hat man in der Vergangenheit viel Aktien zurückgekauft. Einfach, genau, aber jetzt drischem, quasi wieder 2% mehr Schers in den Markt, die werden guten Absatz finden. Natürlich werden den Kurs nicht doll drücken, also Kurs hatten ein bisschen nachgegeben, darauf aber das liegt vielleicht auch an den Umschichtung zu Software Stocks an dem Tag. Abgesehen davon ist es natürlich ein gutes Investment behaupte ich, wenn du dir derzeit, die Wachs, also Google Cloud, Wax mit 63% und ist hochprofitabel. Also wie gesagt, ich bin nicht der, der ihn verbietet, jetzt noch mehr Geld in Data Center zu hauen. Wenn ich ein Geschäftsmodell hätte, was 60% Wax und 30% oder 35% operative Marge hat, würde ich mir auch Geld bogen, um mehr davon zu bauen. Natürlich gibt es ein gewisses Risiko damit und man weiß nicht so richtig, wie lang man die Nutzen werden kann, aber im Moment sie ist, sagen selbst nach Anwendungen davon Abschreibung, Finanzmaltig, Mathik und so weiter, wie ein sehr profitabes Geschäftsmodell aus Data Center zu betreiben. Insofern halte ich das auch, wenn es jetzt vor jetzt von der Summe her sehr groß ist und eine Neuerung, das Unternehmen, das Unternehmen in dem Alter noch mal kapitaler Höhung machen, ist sehr selten, oder dass sie jetzt irgendwie übernahm finanzieren, wollen oder so, aber ist natürlich auch Finanzkraft, die man symbolisiert. Also das zeigt ja auch immer, wer das alles nicht kann. Also für einen Space X oder für den Oracle ist der Move hier deutlich schwerer. Google kann sich das leisten, würde ich mal sagen und baut der finanzielle, sagt man, Feuerkraft auch so ein bisschen auf, dem sie ihre Kassen füllen, weil es ja immer mal wieder auch die Button gibt, wer sich das eigentlich wirklich leisten kann und wer nicht, da ist es in Google, Matter und Microsoft und Amazon mit ihren guten Cash-Plos natürlich in einer besseren Lage. Und Google's Aktion ist gerade relativ sportlich bewertet, aber ich will nicht sagen, dass sie zu teuer ist, aber zehnmal Umsatz, ich glaube so 35 mal gewinnen, ist schon für eine Firma in dem Reifestadium ganz sportlich und das dann auch zu nutzen, ist nicht blöd. Pünemmersund, weil ich schon bei euch beschweriger, weil sie günstiger bewertet ist, also da ist es vielleicht dann spannender einfach Kredite aufzunehmen statt Eigenaxen zu verkaufen. In der Vergangenheit war der CEO von Nvidia immer mal auf irgendwelchen Firmenkinoads um zu symbolisieren, dass man innovativ ist. Jetzt hast du gestern Abend in unserem Group Chat einfach mal dein Victory Lab zu Monday.com gepostet und ich habe die ganze Nacht überlegt, warum, warum hat die Aktie so gut beformt? War noch gar nicht eurennings, was ist da los? Und dann sehe ich am nächsten Morgen, Jensen hat wahrscheinlich die SARS-Schnäppchen Jagd beendet, bin einer Aussage. Kann man das sozusagen fassen? Es gab am Montag eine große Nvidia-Kinoad in Taipei und da drin wurde von ihm gesagt so her, er glaubt das SARS-Firm jetzt nicht. Eigentlich sagt er, hat er das gesagt, was du auch gesagt hast. Nur, dass er glaubt, dass die Agents, die Firmen auch ein bisschen mehr noch nutzen. Ist es doch eine absolute Partie für SARS-Firm seit Montag? Genau, also fangen wir mal vor an. Am Montag haben nicht nur Monday.com, Monday.com hat mit 15 Prozent relativ viel gewonnen, anraben bis zu 20 Prozent zugelegt. Ich glaube im Schnitt so 6-7 Prozent. Soppware Stocks, die zuvor relativ stark verdroschen wurden und wir haben in der Vergangenheit oder in den letzten Wochen mehr und mehr darüber geredet, dass wahrscheinlich auch da ein bisschen übertrieben wurde nach unten. Und das ist vielleicht eine gute Möglichkeit wäre, sich mal langsam wieder einzukaufen in SARS-Schnäppchen. Und ich habe Monday.com, weil es einfach die Aktie ist, wo wir mal ein bisschen mehr Zeit verbracht haben. Da hatte ich unterlag ich dem Eindruck, dass die mit dreimal umsetzen bis ein günstig viel wertet sind, ehrlich gesagt. Weil so schnell, egal, es gibt ja so diese Zigarnst. Also im schlimmsten Fall wäre es ja so, dass diese Firmen langsam erwachsen. Vielleicht weniger Profitabe sind sich ein bisschen gesund schrumpfen, ein bisschen eventuell die ganzen Märkte für Software. Das ist jetzt schon das Apokalypsenszenario. Die Märkte für Software durch KI angegriffen werden und im Arsch und sinken. Dann gilt immer noch so ein bisschen die Zigarnstummeltheorie, das so eine Firma natürlich nicht von heute auf morgen kollabiert. Man kann die auch auf dem Downtown noch ganz gut runtermanage und auf dreimal umsatzfand ich die jetzt nicht zu teuer ehrlich gesagt, weil man überlegt, dass selbst ein Google, was jetzt nicht mehr super schnell wechselt, auf zehnmal umsatztrailet. Und es gilt für ganz viele, vielleicht auch für ein Tbilio, vielleicht auch für ein ServiceNow, vielleicht auch die ganz über Crowdstrike und Cloudflare investiert. Das ist so wie ich, ich glaube ich auch ganz gute Wochen gab zuletzt. Also die Qualität ist jetzt hier am Ende dann doch eben wieder durch Crowdstrike und Cloudflare sind auf neuen Alltime heiß. Da sieht man so ein bisschen was Qualität auch ausmacht. Aber genau das die Entwicklung am Montag ist am Ende hat sich ganz so Softwareklasse sehr stark befeuert. Der Grund ist tatsächlich der, den du sagst.
