Épisode 26 – Mise à jour de ma stratégie d’analyse fondamentale (avec un exemple concret!)

Salut tout le monde, bienvenue au 26ème épisode de Finance Fondamentale, le podcast éducation-finançat qui se prend pas au sérieux. Je vais faire aujourd'hui la mise à jour de ma stratégie d'analyse fondamentale, je réponds du même coin que sans concernant la date stratégie. Bon podcast. Hey salut tout le monde, je ne sais pas que vous allez bien que vos finances vont bien que les restes de votre volet, je suis vraiment content d'être avec vous ce matin. Dans l'épisode aujourd'hui, un peu différent, j'ai décidé de mettre en fait de faire la mise à jour de ma stratégie d'analyse fondamentale et de mon outil d'analyse pour trois raisons précises. Un, mon outil d'analyse a été en fait les gens modifiés depuis ma dernière analyse de masse en novembre 2022. Donc vous savez que je fais deux grosses analyses par année en novembre à peu près en mars. J'analyse alors 200, 300 titres et après la résilannez c'est plus tranquille, c'est un titre participat là. Et j'ai fait ma première de mes deux grosses analyses justement en mars passée 2023. Je souhaite donc mettre à jour cette stratégie-là avant de vous présenter la nouvelle batch. On pourrait dire d'analyse que j'ai fait en repartant des meilleurs compagnies analysées en mars 2023. Deuxième raison, pourquoi je vais mettre à jour ma stratégie aujourd'hui? Après les derniers épisodes, ceux qui ont écouté la plupart d'entre vous, est mieux soutillé mais n'en pour comprendre ce que je dis et aille peut-être un petit peu moins perdu, mais c'est bien correct si vous voulez encore un petit peu. Troisième raison, et dernière, j'ai reçu une question de nos destaques et me demandais de mieux détailler ma stratégie pour qu'il soit en mesure de comprendre les analyses que je partage chaque semaine sur la page Facebook. En effet, l'oucheur de mes écrits sont massain de jeu pour me faire une suggestion. Une zed que ça serait bien de faire un vidéo pour avoir un visuel de ma technique d'analyse en enregistrant ce que je fais à l'écran. Il aimerait avoir à quel endroit je trouve mes informations et voir également mon fichexel qui est ma plus grande création. Une dit de vérifier l'intérêt des gens avant peut-être pour pas travailler dans le vide, mais que lui apprécirait personnellement. J'ai bien aimé l'idée de l'oucheur, mais j'ai reçu une seule demande de ce type-là, donc je coupe la porc un peu en deux. Aujourd'hui, je fais un exemple plus clair que dans l'épisode 2 en présentant mon outil et ma stratégie, mais en utilisant une compagnie concrète afin de traverser toutes les étapes avec vous, de A à Z. Désolé, le Wichart, les vidéos viendront peut-être un peu plus tard quand la communauté du podcast va être un peu plus grande, je pourrais alors créer des vidéos pour chaque étape du processus et les partager à ceux qu'ils souhaitent. Je suis peut-être aussi juste un peu large, en ce moment, je repose tout à plus tard, mais je suis ben à l'aise dans cette large-t-il aussi. Merci pour ta suggestion, j'espère que tu vas être en partie racéasiée avec les épisodes aujourd'hui. Donc, segment misageur de l'outil. Je dis ça comme si t'as un segment butuel, mais ça fait à peu près 24 épisodes que j'en ai pas parlé. Donc, aujourd'hui, je vous prépare la main et je vous accompagne dans mon outil en analysant ensemble la compagnie Texas Pacific Lane, donc avec le symbole TPL en bourse qui fait partie de malice de surveillance en ce moment et que je vous présenterai cette semaine justement sur la page Facebook du podcast. Attention, aujourd'hui, je n'ai pas défini autant les termes utilisées que dans l'épisode 2, par exemple, des préciations, capital expenditures, etc. Je vous invite à écouter l'épisode 2 si ces termes vous sont inconnues pour éviter d'aller à dire le présent épisode qui va être déjà très dangereux, je pense, ou aller faire vos recherches sur votre moteur de recherche préférée. Avant de commencer, je vous informe que l'image qui était partagée l'un d'histoires 18 heures sur le groupe Facebook du podcast qui résume les principaux chiffres que vous allez entendre aujourd'hui. Si ça peut en aider certains qui ont accès à des écrans, ce qui est plutôt rare quand écoute à podcast, mais vous pouvez la regarder un peu plus tard. Donc, on y va. D'abord, je fais un screening, c'est-à-dire que je fais un premier trip pour éviter d'analyser 6 000 compagnies. Lors de mes deux grosses analyses l'année, je