COMO BLINDAR SEU DINHEIRO DA INFLAÇÃO (com Guilherme Cadonhotto) | Os Sócios 302

E aí, pessoal, vamos começar mais o episódio do podcast sócios, quem fala que é Bruno e Perínio, rosto de podcast, estou como sempre como a Luperini, minha esposa rosti, e o belo rosto é que do sócios. Olá, pessoal, seja bem-vindos a mais uma episódio dos sócios. E sobre o que falaremos hoje, Bruno? Hoje vamos falar como blindar o seu dinheiro da inflação, que não está fácil para ninguém. Vivemos um época difícil de inflação aqui no Brasil, desde o descobrimento, mas vai acabar em algum momento. Não, o ultimamente é o tempo oraria. É, se você considera realmente a nossa inflação pessoal, que o IPC está em menos de cinco. É porque eu vou no mercado, eu que vou no mercado. Então eu vejo as coisas. Ah, o caviar dobrou de preço, pessoal. Não, eu vou no mercado, a compra do mês, hoje em dia, eu faço algumas coisas pela internet de tudo mais. Quando eu vou fazer aquelas pequenas compras de semana, antes, sei lá, com 300 reais, eu vou fazer isso. Hoje em dia, eu vou no mercado com menos de 500, 600 reais. Aqui é onde a gente mora. Lembrando que eu tenho um monte de gente trabalhando na minha casa, onde a gente toma minha casa grande, etc., mas assim, por semana, as mil desas eu gasto 600 reais. Lembrando quando eu era adolescente, eu ia na. Quando a pessoa vai viver com esse dia? Eu lembro que eu não apadaria quando era adolescente e o pão era dez centavos, cara. Ah, não, você vai comprar quatro pães, seis pães fancês aqui na padaria aqui, eu frequento, é 15 reais, 12, sei lá, no próximo, é mais um real por pão. É muito caro, eu acho caro, não sei, porque antigamente era ser lá cinco reais, era um saco de pão. Era puxurrasco da família. Era, fazia o pão com. Se bobeu o pão de pior qualidade, entendeu? Agora, se diz. No geral, isso que faz. Não sei, o pão vai dizer, "Ah, meu Deus, que absurdo muito caro isso daí que você está falando". Eu tenho certeza que é porque a gente mora num lugar onde as coisas são inflacionadas, mas eu não vou andar 40 minutos para comprar um pão, que cinco centavos e mais baratos. Então, a gente vai gastar gasolina, que também está caro. Então, vamos viver com essa daí, mas só mostrando que eu estou achando que a inflação realmente está pegando. Bom, e falaremos sobre a proteção da inflação, sobre o novo etéfico que a gente lançou aqui no grupo primo também, o GP11, e outros produtos aqui do grupo, que tem essa função, de aumentar o seu patrimônio no longo prazo, acima do aumento da inflação. E antes de apresentar o nosso convidado, que já vi aqui no podcast, mas que mais dez vezes de bobear foram muitas, né? Eu vou dar três recados para vocês, pessoal. O primeiro deles é a respeito do legado, um combo que a gente montou de produtos, que vai ser aberto no dia 16 de junho, então daqui a pouquíssimo tempo, lá você vai encontrar o melhor que a gente tem aqui no grupo primo, com o melhor que a gente tem na AGF, ações grande e futuro da família Barsi. Vocês vão ter acesso, por exemplo, a próxima tom de vídeo renda, em o 2000 milhão, tem o jeito Barsi investir, tem acesso durante dois anos a fim clésia, o app da AGF, com carteiras recomendadas, e na minha opinião aquilo que seria a sereja do bolo, é o MBA de Vale Invest em do Barsi, esse MBA é sozinho, ele era vendido por 12 mil reais, pessoal. Agora nesse combo, se você pega o preço de tudo, é onde os contos de 87%, frente MBA, isso vai ser menos da metade do preço, e quando eu falo MBA, não é só o conteúdo dele, tá? Direito a diploma realmente, então é o MBA que você pode fazer junto com outros 15 produtos nesse pacote único, sendo que os 500 primeiros se inscreverem da recebe um box dos nossos livros em casa, para quem quiser concorrer, principalmente essas quentas vagas, é muito importante estar na lista de pré-inscrição, o link está aqui, na descrição, não deixa aproveitar, na sua oferta você vai aprender a investir ações, fundos imobiliários, fundos de maneira geral, descobrir como é que funciona o ETF, as vantagens tributárias que ele tem, vai descobrir sobre previdência, enfim, é um combo realmente para você aprender a investir aqui no Brasil e no exterior, para proteger o metal seu patrimônio ao longo do tempo até que um dia possa viver de renda, e o segundo recado é que todo mundo começa a investir, tem que declarar em post-reno, isso acabou de acontecer, e tem também que fazer a gestão da sua carteira, porque tive prejuízo que posso compensar em outras operações, né? Classos diferentes para isso, ações ETFs, opções, BDRs, tem a parte fundos imobiliário, você também tem a questão de teve lucro, dependendo da regra, você tem um pouquinho de disenção, às vezes tem que gerar a ARF, o controle disso costuma ser complicado e também entender qual é a parte do seu patrimônio que cresceu por conta de rentabilidade, qual cresceu por conta de aporte, se para isso é muito bom para você saber realmente se está tendo a avança adequado no seu patrimônio, para quem precisa disso e todo investido do Acaba Precisando, eu vou lembrar do MaiProft, que foi criado por alundo e viver de renda o Rodrigo Poveron, da Turma 10, e no MaiProft eu tenho acesso a tudo isso com bônus de poder fazer uma empogiada de maneira super rápida, eu literalmente gastava um dia inteiro para fazer uma imposto, e eu da malu, hoje em dia a gente faz em coisas de poucos minutos a parte de mercado por conta do MaiProft, para quem quiser assinar, tem um link aqui na descrição lembrando que com pão perini 10, você tem desconto de 10% pelo link que o pão já está em close, e o último recado, lembrando abaixo do bitcoin agora, é um taintor de 60 e poucos mil, a última vez que eu olhei antes de começar o podcast, eu não posso falar nunca, cara, esse é o fundo, não dá para saber se eu sabemos depois, mas nessa faixa de preço acho especialmente atrante, inclusive curiosamente a gente está no mesmo nível de preço quando acabei de escrever o link, é, sendo que eu falei lá, olha, vai ser difícil ver o bitcoin novamente nesse preço, ele dobrou e agora voltou para 60 e poucos mil, eu acho que quem compra agora e segurou alguns anos, vai começar o bitcoin, deve ter uma crescimento patrimonial interessante, para quem quiser aproveitar isso utilizando uma corretora que é mundialmente famosa e estada nos Estados Unidos na Nasdaq, ele que acostou adiante dos principais ETFs americanos de bitcoin, vai lembrar que a coin base tem uma parceria que, com sócios, vocês podem criar conta utilizando o link da descrição e você pode fazer piques, inclusive, para mandar recursos para lá na parte de 10 reais, sendo que se você investir em mil reais, usando o app da coin base, tem como deixar rendimento em dólar lá, utilizando este boco inclusive, mas se você investe em mil reais em bitcoin, você ganha 50 de volta e se ao longo dos primeiros sete dias você investir 10 mil, ou seja, esses mil mais nove, eles devolvem mais 200, então colocando 10 mil, sendo 250 reais de cash back em bitcoin, isso é exclusivamente para quem criar conta utilizando o link da descrição, então fica aí a dica para quem quiser começar a investir em bitcoin nesse período que está na minha visão especialmente atrativa, bom, recados dados, vamos apresentar o nosso convidado, recebemos novamente aqui no sócios Guilherme, Cadonhoto, ele economista formado pela FGV, e pela Nova Escuf, Business and Economics Boa, Mestre, Economie, Finanças, Pedro e D.P, Anarista, CNP, Gestua, Sejá e Redialocação da Grão, e bem-vindo novamente, pô, de cash source. Obrigado, Perínio, pelo convite, sempre mal, um prazer até aqui, eu fiquei feliz, eu já vim várias vezes, mas toda vez que eu venci a ver que tem uma crescimento aí no Curriculum. É verdade, deu para abenço pro Guilherme, porque ele contentou, mestrado e economia. Exacto, então a gente, cada vez eu estou acrescentando que bom, cara, você é um cara muito produtivo, não sabia, porque você trabalha por você, cuida de rei de social e ainda fez um mestrado. Será que eu estou trabalhando um pouco, em pé? Tá faltando um filho. É, eu acho que tá faltando filho. Tá sobrando muito tempo, eu já falei, tá faltando um filho, vai faltando um filho. É, muda um pouquinho, perspectiva, entendeu, mas dá pra, né, dependendo da, se organizar direita. Sendo pai da, cara. Tendo o meio é mais difícil, né? É mais difícil. É mais difícil. É mais difícil. E ainda bem que você ter essa noção, cara, a babá, se você for realmente pensar no que ela faz, ela é simplesmente um substituto do pai, porque é muito difícil substituir a mãe, entendeu? É ainda mais pra não mulher amamenta. Não tem substitução. Agora, o que eu faço na TT é as sensobrigações, pra gente dividir as coisas, não ficar pesado pra maluva ou não? Deixa que eu faço o que. Tem coisa que você pode fazer, simplesmente eu não consigo fazer, não dá pra amamentar, né? Então, frauda, eu troco, por exemplo, a maluque da banho, eu seco e preparo ela pra dormir depois do banho. A maluva tá ela pra dormir de noite, então a na sua neca é o que boto pra dormir. E aí, quando eu não tô em casa a babá tá lá, o que que ela faz? Exatamente. O que você faz? Exatamente, a parte que eu faço. E tá a babá, um substituto pro marido. Exatamente. É isso. Boa ponta, hein? Mas entrando agora no assunto aqui do. Então, se você não tem um marido, você pode ter uma babá, se você tiver dinheiro. E se você. Esse seu marido é ruim, saiba que a babá ela substitui. Essa parte, né? Essa parte. Essa parte. Eu queria começar falando sobre essa percepção da maluca. O IPCA tá em menos de cinco, mas quando eu vou no mercado, as coisas avançaram muito mais do que isso. É muita gente que fala, cara, é um índice maquiado, o IBJ tá corrompido. Sim. Com a sua visão sobre isso, cara. Boa. Acho que. Os últimos três, quatro vídeos que eu gravei lá pro YouTube da grão tinham esses comentários, né? E eu gravei um ontem, inclusive com um contraponto a essa visão de equipou, o IPCA, ele é maquiado, e tudo mais, né? Você defendeu e IBJ é lollista, não é isso? Era o cabo, né? Eu defendi o IBJ. Então, bora lá no mercado, é que é você. Não, qualquer o ponto, né? Tem um jeito de a gente verificar se pode estar tendo uma manipulação nos dados do IBJ, ou não. Qual que é? Ou o IPCA, que é o indicador oficial da inflação, que ele é calculado pela IBJ, que é um órgão governamental. Ele tem uma correlação muito forte com outros