Ich habe nämlich das Chance Wang die SARS-Kalibs abgesagt hat. Mehr oder weniger passiert jetzt nicht, das ist eine Meinung nach. Ich würde auch das wieder einordnen als ein Signal für die Marktphase in der wir sind. Das hier ein Typ in Lederjacke, hier mal wieder ein paar Billion oder ein paar 100 Milliarden an Marketcap hin und her geschoben hat in anderen Firmen. Durch eine einzelne Äußerung ist der gesamte Softwaresektor am schnellsten 67% hochgegangen. Das zeigt ja auch, der Stockmarkett Nielismus, indem wir gerade sind, vorzahlen dann gar nicht so wichtig sind, sondern die Meinung von irgendeinem Profeten höher bewertet wird. Aber richtig ist, was du gesagt hast. Er hat quasi Entwarnung gegeben. Also einerseits ist pass je in grad zwei Dinge. Alle sagen die Job-Up-Kalibs ab, weil sie merken, es ist schlechtes. Es schlechte PR für IPOs. Wirst du es am Orpement, da du am Odell oder auch Elon Musk nicht mehr davon reden hören? Dass die ganzen Leute ihren Job verlieren. Das ist einfach nicht gutes Viagra für IPOs. Und das andere ist, dass Jensen Weng eben, also einen Jensen hat auch gesagt, Jobs kommt alles nicht so schlimm, die Leute sind blöd. Und für Software sagt er es gleiche. Er sagt natürlich, während auch Agenten Software benutzen. Und deswegen ist es eine hervorragende Zeit, eine Software-Campagne zu bauen oder sie zu besitzen. Und das hat jetzt im ganzen Markt. Das war der Erleuchtungsmoment, die IPiphonie, die die ganze Markt brauchte, oben jetzt Heavy wieder in SARS-Docs einzusteigen. Das ist natürlich natürlich wieder eine Übertreibung. Vor allem nach unten übertrieben, dass diese Aussage, ich meine, empführt die, glaube ich, zu besseren Bewertungen des Software-Sektors oder zu realistischeren Bewertungen. Aber diese Aussage halt da 100 von Milliarden bewegt, ist am Ende eine andere Form von Übertreibung. Eine taktischere, die erste bei ihr operativ strategisch, die jetzt ist jetzt, glaube ich, sehr taktisch, aber. Wenn die KI jetzt wieder die Jobs noch die Software disrupted, was disrupted sie denn dann? Vielleicht ist sie dann gar nicht so wertvoll wie alle denken? Der Kuchen wird größer, im Zweifel. Alles wird augmentiert. Ja, oder ist denn da? Sie disruptet dich, Finanzmattermatterie. Er kommt letztes Senior-Economie. Also, es wird ja von token-Economie inzwischen geredet. Damals ist es ein New-Economie, als man sagen, es geht doch nicht um Umsetz, es geht doch nicht um Gewinn, es geht um Payton-Prescience, um Redention-Rates, um Visitors. Und jetzt geht es um Tokens. Du kannst einen kützertlichen Dollar-Preis rankleben. Die Token steigen mehr Token, Token-Maxing. Daum geht es. Das ist eine ganz neue Ökonomie für sich. Das Same-Playbook am Ende. Bis am Ende wieder alle weinen. Und dann werden die Regeln wieder angeht. Wir kommen gleich noch ein bisschen darüber. Ich wäre ja auch gerade die Regeln gebogen, damit diese ganzen IPOs überhaupt passieren können und die Indexfans sich auch schnell einkaufen müssen und so weiter. Das wird natürlich auch so vielen blauen Augen führen. Und ich schwör die diese Regeln, während irgendwann wieder festgezelt. Wenn man dann zu Kreuzekrieg die ganzen Andere Geld verloren haben, dann sind die Regulationsbehörden und Börsenbetreiber. Dann müssen wir wieder vertrauen herstellen. Und dann macht man wieder härter Regeln, so wie die Eigenkapitalregeln bei Banken. Hat mir jetzt auch einen Umgang mit Private Credit, Fans und so weiter. Wir haben ja weichen ab. Genau, ansonsten lassen sie die Feiern, so lang, wenn sie feiern können. Genau. Wenn die Musik spielt, muss man tanzen. Auch die ganze Sprüche haben sich in den letzten Jahren eher schlecht erschlossen. Aber jetzt kafft man sie mal wieder raus. Wenn jemand vom Krieg erzählt, aus den 2000 Jahren. Was anderes was, entweder noch, also in die Witte, hat auf dieser Konferenz verschiedene Dinge angekündigt. Unter anderem auch wieder eigene neue Modelle, die Open Source sind. Und gute Kombination aus Openness im Sinne von Transparenz und Leistung. Und Verfügbarkeit darstellen. Aber die andere größere Neuigkeit war, dass sie mit RTX-Bark ein PC-Ship angekündigt haben. Also ein videowei historischen Grafikkartenhersteller und eben jetzt auf Data Center Technologie auch sehr stark spezialisiert. Aber sozusagen für den Heimgebrauch haben sie hauptsächlich Grafikkarten für Computerspiele, wenn man so möchte. Gebaut und jetzt baut man tatsächlich ein neuen PC-Ship, der dann auch sofort, ich glaube, von Microsoft Leno, Vodell, HP. Also alle großen Hersteller haben schon Produkte mit dem angekündigt. Und der soll so ein bisschen das KI-Zeitalter auf den Heim PC bringen. Das ist natürlich auch ein Anstag. Es ist ein schlechtes Wort. Es ist natürlich auch ein Angriff auf Intel und AMD. Also die Herkommlichen. Du Polisten im CPU-Markt für Computer, wenn man jetzt mal Apple raus nimmt, die ihre eigenen Tipps bauen. Aber normalerweise ist der marktnachige klamm, AMD und Intel verteilt. Und jetzt steigt in den Markt ein. Vom vor euch natürlich so ein bisschen wahren würde, ist da jetzt das gleiche Malte-Piliran zu kleben, wie an Data Center geschäft. Also hier kann man bestimmt noch Marktanteide gewinnen und Umsatz machen, ob das dann genauso schnell wachsen wird, der Heim PC-Markt für KI-Ships, wie der Data Centermarkt bin ich mir nicht ganz. Also sicher, aber das wird natürlich der am meisten KI-ready PC der Welt sein. Es geht dabei so ein bisschen um Edge-Computing. Also man kann natürlich Workloads, die Leute im Moment noch über die API von Clouds oder OpenAI oder OpenRouter und irgendwelche China-Modelle rechnen, so ein bisschen zurückverlegen in den Heim PC. Wir haben das ja mit den Mac-Minis und Open-Claw schon mal gesehen, als Trend. Ich habe in meiner Präsentation ja auch erklärt, dass eine der positiven News sicherlich ist, dass man mit einem Zeitverzug von sechs bis sieben Monaten die Leistung des besten KI-Modells in einem Data Center läuft auf sein Heim PC bekommt. Also wenn du einen Mac-Minis hast oder eine vernünftige GPU-Graphik hatte, dann kannst du eigentlich quasi das, was Gemini 3.1 kann, wirst du im Herbst vermutlich mit irgendeiner Version von Open Source auf deinem Heim PC laufen lassen können als distilliertes Modell du Chris, und auf dem Heim PC auf der neuen Prozenteleistung auf dem Heim PC hin vermutlich in Zukunft. Das gibt natürlich den Konsumenten, so ein bisschen Power zurück, also du musst nicht, dann stelle ich irgendwo das Abschipschens haben, sondern kannst einfach mit deinem Heim PC und ein bisschen Strom, das den du investierst und im guten Lüfter quasi deine Modelle rechnen lassen. Du wirst das genauso in abgeschmeckter Form auf jedem Smartphone in Zukunft haben. Also dieses quasi Edge Computing am Nutzer dran einfach gesagt wird, so ein Paralleler trennt sicherlich werden. Bei KI trotzdem werden große Workloads in der Regel bei Firmen gerechnet oder von Firmen bei den großen Data Centeren gerechnet werden. Aber es kann natürlich aber ja an Design, dass man sagt, gerade für Workplace Use, also ich möchte jeden Mitarbeiter Zugang zu KI geben, aber ich möchte die ganzen Sicherheitsrisiken geniegen. Ich habe dann, es ist vielleicht einfach den Leuten auf ihren Arbeitsplatz PC, in Open Source Modell in der abgeschlossen Umgebung zu geben, als zu riskieren, dass ihre Daten nicht so touchad-y-BTO laden oder oder oder oder. Ich bin gespannt, wie erfolgreich das sein wird. Also early adopters werden vielleicht wieder die jüngeren Menschen sein, wobei die PC sehen jetzt nicht wie typische Gaming, also es ist ein Microsoft Surface, Lenovo Yoga, das sind jetzt alles nicht die typischen Gaming PCs, das wäre so so test-top. Aber man sehen, wie es der Markt entwickelt, habe ich nicht so guten Diktor auf ehrlich gesagt. Aber zu Nvidia brauchen natürlich weitere Umsatzfelder und warum sollen die das nicht versuchen? In Zukunft wird jetzt der Drucker auf seinen Nvidia-Inside anstehen. Das ist eine gewisse Antwort, dass die Leute alle das mit den Mac-Minis gebaut haben. Ich glaube schon, dass das ein kleiner Schreckensmoment für ihn war. Also der Fakt, dass KI in die Edge wandert, ist für ein Nvidia erst mal ein Problem, weil sie die der Center-Ships bauen. Und GPUs für ein PC ist auch, ne, dunkel-prembrung. Mac-Minis waren ja explizit keine, dass es ja, wenn ich mich nicht irre, ist es dann nicht eine Nvidia-Ship im Mac-Minis drin, sondern entweder Qualcomm oder Apple-Ships, weiß nicht, wie in die Sons bauen, ehrlich gesagt, könnte ich euch aufs solches Google in den M5 bauen. Wer baut den Apple M5-Ship? Das ist jetzt noch der New-Ned-Rac-Ready mit neustigen Rationen, bestimmt gibt es bald ein X-X. Wird von TSMC gebaut, also in der gleichen Fapp, wenn du so möchtest wie ein Nvidia vermutlich. Aber es ist keine Nvidia-Ship, ne? Und würde jetzt der gesamte Edge-Markt an Apple gehen. Wer das für Nvidia, glaube ich schon, ein Problem, das heißt, da eine Alternative zu bauen. Apple ist sicherlich die letzte Firma, die jetzt den Nvidia-Ship einbauen würde, ist da eine, sie schaffen da deutlich mehr Leistung rauszuholen. Aber alle anderen, wie gesagt, Lenovo Microsoft, Dell, HP, ASUS, ASA fehlt jetzt vielleicht noch. Das sind ja die größten Herstellerwelt, wenn die da allen Produkt bauen. Also schlechte Woche für Intel. Ich glaube, du wirst wahrscheinlich auch bald so China PC sehen, weil es gibt es glaube ich schon so berbauend PC. Das ist für $4000, quasi so ein Mac Mini als China, bekommst du beim Huawei-Ship oder Moor-Ship oder oder oder der außersehen guter Gaming-PCs, aber andererseits auch echt gut ergenden ausführen kann. Was wirst du auch sehen? Ist die Frage, ob wie die Leute darauf stehen, aber ich könnte mir vorstellen, dass das ein großer Trend wird, ehrlich gesagt. Dann haben wir hier eine News-Rinde. Dafür stehe ich nur Bahnhof und zwar Futures. Wie wird die Welt in Zukunft aussehen, wenn man AI-Talken so trading kann wie Gold und Öl heutzutage?
