El Mayor APRENDIZAJE que nos deja esta Corrección en Bolsa

¿Cuál es la lección más clara que nos da esta corrección del mercado que hemos visto y también su posterior recuperación? Esa es la pregunta a Poo que vamos a tratar de responder hoy en este podcast y creo que además se puede aprender muchísimo de esto. No es algo nuevo, no es algo que no ya hemos comentado en los dos seis o siete años que llevamos haciendo un podcast diario. Ya sabéis que la bolsa y afortunadamente como es mucho psicología humana, tiene cierto que siempre hay un componente de esa novedad y demás, pero es mucho psicología humana, tiene mucho que ver cómo nos comportamos los seres humanos bajo distintos contextos y distintas situaciones, las cosas suelen repetir bastante. Entonces no es algo que no ya hemos comentado nunca al revés y más llevando este tiempo, pero sí que es algo que debido a que es tan reciente y que de hecho lo podéis comprobar en carnes propias y es algo que yo recomiendo que hagáis, creo que es el momento perfecto para hacer este podcast. Así que si más de la acción antes de nada, como siempre y voy a estar comentando hasta el 23 de abril, amigos, el próximo jueves, no el que viene el 23 de abril. ¿Vale? Esto no es el siguiente jueves, es el siguiente, a las cinco y mi de la tarde, hora española, vamos a estar haciendo un evento en directo, el evento en directo más ambicioso de nuestra historia, no voy a estar solo, me va a acompañar un panquero privado a Nónimos tal lunes, el lunes vamos a revelar quién es y vamos a estar hablando de gestión patrimonial. Vamos a estar hablando de cómo invertir nuestro patrimonio, desde cero, cómo acercarnos, a ser nuestros propios banqueros privados, podemos decir, a gestionar nuestro patrimonio, a ver si nos están colando el banquero, si no, comisiones, quizás dónde invertir el mismo, se existe oportunidad de rentar fija, si no, compartiremos de buena manera, dónde estamos nosotros o la misma invertir a nivel de fondos de inversión, esta persona compartía también, fondos de inversión muy interesantes, algunos por cierto, estoy pensando en comprar, entonces los lo comentan de todo por ahí, compartirá también hacia qué tipo de activos están fluyendo algunas las fortunas más interesantes de este país, lógicamente sientar nombres, logicamente, pero muy interesante, es una información que normalmente se revela círculos bastante elitistas, de banca privada, informes privados y demás, y que por primera vez nosotros desde Buen Capital queremos traerlo un evento así en directo gratuito, y pues veremos que multitudinario, así que si quieres inscribirte, es gratuito, sus siglas plazas son limitas a mil personas, hay unas 600 apuntadas, 650, todavía no son agotados, quedan dos semanas, se van agotar, así que si quieres acceder, reserva tu plaza en la web en el lace que te dejo en la cajita más de enroación del podcast. Dicho lo cual, vamos a volver a la situación que nos trae hoy y hablar de cuál es la lección que nos deja el mercado en esta corrección por el tema de iral y posterior rebote, y es que desde que hizo suelo por lo menos de momento el sep 500, el mercado americano, aunque bueno esto aplica también a otras bolsas, hemos visto algo muy muy claro, el sep 500 hoy en día, señores, está a menos de un 2% de máximos históricos, el más da que es tan poquito más, el raso a un 3, el equipo en el lado a un 3, más o menos vamos a usar el sep 500 como referencia, pero el mercado en general está aproximadamente a un 2% de máximos históricos. Sin embargo, y quiero que se asinceron este ejercicio, cuánto está tu cartera de máximos históricos. Muchos de vos, si está un 3, 4, 5 no pasa nada, 6 no pasa nada, pero es que seguramente y por desgracia, muchos de vosotros tendréis carteras en un menos 15, menos 20, menos 25, menos 30% guaranteed de ed, y de hecho muchos de vosotros no habréis experimentado este rebote de