rétient un maximum de 200 compagnies. La dernière fois, ça m'épris en viront 10 heures pour analyser le tout sur 100 points, sans inclure le calcul de la valeur intréincète que je fais un peu plus tard donc la calcul du prix de la compagnies, la valeur que je lui accorde. Je rendue pas mal plus efficace maintenant. Ensuite, en ces deux moments plus intense, j'analyse des compagnies ici et là selon mes écoute de certains analyses ou ce que je regarde sur YouTube. Donc, j'ai deux gros moments d'analyses et après ça, travers l'année, je n'analyse peut-être une cinquantaine ici et là un peu moins sérieusement. Je suis l'espérant duain de deux screeners en ligne, Zack Screener et Finn Viz Screener. Je suis l'un des deux en premier et je sais toutes les variables qui correspondent à des éléments de mon outil, exemple les profits, return on equity, le flux très oré et que le Screener permet d'utiliser. Pourquoi j'en prends deux, c'est parce qu'il y a certains un des deux screeners qui n'ont pas toutes les données, l'eau temps-là, l'eau temps-là pas. Donc chacun, ces forces ont prédit. Donc, je fais mes analyses sur chacun de ces deux là. Je mets des variables plus basse. Donc, je mets l'ensemble des variables que le Screener me permet de mettre. Je mets les valeurs minimums. Donc, exemple, pour la croissance des profits, j'ai peut-être une meinte, cinq pour cent. Puis, j'augmente les montants un peu à peu, jusqu'à temps que j'ai 150 compagnies dans le premier Screener. J'entends alors les 150 cibles dans mon fichexcell en copien colin. C'est un beau mot, ça copien colin. Et, j'en reviens à tout ça un peu plus loin quand j'ai parlé du fichier. Je vais ensuite sur le second Screener, donc peu importe l'eau. Je fais un ou l'eau en premier, c'est pas un ordre de principe. Je fais le même exercice parce que il y a certaines variables comme j'aime mentionnique sont sur un et non sur l'eau, t'évise vers ça, donc il y a toujours quelques différences. Je refais le même boulot jusqu'à 150, puis d'habitude, il y en a environ 140 qui sont différents de l'eau. Donc, je me retrouve environ 155 ans plus qu'à 40 ans, donc environ 190 compagnies dans mon fichexcell. Ensuite, dans un rétab, je regarde sur dataroma, c'est un site internet dataroma, ce que les big investors ont fait dans les 6 derniers mois. Donc, sur ce site-là, on peut voir tout ce que les plus grands investisseurs ont acheté durant les 6 derniers mois. C'est quoi les titres les plus achetés par les meilleurs et aussi quelles sont les titres les plus achetés par des insiders, donc les gens qui sont dans la compagnie, ou qui ont des informations privilégies. J'ajoute environ 10 titres habituellement de cette façon-là. Plusieurs sont déjà achetés dans les étapes qui précédent naturellement. Donc, exemple, Google va sortir beaucoup dans dataroma, mais il y a déjà ressorti assurément d'habitude dans un des deux screeners parce que Google a quand même des bons chiffres. Je me retrouve alors environ avec 200 titres à analyser, je pense donc, à la deuxième étape. La deuxième étape, c'est de m'assurer tout est beau. Donc, quand je fais copier, coller les sigues dans ma première colonne de gauche sur mon fichexcell, mon fichexcell est en option de donner boursière. Donc, automatiquement, en rentrant le sigue TPL, le mot Texas Pacificlin va apparaître à gauche comme non, et ensuite, j'ai automatiquement des collens à droite, où, exemple, le prix le plus bas 52 semaines va apparaître, le prix le plus haut, le peer ratio, le prix actuel, le secteur. Donc, toutes ces informations-là vont apparaître automatiquement juste en copien collant le sigle dans la colonne de gauche. Donc, la deuxième étape, c'est de vérifier que toutes ces informations-là sont adéquates. Surtout pour les compagnies canadiennes, lorsque c'est exemple TD.co, des fois le fichexcell est un peu mélangé, faut-il face manuellement, mais c'est absolument sur 200 compagnies. Il y a 3 ou 4 qui sont problématiques après 15 secondes à arranger. Donc, ma première colonne, c'est le titre, les 4 autres collens, c'est le prix le plus bas, le prix le plus haut depuis 52 semaines, le prix actuel, le secteur de la compagnie, et dans la colonne du vent de mes gemmands scores sur 100. Donc, déjà, c'est en droit-là, je le vois tout de suite dans la première page. Le score total sur 100, bien sûr, quand je viens de copier coller les données, le score est à 0, mon fur et amusure que je vais remper les fichiers, ça va monter. Comme ça, je peux