Ja, das ist die neue Töcken-Economie. Ich habe es ja erklärt, dass es nicht versteht ist. Macht gar nichts, wie gesagt. Wir finden uns im Stockmarknialismus, aber die CMA, das ist die Chicago-Mercantile Exchange, glaube ich. Ich weiß nicht, wo für CMA steht, ich glaube, mercantile Exchange. Also die Terminbörse, würde man sagen, auf Deutsch, in Chicago, will in Zukunft tokens als Commodity-Traden. Der beste Vergleich ist so ein bisschen die Energiebörse in Leipzig, vielleicht. Also du kannst quasi sagen, ich möchte mich dagegen hatchen. Also ich muss mir, oder fangen wir nochmal ganz von vorne an. Du hast entweder in der Regel dein eigenes Data Center wo du NVIDIA-Ships drin hast, die du selber dann auslasten musst, damit sie profitabel werden, oder du kaufskapazität beim Hype-Skaler. Da musst du dich um die Auslastung nicht sorgen, aber der Preis kann also ganz feste Verträge, langfristige Verträge machen, oder du kaufst dich zu Spotpreisen, also du nimmst den Tagespreis, egal was gerade kostet, bis dann höchstflexibel, aber du zahlst hohe Margen drauf, die so wie der Energieliferant, in dem Fall dann der Hype-Skaler vereinamt. Genau, das sind schon die Weihenden. Also du kaufst entweder Tagesgerecht, die Leistung ein oder hast langfristige Lieferverträge. Aber sagen wir, du verkaufst jetzt Tagesgerecht ein und möchtst dich aber dagegen versichern, dass die Preise nicht morgen zehnmal so ist, dann kannst du die über Future-Mercke quasi absichern. So wie du dir orange und saftkonzentrat, Schweinehälften, Kaffeepreise und was weiß ich alles auch, versichern lassen kannst. Also damit ein Starbucks irgendwie seine Karten drucken kann, muss es sich so ein bisschen gegen, ob wir die eine eigene Supply-Chain haben, oder so gegen Missernten, zum Beispiel, versichern, indem du Future-Skaufst oder so, dann kannst du dein Preis quasi auf ein halbes Jahr ganz gut festlegen. Dafür gibt es Future-Contracts, dass man quasi das Risiko aushorßen kann in ein Finanzprodukt. Und das Gleiche macht man jetzt für Rechenzeit, wenn man so möchte oder für Tokens. Also ich kann mir den Preis ein Token zu generieren oder eine Stunde H100, also ein Widership-Kapazität im Vorhinein für 2.50, sichern das vielleicht ein bisschen über dem heutigen Preis. Aber dafür, wenn der Preis dann auf 4$ steigt, kann ich das quasi weiterhin günstiger kaufen. Macht das in? So funktioniert Terminen, Geschäfte oder Optionsmärkte oder Future-Märkte in der Regel. Ich kann mir am Markenpreis sicher nicht glaubt, besser für gleich ist, wo die Energiebörse, wo du sagen kannst. Ich möchte den Preis für einen Monat-Traden oder den für den morgigen Tag. Und so kann ich mir kurzfristig Energie besorgen oder aber mich gegen Energie-Schwankung auch, versichern, weil es dann Market-Maker gibt, die dann quasi die Gegenseite einnehmen und sich darum kümmern. Das passiert jetzt erstmalig quasi für Rechenzeit von ein Widership, das dann produkt. Erlaubt ihr natürlich auch auf mehr KI-Nafragen oder weniger KI-Nafragen zu spekulieren, wenn du möchtest. Du kannst dann auf den Preis einer rechten Stunde H100 oder GB 200 CPU spekulieren, ob du glaubst, ob der höher oder nicht regärst. Kannst du aber stimmt auch auf diesen Prediction-Markets schon längst. Da nicht hab ich von erwähnt, dass nicht Latente sondern ganz konkrete Schiener Risiko, da gibt es auch da, wie den beidrissigen Nahlen zwar, hat Minimax und die relevanten chinesischen Player sind eigentlich der EI-Munschott, also Kimi von Munschott, EI, Deep Sieg, Alibaba, wenn weiß ich nicht, wenn ich jetzt noch vergessen hab. Minimax ist einer dieser Player und die haben jetzt ihr Modell M3 rausgegeben und das ist von der Leistung, ich will jetzt nicht sagen, besser als die kommentieren Modelle, aber es kommt sehr, sehr nah an die Leistung von top Modellen ran. Das ist ja auch ein bisschen wie der Modell, das ist ein bisschen wie der Modell, das ist ja auch ein bisschen wie der Modell, das ist ja auch ein bisschen wie der Modell, das ist auch ein bisschen wie der Modell. Input, man unterscheidet immer zwischen Input und Output-Token, also wie viel ladig rein in das Modell und wie viel komme ich raustoken, und was zahl ich dann pro 1 Million Tokens, der Preis immer ausgedrückt. Und bei GPT-5 ist es Input-5 Dollar, Output-30 Dollar. Und Minimax liegt bei 30 Cent Input und 1 Dollar 20 Output, also wirklich 5-10 Prozent. Das Preis kommt auf eine vergleichbare Leistung, würde ich mal sagen, das heißt nicht, dass es in jedem Bereich genauso gut ist, aber wenn du nicht die absolute Cutting Edge Bleeding Edge Top Leistung brauchst, bist du natürlich dumm, wenn du GPT-5 bezahlst oder Cloud Oppos die neue Version bezahlt. Es gibt von Gemini zum Beispiel noch einen Konkremsmodell, das heißt 3.1 Flash Light, also das ist auch optimiert auf, wie sagt man, auf Efficiency optimiert, das ist preislich ganz ähnlich, ganz vergleichbar, das ist nicht ganz so gut, aber preislich ähnlich, aber ansonsten sind die günstigsten Modelle, die eben genannten Mimo, Deep Sieg, GLM, glaube ich von Abu Dhabi, eine ZDI, aber ZDI nicht Abu Dhabi, ich verhege sie mal. Also wie gesagt, das ist das, was ich gerade für eine der größeren Gefahrenheit, und man sieht auch, wenn man so eine sogenannte Fischen Frontier, das so ein bisschen macht, also eine Regationsgrade zwischen Leistungsfähigkeit und Preis, dann bricht Minimax danach oben aus, das hat der Twitter, oder Ex-Use Jumpers mit ZM Ende. Und der wiederum hat die Daten von keine Quelle angegeben, böse böse. Schein auf jeden Fall, die selbst gebaut zu haben, aber man sieht quasi, dass während normalerweise die Leistung mit den Kosten relativ stark korreliert, bricht Minimax quasi nach oben aus, also bekommt relativ zu den Kosten deutlich mehr Leistung als in der Fischen Frontier oder der so normalen Regationsgrad. Kurze Werbung für unseren Partner Sipgate. Die haben jetzt Voice Agents. Ich rufe jetzt mal an und schaue, was die so können. Hi, ich bin Jonas, der digitale Telefonassistent von Sipgate. Ich übernehme rund um die Uhr Anrufe und arbeite direkt mit euren Systemen zusammen. Eigentlich wie alle anderen mitarbeiten. Klingt gut. Und wie richtig das jetzt ein? Das ist einfach. Unsere Agents musst du nicht aufwendig präumten, sondern du klickst sie dir einfach zusammen. Und übrigens, sie sind komplett in Deutschland gehostet und es steckt 20 Jahre Telefonie-Erfahrung drin. Okay, unter uns gibt's eine Aktion für unsere Hörenden? Ja, klar. Schreibt eine Mail an Doppelgä