la última semana con la misma violencia que lo ha hecho el sep 500 y no porque estuvieseis fuera el mercado, lo que a veces estás fuera el mercado como si en nuestro caso no se ha experimentado tanta violencia del rebote, pero tampoco experimentas de tanta violencia en la caída, pero estoy hablando de los que estáis invertidos de los que tenéis posición, ¿no? Muchos de vosotros tendéis acciones que prácticamente no han rebotado lo mismo que el mercado, o si han rebotado no compensa por el callero mucho más que el 10% del mercado. Entonces voy a seguir un poco en la línea de que ayer compartimos a los clientes de Boring Capital ya sabéis que la semana pasada lanzamos Boring Capital Edge, que es como un nuevo servicio, incluido a todos los clientes de Boring Capital, ya sabéis que nosotros estamos obsesionados en siempre añadir valor para los clientes cada vez más cosas y más cosas y más cosas y pues Boring Capital Edge es un poco un servicio de información, de análisis, sobre todo, de vemos acciones que pintan bien, acciones que pintaron bien en su día, en las conexiones pasadas que valorizaron bien primero, ¿cuál es no? Porque hay demás, es un poco formativo, pero la verdad es que es bastante formativo, justo ayer hice una video clase, no sé cómo decirlo, un video análisis, hablando exactamente este tema. Poníamos mucho de ejemplo la última corrección grande que para mi fue la de 2025 a bril, el tema de los aranceles de Donald Trump, pero realmente esto es extrapolable a cualquier corrección barra mercado bajista que podamos ver. Primero punto y lección que todo el mundo debería tener tatuada en la frente. Una acción, un valor que haya sido ganador en el último rally, en el último tramo al ciste del mercado, no tiene por qué serlo después de una corrección mayor. Esto, por favor, tatuados en la frente. Vamos a poner un ejemplo Robin Huss, hay muchísimos, pero por seguir un poco los ejemplos de que pusimos en la clase esta que enviamos ayer, por cierto si es cliente Boring, que ha hecho al un vistazo porque tienes incluido el servicio con la suscripción sin costa icional, así que ha hecho un vistazo. Robin Huss es, sin lugar a duda, uno de los grandes ganadores del año pasado, de hecho, desde esa base que formó cuando el tema de los aranceles, que por cierto, ahí compramos nosotros en Boring en su día, no le ganamos un 100% la verdad, pero bueno, no fue mala su operación. Desde entonces hasta su máximo que hizo a finales del 25, subió un 130% en 6 o 7 meses, una auténtica barbaridad, un valor ganador en toda regla. Sin embargo, desde que empezó a caer el mercado este año, y su auto-mode de Madirán, Robin Huss se deja más de un 46% desde febrero de este año, pero desde máximo se deja un 55. Ya no solo eso, sino que fijaros que el mercado, mientras el mercado ha rebotado, muchos esperarían a joder un valor que ha caído muchísimo, ha caído un 50%, o un 40%. Cuando la bolsa caí un 10, jugar si la bolsa recupera, esperaríamos una recuperación más violenta todavía en este valor, no? Eso es una falsa creencia, amigos. De hecho, Robin Huss en este rebote apenas ha subido un 3%, un 3% en un valor, señores que llevan a caída el 50. Es una auténtica barbaridad, ¿no? Y si veis un gráfico, no sé si os pido conduciendo, si os pido tal, pero si tenéis lo o ve la mano y ponéis el gráfico de Robin Huss, veréis claramente lo que me estoy refiriendo. Un valor que ha sido ganador durante el último tramo al cista no tiene por qué ser lo después de esa corrección. Por eso, nosotros siempre somos grandes defensores de que cuando comparamos acciones particulares, hay que comprar siempre las que muestran fuerza relativas. Esto es importantísimo. Y no aquellas que están en peor momento, ¿no? Creo que hay que separar muy bien y de esto haremos un poco encapié en el webinar. Es cierto que el webinar será mucho más de gestión patrimonial, al fondo de