indicadores que são calculados por outras instruições, inclusive instruções privadas, por exemplo, a FGV. Ela tem os outros indicadores de preços, tem o IGPM, o AFIP, tem o IPC, que tem uma composição simelhante aqui na cidade de São Paulo com o IPCA, então esses três indicadores, eles mantêm uma correlação altíssima, hein? normalmente eles sempre apontam no mesmo lado. Às vezes com uma diferença de um, dois meses, o IGPM um pouquinho, uma diferença um pouquinho, temporal um pouco maior, né? Porque às vezes ele pega mais pressos ao produtor do que o consumidor, mas ele segue em uma, tem uma correlação muito forte. Então como que eu ficaria preocupado? Quando que eu ficaria preocupado, né? Com o indicador do IBGE, poxa, se ele está lá, relativamente tranquilo, e tem o IPC, então o IGPM, o pulmando, batendo 15, 20% e o IPCA lá, inerte, e 5%. Então você começa a falar ópera aí, cara. Como é que a FIP, tá calculando o preço do arroz, capturando o preço do arroz, do feijão, na mesma região que o IBGE, e tá dando uma essa diferença, né? Ela tá pegando um preço muito mais alto do que o IBGE, os outros indicadores de pressão subindo, e o IPCA tá lá, inerte, né? E a gente não vê isso acontecendo. Eu acho que o primeiro ponto é isso, né? A correlação dos índices ela tá mantido e tudo mais. O segundo ponto é que o IPCA ele tem uma missão, cara, impossível, né? Então cruzi o IPCA, porque ele precisa, em um único número, refletia a sexta de compra de um país, de dimensão continental, ou que tem climas completamente diferentes, um tamanho absurdo, e pra mais de 220 milhões de pessoas. Sim, não tem como. O IPCA é o índice ruim pra tentar analisar a inflação de qualquer um, mas ele é o índice bom pra refletir a inflação de um país, como o Brasil, né? Então eu até consumo brincar, quantas vezes na sua vida você consumiu o caldo de tucupi? Pouquíssimas. Algumas porque a gente falar pelo norte, mas menos de cinco vezes? Mais ele tá no IPCA, porque o pessoal da região norte consome o caldo de tucupi com muito mais frequência do que a gente, né? Pô, feijão branco, quantas vezes a gente consome, né? Aqui em São Paulo, poucas, mas ou tem regiões do Brasil que se consome muito mais feijão branco do que feijão carioca, do que feijão preto, então você tem várias dessas particularidades, né? Porque que poxa as pessoas consomem coisas acesse de consumo dos brasileiros, ela é bem diferente, tem um outro ponto por faixa de renda também, né? Então tem lá no IPCA, todos os meses a gente calcula a variação de preço da passagem aérea, né? Pô, poucas pessoas viajam de avião todos os meses, mas alguns brasileiros viajam. E ele também vai viacer essa de consumo de famílias que ganham entre 1 e 40 salários mínimos, né? Exato, são muito diaspades dessas vezes, né? É muito diaspare, então pô, tem essas grandes diferenças, então é normal que a gente olhe pro IPCA, a gente acredite que ele não reflita a inflação, né? Pessoal, porque ele não vai refletir mesmo, não vai refletir a inflação de ninguém. Ninguém pega 1,5% da sua renda e gasta de passagem aérea, ninguém pega 1% da sua renda e gasta em arroz, ninguém, porque são 400 bem serviços, né? Tem ali, tem tudo mais e a gente não consome isso no mês, mas ele tenta refletir a sexta de consumo de um país continuo e tal. É, a verdade aqui, média são complicadas, né? Então, exemplo, que o Nacintaleve coloca na obra dele, que eu achei muito ilustrativo, ele fala que se ele tá com a cabeça, não forne, os pés no congelador na média, ele tem temperatura ambiente, mas também tá morto. Exatamente. Então, por exemplo, se você tem um IPCA como uma média dessa sexta de consumo, na média, nunca vai ser maior do que os integrantes da média, ela vai estar no meio. E o que acontece é que muitas vezes na sua sexta de consumo, você quer consumir e mais gente quer consumir a mesma coisa, aquilo provoca uma força dos preços para cima, né? Tem mais demanda para a mesma oferta. E o que você não quer consumir que tá lá na sexta do IBGE, tá caindo de preço e por isso ele puxa a média para baixo. Até o exemplo que eu lembro que ficou muito invoga na época da pandemia, é que você tinha muitas coisas aumentando de preço, depois que teve a época, aquela época de ninguém produzindo todo mundo consumindo, só que passageira era diminuiu muito de preço. Então, pô, as coisas estão subindo 20% mas o IPCA vem em 10, né? É porque tinha aí, tem se puxando muito para baixo. Ninguém queria viajar, a passageira caiu de preço e puxou o IPCA para baixo. Agora soube essa distorção entre IPCA e GPM, por exemplo. Agora eles estão parecidos, então, não tá dando tanto a diferença. Não, esse é um iconólico GPM. O GPM ele tem uma composição bem diferente, né? Antes de, vamos explicar o que eu, o GPM que eu não sei. O GPM ele é o indicador de preço também, calculado pela FGV, mas ele tem uma composição diferente, ele tem lá na sua composição, é o índice de produtor agrícola, o índice nacional de construção civil, que pega a variação de preços de coisas diferentes, ele mostra um indicador, ele com esses outros três, ele constrói o GPM, não é uma ponderação para outros três indicadores, ele constrói o GPM. Historicamente, o GPM ele aponta para uma direção antes, antecipadamente, ele sobe, e depois isso vai se refletir na inflação do consumidor. Porque, pois, tá pegando o índice de preços ao produtor, está pegando, pô, a inflação do agrícola, que depois vai para a mesa do consumidor, está pegando o preço de pô, para de construção, e depois pode pegar o preço dos alugueses, dos imóveis, que depois vai pegar o consumidor. Então, você tem uma defasagem, normalmente o que aponta para o GPM antes, dentro de uns 6 meses, 6, 9 meses, vai pegar no IPCA. É, até por uma questão lógica, se tem preço ao produtor, o produtor tem preço mais alta, ele segura um pouco para não perder mercado, e depois acaba repassando. Depois não tem jeito, ele acaba repassando para o consumidor. Então, essa relação está relativamente mantida, porque o GPM está super tranquilo. Agora, nos últimos meses, ele começou a ter variações muito mais altas, porque, principalmente, por preço de combustível, comode, petróleo, subindo, e ele começou a indicar para isso relativamente mais altos. Tem uma questão climática, que está pegando em alguns produtos agrícolos, então ele está começando a ter uma variação mais alta. Agora, o GPM, o que a gente pode esperar daqui alguns meses, então, pô, mais inflação. Então, isso, inclusive, é um dos fatores, porque a galera vai ter que ter que ter que ter de inflação subindo. Um dos principais fatores é isso, a galera já está vendo a inflação ao produtor subindo e tudo mais, o economista fala opa. Isso daqui uma hora ou outra, vai chegar na mesa do consumidor, na ponta final, né, no consumidor. Bom, sobre essa questão de manipulação pelo IBGE, o GPM vai estar mais alto que IPCA, então, pode estar acontecendo alguma coisa. Eu lembro que, na época da pandemia, o IPCA chegou a 10 e pouquinho, o GPM chegou a 30. E ninguém falava, está tendo uma manipulação. Exatamente. Eu, então, teve uma grande discrepância entre os dois e simplesmente aconteceu por conta de condições de economia. Os preços ao produtor ficaram muito altos. O dólar disparou para caramba, esse cara absorveu o primeiro impacto, e depois acabou tendo que repassar parte disso, né. Ou fazendo o que todo mundo faz para lidar com inflação quando produz, não. O pessoal que vem de comida, por exemplo, mudos, ingredientes, mantendo em balagem, depois reduz um pouco a quantidade e assim vai. Bom, mas, já falando sobre essa questão de inflação, que é uma constante na vida do Brasiliro, né, apesar de comparando ao passado antes do plano real com índices estruturalmente mais baixos, como é que funciona esse ETF que a gente lançou o GPM 11, né. Acho que tem que começar inclusive bem do início, que é um ETF, por exemplo. Bom, acho que antes, o que é um ETF, né. O ETF, o pessoal acha às vezes que é uma classe de investimento. Então, eu vou investir em renda fixa, em ações, e fundos mobiliários, em ETF, isso é um ótimo ponto, né. Porque, po, o ETF é como se ele fosse uma tecnologia que ele pode ser utilizada para qualquer classe de ativo. Então, você pode ter um ETF que seja de renda fixa, você pode ter um ETF que seja de ações, um ETF que seja de fundos mobiliários. Então, é como se você falava o seguinte, aí eu não gosto de escolher ações. Então, eu quero um fundo de investimento de ações, eu não gosto de escolher ativos de renda fixa, então eu quero um fundo de investimento de renda fixo, que tem alguém lá que toma as decisões por mim. Qual que é a diferença do ETF, né, acho que o primeiro na, nessa operação, não vai ter ninguém. Então, primeiro, né, ele pode investir em qualquer classe de ativo. Segundo, no ETF, você tira a discriccionaridade, ou seja, o gestor, o que que ele quer fazer? Ah, ele acha que está mais, agora é mais atrativo comprar ações da Petrobras, o que é ações de Vale. Então, num fundo de investimento comum, cara compra mais ações de Petrobras, e vende a de Vale para fazer dinheiro para a comprasão da Petrobras. O gestão ativa, né, é uma gestão ativa que a gente chama. O cara tenta superar um índice e tenta superar um benchmark, né, um índice de referência ali, por exemplo, ao Ibovespo da Bolsa Brasileira. No ETF, a função do gestor é replicar o índice. Então, ele fala, "Pô, eu vou replicar o índice, esse índice pode ser de renda fixa, o índice de ações, o índice de fundos obligários, o índice mais amplo, enfim, ele pode criar esse índice, aí a galera fala, "Pô, mano, uma senhora, vou investir um produto que tem como objetivo replicar o índice pela mão de Deus. Não vou fazer isso." E aí, que entra o histórico, né, os estudos, "Pô, se você vai pegar no Brasil e até em outros mercados, quanto mais tempo você segura um fundo de investimento, então ativo em algumas classes principalmente, menor a probabilidade de você superar o índice, na menor a chance de você superar esse benchmark." E aí, entra o papel do ETF, "Pô, já que boa parte dos gestores, que se propõe a superar o Ibovespo, aos índices do mercado brasileiro, não conseguem fazer? Ou então, é mais fácil pagar a menor taxa possível, dentro de um ETF, que ele busca replicar o índice, "Vou fazer isso, então ETF é isso, é uma tecnologia que busca replicar o índice, com menor custo possível, e com algumas vantagens, algumas