[email protected] und die ersten 100 Minuten schenken wir euch. Werbung Ende. Ja, allerdings würde ich jetzt gar nicht so viel sagen. Wir haben eben ein bisschen über den Montag geredet ansonsten, was so ein bisschen herausgestochen ist. Das genau so wie Dell, die sehr stark vom Call Center. Ich schon vom Data Center Ausbau profitieren jetzt auch Judith Packard Enterprise als HPE, ungefähr auch 40 Prozent, 37 Prozent umgenaut zu sein. Nach oben geschneld ist nach den Earnings, weil auch sie quasi in deutlichen Anstieg der Nachfrage gesehen haben. Ich habe auch das Gefühl, diese Devolatilität ist auch schon wieder ein bisschen deutlich erhöht. Diese 40 Prozent Sprünge im Tag passiert auch eher so zum Höhepunkt oder sagen in den zwei mittleren Jahren einer, einer Babel wobei da. Ich weiß nicht, was ich mit der Inne Ratzeile letzten Woche. Ja, die zwei letzten Woche. Nee, nee, nee, nee, nee, nee, so weit noch tanzen wir. Wir tanzen noch ein paar Wochen. Der IP-O-Moss noch kommt, der IP-O-Moss noch kommt. Ja, und dann die, genau die Lackapilie, dass es sechs Monate dann auf Kohlen sitzen, bis zu verkauft wird. Das ist der eigentliche Schmerz. So, darüber haben wir Geräte. Dann kommen wir jetzt aber in die Schmutzlecker. Die New York Times schreibt, Peter Tiel ist die Camping To The End of the World und meint damit das eher nach Argentinien, wo er sein Lebensmittelpunkt verlegt. Ob es dann wirklich zu sein wird, ist die Frage, vermutlich ist es eher sein Steuermittelpunkt. Dabei spielt wahrscheinlich die Billionaires, sogenannte Billionaires Tax in Kalifornien eine Rolle. Also da werden die Steuern erhöht, insgesamt, insbesondere eines Geld der Milliardäre, möchte man daran in Argentinien, wissen wir läuft eher das Gegenteil. Also, Xavier Millay lebt wahrscheinlich der Einder, der Liberteisten starten überhaupt. Und dort möchte Peter Tiel jetzt sein, sitzverlegen, was natürlich ein Zeichen auch immer ist und mit einer gewissen Ideologie oder Bekenntnis verbunden ist. Ich glaube nicht, dass er gerne in Argentinien leben möchte. Ja, ich würde mich wundern, wenn er mehr als die Hälfte des Jahres dort verbringt. Wahrscheinlich, ich kenne jetzt die Regeln in Argentinien nicht. Aber ich kann auch nicht die Regeln in den USA. Aber wir wissen ja, dass für super reich Leute, die gelten. Also die Frage ist, wenn er jetzt mehr als die Hälfte derzeit in den USA verbringt, würde er dann nicht zwangsweisig in USA besteuert. Wie er das umgeht, keine Ahnung, werden wir in Zukunft wahrscheinlich noch ein bisschen lernen. Könnte für ihn natürlich auch die Möglichkeit sein, dass das Vorwarn zu nutzen, um ein paar Aktien zu verkaufen. Du hast ja gerade gesagt, du glaubst, wir sind hier am Höhepunkt. Ja, Könnesch, ich sage, ich muss hier mal ein bisschen diversieren, weil ich gerade nach Argentinien um sie wegzugsbesteuerung oder so. Ich muss jetzt ein paar Tech-Titel liquidieren oder oder oder oder. Ich glaube, es ist vor allen Dingen erst mal ein ideologisches Zeichen. Und da natürlich nicht die Ironie dabei übersehen, dass das dann wieder jemand ist, der aus dem Ausland, die Politik und Geschicke in den USA.
sehr stark mitlenken möchte. Was ja so ein lustiges Muster ist, das die härtesten Kritiker, der politik ganz oft aus dem Ausland das tun, angefangen irgendwie mit alles Weidelie in der Schweiz lebt oder irgendwie Steinhöfe oder andere Leute, die ja aus Südafrika immer uns erklären oder von Mallorca und erklären was in Deutschland falsch läuft, sehr so ein bisschen auch in ein Pattern was man offen sieht. Genau, dann kommen wir noch kurz zu, wir sind wieder bei dem Börsengang bei SpaceX schreibt sie NBC unter anderem, melden sich jetzt wieder Kritiker zu Wort, weil Elon Musk schon jetzt kontroverse aussagen, zu Dingen, die eigentlich im SpaceX IPO-Brospekt geklärt hätten werden sollen, macht. Und zwar das IPO-Brospekt ist eben das Verkaufsprospekt für die Aktie, das heißt was da drin ist, ist eigentlich so ein bisschen gesetz und normale CEOs, sag ich mal, würden sich sehr bedeckte halten im IPO-Fenster oder im Umfeld des IPO-s, irgendwelche zusätzlichen Informationen rauszugeben, weil dann immer sofort die Frage der Haftbarkeit oder es hätte das nicht im IPO-Brospekt stehen müssen, du darfst jetzt nicht einfach irgendwelchen Leuten zusätzliche Informationen geben, vor allem dürfen die natürlich dem Verkaufsprospekt nicht widersprechen. Wir wissen aber auch, dass Elon Musk jetzt aus Stockmark Regulatory Compliance sicht kein Musterschüler ist und unter anderem wird ihn jetzt angegreitet, dass er diesen Entropic-Fertrag, den SpaceX hat, jetzt nach Goudunken so ein bisschen anders darstellt als er uns im Prospekt verkauft wurde. Im Prospekt wurde ja eigentlich gesagt, Entropic wird jetzt bis zu drei Jahre sich bei Colossus oder XCII einmieden und bis zu 15 Milliarden im Jahr oder 1,25 Milliarden im Monat dort als Mieterzahlen und für den Verkauf der SpaceX-Schers, also im Rahmen des Prospekts, hat man sich würde ich sagen, noch eher Mühe gegeben zu sagen, dass das halt jetzt auf absehbare Zeit bis Mai 2029 doch sehr gut vorhersehbare Payments sind, obwohl man gesagt hat, es gibt eine beidseitige 90-tierige Kündigungsfrist. Jetzt sagt Elon Musk öffentlich aber schon wieder, dass es nicht selbstverständlich wäre, dass dieser Vertrag bis Mai 2029 sitzt und dass auf die 90-Tageige Kündigungsfrist erbestanden hätte. Das ist natürlich insofern vermutlich nicht 100 Prozent des Dills, weil am Ende haben ja beide, die Frist bekommen. Also es scheint ja schon ein gemeinsames Verhandlungsergebnis zu sein, sonst hätte er nur SpaceX die Kündigungsfrist, sondern beide haben die Kündigungsfrist. Also ist es am Ende natürlich ein bilaterales Geschäft und wer die jetzt zuerst wollte oder zuerst bekam, ist gar nicht so maßgeblich. Finde ich aber eigentlich ist das schon so eine Art Anhang zum Börsenprospekt wieder. Also er stellt die Fakten, die regulatorisch kompleien, geäußert wurden im Börsenprospekt schon wieder in einem anderen Licht da und bei jedem anderen würde man das wahrscheinlich sehr stark kritisieren, beziehungsweise würden andere CO- sich überhaupt nicht zu sowas äußern, weil ihre Anwälte sie gut gebrieft hätten, dass sowas zu unterlassen ist oder höchstgefährlich ist, weil eventuell Haftungswagen sich davon ableiten lassen. Und so weiter, wo wir gerade bei Stockmarket Compliance sind, da gab es ein ganz spannendes Verfahren gerade und zwar wir haben lange nicht mehr über ihn gesprochen, Andrew Left oder Andy Left einer der profiliertesten Schwarz-Zeller, unter anderem war er oft bei Wirecard auf der richtigen Seite nicht als erster, aber als einer der relativ früh quasi da aufgesprung ist nach Famikadier und wie ist der andere vergessen? Später ist er dann mit Jumior, Jumior Long aufgefallen oder Jumior Short, was war der immer? Also er hat seine Tendenz in 2021 haben wir ab und an über ihn geredet da fand ich, war ja immer bei Jumior auf der falschen Seite, wenn mich richtig erinnere, ist dann oder war er Short und ist dann auf Longgewechsel, ich weiß es nicht mehr. Wie auch immer, auf jeden Fall wurde er jetzt angeklagt wegen Stockmarket-Manualulation. Und zwar in wo der ein 13 von 17 Fällen oder wie gesagt man auf Deutsch, 13 auf 17 Counten, sich der Opfer von Fällen würde man sprach hin oder anklagepunkten würde man sagen, also in 13 von 17 Anklagepunkten wurde er von einer Jury schuldig gesprochen und zwar wird ihm vorgeworfen, dass er regelmäßig und das machen die erstmal alle Short oder fast alle Short Zeller, Short Position eingegangen ist und dann dieser auch des Clostad, also darüber in seinem Fall auf X geschrieben hat und auf seine eigenen Webseite. Das Besonderbar aber, dass er diese Short Position extrem kurz gehalten hat. Also, er hat nicht wie jetzt zum Beispiel irgendwie ein Mady Waters oder Ning Research also gesagt, ich bin Short diese Firma und jetzt warte mal also jetzt bringe ich meinen Research raus und das bewegt natürlich den Markt oft, aber ich warte dann auch so lange, bis die Aktie jetzt irgendwie vielleicht die Hälfte des Wertes verloren hat oder bis mein Führerpreise eingetreten ist, sondern er