inversión y demás que no de su intrading, porque creemos que hace muchas cidades de octubre que no hacíamos uno de gestión patrimonial y creo que ya toca actualizar un poco nuestras perspectivas y demás, pero inevitablemente algo comentaremos. Hay que tener una approach diferente a comparaciones individuales que invertir en fondos de inversión. Cuando invertimos en fondos, asumimos riesgo de mercado, es decir, si hay una recesión, si Donald Trump se ve dos whiskeys y hizo una burrada, el mercado va a caer y pues los indexados van a caer, esto es así. Pero cuando comparamos acciones individuales, además de este riesgo de mercado que también asumimos, el riesgo específico es decir, a pesar de que el mercado pudo dar recuperar nuestro valor puede no recuperar, y esto puede haberse muchas cosas que haya sido sobrevalorado demasiado, que tenga problemas en negocio en sí, que le haya surgido un competidor que haya un tema revolatorio, lo que sea. Entonces, claro, nosotros que no tenemos dinero infinito, tenemos que prestar mucha atención. Y por eso somos tan absolutamente estrictos, por lo menos en Boringapital, cuando enseñamos nuestra estrategia, es decir, goño, gestión de riesgo, gestión de riesgo, gestión de riesgo, estóblos, salirse, tal, no sé qué. Si, algunos saldremos con estóblos, perderemos 8 por ciento y luego recuperará sí, pero es que el riesgo de que no recupera tan significativo que prefiero limitarlo por ahí. ¿Vale? Cuando comparamos un fondo de inversión indexado, por ejemplo, un ETF, o incluso un fondo de inversión de gestión activa, derrenta variable, pues es el interesante promediar a la baja mientras cae en la corrección. En acciones, no, jamás lo hagas. ¿Vale? Hay que tener un poco esa diferencia. Por por lo otro ejemplo, para anter, creo que no hay ningún tipo de duda que para anterfono de los grandes ganadores del año pasado y del anterior. Sin embargo, para anterse, haja un 37 por ciento desde máximos históricos y es más, mientras que el mercado está recuperando, muchos esperarían que para anterrecuperarse con más vehemencia. Pues no, de hecho ayer para anterrecáis un 7,3 por ciento y antes de ayer también se la pego bastante gorda. Y de hecho, desde que el mercado empezaba a recuperar, para anterrecaí un 15 por ciento. Por lo tanto, de nuevo, un valor que a pesar de ser un gran ganador durante los últimas meses no se está viendo reflejado. Ojo, esto no solo sucede con valores ganadores, por ejemplo, Adobe, un valor muy perdedor desde el año 2022. Muchos esperaría a anjoer esta empresa, este es otro pensamiento incorrecto. Esta empresa ha caído mucho ya, cuanto más puede caer, el juego, y la voy a comprar. Bueno, amigos, es que desde que el mercado ha rebotado un 10 por ciento, Adobe ha vuelto marcar nuevos mínimos. Entonces, es un tema de pérdida, si el coste oportunidad de hecho ayer cayó otro 4 por ciento, mientras el mercado se guía positivo y si veis un gráfico de Adobe, es que es otra historia totalmente distinta. Entonces, se llegue a cambiar el chip. Lo que nos enseñó a esta corrección, que no es nada nuevo, es que cuando invertimos, decidimos invertir con una parte nuestro dinero en acciones individuales, porque nos hace gracia. Pero hay que tener un poquito más de risco, haber un poquito más de rentable a día y demás. Tenemos si o si que estar con los mejores de la clase, si o si buscar esa fuerza relativa, contraintuitivamente, las acciones que mejor lo hacen después de una corrección son aquellas que mejoran aguantado la propia corrección. Y, de hecho, si lo pensamos, tiene todo el sentido del mundo. El precio, amigos, surdo para que ellos que demonizan en análisis técnico, que yo puedo entender porque en redes sociales se ven a auténticas barbaridades o en análisis técnico, pero en análisis técnico viene En hecho, lo único que es es la interpretación, el análisis de las fuerzas de oferte y demanda. Punto