outras vantagens, por exemplo, do ponto de vista atributar." O ETF é uma tecnologia para se acessar de maneira barata, simples e fácil, qualquer classe de ativo. Eu gostei muito da sua explicação inicial, deixando. não muito claro que o ETF não é um ativo com características de investimento sempre iguais, né? Porque comentários que acho muitos estupidos a ver sobre o investimento. A gente tem uma previdência, tem muita gente fala, por previdência não presta. O cara como assim a rende mal, por uma previdência é um veículo. Exato. Vai mudar o que tem lá dentro, tem uma previdência, pode ser só renda fixa lá do bancão pegando só a LFT, né, título público, pode ser fixado que matasse de 3%, vai ser uma porcaria, tem uma previdência com uma taxa baixinha que pode ser um multimercado, que não vai ter comicotas e vai bater o CD ao longo do tempo, é a mesma coisa com ETF. Então dá para ter ETFs diversas classos de ativos, por isso que não dá para falar vai ser tantos por cento em ETF. Sim, exato. Não, sabe que você to com ponto legal de previdência, porque eu já trabalhei em outras gestoras, né, inclusive de previdência e tinha uma prática, não nas que eu trabalhei, mas era assim, algumas gestoras, algumas seguradoras, tem lá 50 fundos de previdência, né. E às vezes o cliente ele tá lá apagando 3% de taxa de administração e um produto que só tem tesouro selic, eh, LFT, aí ele começa a ser do capo, assiste seus vídeos, curteu, do comprovê de render, ele fala que isso, cara, 3% do ponto, olha o meu fundo, como é ruim, né, o produto não rende nada, aí ele liga para a, para a seguradora, para a gestora, fala, meu, esse produto é ruim, eu quero falar, "Não, eu tenho um aqui, que é igualzinho, mas a taxa mais baixo", aí eu quero oferecer só depois do cliente reclamar um produto um pouco mais barato, aí eu quero estar satisfeito, aí ele fica mais um ano. Agora que você deixou de seu otário, eu vou te tirar do pro otário Max, para colocar no mido. Isso, aí ele passa um ano, aí ele liga e fala, "Poma, cara, esse aqui é muito ruim", aí ele passa para. Então eu sei, esse é um grande ponto de destacar, que eu até vim pensando, isso seria legal de falar, a gente tem poucos produtos, porque a gente quer ter produto, só produto bom, porquê? A gente não quer ter um monte de produto, um bom de produto ruim e poucos bons, a gente que só que poucos produtos, mas todos eles, o cara pode fechar o olho, escolher, ele vai estar convítico, convicto de que ele está num produto bom eficiente e com a taxa mais baixa possível, cara. Não, há pouco tempo, eu fiz um post, mostrando, eu coloquei os nossos produtos todos, né, na época, não tinha o GPCA, por exemplo, falando que, cara, nós temos uma gestora no grupo primo, que todos os produtos baixam batem o benchmark. Não tem nenhum que perde, entendeu? Quantas gesturas no Brasil podem se orgulhar? Sim, disso, então são pouquíssimas. E essa questão da taxa é interessante ser explorada, né? Porque a gente lançou produtos com taxas muito baixas. E inclusive, lá atrás, quando a gente criou a grão, o primeiro produto que a gente lançou foi uma previdência. O que, se você fosse apresentar para pessoas que estão no mercado, seria uma decisão péssima, que a gente tem uma caplaridade muito grande, falamos com milhões de pessoas por mês, grande parte delas ainda legas em investimento. Então, quando o cara fala, "pô, você tem um fundo de investimento, não se investe em meu dinheiro, estou no meu dinheiro." Se fosse um fundo multimercado, por exemplo, você entrar no app da grão e ir a investir com um clique. Com a previdência, você vai lá poucar e investir com o Bruno. Dá o primeiro clique, pgbelho, vgbelho. Nossa. Depois aparecia, agora mudou, mas tá bem, ela regressiva ou progressiva, porque agora você pode escolher só no final. Então, geram decisões que geravam muito mais atrito. E mesmo assim, por que a gente lançou previdência? Porque do ponto de vista de eficiência tributária é incrível, né, gosto, cara. E a mesma coisa para a TF. Sim, exato, né? O ETF, para quem não sabe, pô, no nosso ETF, né? Se você compra ele e vender amanhã, você vai ter a menor alíquota de imposto de renda possível dentro da renda fixa, que é 15%. Se você compra um título hoje no Tesouro, ele se valoriza. Vamos lá, não, o cenário, que não é factivo. Se você compra hoje, Tesouro e PCA, o renda mais, 2016, compre ele hoje. Blogue hoje e concorrer. Ele não é desejo de concorrer. A manhã, ele se valoriza uns 50% de hoje para amanhã. Você vende? Qual que vai ser seu lucro líquido? - Partido de zero. - É. - Isso eu tenho. - O eu F, que é 98%. - O primeiro dia, 96. - 96, 96%. Mas, 22 e meio de imposto de renda. Não dessuprou nada. Se por uma casa existisse um ETF, do renda mais. Você vai se comprar hoje e vendido amanhã, você teria só desconto do IR de 15%. Que é a menor alíquota possível. Então, esse já é um ponto excepcional. O tributário do ETF é muito bom. Além da taxa do IPCA, o taxa dele é de 0,10% ao ano. E a gente pode até entrar no mérito, né? - Eu quero que você explique isso aí. - 0,10%. Pessoal, tem vários ETFs, porque quando a gente vai comparar, o que acontece? A gente divulga a taxa total do produto. Então, pô, tem que ter a taxa total. Tem a taxa que é a grão que a gestora do grupo recebe, a taxa de gestão. Tem a taxa de administração, que a gente paga por nosso administrador. E tem a taxa de custódio que a gente paga por nosso custo diante. Então, essas três formam a taxa total. Existem ETFs que divulgam uma outra taxa. Que é chamado, ok, taxa global. Quanto a taxa global é incluída essas três, não? Além do 2, só 2, a taxa de gestão e a taxa de administração. E aí, sabe o que é o problema? Tem muito cara que é especialista, diz especialista em ETF, que nem percebe. E fala assim, não, esse cara que é mais barato que fulando esse clando. Porque a taxa global tem outras coisas. Ele tem outras coisas que a galera não opta pela transparência. Então, assim, o pessoal entra na tela do GPCA. A gente faz questão de deixar lá. A taxa global, que é 0.075% ao ano, é muito baixo. É ficar até estranho de falar, 0.075. Mas parecer mercado americano, já não? Exato. Mas a gente separa taxa de custódio. Tem lugar, você precisa abrir o regulamento do fundo, um documento de 40 páginas. Dá um Ctrl+F lá, Ctrl+L, procurar, localizar e colocar a custódia. E aí, você vai ver tem produtos que nem no regulamento deixam isso claro. A gente não, a gente opta aqui de novo, no grupo, todos os serviços, a gente sempre presa pela transparência. E a gente já mostra quando você vai pagar total. E a gente fosse, então, mais marqueteiro, a gente poderia falar que a taxa do GPCA 11 é 0.075%. Perfeito, que muita gente na indústria faz assim. Exatamente, muita gente ainda, a maioria coloca a 0 a taxa global. Como você é isso que o cliente vai pagar, e não é isso que o cliente vai pagar por. Tem a taxa de custódio, o cliente vai deixar de pagar a taxa de custódio. Não, você tem que colocar por. A gente coloca, mas tem a gente que divulga a taxa global. A gente tem que divulgar a taxa total. A gente poderia falar que a nossa ainda é menor que 010. Se a gente falar que a nossa taxa global, se a gente tivesse falando que a nossa taxa global é 0.075, quem escuta, que não precisa entender profundamente das coisas. E falar que tudo isso que eu vou pagar, porque global é essa ideia. É tudo, engloba tudo, mas não é. Então a gente fala que a taxa total é 010. É, mas é uma coisa muito óbvio. Eu só deveria pensar que depois do globo tem um total do universo. Que você é desatento. Conhece um pouco de semante. Tem que chamar a taxa universal. A engloba é realmente todo o universo. Mas aí, então, já falamos que o ETF ele tem essa eficiência tributária, porque em posta é sempre 15% no caso do GPCA. Não tem que gerar, fica inclusive. Para o nó que vende, já é recolhido automaticamente, não tem essa preocupação. E a taxa é muito baixa, 0.1. O ETF de taxa mais baixa no Brasil atualmente. E além disso, por que que o GPCA 11 é bom? E por que que ele protege a pessoa da inflação? O que tem na carteira dele? Boa. Cara, esse é um ponto legal. Por que? Que quando eu entrei no grupo, comecei a dar recomendação de investimento para a pessoa física, a maior preocupação da área, galera, era como que eu protege meu dinheiro da inflação. E é uma boa parte das pessoas pensar. É só comprar um tesouro IPCA, uma MTB no mercado institucional, porque ela vai empagar a variação da inflação, mas uma determinada taxa. O ponto é que seis anos atrás, menos pessoas sabiam hoje, mas pessoas sabem. Para a gente maior parte das pessoas aqui sabe que você tem feito da marcação mercado no tesouro IPCA, mas então o inflação pode ser em um ano de cinco por cento, mas a taxa daquele produto subiu de seis para sete, meio, e a sua rentabilidade nesse período de um ano ser negativa. Então, por exemplo, ele não te protegeu. Outra uma variação da inflação. A inflação pode ser de dez por cento. Por exemplo, na dium, o período da dium alla inflação superou os dez por cento. Esse teve vários tesouro IPCA, que numa janela de um ano, se desvalorizaram quinze por cento. Não protegeu com uma variação da inflação, principalmente num pico. E eu falei, pode ser o preciso, já tinha uma ideia, mas eu preciso me embasar sobre o seguinte ponto. Qual que é o tesouro IPCA, que tem a maior correlação com a inflação de curto prazo? Ou seja, qual que é o título que o cara tem que comprar? Se ele está preocupado em se proteger de verdade de um spike, de uma alta da inflação pontual. E fazer alguns estudos, que tem a maior correlação com essa inflação de curto prazo, é um prazo de dois anos. Se você está muito bem protegido num prazo com relação à proteção da inflação. E aí foi o que a gente fez no GPCA. Vamos montar uma carteira, que na média, o tesouro IPCA tem ali dentro, que a NTNB, não é o mesmo título. Ele tem um prazo médio de dois anos, e a gente vai conseguir duas coisas com isso. Agar o imposto de quinze por cento, que é menor ali que o que está possível, e proteger o cara com relação da inflação. Acho que vai ter um mês ou outro, ouxa o IPCA, que é nosso indicador oficial. Pode dar uma inflação de ouxa de 0,6, 0,7, e ele fica um pouco abaixo. Mas se você olhar em janelas de 12 meses, isso raramente vai acontecer, porque o produtor. o produto foi construído com esse intuito, pegar os ativos e montar em