voir rapidement tout de suite. En ouvrant le fichier, le score total sur 100 au luxe soit complètement à droite, parce que le fichier est assez large. Donc, à cet étape-là, j'ai 200 compagnies environ d'entrer dans le fichexcell avec toutes les informations automatiques qui se rendent avec l'option "donnie boursière sur Excel", par rapport aux prix, le secteur, et le total de chacune à ce moment-là est à 0 sur 100 pour l'instant. Donc, le string est terminé, l'analyse commence alors à cet instant-là. Faut pas oublier qu'elle est valeur donnée à chaque donnée, il pourcentage réquispre à aller chercher les points ou reposent tout sur mes lectureux. Je ne vais pas les justifier aujourd'hui, je fais juste les expliquer. Donc, la première étape de mon analyse commence avec ce que de plus 1, soit un ensemble de données qui m'amène un total sur 60, 19 points en a peu près 2 minutes par compagnies. Je vais vous nommer ce que je regarde et ce qui a changé de façon majeure depuis l'épisode 2. Majeure, c'est un grand mot. En général, j'ai allé gérer pourcentage réquispre obtenir les points pour chaque donnée afin de donner la chance à plus de compagnies de passer les premières étapes. Laissez-vous pas berner par les scores élevé? TPL, c'est la troisième meilleure compagnie dans mon outil. Il y a peu de compagnie qui traverse la première étape. C'est pour ça qui est fallu que j'allage un peu, mais pourcentage, pour accorder des points un peu plus facilement. D'abord, je vous le cite "Routers". R-E-U-T-R-S. J'ai écrit sur Google, par exemple, TPL "Routers" qui "metrics". Donc, TPL "Routers" qui "clique" quand il grec, "metrics" "me-e-t-r-i-s-k". Donc, je vais aller voir les données principales du sigle TPL sur le site "Routers". Ce qui m'a pas sur les données de la compagnie concernée aujourd'hui qui est TPL. Je vérifie que c'est le bon stock et je clique sur l'onglet "Kymetrics" pour commencer si je n'ai pas été directement redirégé au bon endroit. Les quatre premières données que je regarde sont la croissance sur 5 ans. Je clique donc sur l'onglet "GROZ" pourcentage et je regarde dans cette anglais-là. Il y a plein de chiffres qui vont apparaître. Je regarde, d'abord, le "Revenue "GROZ" rate sur 5 ans qui vont trois points dans mon outil. Donc, si la donnée est plus grande que 30 % ça va chercher tous les points, en bas de 5 % c'est 0. et ça se divise en dessous pour les autres points. Je vais toujours dire le résultat pour aller chercher le maximum de points pour chaque variable et le minimum. Je ne vous dirais pas toutes les chiffres entre les deux pour éviter d'allourdir le tout. Donc, je regarde le "Revenue "GROZ" rate sur 5 ans. Deuxième chose que je regarde dans le "GROZ" c'est le "Free Operating Cash Flow" C agit à l'heure sur 5 ans qui vont 5 points. Donc, à haute 30 % 5 points en bas de 5 % en 0. Je regarde ensuite le "PPS "GROZ" rate. Donc, le "Earning per share growth rate sur 5 ans qui vont 5 points en haute 30 % 5 points en bas de 5 % en 0. Et je regarde la net profit margin growth rate sur 5 ans qui vont 2 points en haute 10 %. 2.1, en bas de 5% 0.0. Donc ça, c'était pour la partie grow. Au moment d'arrrestrer l'épisode, la croissance des revenus 5 ans pour TPL est de 34% donc 3.3. Sa croissance du fluke-achelot sur 5 ans est de 23%. Donc elle va chercher 4.5. La croissance 5 ans de ses unings perchairs est de 35%. Donc elle va chercher 5.5. Et la croissance de la marge de profit est à 1% pour 0.2. Dans mon outil, tout ce phautomatiquement selon le chiffre que j'en ai dans la case. Donc je fais juste tap, tap, tap pour entrer vite les chiffres et le pourcentage devient un chiffre selon la formule, puis un code de couleur s'ajoute automatiquement pour un visuel plus clair et le nombre est maintenant considéré dans les différentes totaux d'ificis que je veux voir. Donc le total par section, le total pour le grand total, le total selon ce que j'ai besoin pour le pot de casse et etc. Deuxième anglais que je clique dans le KimiTrix après le growth c'est le management effectifnice. Pour regarder trois données, donc je regarde d'abord le return on average asset, R.O.A qui vaut 5.0, plus que 25% 5.0, le return on average equité donc le R.O.E qui vaut 5.0, plus que 30% = 5, -5% = 0.0 Et enfin je regarde le return en investement le R.O.E qui vaut 5.0, plus que 30% d'un 5.0, moins que 5% d'un 0.0. Au moment d'arrêcher les pisodes pour TPL sont R.O.E de 52% pour 5.0, son R.O.E de 61% pour 5.0, et son R.O.E a 61% pour 