se acabó. Si un valor es más demandado que ofertado, el precio sube. Al revés, baja. Entonces, ver un valor cuyo precio sube o baja nos da mucha información sobre lo que subiacentemente está sucediendo ahí. Entonces, en un momento en el que el mercado cae, el sepignito es cae un 10%. Que ahí ya por narices suele haber algo peligroso. Noticias y demás. En este caso, si el tema irán, el año pasado fue el tema de los reláneces, finales del 24 fue el carnet trading en verso de Japón. Siempre hay algo. De ese peeno, no cae un 10% por la cara, un 20 o un 30. Si en esos momentos donde hay pánico, donde lo más probable es que las acciones estén sobre vendidas, caigan ni demás. Hay acciones que no digo que no caigan, pero que aguantan mucho mejor la caída, que forman un rango lateral, que forman una base. Lo que nos estaba diciendo es que se están acumulando acciones de esos valores, que los institucionales o hay demanda en general de esas acciones, a pesar de que el mercado pinta mal. Por lo tanto, tanto como el mercado empieza a pintar mejor, esos valores van a hacerlo bien. Es de peor grullo. Ojo, esto de nuevo es bolsa. Aquí no vendemos humo. Amigos, nada hay en bolsa, no hay nada que tenga un 100% de cierto, ni un 90, ni un 80. No lo hay. Vale, siempre hay un riesgo y por eso tenemos la parte gestión de riesgo por detrás. Y siempre operaremos con un stop-loss y siempre tendremos en cuenta. Pues no pasarlos con el porcentaje de la cartera sobre este valor, etc., etc., etc. Pero esto es lo que nos están enseñando esa corrección de mercado. ¿Qué valores si pintan bien en aguanto? Pues vamos a ver, mira, por ejemplo, FIX, FIX, una empresa de aire se condicionados. No son recomendaciones de inversión. De hecho, no tengo posición en FIX. Vale, ni en Boring Capital tenemos en la cartera, ni nada. Nos interesa, si es posible que entre las siguientes semanas se hace un pullback, puede ser, no lo sé. Eso lo reservamos a los clientes de Boring Capital, por supuesto que sí que pagan por acceder entre otras cosas a esta información. Pero bueno, simplemente para que la miráis, un valor que de eres se condicionados de refrigeración, es cierto que el tema de IA y demás se calienta. Entonces es un sector bastante beneficiado. De hecho, es un valor muy ganador desde el año dos, desde verano del 2025 ha subido un 350 por ciento. Es decir, es una empresa muy ganadora. Durante esta corrección, el valor ha llegado a caer como máximo un 14 por ciento, un 13, 14, que ahí es una empresa volátil. Vale, pero aguantado muy bien el rango. ¿Y qué esperáis? Pues que a la mínima que el mercado ha empezado a rebotar, este valor se ha bobido con mucha más fuerza al alza. De hecho, el martes, el lcp-12 y medio, el fix avance 8, ayer el lcp-106 fixaban zoto 3 y pico. Es otro ejemplo, no digo que la compréis. Vale, de hecho yo no la compro ahora mismo, no tengo posición. Por hago será. Pero bueno, que pinta bien, hay que buscar esa fuerza relativa, ¿no? Otros, otros ejemplos, por ejemplo, va a dar don dancia. Eee, este X, este X, otro valor que no tengo en cartera, pero que tenemos en la watchlist y que nos gustaría incorporarlos y se cumplen un par de cositas, ya mantendremos informado, eh, conforme a los haciendo un valor, se llama siguey tecnologis, un valor de, de semis, realmente, tema de almacenamiento, superalcista también, dos mil veinticinco, hace nada vale a 60 dólares, vale 500 ahora una pasada. Durante esta corrección ha llegado a corregir un 20% que puede parecer mucho, pero son valores de beta muy alta, entonces no es ninguna locura. De hecho hace tres semanas que el CP ya estaba muy jodido, este valor apenas calla un 5% de máximos, aguantando muy bien, medias por encima, fuertísima, mucha fuerza relativa, que ha pasado, pues que a la mínima que el mercado ha empezado a tirar, boom, ha revento a la alza, de hecho desde principios de la semana ha