uma sexta que vão proteger realmente o cara com relação à avaliação da inflação. A avaliação da inflação mais um pouquinho. Mas então a maior correlação foi realmente no prato de dois anos, que eu achei que a gente tinha jogado um pouco pra ser dois anos de pouquinho, a carteira, por conta do imposto de renda, né? Sim, no ETF pagar 15%. Porque a carteira tem um prazo médio de repactuação superior a 720 dias. Sim, é certo. É, você tem esse ponto, porque se você pega menos, não um prazo menor do que um ano, no ETF, você tem esse problema. Você vai pagar uma líquota maior. E aí, o saldo líquido final vai ser pior pra você se proteger da inflação. E no próprio tesouro também, você não consegue isso. Porque você entra no tesouro direto e fala "Ah, guia, você já me deu?" Cara, eu já me deu uma letra. Eu me deu o caminho das pedras, então eu vou comprar o ETF de vocês. Vou lá no site do tesouro e vou comprar um título público que vença em dois anos. Perfeito, perfeito, vai lá, abre o site do tesouro, coloca o mais curto. Não tem. Mais curto vem em cinco anos. E em um título de cinco anos, se a gente tem um spa aqui da inflação, vai pra 10%, em um período de 12 meses, não vai te proteger com a inflação. O título mais curto do tesouro que está na plataforma lá, que tem duas coisas. Você vai pagar uma taxa maior, o que é que você vai pagar no GPCA? Se a inflação no Brasil sobe pra 10% no período de um ano, não vai te proteger da inflação, pelo menos não naquele período. Porque você vai ter uma marcação mercado negativa, que vai sugar esse seu retorno, a variação do EPCA. O GPCA, isso não tem de acontecer. Olhe bem, mas bem menos suscetível a essa variação da marcação mercado. Então, a tendência que ele te protege é muito melhor. Quem, por exemplo, comprou um título de PCA mais que vem se em 2022. Que é esse mais curto que a gente tem oferecido hoje lá no tesouro direto. No começo dano pra cá, se for olhar na marcação mercado, pode estar perdendo dinheiro, porque a taxa labriu muito. A gente ponta alguma coisa agora no começo do ano, não estava. Então, o G falou, "Pô, ele te protege uma inflação no período". Não. Mas se eu segurar até o final de meu protege, ele me paga uma taxa real, mas a inflação. Sim, só que o final dele é daqui, é 5-6 anos. Exato. Esse é o ponto. O nosso, como ele tem 2 anos de prazo médio, vai estar muito mais colado com a variação da inflação, com esse benefício tributário, e aí vou afirizar o ponto do custo também. Essa taxa é 0.1, a taxa que você pagaria lá no tesouro pra ter títulos público em Dexada Inflação é de 0.2% ao ano. Então, a gente tem uma cobrança, que é metade da taxa que o tesouro direto cobre. Sim. E sabe o que é um ponto legal? Porque, às vezes, quando a gente ressalta isso, a galera vai falar, "Ah, mas até R$10.000 é exento, não". Você é exento de cobrança da taxa de custodio de tesouro, até R$10.000 só pra tesouro selic. Então, você compra o tesouro IPCA, não tem essa exceção, você vai repagar o 0.2 de custódio. E outra pergunta, a gente não paga essa taxa de custódio pra o tesouro, a gente paga outras taxas, que estão inclusos lá no custo do produto, mas é uma taxa fixa, que é um fundo, ela paga pra B3, e tudo mais, pra funcionar. Então é diluída quando a gente tem um patrimônio muito grande. Vamos lembrar que o tesouro direto é um programa pessoal feito, pra pessoas físicas poderem investir em títulos públicos. Então, por exemplo, se eu volar no site do tesouro agora, você pode fazer o acompanhamento em casa, e eu filtro pra comprar um tesouro IPCA mais, o de prazo mais curta em 2022. Só que se você vai na aba resgatar, tem títulos lá que o pessoal comprou no passado, que ainda estão disponíveis pra você vender antes do prazo de vencimento, porque eles ainda vão vencer. Tem, por exemplo, o tesouro IPCA mais de 2016, que atualmente paga IPCA mais quase 11%. Quero falar, "Pô, que maravilha, consigo comprar", não, a gente consegue comprar, tá? Tem lá o IPCA mais, você pode até falar, "Pô, mas esse aqui não é querer comprar, Bruno, porque o imposto de renda dele seria 22 mil por cento, vai vencer daqui a pouco", é um ótimo argumento. Mas se você falar, vai ter o IPCA mais de 2019, que vai vencer daqui a coisa de três anos, você também não consegue comprar, e ele também paga mais do que o IPCA mais de 2022. Então, ver de que a nossa carteira vai ter acesso a títulos públicos, que estão mais próximos de vencimento, coisa de 40 dias, por exemplo, alguns mais distantes, coisas de cinco anos, compraso médio de dois. Só que essa ponta curta aqui da curva está pagando mais nesse momento. Sim. Por isso, se a gente entra no site da grão, o contacta da renda da carteira hoje é superado. Na média, IPCA mais nove ideias, alguma coisa assim, não sei qual é o valor da Cota Agora do GPCA, mas está perto de IPCA mais nove, um pouco acima de IPCA mais nove, se você compra o GPCA agora, se é entrar num broker, comprar o GPCA agora, você vai receber na média nos próximos anos um retorno de IPCA mais nove, porrada, porrada. E como é que faz para investir? Porque muita gente falou, pô, entrei aqui na XP, olhe a plataforma de fundo e não encontrei. Boa! Esse é um ponto de ETF, ETF pessoal, é um produto, é um fundo passivo negociado em bolsa. Então, você tem que ir para comprar para investir nele, você tem que acessar o Homem broker da corretora. Exato. Exato, como se fosse uma ação, no mesmo lugar que você comprou uma ação, um fundo mobiliário, você vai lá, abre o Homem broker e digita GPCA 11 e você já consegue negociar. Lembrando, "Ah, Gui, mas eu fico com medo de não comprar ou de comprar fora do valor justo, de pô, se eu precisar vender, vender muito abaixo do valor justo, não precisas preocupar com isso, porque aqui a grão, o grupo contrata uma empresa que a gente chama de formador de mercado, para estar sempre dando ordem de "venda" e compra ao valor muito justo. Então, se você entrar agora no site na corretora e olhar o GPCA, você vai ver que a diferença entra a melhor oferta de compra, a melhor oferta de "venda", deve estar em um centavo, mas, no máximo, esse formador de mercado vai se fazer com que essa diferença seja de três centavos. Então, você sempre vai conseguir comprar uma quantia significativa de 5, 6 milhões, se você é ao valor justo, não precisa se preocupar com isso, porque a gente contrata uma empresa, o BTG, no caso, para fazer isso, para prestar esse serviço. Importante falar, essa taxa que a gente paga para esse cara que a gente contratua é o cotista que pago, a gente está pagando a pintura. A gente que está pagando, esse é um ponto importante demais, porque pessoal, o Perínio levantou essa bola, então eu corto, tem muito ETF que ele é lançado, que tem lá a puxa, a taxa de gestão, a taxa de administração, a taxa de custódia, e aí vai contratar um outro serviço, por exemplo, o formador de mercado, a quem vai pagar esse formador de mercado? A coloca como custo do fundo, a gente não faz isso, e não custa, aparece na taxa, que é um custo fixo. Exato, o que a gente faz, a gente paga como gestura, porque a gente não quer unirar os nossos clientes, o quem paga o formador de mercado, no caso do GPCA, a gestura, a grão, isso não sai do resultado do fundo, tem fundo que quem paga, tem produtos que quem vai pagar, é o cotista, não é a gestura, como assim é o cotista, sai do patrimônio do fundo, então quem está pagando todos iguais, todos estão pagando um pedacinho, o problema é quando você entra no ETF que está muito no começo, quando tem 20 milhares de patrimônio, 30 milhares de patrimônio, e quem está pagando o formador de mercado, é o fundo, aí pô, quem está pagando é você, não patrimônio, aí tem 10 cotistas, cada um está pagando 100 mil reais, cada um está pagando 100 reais por mês de formador de mercado, então é um negócio que é melhor comprar com o spread, né, é melhor comprar com o spread, não é diferença de três, só ganha o formador de mercado, e na grão o cara, e no grupo, no geral, sempre falou isso, pô, a gente preza muito pelo bem estar do cliente, eu vejo que ainda a galera tem um certo receio, né, com produtos do grupo e tal, eu acho que isso vai cair, eu acho não, convicto que isso vai cair, porque sim, não tem ângulo para ninguém bater no GPCA, não existe ângulo, não existe ângulo, é alguém chegar e falar, esse produto é ruim, cara, quem nem como, o índice é muito bom, os nossos parceiros na, na, na, na formação do índice a teve, os caras são muito bons, o custo é muito baixo, a gente é muito honesto, muito transparente, e todo com qualquer custo que a gente consiga internalizar, pagar, como a gestora, a gente vai pagar, a gente quer que o nosso cliente ganhe mais dinheiro, a gente sempre é transparente nesse ponto, não, inclusive a gente só conseguiu lançar um produto tão barato assim, absorvendo custos fora dele na gestora, devido à escala que o grupo primo atingiu, isso é também por conta de você que está aí do outro lado da tela, consumindo as conteúdos, se torna um aluno da Finclés, por exemplo, fez viver de rendo, do meu milhão lá atrás, então já fica aqui o, muito obrigado de toda a equipe do grupo, pela escala que vocês nos deram, porque se você pensa na ETF pessoal, fazendo uma defesa desse pessoal que deixa essa taxa lá dentro, pessoal não ganhe dinheiro com ETF, o que a taxa é muito baixa, e tem muito ETF que também não consegue ter um patrimônio muito alto, fica lá com alguns poucos milhões, nos chega sentendo de milhão, então, se o nosso, por exemplo, chegasse a 1 bilhão, a gente no ano teria uma receita de 1 milhão, sendo que essa receita parte já iria por o administrador e custo diante, só sobre a área basicamente metade pra gente, teria uma série de outros custos, só que a gente pode absorver esses custos, porque o grupo primo ganhe dinheiro em outras áreas, como a gente dominou outras áreas, a gente pode lançar ETFs com uma taxa abaixo do que o pessoal tem lançado, eu volto a repetir, o GPC 11 não é ETF mais barato de renda fixa, indexada em flação, não mais barato só de renda fixa, não mais barato do mercado, não tem ETF no Brasil com uma taxa mais baixa do que a nossa, e se a gente fosse menos transparente, ainda poderia falar que a taxa é mais baixa ainda divulgando a taxa global que seria de 0,075, e até me perguntaram o quê, você não vai ganhar dinheiro com isso então, não, e você lançou que você é otário, então não quer ganhar