5.0, également. Ensuite je clique sur l'onglais margins pour 100 pages pour regarder 4 données. Je regarde d'abord la growth margin 5.0, 5.0 qui vaut 3.0, à haut de 60% 3.0, en bas de 20% 0.0. Je regarde ensuite la net profit margin 5.0 qui vaut 5.0, plus que 25% ça donne 5.0, moins que 5% ça donne 0.0. Trois-aimes choses que je regarde, c'est la operating margin 5.0 qui vaut 2.0, plus que 30% = 2.0, moins que 15% = 0.0. Et enfin je regarde la free operating cashflow revenue 5.0 qui vaut 2.0, plus que 20 = 2, 0 et moins = 0.0. Le free operating cashflow valait avant un point, mais n'aille ralentia 2, parce que j'ai fait ça un autre variable que je regardais avant qu'il ait le free cashflow divisé par le net income dans l'ancien outil. Ce résultat est celui-ci qui est toujours le même, donc au lieu d'en calculer 2 et il y en a qui me prenait plus de temps, j'ai seulement revenue celui-ci. Au moment d'enregistrer l'épisode pour TPL, le growth margin est à 97 pour 3 points, le net margin est à 64% pour 5.0 sur 5, operating margin 80% pour 2 points sur 2, et le free cashflow revenue est à 21 pour 2 points sur 2. Je suis bien conscient que ça fait beaucoup de chiffres, ça doit être difficile à suivre, mais pour ceux qui souhaitaient mieux comprendre la stratégie avec un exemple TPL, j'espère que c'est quand même un peu clair. Après on finit avec les margins, j'ai click sur l'onglet financial strength pour regarder 4 données. D'abord, je regarde le long term debt divisé par equity sur l'année qui vaut 5 points. Si ça est moins que 1, ça donne 5 points, c'est plus que 60, ça donne 0 points. Deux images, je regarde le current EV divisé par le free cashflow TTM qui vaut 1 point, moins que 25 ça donne 1 point plus que 50 ça donne 0 point. Je regarde également le current ratio sur l'année qui vaut 2 points plus que 3 ça donne 2 points, moins que 1 point 4 ça vaut 0. Et je regarde également le quick ratio sur l'année qui vaut 2 points plus que 2 points 5 ça donne 2 points. moins que 1 ça donne 0 point. Au moment d'arrêcher les pisodes pour TPL, bien ça a debt est à 0, donc il a 5 points. Son enterprise value donc le EV divisé par le free cashflow est à gal à 68 pour 0 points sur 1. Son current ratio, son quick ratio, son impossible à calculer, je mets donc 0. Abut seulement je donne 40% de la note quand il manque des données, mais ces duques talos sont souvent 0 pour plusieurs compagnies, donc je mets tout simplement 0 pour ces deux-là pour TPL. Ensuite, je clique sur l'onglet valuation pour regarder le dividend yield, donc le dividend sur 5 ans, la moyenne, qui vaut 6 points dans mon outil. En haut de 5% c'est 6 points, en bas de 0.1% c'est 0.1%. Avant, il va aller 5 points, mais maintenant il rendit à 6 parce que j'ai enlevé, comme j'ai dit dans des pisodes précédents, les return earnings qui permettent de voir les profits mis de côté dans la compagnie pour la croissance ou pour redonner ensuite du forme de dividend au drachat d'action. Donc le return earnings était quand même long à calculer puis plus que j'ai d'autres variables qui permettent de voir qu'est ce qui est fait avec l'argent, mais j'ai décidé d'enlever cette donnée-là et de la répartir notamment dans le dividend yield. Au moment d'enregistrer l'épisode pour TPL, le dividend est à 0,5% en moyenne sur 5 ans, donc ça donne 1 point sur 6. Ensuite, je clique sur l'onglet per share data. Je regarde 3 données qui vaut aucun point dans mon outil soit le tingeable book value per share, le cash per share, le cash flow per share, qu'elle anglais. Donc mon fichier divise automatiquement le prix de l'action qui s'actualise dans le fichier selon le marché boursier pour ces 3 données-là. Donc ça donne 3 raccours qui m'informent si la sous-évaluation de certaines compagnies est intéressante au regard des actifs de l'argent qui ont en banque de leur liquidité et de leur flux de trésor. C'est pas un critère d'achat pour moi, mais une compagnie qui se retrouve sur ma liste de surveillance sur la liste potentielle plutôt. Donc tout proche, puis qui s'est un ration en bot 4 sur ses liquidités par rapport aux prix de vendre, ben j'ai hâte de la regarder un petit peu plus parce que le risque est moins grave. Au moment d'enregistrer l'épisode pour TPL, les raccours sont respectivement de 166 et 166, soit super élevée. Ça n'influence pas du tout ma décision dans ce sens-là, c'est juste que ceux qui sont plus bas, vont attirer un peu plus mon attention parfois. Ensuite, j'ai kit le sit-rooters en