subido un 15% este valor. Eee, otro ejemplo de un valor que nos gusta que tampoco tenemos en cartera, es que no, no me gusta decir, tenemos uno, tenemos uno de momento, vale, no voy a decir lo profitor los clientes, está funcionando muy bien, ayer subió otro tres y pico, bien, cumple exactamente lo mismo, lo que pasa que no quiero revelarlo de momento, entonces voy a estar poniendo ejemplo de otros que tenemos la Wachlist, que no tenemos, no se sintraremos o no, eso insisto es que es de los clientes. Eee, este es BMW XT, BMW X, tecnologis, una empresa, una base, perfecta consolidando, si ves el que ves el gráfico y parece que el mercado pues no ha caído durante este tiempo y de nuevo la mínima que la ha vuelto a tirar, pues este valor ha avanzado más de un 10% en dos días. Insisto, no es garantía que ya que y potegar la casi meterre en acciones, es absolutamente que no, pero quiero que veáis la diferencia entre un valor que durante la corrección aguanta el precio y un valor que no, para que veáis y os eliminéis esa falsa creencia de que lo que hay que comprar es esas acciones que han caído más, porque son más oportunidades y porque si estaba hacía ni ahora está treinta, aunque vuelvo a 50 mes. Esos son pensamientos tontos que todos hemos tenido, hemos empezado a invertir en bolsa, yo vamos a tirar la piedra, el que esté libre de pecado, pero pero señores, esta es la zona. Insisto, este que tenemos en que propusimos en boring el otro día, funcionando muy bien, máximos históricos, 3% avanzar, creo que desde que tal le ganamos un 3 y medio, 4 por ahí, más o menos puede retroceder, o sea, vamos a ver, nosotros vamos normalmente con plazos de semanas o meses vista, por lo tanto no pasaría nada, si realmente con regrese, si el mercado hace un pulba que es posible que también haga un pulba, que se haamos realistas, pero es para que veáis esto, amigos, que donde hay que buscar no es en esa debilidad, no es en esas viejas glorias y por supuesto, para nada, en esos valores destruidos, ¿no? Eso sí que hay que evitarlo a toda costa, ¿no? Pues mirando en ordina, por poner ejemplos de estos clásicos, o naico, paypal y demás, donde hay que estar esa, es aquí, en la fuerza relativa. Y es más, alguna dimensión que comentamos en este análisis en vídeo de Boris Capital Edge, es algo que creo que es mejor, porque ahora mismo hablar en tiempo real, pues, bueno, puede ser un poco oportunista, no lo creo, pero alguien que quita ese tanto en el tema, puede decir, "Joder, no, está siendo muy oportunista". Vamos a mirar lo que ocurrió durante la corrección de los oranceres del año pasado mismo y qué valores fueron los primeros que mostrán primero al fuerza relativa y segundo que recuperaron antes. Pues amigos, aquí nos encontramos valores como las que hemos comentado antes, esos Robin Hulls, Interactive Brokers, Parantir, un montón de valores que insisto, tuvieron una subida brutal, nada más ocurrió el tema de ser terminó el tema de los oranceles. Entonces, siempre hay que estar buscando esas acciones individuales, joder, que más fuerza muestran. Fuerza relativa, es que soy muy pesado, parece una dontería, pero es que tiene razón de ser subhiacente, ¿no? Entonces, no es una garantía de nada, pero por supuesto eso es lo más inteligente al menos insisto bajo el humilde opinión y lo que mantenemos la opinión que mantenemos nosotros en boring capital. Otro, por resumir un poco este episodio, que no quería dejaros así, hay como dos corrientes, dos aprendizajes que se pueden observar y extraer de esta corrección y de cualquiera, pero como estamos aquí, creo que es lo mejor contextual ahora. La primera, lo que hemos dicho, hay que eliminar esa creencia falsa de comprar esos valores que más han caído, porque van a ser los que más recuperen también, eso es una dontería, no tiene sentido al revés, un valor que mientras el mercado cae un 10%, cae un 50, los