dinheiro, não, eu quero ganhar dinheiro, mas você se agora pode ser dinheiro num longo prazo, quando esse negócio para ter 5 B, por exemplo, de patrimônio. E a gente pode estar aos discursos. esperar o longo prazo. É uma frase do Mises, que eu gosto bastante, que ele fala que o México pode se dar ao lucho e dar caminhos em sã nos por mais tempo do que o pobre. -Guro por primeiro ao México. -Exato. Ele pode fazer isso, cara. Eu quero esse caminhos que outros não vão conseguir trilhar ou não tem o interesse e o morro vai me dar bons frutos, né? -Perfecto. Só, cara, desculpa, só tem produtos de renda variável que tenta achar mais baixa, mas aí é ir bo. ir bovespa. - Qual que eu acho ir boiva? -Tem produtos da XP que a taxa é zero, pra você investir no ir bovespa. -Caraca, certo? -E ele não é grande, porque a galera já tem os tradicionais e a galera prefere o tradicional. Aí também tem esse lance de formador de mercado, de spread, e aí você não consegue acessar um produto que ele pode ser barato, mas talvez vai ficar devendo em outras características e tal, mas só pra deixar isso claro. -Poca o código desse aí, só pra divulgar, porque vamos dar certo o que é desse -Você não sabe, o código realmente não sabe. - Depois você vai no Instagram do Gui. Vai lá e pergunta a manda mensagem que eu vou falar, mas o nosso de renda fi. -E isso aí pode. -E isso é de bovespa. O nosso é o mais barato. -Vou me corriger aqui, o mais barato de renda fi. -Exato. -E o segundo mais barato no geral. -O segundo mais barato no geral. -Ai, eu vou ficar devendo informação, cara. -Vai que tem outro que a gente não conhece o que ela vai falar assim, "Ah, mas tem esse aqui, que pô, sei lá". -Aquanto a Etef morto. -Exato. Exato a milhões de gameplay com a Etef. -Ai, o cara vai falar assim, "Vou entrar pela taxa, ele tá pagando 0,50 no ano porque tem vários outros custos em meio que escondidos". -E aí, agora pegando a diferença do nosso índice, pra outros de Etef's que fazem coisa parecida, porque a Etef's que compram títulos indexados em inflação, que segue a índice muito conhecido, que é o imabé. Então, cara, segue lá o imabé 5, por exemplo. -Perfecto. -Pega a títulos de exato em inflação de prazo máximo de 5 anos. -O nosso índice não é isso? -Não é isso. É melhor de que o imabé 5, como é que foi o track recorde? Legal, eu posso até trazer alguns pontos aqui, mas só para complementar a sua. Porque é muito legal falando isso que a gente pô, tem a taxa baixa, a gente tá muito comprometido no longo prazo? Desculpa, voltar, cara. Claro. Mas a gente tá com um patrimônio já de 42 milhões e 500 mil, e é público. Lá tá lá no nosso rite do GPCA em três semanas de produto. Então, o pessoal gostou da taxa baixa e tudo mais, né? Então, a gente tá bem feliz com isso. -Eu vou comprar um sonho de vals. -Não, sabe quanto o que é isso? -Sabe qual que é a taxa por dia? A gente tá recebendo. 90 reais. -90 reais. -90 reais por dia, com esse patrimônio de 42 milhões e 500. -E isso é receita, tá? -Cê é receita. Tem que ver o que vai sobrar, por enquanto nada. -Não. -É, é, é, é, é, é, é, é, é. -O guia é um profissão caro, tá? -Ele é ganancioso. Não tem, não tão caro quanto tem venia, mas. Mas é isso, 90 reais por dia. E é justamente por isso, né? É porque a gente não quer ganhar dinheiro agora. E também a gente encontrou parceiros que também tão com essa cabeça. De que, "Pô, não, vamos ganhar dinheiro agora." "Vamos ganhar dinheiro, pô, daqui a cinco, dez anos, quando o mercado de ETF dominar o mercado brasileiro." Que é o que vai acontecer, porque isso aconteceu. Em outros mercados, sim, envolvidos também. Se olha, bolsa americana e tal, né? E, então, é isso. E aí, a diferença do nosso índice, por exemplo, pro IMAB. Cara, eu sempre gostei muito de uma vez cinco. Quando eu comecei a trabalhar com recomendação de investimento para a pessoa física, eu tinha, eu tive duas, eu dei duas recomendações, as duas primeiras. Primeira foi cedebeiro-recoval, que é um banco médio, que poucas pessoas conhecem, um banco super conservador na concessão de crédito, cara com indicadores, muito bom, sempre foi muito bom. Inclusive, eu gosto bastante de pessoal lá, tem uma cabeça muito conservadora. E o IMAB cinco, foram as duas primeiras recomendações. Só que o IMAB cinco tem uma característica, que, como é que ele é o prazo, o risco que ele quer correr. O nosso é, eu tenho um risco que eu quero correr, que é dois anos aqui, dois anos. Então, passam mês, ele cai um pouquinho, a gente volta pra dois vírgula, dois vírgula um, por quê? - O título é próximo do prazo. - O título vai chegar no mais perto do prazo, todo mês a gente volta ali um pouquinho para frente, para ele ficar nisso, sempre muito perto de dois anos. O IMAB cinco, como é que é o risco dele, esse prazo médio, essa durejo, que a gente pode falar também. Ela vem de como é que está a composição da dívida pública brasileira, dos títulos indexados em flação, que vem sem até cinco anos. E o que isso quer dizer por aqui? Entenda isso, qual que é o ponto? Se o Brasil tiver títulos nessas cinco anos, mas para o título público indexar a inflação de cinco anos, se ele tiver uma exposição maior a esses de cinco e quatro anos, aumenta o risco do IMAB cinco. - Aumenta prazo médio da carteira, ele sofre mais com o mercado. - Ele sofre mais com o mercado. Se ele tem uma composição maior, dois curto prazo, reduz o risco do IMAB cinco. Então o ETF que replica o IMAB cinco, ele tem uma oscilação no risco que ele está correndo. E esse é um ponto que, poxa, quando eu olho afliada, para a gente melhorar, porque pensa só, você que é um cara que vai colocar o seu dinheiro, normalmente você quer entender qualquer o risco que você está correndo. E aí, o que eu falo? Se você tem um produto que risco dele é dois anos, naopraso médio dele é de dois anos, aí de repente ele vai para dois ponto cinco, dois ponto seis. O quanto que seu risco cresceu? 25%, 30%. Você tem um que é dois ponto nove, ele volta para dois em período de um ano. Cara, seu risco caiu quase pela metade em um ano. Então, esse é uma característica do produto que, do nosso ponto de vista, faz muito sentido para o investidor, você tem um produto que não é para o decisão sua, não é para o decisão de gestor nenhum, é o negócio que vai depender da composição da vida pública brasileira, o risco da carteira fica mudando. E aí tem muita gente que fala, poxa, mas isso pode trazer um resultado positivo. É, de fato, pode trazer, né? Quando o juros está muito alto, você tiver com o risco mais alta até a taxa cai, você pode ganhar mais, só que pode acontecer o inverso. Tá lá, o juro e agora, esse é a mais nove. Aí você tá com o risco de dois anos, aí a curva a fecha, vai para esse a mais seis. Aí, o risco do imabé cinco, né, ele sobe, vai para de novo, dois ponto cinco, dois ponto três. O juro abre, ó, você vai tomar que a gente chama de violinada, né? Você ganhou, você perdeu com o risco muito mais alto e ganhou com o risco mais baixo. Então, acho que isso para a gente era uma ineficiência do índice, teve jeito de corrigir, teve que a gente fez no GPCA, pega um índice e vai ficar com dois anos, independente do que acontecer. Ah, se o Brasil emitiu mais título logo e mais título curto, o interesse que eu quero ter é sempre dois anos de risco. E foi isso que a gente fez. Então, acho que esse é um diferencial. Você tem uma pré-visibilidade, você sabe quanto que ele pode perder nos momentos de estresse, você sabe que sempre é dois anos de risco. Então, acho que isso é um grande diferencial dele. Fora taxa. Fora que a gente colocou aquilo. Bom, e por conta disso, né, a duração da carteira fica em tono de dois anos, eu acessei aqui o site da grão, você pode acessar botando lá no Google GPCA 11 grão do lado. Aí vai ter a primeira opção se botar outras coisas, como nossa ETF é muito novo, o Google até confundiu, falou, você não quis dizer outra coisa. Então, bota GPCA 11 grão. Se você comprar-se hoje a quarta, pelo valor da Quarta Patrimonial, que tem 24 reais no 24 centavos, que é isso, não é? O pessoal faz a conta e vê, olha, o preço justo exato da Quarta de ETF é 24, 94. A sua carteira teria um rendimento de PCA + 9, 22. Mas vamos supor que você compra um pouquinho mais, caro. Tem uma tabela de sensibilidade aqui, você pagou 24, 9, 9, 5 centavos a mais. A sua carteira teria uma taxa de PCA + 9,11, sendo que no tesouro o título mais curto, que você lá mais nesse período está pagando 8,6,7, que eu vi a última vez. Então, o rendimento mais alto, uma taxa mais baixa, com ótimas condições de liquidez, você vende todo dia útil com o mercado aberto, e com imposto de renda sempre em 15%, sem ter o IAF, que os títulos de tesouro têm, e comparando com o fundo de renda fixa, aqueles que são fechados que pegam na plataforma, sem ter o comicotas, é uma ineficiência gigantesca. E, até quando foi na B3 gravar o toque do sino na agressão de TF, pessoal, da B3, você falou, "Claro, quero fazer um conteúdo aqui, eu queria que você resumisse a TF em uma palavra". Eu falei, "Ale, vou usar duas, né, eficiência tributária, pessoal". Pelo seguinte, eu gosto muito disso, de não pagar imposto agora, e ter que pagar só no futuro, e isso é possivelmente menos, porque eu gosto de previdência também. Se você, coloco o mesmo patrimônio, e no GPC, 11, e num fundo de renda fixa daqueles fechados, você botou a mesma coisa. E a carteira do fundo é igual da GPCA. Então, antes de imposto, o rendimento tenderia a ser o mesmo, só que esse fundo vai pagar o comicotas. Então, semestralmente, final de maio de novembro, você paga 15% de imposto. No nosso caso, o imposto é só no final. Se você fique investido durante 20 anos, o cara do fundo paga o imposto 40 vezes. A gente não pagou nenhuma até hora que você resgata, não veja isso no ano. Então, é como se o governo perguntasse para você. Cara, você quer me dar o dinheiro agora em seis meses, ou só daqui a 20 anos, a cada seis meses ou só daqui a 20 anos. E tem gente que fala, não, prefiro daqui a seis meses. Pode comprar um ETF e ficar o tempo todo sem pagar o imposto. Você sabe qual que é a diferença? Eu estou até pegando isso daqui porque a gente tem. É, que é um cálculo feito. De nem quiser conhecer um pouco mais do índice, do próprio produto, do GPC11, você vai lá no GPCA, no link que tem lá, um botãozinho, que é conheça mais verde lá para baixo. Quando você clicar, tem