fait. Les deux sit-son toujours au verre en même temps quand je fais les analyses. L'autre sit-que j'utilise c'est le sit-quik FS. Donc, uu, ck, FS, puis j'ajoute la scimbole à côté sur Google pour avoir accès directement au données 10 ans. Une fois sur le sit, j'ai chacré le scimbole à côté de la petite lope pour rechercher une nouvelle compagnie. Sur ce sit-je regarde 7 données 10 ans, soit la croissance des revenus 10 ans qui vaut 2 points. La croissance du floucage flow qui vaut 3 points. La croissance des earnings per share donc des bénéfices par action sur 10 ans qui vaut 3 points. Je regarde le return en asset RWA sur 10 ans qui vaut 3 points. Le RWA return en equité sur 10 ans qui vaut 3 points. Le RWA a eu ici le return en investi de capitale sur 10 ans qui vaut 5 points. Et le gross margin sur 10 ans qui vaut 2 points. Je ne répète pas les pourcentages pour ça. C'est un petit peu ça ressemble à ce que j'ai dit pour le 5 ans précédemment. Mais j'aime petit peu moins exigeant pour certaines de ces données-là. Mais je ne peux pas répéter tous les chiffres pour avoir des RWA 3 points par exemple. Au moment d'arrêcher l'épisode pour TPL mais le revenu 10 ans il y a 2 points sur 2. Le floucage flow 10 ans il y a 3 points sur 3. Un earnings per share 3 points sur 3. RWA 10 ans 3 points sur 3. RWA 3 sur 3 également RWA 5 sur 5 et le gross margin 2 sur 2. Donc c'est un score parfait pour TPL pour les données 10 ans qui sont super intéressants. C'est très rare en fait c'est la seule compagnie de toutes celles que j'analysez. Il y en a juste une autre qui est à 20. C'est la compagnie expèle. Pourquoi c'est intéressant 10 ans c'est parce qu'il y a des compagnie qui vont performer sur 5 ans. Mais c'est très récent alors que quand une compagnie qui se croit comme ça sur 10 ans c'est intéressant parce à dire ça fait longtemps qu'elle a une bonne rentabilité des bonnes marges et qu'elle redonne beaucoup à ses investisseurs. Donc après avoir fait ce premier g de Kim et Twix et de données 10 ans sur QuoqFS, la première étape de mon processus d'analyse fondamentale est terminée. Ça a l'air super long et compliqué à ne dire mais ça me prend maximum 2 minutes par compagnie parce que je fais juste utiliser la touche table sur Excel avec 2 écrans et ça va se parler. Les compagnie alors un minimum de 48 points sur 79 à masser jusqu'à maintenant vont passer à la prochaine étape. Au total, en mars 2023 sur 199 compagnie analysé, il y en a 44 seulement qui ont passé la première étape. C'est en masse parce que les deux autres étape sont un peu plus longs. Dans le code TPL aujourd'hui, il passait facilement cette première étape là avec un score de 66 sur 79, ce qui est amplement au-delà du 48 point minimum réquis. Donc je suis rendu avec mes 44 compagnies qui ont passé la première étape. Il se retrouve dans le haut du Fischer Excel tout de suite automatiquement. Donc je retourne cette fois-ci sur les sitres routers mais pas dans l'onglet Kim et Twix. Je clique sur l'onglet "Fine and Shows" et je regarde seulement 3 données dans mon outil pour ça. Mais ça prend plus d'heure qu'acule, pas plus d'heure qu'acule mais ça prend 3 qu'acule. Donc pour chaque compagnie, ici, ça prend 5 minutes pour faire cette deuxième étape d'analyses. Je regarde d'abord la dépréciation qui vaut 2 points. Pour commencer, je vais écliquer sur "Balance Sheet", un sous-onglet dans l'onglet "Fine and Shows" et je regarde le chiffre de l'année la plus récente disponible pour le "accumulated depreciation total". J'essaie de vous lire exactement ce qui est écrit. Donc c'est écrit "accumulate à terre, dépréciation totale". Je devis se chiffre là par le montant écrit dans le "Gros profit" pour la même année et je m'utilise tout ça par simple pour avoir un pourcentage de dépréciation. Donc je répète, je prends l'accumulation totale de dépréciation, je le disvi, je le disviens par la marge de profit brut pour la même année et je m'utilise tout ça par simple pour avoir le pourcentage de dépréciation. C'est plus facile en français. Donc le "Gros profit" se retrouve dans le "Income Statement", donc le "Gros profit" est dans l'autre sous-onglet qui est "Income Statement". Vous avez l'onglet "Balance Sheet", l'onglet "Income Statement" et l'onglet "Free Cash Flow". Juste "Cash Flow". Si le score est plus bas que 8%, le taux de dépréciation s'adone 2 points, en haut de 20% s'adone 0 points. Pour TPL au moment d'enregistrer, le pourcentage de dépréciation était à 8% pour 1 point