hat extrem kurz und man könnte unterstellen auf Basis nur der Bewegung, die er selber ausgelöst hat getrated. Also einfach gesagt er hat sich eine Aktie gekauft, dann gesagt schnell getwittert, dass hier ein Topunternehmen noch massiv unterbewertet und dann hat der Aktienkurs kurz anderthalb Prozent reagiert und das hat ihm schon gereicht um sozusagen außerordentlichen Gewinn zu machen und dann verkauft und genau so das nach oben und unten wahrscheinlich gemacht und das wirft man im quasi fort, dass man zu oft nachweisen konnte, dass er quasi kein echtes Short Research gemacht hat, sondern durch Twitter oder durch auf Ex-Posten Aktien in kurzfristige Schieflagen gebracht hat nach oben oder nach unten und das dann genutzt hat, während er selber eigentlich nur da figurich rum getredet hat getradet hat und jetzt keine langfristigen Short Position eingegangen ist zumindest in vielen Fällen und damit dronimiert hier die Blumenberg schreibt potenziell die Kaden von Schwedischen Gardin, also mehr als zehn Jahre, virtuell. Ja vergleichbar ist aber der Besuch mit vieler massig verhält am Markt, frag man sich natürlich warum der eine reiste Mann der Welt ist und der andere demnächst im Knass geht, wobei vielleicht das genau schon die Antwort ist. Nein, kann sich jeder seine Einer Meinung drüber bilden. Ansonsten schreibt Blumenberg noch über den neuesten Stand gerade aktuell, also sowohl hat Matt Lewein in seiner Kolumne drüber geschrieben, als auch in der Marketsaktion von Blumenberg konnte man lesen. Noch mal ein aktuellen Überblick wie eigentlich die IndyC ist gerade gebogen werden, um diese IPOs zu verdauen, also es geht um die Aufweichung von Regeln, also dass man zum Beispiel nicht nach 90 Tagen, sondern nach 15 oder sogar teilweise 5 Tagen müssen Indexprobeider sich schon in diese Aktien einkaufen. Das wird dann zu einer erheblichen Nachfrage eventuell davon von mindestens sich, wenn ich hunderten Milliarden, die relativ kurzfristig in SpaceX-Sharz und später in choppy goben, mehr eichhers investiert werden müssen, ob man will oder nicht. Dafür ist aber eigentlich die Liquidität ganz oft nicht da oder zumindest der knapp fast in den Kurs weiter treiben. Könnte die chefin der New York Stock Exchange, wer wirft der Nass, Nass, sagt dabei, so ein bisschen vor, dass sie quasi sich freiwillig da geöffnet haben für SpaceX und ihre Regeln aufgewicht haben, damit SpaceX an die Nass, da kann ich an den New York Stock Exchange gehen, als sind konkurrierende Börsen. Die Nass, da weiß das natürlich. Zurück. Am Ende sind die Regeln gerade hier HCI, der Count HCI hat das auf X ganz gut zusammen. Der rechnet aus, dass da ungefähr 30 Milliarden an Passive for one-K and retirement money, also er meint, damit das passive ETF gilt, allein 30 Milliarden quasi SpaceX einkaufen müssen. Und zwar hat unter anderem der S&P 500 seine Prophetabilitätsregel wohl gestrichen. Also normalerweise musst du vier auf ein anderfolgende Quartale, positive Ergebnis haben, um in S&P für Fan hat zu kommen. Das wurde außer Kraftgesetz für SpaceX. Die Nester hat das Inklusion-Window von 90 auf 15 Tagen reduziert. Also normalerweise hatten Index an bietet 90 Tage Zeit, um erstmal zu schauen, wie sich die Aktien entwickelt und wie die Volatität der ersten Tage abappen, bevor man sich einkaufen muss in Zukunft, muss man innerhalb von zwei Wochen vor den Investiert sein. Quasi beim Futsi Russell Index ist es sogar nach 5 Tagen, jetzt schon der Fall. Vierer Weise ist es so, dass durch den niedrigen Free-Float von SpaceX, also das nur 5% der Aktienhandel, bewerden, wird das alles noch so ein bisschen abgemildert, wobei durch den niedrigen Free-Float aber auch weniger Angebote an AXEN da ist. Das heißt die Nachfrage auf weniger Angebot trifft und damit könnte mehr Volatelität am Ende passieren. Und der Free-Float wird ja über die Zeit steigen. Also irgendwann werden natürlich institutionelle Investoren und Iran's Freunde, ihre SpaceX-Stairs dann verkaufen und dann steigt der Free-Float ja und dann müssen aber die Index-Probader quasi das nachkaufen. Gemäß den Regeln, weil der Free-Float größer wird dann auch quasi die Verpflichtung nachzukaufen. Größer und dass es sich ja so ein bisschen die Exit Liquidität für die Leute, die SpaceX-Stairs und später einen Tropikoppen mehr eischärzt. Besitzen, ich habe das ja eher illustriertiv in meinem Vortrag bei der OMR auch gezeigt, dass das halt irgendwann bis zu 5%, also wenn der Free-Floot deutlich steigt, könnte es teilweise in manchen Indizien bis zu 5% sein, die SpaceX hat und das auf 2 Billion gemessen, wenn sie noch mehr wert werden, könnte es sogar noch mehr. Wer werden nur der Richtigkeit halber quasi, das wird dauern, bis man an diesen rechnurischen Wert kommt, dass es erst mal Beispielhaft, sondern am Anfang sind sie irgendwie 0,305%
Was aber auch schon viel ausmacht und 40 Milliarden. Also also Sekunde, Hedge-Alschreib 30 Trillion in Passive 4 1k übrigens. Das ist aber jetzt die Gesamtsoma nicht, die die in Space X fließen wird. Also von 4 1k's werden 30 Billionen verwaltet inzwischen und davon geht dann um gewisse Anteil in Space X. Genau. Also als else im Armrad geredet, ich habe gerade erwähnt Elon's Freunde, die jetzt auskachen beim Space X-Bersengang. Die eine Person neben Elon, die wahrscheinlich am meisten davon profitieren wird, ist Antonio Grasias von Vailer Ventures, heißt seine Firma. Ich glaube, den kennt man vielleicht so ein bisschen aus dem All-In-Podcast, wo ab und anzug zu Gast war. Ich glaube erst auch der, der die All-In-Bunch so ein bisschen mit Elon ver. Sollten wir jetzt alle sagen, dürfen Sie während theoretisch Freunde von Elon. Ist das so ein bisschen die Bezugsperson? Er selber wird glaube ich 7,3% als Space X halten und würden wir jetzt mal von 2 Billionen ausgehen, damit ungefähr 150 Milliarden oder 140 Milliarden schwer werden übernacht. Also ist auch sonst wahrscheinlich kein Armament, damit stark der in die Top 50 der reichsten Menschen, der Welt einschreibt, das Fortschenn merke sind. Das Besondere ist, dass ein sehr enger Vertrauter von Elon Musk ist, der hat ihn ja unter anderem auch ins Dogeministerium mitgenommen. Er war eine der ersten investorenen Tesla, später Space X investiert quasi in jede Firma von Elon Musk auch in Solar City, Neuralink, the boring company und die weniger erfolgreichen, Vailer-Equitypartner, das heißt die Firma, bringt es nicht Vailer Ventures. Jetzt gibt es zunehmend Kritik an Diels, die Vailer mit, oder Antonio Grasias mit Space X und Elon Musk gemacht hat. Und zwar hat er ihn geholfen, diese sogenannten "of balance sheet financing" für die Data Center zu haben. Wir haben das mal an dem Pfeil von Meta, glaube ich, damals nicht bei XE. Also wir haben gesagt, dass das fast alle machen, aber das Beispiel bei uns war, glaube ich, Meta. Aber einfach gesagt ist das, was passiert. Damit, nehmen wir jetzt mal XE, damit XE nicht 30 Milliarden Schulden aufnehmen muss, um einen Data Center, um ein Data Center zu errichten. Macht man folgendes, man lässt eine andere Firma, also zum Beispiel auch ein SPV, 30 Milliarden Schulden aufnehmen, damit die 30 Milliarden Schulden aufnehmen können, wirkt man aber für die Umsätze, also man gibt quasi garantierte Zahlung ab. Dann würde, ich sag es mal, Vailer Data Center Company würde dann ein Kolosses