vários estudos, vários materiais que a gente mostra. O BackTest mostrando como que o. o produto comportaria no passado, se ele já existisse, e a gente pega pro mesmo retorno, se ele já existisse, fosse um fundo de plataforma, a diferença para o retorno é que ele obteve nesse backtash seria em 10 anos de 31%. Um terço do retorno. Exatamente. Então se você ficar em um fundo de plataforma, é muito, muito mais ineficiente do que você ficar em um etéfica, por isso que o fundo de plataforma cada vez, se a tendência é um mercado de etéfica ser, ou pensa só que você está no mesmo, você, é quase, é loucura. Você pensar que isso em 10, hein, não em 20, que foi o que você colocou, foi em 10 anos, seu produto reindeu lá 12% ao ano, você colocou, a carteira é exatamente a mesma, e um você vai ter 150 de rentabilidade, outro 120, isso em 10, em 20 anos, a diferença é gritante, a tendência é um mercado de etéfica ser muito e acho que o GPCA, acho não, tem convicção que ele vai ser, cara, muito grande, porque é muito bom. Bom, e aí, eu vou aproveitar uma ideia que para engatar a próxima pergunta, eu sempre falo que os investidores se preocupam muito com a rentabilidade, é uma coisa que, lógica, a gente tem que pensar, mas não está sob nosso controle, ainda mais quando você pensa no curto prazo no mercado, muita oscilação, no longo prazo, o mercado meio com uma balança, sai do concurso de beleza para ver uma balança como direi-la o Benjamin Graham Investidor inteligente. Mas pensando que a gente pode controlar, eu sempre falo, cara, você tem sobre o seu controle, sua diversificação, o custo que você paga para investir, o custo do ETF0.1, e a eficiência tributária. E a gente começou a grão com uma previdência por conta da questão da eficiência tributária, eu já queria migrar agora para falar, a gente tem duas previdências lá de renda fixa e a multimercada, mas a maior é a multimercada, é previdência que é multimercada. Começam a falar dos diferenciais da previdência para quem não conhece. Legal. Acho que assim, a previdência, para quem pensa em investimento de longo prazo, e aí de novo, né? A gente sempre presa aqui no grupo pela transparência e sempre no melhor para o cliente, então eu poderia chegar aqui e falar, "Pô, todo mundo tem que ter previdência". Então você investiu, "Oa, abre aí, baixa o aplicativo da grão, baixa e investe em raiz na previdência", não vou falar isso para você, porque previdência é um investimento que você vai ter que fazer, que é para o longo prazo. 10 anos ou mais. Então, se você não tem a reserva de emergência bem construída, talvez uma carteirinha de investimento é pouco legal, deixa a previdência para depois. O Hima, você é louco, está jogando conta para o produto, conta para o próprio negócio, não, a gente está jogando a seu favor, não a gente quer. O seu bem sempre, esse, o seu bem, não, a sua estratégia, os seus objetivos casarem que o nosso perfeito, com os nossos produtos perfeito, mas qual que é o grande benefício da previdência? Você consegue poter um benefício tributar muito bom. Então, se você fizer um aporte, até 12% da sua renda, que foi tributado, vamos pensar que você ganha 100 mil reais no ano. Se você fizer um aporte, até 12 mil reais na previdência, por exemplo, no fundo do arca, no arca grão, você consegue, em cima desses 12 mil reais, a restruição do imposto que você pagou. Então, lá na sua restruição, agora, vai vim de volta essa sua grana, você pode fazer o quê? Vou aplicar no fundo. E isso, esse benefício de você ter de volta o imposto que você já pagou o único produto que te dá esse acesso, que é muito bom, é a previdência privada. Se você fizer conta, isso impulsionam seu patrimônio em 10, 20, 30 anos, de maneira excepcional. Cara, é algo que é muito bom. Ah, poguei. Então, vou fazer agora, de novo. Se você tem sua reserva de emergência, se você já tem um dinheiro ali, faça. Se você não passou dessas etapas, não precisa fazer esse programa, você faz ela na frente. Mas acho que, assim, o benefício principal, falando de previdência, como todo, é isso, não falando especificamente dos nossos produtos que a gente pode entrar mais. Está falando do veículo previdência privada. O veículo previdência. Você consegue, em qualquer veículo de previdência privada, você consegue se beneficiar. O PG Bell. Exato, o PG Bell, não só no nosso, mas tem alguns produtos tão ruins que esse benefício que ele passa a ser tudo por reduzido, até negativado. Não é o caso do nosso fundo, mas o grande benefício da previdência privada é isso. Eu todo ano aproveito, acho que você também, né? Você sempre pode. Desde que eu era militar, cara. É verdade. É o mesmo. Só parei um tempo porque eu deixei de ser militar, então passei até zero renda tributável na fonte. Então, durante um tempo, eu não contribui, mas mantive a previdência, inclusive bateu 10 anos. Mas você fez a minha, eu acho. E eu comecei. Mas não fiz a sua PG Bell, aí quando eu voltei a ter renda tributável aqui no grupo com prolabóri, aí novamente eu passei a contribuir com o PG Bell, mas é engraçado porque, para você ter esse benefício do PG Bell, tem alguns critérios, né? E lá atrás, quando eu fui estudar isso, eu pensei, não é pra mim, porque os critérios eram. Você tem que contribuir com previdência pública e muitos locais de pesquisa. Não tinha YouTube agora com tanta informação. Então a informação está errada, falava, você tem que pagar INSS, eu era militar, militar não pague INSS. Eu pago uma previdência própria dos militares, que é pública, né? Que é pensão militar. Então pensei, não pague INSS, não posso ser. Aí uma hora vasculhando, eu vi que não, que não era INSS, previdência pública, pode ser o regime geral, regime próprio, eu falei "Ah, então, bata essa gaivota". Aí a outra era, tem que fazer imposto de renda completo. Em o meu imposto de renda, lá atrás, principalmente, não era completo, porque eu não tinha gasto com educação, estava formado, meu plano de saúde era do exército, então não tinha gasto com educação de saúde grande, que era baratinho, e eu não tinha despesa dedutível, não tinha dependente. A gente não tinha filho, eu pensei, pô, meu declaração sempre volta mais quando eu bota a opção simplificada, né? Para quem nunca declarou imposto de renda, isso é de completo simplificada, é um botão zinho que sem mudar lá, para ver qual que é mais interessante, para você. Então a simplificada era mais interessante. Até que depois de alguns anos, cara, eu falei "Quê saber, cara?". Posso simular, né? Eu fui lá no programa do imposto, entrei lá na parte de pagamentos, e botei que eu tinha feito um aporte numa previdência PGBL, se eu ganhar 100 mil, botei lá, botei 12%, né? 12 mil na previdência. A minha completa, melhor, eu semplificado, eu ganhava tipo uns mil de volta, a completa me deu 3 mil cassetadas de volta, foi porra. Torre, eu lembro disso. É, eu falei "Cara, não bacara", encontrei, então eu tive primeiro uma alegria, e depois uma frustração, a alegria foi, vai voltar dinheiro, a frustração foi, eu podia ter feito essa porra cinco anos. Exato. E não tinha feito. E aí já era? Você perdeu aquele dinheiro. Então para você que tá assistindo isso aqui, pensa, "Pô, eu ganho 7 mil por mês. Tem um renda tributável aqui em 27 mil por cento, vou fazer uma contribuição para essa previdência, né? Aí você faz um primeiro ano, você pensa, "Vou ter um dinheiro legal, só que você ficou 10 anos, podendo aproveitar esse benefício e não aproveitou porque você nem tendia, se era para você ou não". Então se você é CLT e tem 27 mil por cento de discount, se você é militar e pagos 27 mil, e no dois casos aqui você contribui com previdência, e NCS ou um regime próprio. Vai na sua declaração de post renda e só simula, se você tivesse um PGB lá, provavelmente a completa vai passar a ser a melhor opção, então né que você tem que fazer a declaração completa lançando tudo, é simplesmente mudar o botão para a completa. Sim, só isso. E colocar uma porta em uma previdência. Não. E a galera, você falou "Pô, passou 10 anos e não aproveitou, mas os próximos 10 vão passar". E é bom que você aproveita. Tem gente aqui no grupo que, assim, resolveu a vida, chegou na independência financeira em 15 anos aproveitando previdência privada, escolher num bom veículo de previdência privada, um bom fundo, e pô, pegando essa restruição, lógico, né, os 12 por cento colocando, de volta essa restruição, e fazendo isso durante uns 15, 17 anos. Hoje de trabalho é muito mais tranquilo, né, tem uma reserva muito bem feita, consegue focar mais um trabalho, e pô, se quiser, é falar "Não, a gente deu para mim e vou embora". Então, cara, tem convicção que você faz isso por 15 e 20 anos, vai chegar no patamar, pô, bem mais tranquilo, ainda mais no nosso produto, que é um produto bom para caramba, com taxa baixa, super transparente, então, acho que é, cara, tem que fazer, você já passou da fase da reserva de emergência, já começou a montar sua carteira de investimentos, tem que fazer. De novo, é um produto para longe o prazo, você tem que ter convicção de que você não vai mexer nesse dinheiro também. E sob essa questão que você falou, "Pô, cara, fez isso durante 15 anos, tá lá com o burro dele na sombra", novamente falando de eficiência tributária, perceba que durante 15 anos, ele deixou de pagar imposto a obter o cremador para a previdência, receber esse dinheiro de volta, o que pode ter financiado a porte do ano seguinte, por exemplo, né, e né, que ele não vai pagar imposto, pessoal, ele vai pagar imposto, mas novamente a questão do diferimento, é como se o fiscal da receita chegar para você perguntasse, você quer pagar imposto? Agora, ou daqui a 15 anos nesse exemplo, podendo ser 30, 40 anos, a pessoa inteligente fala, cara, é melhor pagar depois do que agora, eu estou diferindo, né, eu quero pagar depois, só que o card dá mais uma informação, ele fala, calma aí, mas, ó, se você pagar agora, a líquita é 27,5, se você pagar depois, você vai pagar só 10, na tabela regressiva. A pessoa inteligente novamente fala, eu quero depois e vou pagar 10. Agora, tem muita gente falando, não, eu quero pagar agora, e 27,5, porque eu ouvi alguém falando que previdência é uma porcaria, e eu até entendo essa opinião da previdência porcaria, se o cara ele está usando o aspecto da parte quantitativa, né, olha, deu 100% de universo de previdência, 80% são porcaria, eu tenderia concordar