sur 2. Ensuite, je regarde le capital "Expenditures" qui vaut 3 points. Là, je vais dans le sous-onglet "Cash Flow". À la première ligne, je prends le capital "Expenditures" de la dernière année, donc l'année la plus récente. sur mon temps par le nettingом de la même année. Et je me disque encore une fois par 100 pour avoir le pourcentage de capital expenditures. Le net income comme le pour le grosses profit se retrouve dans le income statement. Plus bas que 15% un pourcentage de capital expenditures ça donne 3 points plus haut que 60 ça donne 0 points. Pour TPL au moment d'arrêcher les pizodes le pourcentage de capital expenditures était à 5% pour 3 points sur 3. Enfin, le dernier chose que je regarde en financial c'est l'historique de râcher d'action dans les 3 dernières années, donnez qui vaut 5 points. Avant Routers, montrer les données sur 5 ans maintenant c'est juste 3 ans donc je parle de ça. Ce que je fais c'est que je fais la moyenne de râcher ou d'émission d'action des 3 dernières années et je dévisse mon temps là en millions par la valeur de l'entreprise en milliards. Donc les données sont disponibles notamment sur y'a ouf finances pour la valeur de l'entreprise. Ça permet de comparer des pommes avec des pommes donc exemple une compagnie de 1 milliard qui rajoute pour 100 millions d'actions c'est plus intéressant qu'une compagnie de 10 milliards qui fait la même chose. Donc ce calcul a me donner un ratio, le ratio obtenu en haut de 20 donne 5 points et si c'est 0 ou moins donc aucun râcher ça donne 0. Je sens peut-être à mettre bientôt 0 plutôt à un point et plutôt punir à 0 ce qui ont immédié actions mais bon je pense encore en zule. Pour TPL au moment d'arrêcher l'épisode le ratio obtenu était de 2,7 qui lui donner 1 point sur 5. Au total après cet étape il me reste 39 compagnie, elle deva avoir 54 points sur 89 pour continuer donc il y a seulement 5 qui ont été éliminés à cet étape. TPL avait 61 sur 89 points. Pour la troisième étape de l'analyse les 39 compagnie rendus ici ben ils sont toutes sur ma liste potentiel. Ça veut dire que peu importe si elle se fera un euchement ou non sur ma liste de surveillance elles vont automatiquement faire partie de ma prochaine analyse en septembre octobre ou novembre. La dernière étape d'analyse vos 11 points et un serre a analysé la qualité il pas tant seul de la compagnie. Cette étape a pas changé depuis l'épisode 2 comme je l'ai valor dit c'est la seule étape subjective de mon processus. En réalité il devait valoir 30 à 40 % de ma valore totale si je mettais 40 ans par semaine à analyser les rapports de compagnie, à discuter avec des directions d'entreprise etc. Par contre puisque je fais pas ça j'ai objectivé certains aspects cet étape là en tentant de trouver des chiffres qui reflètent la compétence d'une direction et sont non aidés en voir les investisseurs. Ces données sont pas parfaites c'est pourquoi cet étape là vos seulement 11 points marguer sa grande importance. C'est important de préciser que si je ne l'ai fait pas ici c'est parce que c'est long. Avant d'investir en gros montant dans une compagnie je vais toujours cruiser beaucoup plus que ce que je fais ici maintenant mais je l'ai fait seulement pour 2-3 compagnie par année pas pour 39. D'abord je vous rappelle que je pose 6 questions subjectives les mêmes qu'à l'épisode 2 qui valent 0.5 points chaque. D'abord est-ce que la compagnie dans un marchand croissance avec un potentiel énorme pour TPL la réponse est non. Donc TPL c'est une compagnie qui est des royautés pour des lenses donc des terrains avec du petrol. Est-ce que la trait est universelle pour TPL c'est non? Est-ce que c'est un produit acheté à répétition pour TPL c'est oui? Est-ce que c'est un produit qui ne change pas pour TPL c'est oui? Est-ce que c'est un produit qu'on peut consommer manger pour TPL c'est non? Est-ce qu'il y a une protection contre la compétition? Est-ce que les marges et les rendements sont super à la compétition dans le même secteur à la même industrie pour TPL c'est oui. Ces marges sont grandement au-dessus des compétitaires et sa rentabilité aussi. Donc TPL pour les 3 questions, ben en fait pour ces 6 questions là sur 3 points obtient 1,5 points. Je regarde aussi les Pio-Troski F score, je vous laisse aller fouiller ou écouter l'épisode 2 pour en savoir plus ou Google qui vaut 2 points. Donc si la compagnie obtient 8,9 points ou plus c'est 2 points, c'est à l'abtient un score de 4 à 7 c'est 1 point et un score de 3 et