bauen, zum Beispiel für 30 Milliarden. Die 30 Milliarden würde Vailer normalerweise nicht bekommen, weil sie natürlich keine Bonität haben, die das erlaubt. Würde XE.I aber auch nicht, weil XE.I, wie ich ja schon mehrmals gesagt habe, eigentlich nicht mehr fande Bill war zu dem Zeitpunkt. Deswegen hat SpaceX als ein reichen Mutter, relativ solide Mutter dafür gebürgt. Im Fall von Meta war es natürlich Meta selber, die mit ihren Werbeinnahmen dafür gebürgt haben. Und SpaceX, sag quasi, wir werden ab jetzt Vailer, sagen wir mal 500 Millionen Umsatz zu schieben oder für die Rechenzeit überweisen. Damit gibt es eine Umsatzgarantie von 6 Milliarden im Jahr, jetzt mal beispielhaft und damit darf Vailer dann die 30 Milliarden Schulden aufnehmen, um das Data Center zu bauen. Wahrscheinlich spielen ein paar Milliarden Eigenkapital auch eine Rolle, die man reinbringt. Der Vorteil für XE als jetzt, dass man nicht die Schulden und Zinsen auf dem Ballenschit hat, sondern nur die Zahlung für Rechenzeit an Vailer. Also man muss diese 30 Milliarden Schulden nicht ausweisen, dachten sie zumindest, Pricewater als Cooper, der Prüfertes, IPO-Brospekt hat das nämlich bemängelt und nicht anerkannt. Aber ursprünglich dachte man sicherlich, dass das ein typisches, salentliches Backverfahren ist, wo man sich der Assets entledigen konnte, aber auch die Schulden, die man aufnehmen musste, also Assets ist das Data Center, die Besitz gegenstände oder für Mögensgängestände und dem gegenüberstehen natürlich die Schulden, die man aufnehmen musste, um das Data Center zu bauen. In dem Fall hätte man jetzt theoretisch beides nicht auf dem Ballenschit, sondern nur die Zahlung strömer, also dass ich Geld überweise, um die Rechenzeit zu kaufen und dann eventuell die Rechenzeit weiter verkaufen und damit Umsatz generieren. Dann hätte man eine schöne Marge, wenn das so wäre, aber XEI wissen wir, generiert nicht viel Umsatz. Bei Metageld wahrscheinlich das Gleiche. Und die Schulden wiederum trägt dann Vailer, die besitzen pro Format das Data Center, das ist wie rum abgesichert, durch die Schips, die da drin sind, als als Sicherheiten gleichzeitig birgt SpaceX eben, dafür dass das gar nicht pleite gehen kann, weil im Zweifels-Basex die Rechnung zahlen würde. Und Pricewater as Coupers, also einer der vier großen Wirtschaftsprüffälle der Welt hat quasi gesagt, das ist kein sauberes Selen-Lisbeck, sondern sie in ein des Fails-Selen-Lisbeck, also gescheitertes, weil einfach so viel der wirtschaftlichen Verantwortung dann doch bei SpaceX liegt, also angefangen mit dem Backstop oder der Garantie und weil sie am Ende die Kontrolle über das Data Center haben, also weil sie bestimmt was da drin gerechnet wird, weil Vailer keine anderen Kunden annehmen kann, wahrscheinlich und so weiter. Am Ende ist XEI der einzige Kunde und deswegen haben sie es nicht anerkannt, sondern quasi gesagt, das ist einfach nur eine Möglichkeit, hier die Regulatoren zu verarchen oder den Markt zu verarchen. Tatsächlich sind das eigentlich echt zu Schulden von SpaceX und deswegen erkennen wir das nicht an, dass sie in verschiedene Professoren und Experten für Unternehmensbewertung auszuschreibt, fordchen. Die sagen außerdem und das ist interessant, dass das nicht so richtig den Vergleichstandards angepasst ist. Normalerweise sollte man so eine geschäfte insbesondere, wer man die mit einem großen Scherho oder wie Antonio Grasias und außerdem eben sehr guten Freund von ihnen mask macht, dann sollten die Vergleichstandards mit dritten Stand halten. Einfach gesagt, man muss den Dio so strukturieren, dass man davon ausgehen kann, dass auch eine andere Partei, die den Dio mit Vailer geschlossen hätte oder dass Vailer diesen Dio auch mit einer anderen Partei im Markt hätte schließen können. Und mindestens in einer Richtung gibt es hier quasi eine Frage und zwar vermutet man das quasi Antonio Grasias eher über Vorteil, also im positiven Sinne, also bevor die B-Vorteil wurde und man ihm quasi vielleicht um seine Gefolgschaft zu kaufen, damit er mit 7,3 Prozent auch noch viel Elon Musk, also seine Stimme-Rechte auch noch für ihn verwendet und so weiter, auf jeden Fall scheint er hier ein bisschen zu gut gestellt worden zu sein. Eventuell und wie gesagt PBC hat das nicht als Accounting-Trick oder Financial Engineering durchgehen lassen, sondern in Frage gestellt. Dieses Vorgehen, richtig ist aber auch, dass bei vielen anderen Firmen wie Meter wie im Moment noch davon ausgehen müssen und das machen glaube ich alle, also du wirst das wahrscheinlich auch bei Microsoft, wahrscheinlich auch bei Enshopping, OpenAI, Amazon finden, dass man zumindest teilweise solche Konstrukte nutzt, um die Schulden auf dem eigenen Bettenschied kleiner aussehen zu lassen. Und dann auch eine gänse nachricht zu zum SpaceX IPO, da bricht der Droid das jetzt kurzfristig vom IPO am 12. Juni, glaube ich, bin ich nicht irre, in zwei Wochen schon, ne, in zehn Tagen schon, aufregend. Wo wir eine Wette machen, was ist der Tages End-Course, also in MarketCap, wie viel ist SpaceX? Also im Moment wird noch darüber diskutiert, ob es 1,75, 1,8 oder 2 Billionen wäre das, die angeblich sollen Banker Elon Musk gesagt haben, fangen wir lieber bei 1,8, dann stattfalls bei, wo glaubst du, wird es landen am Ende des ersten Tages? 2,5. Na, bist du nah dran, kann ich einfach ober andertäcken, ne, schön. Ich bin relativ sicher, dass es 2,5 für ihr schreitend wird im Laufe des Tages. Ich sag auch mal einfach, du gewinnst bei allem unter 2,5, also ich würde dir die volle Spanne zwischen 2 und 2,5 geben, wenn es unter 2 ist, die sagen wir beide verloren. Ich gebe dir die volle Spanne zwischen 2 und 2,5 bei allem drüber gewinnig, okay? Bei 3 hört es auf, bei 3 gewinnt Elon, Elon gewinn so oder so natürlich. Ja, machen wir mal so, worum, worum geht's? Abendessen oder ein Shake? Bale ich dir beide Woche vorher irgendwie 3 Spitz und Samping rein, bevor du essen will. Okay, so. Kurz vom Börsengang gibt es jetzt nochmal einen sehr lucrativen Vertrag für SpaceX und zwar die US-Base Force, das ist die 4. Waffenkartung, gibt es eine 4. Ich glaube, es ist die 4. Also nach Amyluffwaffe und Herr, Amyluffwaffe und Marina, gibt es eine US-Base Force. Ich glaube, das hat Herr Süder das nicht auch mal vorgeschlagen, denn die gibt eine Bevariance-Base Force oder? Das ist auch irgendwie viel zu sehr im Verschon, Bevariance-Base-Programm. Ich glaube, die Space Force sogar. Man. Bevariance-Base, eine der ist nur Bevariance-Base. Also, um nochmal zu den News zurückzukommen, die US-Base Force auf jeden Fall hat Space X einvertrag über 4 Milliarden oder 4,16 Milliarden. Elon Musk hat schon einig Sittern um es zu 4,20 Milliarden zu machen, aber sie haben ihn nur 4,16 Milliarden gegeben. An Aufträgen im Rahmen des Iron Dome oder Golden Dome, hier ist es nicht Golden Dome, bedroom. Der Golden Dome der USA, der ja 180 Milliarden Projekt insgesamt ist, aber davon wird Space X als einer von verschiedenen Wendoren in dem Programm bis zu 4 Milliarden. Umsatz bekommen, das ist natürlich auch nochmal perfekt as timing im Vorfeld des Börsengangs. Ich wäre jetzt nicht unterstellen, dass das hier mit absichten Gefallen geflossen ist, aber auf jeden Fall mindert das jetzt die Aufregung vor dem IP-Und natürlich nicht, dass man dann nochmal ein 4,16 Milliarden.