com isso, principalmente se a gente olha para o mercado até 2016, 2017, hoje tem muito mais fundo bom, por aí, tá? Como o nosso, né, com taxa baixa, um veículo feito para ganhar do CD no longo prazo, né, porque você encontra no veículo de investimento bom, e aproveitando esse benefício, cara, né, é golaço, é golaço, é golaço, e aí falando do nosso produto, cara, tem, acho que assim, a gente já pode entrar, né, claro, falando do produto, bom, a gente cobra uma taxa de 0,59, a mais baixa que tempo, se não for a mais baixa hoje quando a gente lançou mais baixo. Eu tenho um outro. outro produto mais baixo, mas com certeza não, com a sofiticação que o nosso tem. Que em único produto, você resolve sua vida inteiro, você tem uma locação super diversificada, então você não vai precisar ficar escolhendo por três, quatro, o sete produtos para montar a sua previdência, com só a gente investe em outros veículos que montam isso, e aí tem um detalhe super importante. Todo mundo que investiu no arco e segurou por pelo menos dois anos teve a rentabilidade de acima do cd, em genela móvel a consistência dele é absurda, e a gente faz um backtash, isso com a locação, o que é o backtash, a gente simula, vê se o arque existe e nas proporções que a gente sempre segue no passado, só com o ETF, será que essa consistência se manteria? Sim, se a pessoa se cura por dois anos pelo menos em 100% das janelas, considerando os últimos 15 anos, se o arque existe durante 15 anos, em todas essas janelas ela teria superado o cd, desconsiderando o benefício de tributar, certo que ainda ia fazer lá bancar o patrimônio muito bem, então são duas coisas aqui, a locação do arque já é muito boa, ou como a gente distribui o produto entre ainda a fixa, ações, fundos mobiliários, internacional, só essa locação, só com o ETF já seria muito bom, mas aí tem um adicional, que a gente ainda gera um alfa que a gente chama, é um retorno acima do que a nossa locação entregaria, só com o ETF, então a gente tá entregando um produto muito, muito bom, com uma taxa muito, muito baixo, um produto caro, muito consistente, isso falando do multimercado, mas a gente também tem um de renda fixa, porque o caro, porque é multimercado, tem bolsa, fundos mobiliários, tem internacional, então tem momento, tem isso, esse como por exemplo, agora do 2016, no ano, ele tá um pouco abaixo do cd, normal, a produto que tem ações, tem fundos mobiliários, tem ação lá fora, então às vezes passa por um estresse como a gente tá passando, um flito entre Israel e ir a Estados Unidos, ou as coisas caem, ele dá uma reduzida, mas pra quem, é mais conservador, tem um produto que é só de renda fixa, a gente só investe em renda fixa, que é o arca, renda fixa, tem dentro só produtos de renda fixa e detalhe, todos os nossos produtos superam o CDI desde o início, o arca hoje tá perto de 109, 110% do cd, desde o início, e o início é 2022, então já vão, 4d já era grande já, exato, esse é o ponto, né, a gente tá esperando o cd, cara, numa janela muito complicado, não é que cd começou em 2%, não, cd já começou porrada, a gente tem um desempenho muito desafiador, dos ativos de risco aqui no Brasil, e mesmo assim, passando por crise de crédito, americanas, né, passando agora por empresas grandes quebrando e tudo mais, e o produto continua entregando resultado a esse vídeo de cd, é um produto bom, cara, muito bom, a alocação por si só já é muito boa, a gente tá conseguindo gerar um retorno acima ainda da nossa alocação, a alocação hoje, vocês podem entrar no app da grão, tem lá né, a alocação, mas de maneira sumária, ela é dividida em 40% acompanhando o CDI, renda fixa, ela tem 10% acompanhando o mercado de fundos mobiliários, tem 20% acompanhando o exterior, o início é 100 500, do mercado americano, altamente vencedor no longo prazo, e tem 30% acompanhando a bolsa brasileira, nesse fundo aqui, eu tô investido desde quase do começo, 21/10 tá parecendo aqui no meu app, o meu patrimônio tinha investido 1 milhão, ele tá em 1 milhão e 600 mil basicamente, então deu 60% do retorno, porrada, em um período de menos de 4 anos, sendo que o cd no período ficou abaixo do retorno do fundo, sendo como eu falei, né, o cd em 2022, eu não vou lembrar exatamente quando era, mas aliás o valor, mas era alguma coisa em torno de torno do final do ano, quase 9%, e depois foi para 10, 15, baixou um pouquinho, voltou para 14 como tá agora, pessoas esperavam que ele fosse cair esse ano, talvez já não cair mais, fiquem 14 por mais tempo, então é a hora que se enxcaí, aí eu mercado que realmente eu vejo a arca do no abato de uma porrada, de uma vez, né, porque nem nenhum índice cair, antecipação de que isso vai acontecer, o mercado já pode começar a subir bastante, mas não necessita disso como vocês podem ver, para a previdência, e bem, cara, a gente tá enfrentando o mercado mega desafiador, muito difícil para os fundos da era do cd, e mesmo assim o nosso ganho. - Perfeito, e tem um de renda fixa, cara, aí é legal, porque às vezes o cara fala o seguinte, poguei meu de renda fixa, e aí tem um ponto, tá, o Perínio, o grão, né, que é a gestorado o grupo, todos os anos, desde do início, ela foi premiada todos os anos, eu, pô, a gente recebeu o prêmio de otilaias de gestora revelação, né, acho que no ano seguinte, que é a grão da ser, ano passado, a gente recebeu como um dos melhores fundos de previdência multimercado do país, quando a gente vai pegar histórico de longo prazo, o nosso produto, se ele não tá em primeiro, ele tá em segundo, o terceiro, ou de todos os fundos de previdência multimercado do país, é um produto, cara, muito, muito bom, e eu tenho convicção, que a gente vai ficar em primeiro, porque é custo baixo, e uma locação muito boa, diferente de outros multimercados, que é essa visão do gestor, às vezes ele tá mais comprado em um produto, às vezes ele aposta em ações, e a gente sabe que existe um problema nisso, ainda mais quando o cara cobra uma taxa de 2%, a hora que ele é rar, ele vai lá pra baixo, então quem tá ali na frente com a gente, tem mais uma desacicara característica, de taxa muito alta, a performance, um mercado negativo, é, com certeza a gente vai ser o primeiro ainda disparado, a gente é o melhor em termos de Sharp, que é esse equilíbrio de relação risco retorno dos fundos previdenciários multimercado, é um cara, a gente tá muito bem emocionável, ele é falando um pouco de renda fixa, tava num café da manhã uma vez com Howard Marx, não eu, e ele, num café da manhã, mas era um café da manhã que tinham vários investidores, ele fazendo uma apresentação, é uma coisa que me chamam muito atenção, quer dizer que ele falou o seguinte, pô, imagina só, ele é um dos melhores investidores do mundo, Warren Buffett acompanha todas as cartas dele, a gente costuma leitar também todos os memorandos dele, né, e tudo mais, é um cara muito bom, e a oque, que é a gestora dele, é uma gestora principalmente de renda fixa, que é gesto privado, e ele falou um negócio seguinte, imagina, tava desenhando lá, não é, o mercado espera que renda fixa, vai investir em crédito privado, ele falou, imagina se eu tenho um fundo de crédito privado, super concentrado, que tem 100, 200 em missores, pô, uma assim cara, o melhor gestor de renda fixa de crédito privado do planeta, tá falando que ele, um fundo de crédito seria concentrado, se ele tem 100, 200 papéis, ou se vai olhar qualquer fundo de crédito privado do Brasil, quantos papéis, tem, é isso, cara, é 100, 200, aí ele falou um negócio interessante, ele falou assim, cara, se você olhar vários desses fundos super concentrados, vão ter um resultado melhor que o nosso, qual que é o problema, problema, tá no risco de calda, quando a gente passar por uma crise, o desafiador, e é por isso que a gente existe há tantas décadas, esses caras deixam de existir, a gente não vai deixar de existir, porque a gente tem mais de mil, mais de dois mil em missores, em os principais fundos da opto, e eu falei, cara, como é que a gente consegue fazer um negócio desse no Brasil, você vai procurar a fundos não tem, mas a gente tem pô, na grão, a gente tem um fundo de renda fixa, que investe em outros gestores de crédito privado, e cada um desses caras tem entre 100 e 200 papéis, então se você for pegar a metodologia do melhor cara de crédito privado, do planeta, a grão, o nosso fundo de renda fixa é um dos pouquíssimos que segue essa metodologia, que é ter um número de missores gigante, poxa, talvez você não tem um melhor retorno, talvez não, mas o equilíbrio entre risco e retorno falando de crédito privado, com certeza a gente não tem o melhor, a gente tá entre os melhores, porque é a nossa carteira no final das contas, quando você coloca 100 reais lá, você vai ter, por exemplo, 10 centavos ou 20 centavos em cada em missor de crédito privado, diferente de fundos que compram um crédito privado direto, mas porque vocês não compram mil, papéis diferentes diretamente, ou se precisaria ter uma equipe de análises gigantesca, e o custo talvez precisar ser muito maior do que a gente consegue entregar hoje, então muita gente olha para um fundo de fundo, de previdência fala, "Pô, esse cara não é o melhor", em termos de retorno, com certeza, não é o melhor, mas em termos de relação risco e retorno, eu acredito que é o melhor, aí a galera vai falar, mas eu estou olhando o charpa aqui, risco de crédito privado, você não se analisa por volatilidade, não, é zero volatilidade até ser total, e é zero, cara não pagou, cara quebrou, então a relação risco retorno de crédito privado de renda fixa, eu tenho convicção, que o nosso é o melhor, pô, mas aí ele tá meio por cento, abaixo do melhor, tudo bem que é, mas o risco que a gente tá correndo é muito menor do que esse cara, então o seu dinheiro tá num lugar muito mais seguro do que o desse cara, você sabe como começou a a ideia de nossa previdência de renda fixa aqui no grupo? Eu acho que eu tenho que contar porque vocês vão entender por que o objetivo desse fundo não é ser o mais rentável em renda fixa, mas sim muito seguro, né, a minha avó, o patrimônio dela, era basicamente imóvel, ela morava no principal imóvel que ela tinha, naquela época que tiraram o último que ela tinha dos imóveis e o dinheiro estava mobilizado, então ela não tinha o dinheiro pra poder ficar mais tranquila, assim, mês a mês, até porque plano de saúde e reajúcia sempre muito alto, ainda mais