moins pour ces Pio-Troski F score là c'est 0 point. Même chose pour le Outman Z score qui vaut 2 points plus que 3 comme score ça donne 2 points, 2 et 3 1 point et moins de 2 0 points. Je trouve ces informations là en Google. Personnellement je Google par exemple TPL, Guru Focus Pio-Troski F score. Je tombe sur les sites de Guru Focus avec des données boursières qui font en fait il y a plein de pubs pour payer mais je rends du rapide, j'ai même pas, je ne rends pas qu'une pub et je peux regarder tout ce que je veux. Je regarde le score du Pio-Troski F score et je clique rapidement sur Allman Z score à gauche à la colande pour le voir aussi et je retourne sur Google pour le prochain titre. TPL obtenu 8 pour le Pio-Troski F score et 7 points 5 pour le Outman Z score et va donc chercher les 2 points pour ces 2 variables. Sur le même site je regarde également le R.O.I.C, le Roy, sur la dernière année, pas 10 ans cette fois ci mais si la direction utilise actuellement bien son argent et les actifs de la compagnie donc ça vaut 3 points en haut de 30% 3 en bas 12% 0. TPL avait 115% donc 3 points sur 3. Depuis mars je regarde également 4ème données sur ce site donc à gauche j'avais le Pio-Troski, le Outman Z score, le Roy, donc rapidement vous cliquez vous avez toutes les chiffres et je regarde depuis ma dernière lecture que j'ai partagé au dernier épisode le Share Order Yield depuis la lecture récente du livre d'André Goslin. Je la note dans mon outil mais à vos aucun point c'est juste d'arcure oustée pour voir ça a un certain impact donc je vous rappelle que le Share Order Yield combine énormément réel du dividende et des rachats d'action donc les rachats d'action qui sont bien faits. Enfin sur y'a ouf inace dans l'onglet Olders, du titre je regarde le pourcentage de la compagnie détenue par tous les insiders pour un point. On a vu ce écran-là pour préparer de croire que la direction travailler pour les rachats de main si ces B ils sont aussi dans la compagnie et qu'ils n'aient pas juste payer en bonus et en salaire. Si les insiders possèdent plus de 10% de la compagnie c'est 1 point plus de 5% 0.5 point et moins de 5% 0.0. TPL est à 0,8% donc 0.4%. Donc TPL avait au total 79,5% cette dernière étape prend environ aussi 5 minutes par compagnie pour comparer avec le secteur et etc. L'analyse est un moment donc ici, je prends ensuite les 20 mers corps et je les classe en ordre dans ma liste de surveillance. Je regarde ensuite si j'ai eu minimum de 2 compagnie par secteur soit le secteur de la santé, le secteur d'énergie, le secteur de la consommation cyclique, le secteur de la consommation défensive, consommation de base plutôt en français, le secteur des matériaux de base, le secteur de la technologie, le secteur des industries, le secteur des finances et le secteur des communications. Il y a donc 9 secteurs au total, il y a certaines années, je vais avoir 20 sites, il y a certaines d'autres années, je vais avoir 28 sites sur ma liste de surveillance, ça dépend de quel secteur ce qu'on en plus, certaines années. Cette année j'en ai 22 parce que tous les secteurs en avait 2, sauf communication services donc les services de communication qui en avait 0, j'ai donc ajouté Microsoft et META qui se trouve dans ces secteurs, même si on mène moins de points. Microsoft a 62,5 points et META 60 points alors que d'autres compagnie sur ma liste potentiel aurait pu monter, exemple Taiwan semi-conductor donc TSM, 65,5 points, mais c'est dans la technologie et j'avais déjà en masse de compagnie dans ma liste de surveillance en technologie. Au final j'ai 22 compagnie sur ma liste de surveillance et 18 sur ma liste de potentiel, ça peut bouger du septembre selon les analyses que je fais ici et là bien sûr. Après tout ça, il reste juste à déterminer quel prix, je suis prêt à payer pour chacun de ces compagnie là en fonction de ce que je vous ai présenté au début de l'épisode 19 avec les 7 variables que j'utilis sur 5 points chaque plus tôt pour avoir un score prix de 35 avec un code de couleur que je présente chaque jeudi avec les compagnie analysés sur la page Facebook du podcast. Je vous invite à écouter l'épisode 19 où je présente justement ces 7 variables plus en détail au début de l'épisode en réponse à une question posée par Chris. Je ne creuse pas plus loin aujourd'hui l'épisode était déjà en fait selon moi assez dense pour pas dire l'eau en chiffre et probablement c'est là aussi avec ma voix qui déraille un peu vers la fin et j'imagine. Je