Milliarden mit, das wäre und vier Milliarden ist ja ein Viertel oder Viertel des Umsatzes von SpaceX. Das kommt jetzt auch nicht alles in einem Jahr wahrscheinlich, aber es ist ja schon bemerkenswert. Dann lass uns zu das letzte gehen und ich finde mit die Witzigste nachhich. Also es ist natürlich nicht witzig für Leute, die da zum Schaden gekommen sind, aber wer hätte gedacht, dass man einfach nur eine Kainahem Passwort fragen soll? Ja, es ist nicht ganz so einfach, aber fast so einfach. Und zwar beschweren sich viele populäre Instagram-Account darüber, dass sie vermeintlich ohne irgendwelches Fehlverhalten gehackt wurden. In letzter Zeit, also normalerweise passiert es ja, wenn Leute irgendwie Passwort weggegen oder die Handys kompumentiert werden oder so. All das scheint hier nicht nötig gewesen zu sein, sondern stattdessen haben Leute nur zwei Dinge gemacht oder zwei drei Dinge. Sie haben erst mal ihre Location gefakt, also sie haben per VPN den Eindruck erweckt, sie würden dort situiert sein, wo der Account normalerweise sein zu Hause hat oder wo er typischerweise die Meta-Apps in dem Fall war es Instagram nutzt. Und dann hat man über den Meta-EI-Support Assistant gesagt, quasi man möchte sein, das fort zurücksetzen, aber schickt das nochmal an diese neue Emile-Adresse von mir. Ich habe mir meine Gmail-Adresse geändert, kannst du mir meinen Passwort zurücksetzen, aber schickt mir den Link dafür bitte nicht an podcast.doppelgänger.io, sondern schickt Ihnen mir doch mal an keine Ahnung, wenn da andere Emile-Adresse, die ich kontrolliere. Und so konnte man tatsächlich die Passwort Reset-E-Mails von wildfremden an seine eigene E-Mail umleiten, weil der Meta-Assistent mehr als komplett oder gerne mitgearbeitet hat, daran dieses Problem zu lösen und da keine Reis-Sicherheitsprobleme erkannt hat. Also einfach, die Anleitung wurde jetzt nicht mehr funktionieren, deswegen können wir es erklären, das wurde wohl inzwischen gepätcht, hoffen wir zumindest. Aber man hatte quasi einfach Reset-Passwort sagen, dann ask for more help, chat with AI und dann dem AI-Kajagenten erklären, dass man jetzt zu Neu-Email hätte, an die alte nicht mehr rankommt und schon war das Problem gelöst bzw. Problem entstanden. Für viele große Instagram-Accounts, die dadurch, ja, kann man gehackt sagen, es eigentlich Social Generative Engineering oder wie soll man das nennen? Also, bei welwär's ein Mensch gewesen würde ich jemandem Customer Support davon überzeugen können, wäre Social Engineering, würde ich sagen. Agentic Engineering. Agentic Engineering ist es genau. Agentic Engineering, also du brauchst eine Agente, der blöd genug ist, dir zu vertrauen und fatale Entscheidung zu treffen. Zum Kontext gehört. Also, ah, es könnten ja auch ein paar Bunch-Off-Sholes. Kennen zu, dass dann natürlich wieder bei Meta passiert. Der Account, Judgely Auros, bekannt auch als Prick-Matic-Engineer. Ganz gute Account, glaube ich, auf X und hat auch einen guten Newsletter. Der hat immer ganz gute Connections zu den Workforces der Tech-Unternehmen und berichtet so aus dem Innren, dass das Instagrams Trust und Safety Personal wohl ungefähr um 60 Prozent reduziert worden ist. Also mehr als halbiert wurde. Weil man das Ganze einfach mit AI-Maxing lösen wollte. Man hat die Leute stattdessen irgendwie in Data Labeling Abteilung versetzt, irgendwie die alte Scale AI Arbeit machen lassen statt Kunden-Service. Weil wir ja zu viel Kunden-Service haben. Bei Meta wissen wir und Trust and Safety so wie so total überbewertet ist. Bei Meta-Narige. Da hat man schneller Kontakt. Hier können wir noch ein bisschen, wo können wir noch ein bisschen Geld bei Trust and Safety? Ist noch was, was präzifisch ist. Schuhen wir mal ganz super läuft bei uns. Das können wir sicherlich noch stärker automatisieren. Herr Vorrang, die Idee, wie sich jetzt zeigt, sollte das wahr sein. Das ist jetzt natürlich erst mal hören, sagen aus der Organisation. In der Regel ist dieser Account "Gerard Gly Auroz" dabei. Ganz gut unterrichtet. Ich stelle überrascht fest, dass einer unserer Fake-Account-Fake-Account-Fake-Account-Fake ist auf Instagram. Also es gibt aktuell nur nur einen Doppelgänger-Account. Ja, hat auch nur sechs, sieben Wochen gedauert ist doch. Aber die übliche Geschwindigkeit. Dann ab zu den good news. Es gibt wieder Geld. Am Americanisches Geld für deutsche Software. Booth. Und für mich. Und für dich, Alter, Triple A heute hier. Da ist es ja Wahnsinn. Man ist ja abgezockt. Am Thropic abgezockt und jetzt noch schön Content-Full-Abgürz-Zockt. Läuft bei dir. Also unter an Missmeerische Marazine berichte das Sales Force, die große S-Filmer oder CSP-Unir Sales Force, das Berliners-Startup Content-Full übernommen hat. Ich war mal in ein Startup investiert, dass nein Tailed-Hees, das wiederum wurde von Content-Full-Übernehmen übernommen. Und so habe ich glaube ich mittelbar jetzt auch Content-Full-Shares und dann wahrscheinlich bald Sales-Full-Shares. Ich habe aber keine Insights, Informationen und wenn dann würde ich diese natürlich nutzen. Das ist eine wenig Sachen, die ich nicht mache mit Formation zu bekommen ist, dass quasi wenn ich selber vertrauliche Informationen habe, würde ich natürlich selbst für Unterhaltung für den Podcast nicht verwenden. Ich habe sie auch wirklich nicht. Was man sagen kann, was öffentlich ist, dass Content-Full zuletzt, ich glaube seit uns 21,3 Milliarden bewertet wurde. Meine Persönliche, bitte. Meine persönliche Einschätzung ist, dass ich mir relativ sicher bin, dass dieser Deal für weniger als 3 Milliarden über die Runde gegangen ist. Glaub Content-Full-Muster auch das sind mehrere Dinge, die Extrapolierung von öffentlichen Daten des Content-Full-Ungefähr bei vielleicht 100 Millionen Umsatz lagt zuletzt. Das kann man so bei der Content-Full-GmbH aus Nors-Data-Abbleit, den weiß ich nicht, ob sie andere Subcellularie haben oder so. Wenn das die richtige Entität wäre, dann werden sie so bei 100 Millionen Umsatz und dann würde ich davon ausgehen, dass sie mit etwas Glück zwischen einer Milliarden und anderthalb Milliarden, also vielleicht den Unikorn-Stadthus-Ahalten-Konten mit dieser Transaktion. Aber wie gesagt, ich habe da keine Informationen. Ich glaube, das wären so die Markkondition, wenn meine öffentlichen Informationen richtig werden. Könnte ich mir vorstellen, dass wir so in dem Bereich um 1 Milliarde vielleicht ein bisschen mehr liegen. Das ist auf 3 Milliarden geschlossen wurde. Also, wenn der 30-fachen Umsatzbewertung wurde zu derzeitigen Wachstumsgeschwindigkeit von Content-Full. Ich glaube, nicht passen. Sonst ist Content-Full ist eine, ich glaube, Hettles, CMS hat damals dazu gesagt, also in der Zeit, wo es für Firmen noch eine Herausforderung war, mobilfähige Webseiten zu bauen, die gleichzeitig hochdynamisch sind, eventuell Anbindung zu anderen Datenquellen hatten. Unsere Content-Full-GmbH hat ein bisschen das Plumping und das Back-and-Defüge gebaut, um Content-Sitz zu pflegen, mit anderen Daten zu kombinieren, darauf aber