pra idoso, né, então cheguei pra minha irmã e falei, por si, la, vamos comprar, a gente racha aqui. Eu e você nós compramos a parte menor da savó, ela vai ter o dinheiro o líquido da mão pela fazer o que quiser. E ela falou, "Não, meu filho, então deixe uma parte aqui no banco, fica lá investido num CDB, eu vou usando pouco a pouco, mas o restante, vamos pensar em questão sucessória." E a previdência é ótima para isso também, porque ela não entra em ventário, não paga um TCMD, ela falou, "Se não tem um fundo de previdência lá no grupo, bota o meu dinheiro lá." Eu falei, "Pô, mas o multimercado, ele chacoalha, né?" E a minha avó não está acostumada com bols, esse tipo. Ah, não falou exatamente assim, tá gente? Porque ela não. É, ela não é tão suficada assim, ela não vai me defender, não tem um negócio lá para investir o meu dinheiro, investe, né? E porque só tinha a gestora, a gente não tinha consultoria, eu falei, "Pô, não é adequado para você." Eu pensei, "Cara, mas se tivesse uma previdência de renda fixa, aí poderia ser adequada." Agora, eu não quero uma previdência de renda fixa, que está rendendo muito bem, de repente tem um dente, sendo da rentabilidade, que foi o que o Gui falou, né? A previdência tem 100 papéis, na média 1% do patrimônio em cada papel, um da, um calote, dá um defol, cara, você perdeu 1%, você esperava ter 1% aquele mês, senão teve 1% da deixou um do mês passado, mais ou menos pensando que rende 1% hoje por conta do CDI alto. Então, a previdência foi estruturada realmente para ser muito segura, porque o dinheiro da minha avó está lá até hoje. Então, assim, cara, foi feito pra isso, tirou o dinheiro não, a minha avó é uma das cotidas da previdência, no começo era uma das maiores, porque ela pegou o dinheiro do imóvel e colocou lá. Então, essa é a história da previdência de renda fixa aqui da grão, né? Que nós temos no grupo, foi a previdência que a gente curou pra minha avó, foi isso ponto. E ela está muito satisfeito com desempenho, diga, esse passagem, né? Cara, sabe qual que é muito bom ser colocado, porque a diferença do nosso fundo que tem vários outros de crédito privado e de um fundo que o cara acesse o crédito privado direto, é que o mês ruim, nosso, a gente vai dar noventa, o CDI, o mês ruim de um cara que, às vezes, investe em crédito privado e negativo, por se o cara que você falou que quebra uma média quebra ou um é um porcento, só que quando quebra uma americana que tem um ranking bom, o cara pode pedir dois, três por cento. Então, a diferença é que o mês ruim pra gente é noventa porcento, CDI. Não, o mês ruim ainda ganha dinheiro. Exato, sem ainda ganha dinheiro, você deixa de ganhar um pouco mais. E eu vejo as suas vezes as pessoas se apegando ao melhor mês, o cara fala, mas no melhor mês ou na melhor janela, aquele entregou 110, 111. A gente não vai entregar, 110, cara, 111, porque no pior a gente vai entregar noventa, no pior o cara vai te entregar menos 300 cento do tempo. A gente não vai fazer isso. E aí é o Charlie Manger, né? Quanto menos você errar, mais bem o cedido você vai ser lá na frente. Então tem convicção, que esse fundo de renda fixa da grão. Cara, ele vai ter bilhões lá na frente. Bilhões de verdade, porque no longo prazo, ele vai ser um dos poucos que vão sobreviver. E aí ele vai estar com uma rentabilidade de estáx. Vai olhar 20 anos, vai falar assim, cara, mas esse cara entregou consistentemente, 105, 104% do CDI, sem nenhum grande período de estresse. Coisa que hoje pouquíssimos funs, conseguem fazer. Bem, ter interessante isso, né, cara, imagina como é que vai ser o futuro. E já aproveitando esse gancho, eu queria que você falasse de quais serão os próximos passos assim, porque depois que a gente lançou o GPCA com uma taxa muito baixo, a pessoa falou, "Pô, tem que ter outros, né?" Vocês vão lançar algum de pré-fixado, vão lançar algum de ações, por exemplo, então o que está na manga aí para sair nos próximos meses? Você me escuta a falar de Tephia quase três anos. Não, assim. Fazendo uma apresentação aqui no grupo e falando, "Pô, a gente tem TEPF, tudo bem?" Não, faz muito tempo que o Guia parte dela do Teph, dando a César do que é de César, ele fala disso há muito tempo. Só que no começo, a gente não tinha escala que a gente tem para poder lançar um negócio com uma taxa tão baixa. Total, não, total, né? Mas assim, já tinha essa. A vontade sempre teve. E de lá para cá, de três anos para cá, o que que mudou? De taxa, em termos de produto, em termos de acessibilidade. Mas em nada. Sim. Acho que o grande passo, o grande diferencial dos últimos três anos, foi o grupo ter vindo com o ETF, por muito barato de um índice muito eficiente, coisa que não existia. Então quais são os próximos passos? É a gente encontrar esses mercados que dois coisas ou mercados que ainda são inacessíveis, porque ninguém desenvolveu o índice para se sair esse mercado específico, esse fator específico, ou os que já existem, mas com o custo muito alto, a gente chegar. Então, onde a gente enxerga esses passos? Ações? Tem espaço para reduzir o custo do ETFzinho antes? Tem muito, porque os caras não fazem isso hoje? O que ninguém está concorrendo por? Mas chega o grupo e fala o seguinte, eu não quero ganhar com 100 milhões. Não quero ganhar dinheiro, quando tem 100 milhões, não quero ganhar, quando tem um bid. Eu quero ganhar quando a gente tiver 50 bid. Aqui, essa é a nossa visão. É isso que, inclusive, eu mandei no grupo ontem aqui do grupo. A gente quer ganhar quando a gente tiver 50 bid. Onde que dá? Onde que tem esse espaço? Ações? Tem esse espaço? Os produtos que têm? Tem alguns produtos bons? Poucos? E os poucos? Eles têm uma taxa muito alta. Derem para fazer uma taxa muito menor. Ações a gente deve entrar? Sim. Ou prefixado? Tem espaço? Tem. Ou para fazer um índice melhor? De para fazer um índice mais barato? Ou fixado? Tem espaço? Faz um índice melhor? E mais barato? Então, onde tiver espaço para a gente fazer um índice melhor? E mais barato, cara? A gente vai fazer? O Jeff Bezos costuma falar que a sua margem é a minha oportunidade. Exatamente. Só que no ETF, não tem muita margem. Meu paciente fala, cara. O cara está cobrando 0,3 ganancioso. O fundo concorrente cobrador isso, entendeu? Exatamente. Então o cara já está com uma taxa baixa. A gente vai vir com uma taxa melhor ainda. Ainda mais baixa. Bom, então fica aí uma coisa meio genérica. Não dá para dar muito mais para a gente. É, é. Porque eu não posso falar especificamente. Porque sei lá, porque a gente às vezes fala. E o cara corre lança um no nosso frente. Então a gente não quer isso, a gente. Não dá para estar falso, então. Então, falam do ruim, né? É um ETF de imprensas aéreas. Ah, eu não sei porrada. Esse vai ser porrada. Tem que ser o inverso, né? O ETF inverso de imprens aérea. E a porrada. Ah, e a porrada, um short. Porrada, porrada. Mas acho que é isso, cara. A gente vai lançar e. E é importante também a gente ressaltar. A gente quer que você olhe lá as duas primeiras iniciais. GP, você fique tranquilo. Ah, eu vou comprar um produto que é bom. Que os caras estudaram. Que é eficiente. Que é consistente superar os principais índices do mercado brasileiro. E vou estar pagando taxa baixa. O que a gente não quer? Boa. O que está no hype, hein? O que a galera está falando muito, hein? Ah, é. É jogos? É ia? Vamos lançar o ETF de apô. Vamos lançar o ETF de a capta de dinheiro para caramba e tal. E depois. Ah, depois qualquer coisa a gente acaba com ele. Se não descer, tudo mais. Isso a gente nunca vai fazer. Nunca vai fazer. Por que? Porque este defende. O alocação estrutural. O rebalanciamento. Custo baixo. Eficiência. É um produto bom pro longo prazo. Então vocês. O cara vai ver GP nas iniciais do ETF. E eu vou falar, eu posso colocar meu dinheiro aqui. Porque barato é um produto bom e que é eficiente por longo prazo. É isso que a gente cair. Então fiquei tranquilo. Que nenhum produto que a gente falou, sai hype. É tentando capturar uma oportunidade de curto prazo. Purs vezes vai parecer um produto chato. "Ah, por aí. Por aí, um produto chato." Isso aí eu queria um negócio que fosse. "Pô, atreplica aí no curto prazo." Não vai ser. Vai ser produto bom mesmo. E produto bom não vai atreplica. E cem vezes. E um ano tá. É só coisa pro longo prazo. Mas você vai saber que você vai estar muito bem alocado. Ah, a própria questão da taxa baixa já é linha isso, né? Porque por mais que a gente não vão criar algo e a gente não vão criar algo que o negócio tá no hype. É ficar no hype durante um ano. O durante o ano a gente não quer dinheiro nenhum com uma taxa exata. Exato. Exato. Então, realmente, se a gente lançar que a gente acredita que esse negócio tem poder de no longo prazo tá entregando uma ótima rentabilidade. Do contrário nem faria sentido. É isso. Bom, que pra quem quiser saber mais da grão, acompanhar a mais também o teu trabalho deixa as redes aí, cara. Boa. Sight, tudo o que você quiser. Boa. Então, cara, o site da grão a gente tem todos os produtos light. Então, dá pra dar ponto grão, ponto com ponto BR. No YouTube da grão, a gente tá sempre soltando o vídeo lá. A gente tá tentando manter a frequência de dois por semana. E a gente tá conseguindo, né? Às vezes, eu dou uma falhada, porque eu ajuto sozinho na finclachinha e outros analistas ali. Era uma vez fácil. Mas no YouTube da grão. No Instagram, eu to meio sumido. Mas é a gui ponto cadeira de outro, vezes eu abro o caixinho de perguntar lá. Pós o novidade sobre. Tá tão. Toma. Você falou que é? Cabou a boa vida do gui, né? Cabou. Os produtos lá, mas abro o caixinho de pergunta, respondo todas as dúvidas. E acho que eu abri participando aqui do Socio. E eu abro de uma caixinha de pergunta pra qualquer dúvida que vocês tiverem aí sobre os produtos da grão. É bem feito. Muito bom. Muito obrigada pela presença, Gui. Mas Gui. E espero que vocês tenham de alguma forma agregada na vida de vocês. Esse conteúdo, a gente tá aqui, semanalmente, sempre com um episódio novo pra agregar na vida de vocês. E vocês me encontram no @maluperínio no Instagram. Vocês me encontram no Instagram Bruno, @ndelaneperínio, YouTube, você é mais rico e sempre aqui no Socio. Pra quem assistiu nosso muito obrigado pela audiência. O nosso convidado foi um prazer recebido, espero que pode mais vezes. E é isso, pessoal. Grande abraço e até a próxima. Beijos. [MÚSICA DE FUNDO]