fais ce boulot là des prix uneigments pour les compagnie dans ma liste de surveillance et dans la liste potentiel, ça prend environ encore une fois 5 minutes par compagnie, une fois que c'est fait les données se mettent automatiquement à jour dans le fichier grâce au donné pour si à réexcelle. Je fais donc le travail une seule fois et j'ai à juste mes analyses aux besoins et le dimanche avant vous partager l'image ou bien avant d'acheter un titre pour être sûr que tout est encore correct. C'est pas mal ça ma stratégie, c'est pas parfait, je ne suis peut-être pas les meurs sites ou les meurs routiers pour la meilleure stratégie possible au monde mais ça fonctionne pour moi et je ne vais pas payer une scène non plus pour tout ça parce que c'est juste pour ma museur avec une petite partie de mon série seulement. Je refais une analyse comme ça une ou une fois dans l'année donc au total avec les compagnie ici et là dans l'année je dois analyser environ 500 compagnies qui répondent souvent tout à des ballés minimum. J'analyse des fois des tits de qui finissent à 10 sur ce 79 dans la première étape à cause de l'anémie qui m'a parlé de telle compagnie mais c'est une minorité de mes analyses, j'essaie de pas trop travailler dans le vide. Voilà, l'épisode sera sa fin, je vous remercie d'avoir écouté ce 26ème épisode des finances fondamentales. J'espère que certains auraient apprécié cet épisode un peu plus lourd encore une fois en terme des chiffres comme la vérité l'épisode 2. On devrait être bon pour un petit bouleur, ça permet de donner un sens du sens en fait aux chiffres que je partage chaque semaine sur la page Facebook. La semaine prochaine on revient à la synthèse d'un livre et on tombe maintenant dans la partie de ma vie où je découvrais les vertus de l'investissement passif avec le deuxième ouvrage de Nicolas Béryby intitulé de 0 à millionnaire investir en bourse sans souffrir. Ceux qui sont intéressés je vais partager je vous dis sur la page Facebook de finances fondamentales l'analyse des trois compagnies et en ce qu'on rue le plus fort dans ma démarche d'analyse qu'on a vu ensemble aujourd'hui, soit Corsepté Repetix, CORT, InMode, INMD et Texas Pacifique Lent, TPL qu'on a vu aujourd'hui. C'est des compagnies qu'on a déjà vu au début de ce podcast quand j'ai commencé à partager mes analyses mais là on recommence un nouveau tour avec la nouvelle analyse de Mars, il y a des compagnies qui ont disparu de mes lises de surveillance et en a qui se sont ajoutées, donc on refait un tour ensemble. Je suis tiens pris 100 fois que je donne aucun conseil et je répète qu'au-delà des chiffres que je partage dans les images il faut faire des recherches plus approfondies dans un étite, exemple bio-technologie, la chine des secteurs cycliques et des compagnies. des dépêilles, des compagnies qui paient des dividendes, mais avec un payout où est-ce ou trop élevé, donc ils s'en a d'aide pour donner des dividendes, donc il y a beaucoup plus que l'image que je vous partage avant de prendre des sons d'investissement. Moi, je fais juste partager ça pour nourrir votre réflexion et qu'on s'amuse un peu ensemble. En tout cas, moi, je m'amuse. Si vous avez apprécié l'épisode aujourd'hui et que vous trouvez de façon générale que le podcast vous apporte de la valeur dans votre vie, dans vos finances, merci de le partager votre entourage et sur vos réseaux sociaux. Peut-être pas l'épisode 26, mais le podcast en général pour pas décourager ce qui est cool de cet épisode-là en preu. Et ils ne s'étaient pas non plus à cliquer sur le bouton "Sui" "Abonnement" ou "De quoi qu'ils ressentent massures" selon la plateforme sur laquelle vous m'écoutez. Ça vous coûte absolument rien et il paraît que l'algorithme, aime ça quand on s'abonne et on suit et on partage. Enfin, je suis toujours disponible si vous souhaitez me poser des questions sur Messenger ou par Gmail. Toutes les informations pour me contacter sont dans la description de l'épisode "Sidèce" Oubliez pas qu'à même si je vous jure des finances chaque semaine depuis un petit bout, je suis toujours pas un expert. Je m'amuse seulement à vous partager ma passion en espérant avoir un impact aussi minime soit-il sur votre santé financière comme tous les livres que je vous résume en ont eu sur la mienne. Prénez donc jamais ce que je dépose du cache, faites vos propres recherches. Sur ce, merci encore pour votre écoute et on se dit à la semaine prochaine pour le 27ème épisode de "Finance pour la Mentale".