zum Beispiel über 9 Tilt, Arbit-Hests laufen zu lassen und so weiter und so fort. Genau, es ist natürlich gut für das bei den Ökosystem. Glückwunsch an die Gründer und Zweifel führt das immer dazu, dass ein paar Leute das Geld haben, das nächst Unternehmen zu bauen oder vielleicht selber einigeln Investoren oder Investoren zu werden, wie sie noch mehr wie sie Geld zu investieren und am Ende ist es dann vielleicht doch noch ein ganz guter Exit. Frage ist natürlich auch, für die Muster gucken, wer hat der letzte Runde eigentlich gemacht, die Kunde. Ich frage es natürlich so ein bisschen wie viel Liquidation-Präferenz darauf war. Das habe ich mir erst gar nicht angeschaut, bevor ich mich so früh freue. Also einfach gesagt, wenn die 2021 da ihre 3 Milliarden durchgesetzt haben und der wie sie alle Tassen im Schrank hatte, dann wird natürlich irgendwie 7 Prozent Ministerin die da rein veranlad haben. Sie hatten 175 Millionen aufgenommen, obwohl im Juli 21 das zumindest die öffentlichen Daten von Crunch-Pays, also wie gesagt, bezieh ich mich nur auf öffentliche Zahlen. Sie haben im Juli 21 75 Millionen angeführt von 3 Milliarden Management, 3. Global Management. Ja, na gut, aber halt, die das nicht inzwischen verkauft wahrscheinlich, die haben nochmal versucht, ihre Essent zu verkaufen, eigentlich. Also ich glaube, das ist hoch. Ja, es ist sehr schwer einzuschätzen von außen. So, ich kann mal könnten, also wir können noch eine Sache ein paar lebreuieren, ob vielleicht ganz schnell in aktuelleren Ausdruck da bekommen. Das probieren wir mal kurz. Genau, davor hätte es Sapphire Venture schon mal ungefähr 110 Millionen westiert. Wenn die jetzt alle eine Liquiditätspreferenz haben und eine von über 1 vielleicht sogar, dann könnte schon sein, dass wenig übrig bleibt für den Rest. Also insgesamt hat Contentful 350 Millionen an Funding eingesammelt. Dann hoffe ich schon mal, dass dann oben in Ende meiner Schätzung waren. Nee, kriegen wir jetzt die aktuelle Gesellschaftsverteilung auch nicht so gut raus, weil die Contentful GMBH, der Contentful Global Ink und Contentful LSE gehört. Das heißt ohne weiteres kriegen wir es jetzt nicht ganz schnell. Aufgeschlüsselt. Na gut, die Presse wird sicherlich hier bestes tun, dann noch mehr Infos rauszubekommen. Wir werden mal sehen, wie das dann am Ende leute. Aber trotzdem ist jetzt erstmal wahrscheinlich ein Milliarden exzett, würde ich mal sagen, aus deutscher Sicht. Und da, deswegen gehört es hier in die er guten News. Auch für er positiv halte ich den Fakt, dass Entropic jetzt immer in der EU Cyber Security Behörde, in ISA heißt die Zugang zu Mythos gegeben hat. Also man, ich habe aber bemängelt, dass kein europäisches Unternehmen unter den 40 ersten Kunden ist von Mythos, die da mal reinschauen dürfen, Sicherheitshalber. Was denn es ist, wo hat es? Jetzt darf er bei immerhin sozusagen eine Dachorganisation der Europäischen Union dieses Inisa-Projekt, dem Projekt Glaswing beitreten und darf dann die Vorabversion Review und kann dann eventuell europäische Firmen entsprechend vorbereiten waren. Und so weiter, was glaube ich schon, erst mal ein ganz gutes Ergebnis ist.
im Umstand das vorher quasi überhaupt kein europäischen Beitrag zu dem Projekt gab. Das alles ist auch glaube ich so ein bisschen die Konsequenz eines Treffens zwischen EU-Ministern und Entropic in der Vergangenheit, die dafür lobbyiert haben, dass wir da in Europa Zugang bekommen, was natürlich wichtig ist für die Soberinität und Cyber-Sicherheit unserer Firmen. Also hat die Uda mal einigermaßen gute Arbeit geleistet, für dich sagen oder zumindest ein minimaler Gebnis erreichen kann. Und dann, wo wir gerade bei Salesforce waren, schreibt Bloomberg noch ganz interessant, war mir auch noch nicht bewusst. Auch Salesforce hat wohl über die Zeit einen fünf Milliarden Anteil in Entropic aufgebaut, soll wohl ursprünglich mal angefangen haben mit 50 Millionen Investment in 2023. Das sollte sich ganz gut entwickelt haben und heute geförren Salesforce wohl mehr als fünf Milliarden an Entropic. Das heißt, da wird es auch ein schön win-full-profit geben, wenn Entropic an die Börse geht. Könnten dann vier, fünf Milliarden anderen Inkomm eventuell in der Bilanz erscheinen, je nachdem wie gut der Kurs ist beim bei der ersten Notierung von Salesforce, wenn Entropic an die Börse geht. Gut vor dem. Ansonsten das Geschäft läuft ja nicht ganz so gut, wie man erwartet hatte. Also die KI-Agenten, die Nachfrage nach KI-Agenten ist noch relativ beschränkt bei Salesforce, aber immerhin kann man da so indirekt mal ein bisschen was mitnehmen, weil man investiert war in Entropic. Also mein Babelbarometer ist auf jeden Fall "Ultime High" aktuell. Ich freue mich auf die nächste Folge. Habt einen schönen Mittwoch. Aber es ist immer nur bis zur nächsten Folge auf "Ultime High". Das ist wieder sprichtig. Es kann ja auf "Ultime High" sein, das ist so genanntes lokales Maximum. Oder das absolute Maximum, erleben wir in den nächsten Wochen. Was kann wir jetzt noch kommen? Also wir brauchen noch so ein paar Richter, Retail, Abzock, Produkte oder Phones eigentlich. Also noch so ein bisschen Krypto vermischt mit diese Perpetuals. Da müsste eigentlich, aber wobei das für jetzt zeitlich alles schon ein bisschen eng vor den Börsen gängen. Aber noch mal so ein paar Influencer-Phones. Was haben wir denn noch nicht gesehen? Was ist das so typisch? Specks. Specks. Aber wo Specks. Glück wird still mal alle Investoren in Jennenhands Games liegen inzwischen bei -72 Prozent. Gleichguckt Sieggeiz habe noch mal. Nicht da sich hier was ausgeräntes hier was halte sagen würde es ja fatal eventuell. Zwei Dollar 85. Also ursprünglich mal 10 Dollar. Wer hat das back jetzt nach? Also er hat ja 60 Prozent oder so verloren bis zum Tag der Veranstaltung schon fast und hat sich jetzt dann noch mal halbiert fast und liegt jetzt bei 2 Dollar 85 nicht ganz halbiert. Er hat dann auch mal deutlich verloren sage ich mal und liegt es bei 2 Dollar 85 nach dem diese, diese großartigen Games. Also neue persönliche Bestleistungen von Christian Angermeyer sage ich mal 72 Prozent innerhalb von "Wart ist das ein guten Monat zu verlieren?" Da habe ich noch nicht mehr ergeschafft vorher. Beam mir auch nicht sicher, dass es jetzt erstmal so eine Bauchgefühls aussage. Vielleicht besteht auch darauf, dass er das schon mal so gut hinbekommen hätte. Die sind kleinen Weltrekord. Versichtlich kleine, persönliche Weltbestleistung. Also viel Spaß beim Dogen, guten Mittag bis ansatz. Beziehs. Euer kleines Babetanometer. Der Doppelgänger Tech Talk Podcast ist ein Projekt von Philipp Kürkner und Philipp Blöckler. Herr Scherschi von uns und produziert von Jan aus dem Auf. Weiter diskutieren kannst du in unser Doppelgänger Discord Community, Fragen und Anfragen, kannst du ins gerne per Mail, ein Podcast@doppelgänger.io Schick. Also aktuell in der Erlepartner findest du in unserem Show Notes. Vielen Dank für deine Zeit und bis samstag.
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