trás, están teniendo una sobrioferta y ya no sólo durante las caídas, sino que si es la recuperación, que esto haya más clave, ese valor no recupera, porque una acción puede tener un beta muy alto, ¿vale? ¿Puedes donde el mercado se mueve uno, el valor se mueve un 10, ¿vale? Si el LP cae un 10, ese valor va a caer un 50, pero lo importante es ver que hace cuando el mercado recupera, si ese valor no recupera, cuidao, que goño es que está rebotando todo menos ese valor, y o esto ojo no aplica sólo a valores así grandes, grossy de más, sino por ejemplo Microsoft, empezó de las más grandes del mundo, mirad que no ha habido prácticamente rebote, no ha habido prácticamente rebote y pues que sigue cae en un 33% de máximos históricos. Entonces, esa es la primera lección, hay que buscar esa fuerza relativa, esos buenos de las clases listos de la clase, esa es la primera lección y la segunda lección es jamás tratar la inversión en acciones individuales, como trataríamos la inversión en fondos indexados con ETFs, porque son cosas distintas. El riesgo de un ETF, de un fondo inversión está diluido, diluido, depende del fondo inversión, nuestra más o menos, pero es una realidad que no es lo mismo comprar un instrumento que te expone a 100 acciones 50 o 500, que comprar solo una acción, está sumiendo un riesgo brutal y por eso la gestión del riesgo es para mí el 70% del éxito que puede tener un inversor en su cartera, incluso en que pierda dinero, porque en bolsa cuando viene un momento que aprieta y si no muchos de vosotros o gente que ha visto por redes sociales y demás, veis que a alguna pequeña caída de mercado como la que hemos tenido, hay gente arruinada o con su cartera arruinada que yendo un 20 30 40% es importante, muy importante entender esto. Así que espero que se ha gustado este podcast que se ha servido un poco para ordenar esas ideas y de nuevo quiero invidarte a este evento en directo que vamos a hacer el próximo juez 23 de febrero de abril, madre mía de febrero, estoy yo ya de viernes, el próximo 23 de abril a las 5 de la tarde estaré yo con esta persona que me acompañara, hablaremos de perspectivas de renta variable que opinamos, que pueden hacer los distintos pues la bolsa americana, la bolsa europea, emergentes, renta fija donde estamos posicionados ahora, donde no, donde estamos pensando posicionarnos, qué fondos hemos comprado, qué fondos no hemos comprado, también comentará pues esta persona como digo, ¿no? Qué fondos son interesantes ahora que está viendo mucho flujo de dinero hacia allá, riesgos que existen, enseñaremos también cómo invertir una cartera patrimonial, como invertir nuestro dinero, yo me gusta decir gestión patrimonial pero realmente es invertir nuestro dinero, pero lo digo así para separar un poco la cartera de swing trading del patrimonial en sí y también por cierto abriremos plazas del segundo producto más exitoso de nuestra historia, el primero es el servicio boring capital y el segundo es la formación de gestión patrimonial de auto gestión patrimonial, una formación en la que las personas aprenden desde cero a gestionar su propio dinero, es un producto que lanzamos el año pasado, ha sido, vamos la cogida tremenda, es cierto que es más nicho, por lo tanto lo compra menos gente, la gente y lo compra pues es gente que va a obtener un rendimiento y que realmente es un producto que le va a mejorar la vida de verdad, pero verdad es que estamos súper contentos con la aceptación y más de 100 personas que han que han curso a la formación todas con muy buenas palabras, así que en esta ocasión pues la volveremos a presentar y reabrir para ese pequeño porcentaje que le pueda interesar, para el resto el web inar será súper potentativo, y vais a extraer un montón de valor de ahí. Os dejo enlace para apuntaros en la cajeta más en aforación del podcast y yo me despido. Nos vemos en lunes amigos, un abrazo a ti y adiós.