Acciones: cómo saber cuál comprar

Introducción a las acciones y el episodio de hoy ¿Esta empresa es un buen negocio o cuando estés entre 2 empresas parecidas del mismo sector, cuál es mejor negocio? ¿Está barata o esta cara? Definamos qué es una acción, no puedo analizar el gráfico de una empresa sin entender la lógica de la empresa. ¿Cómo funciona? ¿Ahí está realmente el valor a largo plazo de una compañía? ¿Qué miramos para saber si una acción está cara o barata? Hay una herramienta muy simple que son los ratios financieros, la mejor forma de aprender una vez que 1 tiene la teoría es empezar. ¿Si te digo invertir en acciones, qué te imaginas? Seguramente se te vengan a la cabeza imágenes con pantallas llenas de números gráficos incomprensibles y hasta personas que a veces parece hablar otro idioma. Hoy en Junta allá vamos a hablar de acciones. Porque es la forma de realmente hacer plata en el mercado de capitales. En los últimos 20 años, el equity las acciones le ganaron sistemáticamente a la renta fija. Es verdad que implica asumir más riesgo implica invertir a largo plazo y también conocer a las empresas, pero lo bueno es que hoy en 2026, con la inteligencia artificial, si entendés algunos conceptos básicos, es mucho más fácil invertir en acciones. En el capítulo de hoy vamos a ir de 0 a 1 nivel avanzado. Vamos a empezar definiendo qué es una acción, vamos a ver por qué se analizan diferentes a la renta fija y vamos a terminar con un tablero con ratios financieros. Para que cuando estés en la decisión de comprar una u otra empresa tengas la herramienta para definir cuál comprar. Ahora sí. Bienvenidos a un nuevo capítulo de juntala porque la plata se piensa. Ah, pero antes de arrancar, perdonen por lo mal que estoy de la voz, aún así lo voy a dar todo para este episodio. Participante 2 El siguiente contenido es un podcast de educación financiera. Todo el contenido tiene un propósito educativo, no constituye ninguna sugerencia o recomendación o promoción de algún instrumento financiero en particular. Acciones vs. Renta Fija: Entendiendo las Diferencias Empecemos por lo fundamental para entrar en este universo de las acciones, definamos qué es una acción bueno, representa un derecho sobre los activos y las ganancias de una empresa, la definición simplificada que solemos usar es que cuando vos te compras una acción te compras la partecita de una empresa, entonces si vos te compras la acción de una acción de Microsoft de alphabet, que es Google o de meta o de Starbucks, bueno, vas a pasar a ser un socio, un inversor en esa compañía. Y eso cambia todo porque a diferencia de la renta fija que vos sabés cuánto y cuándo te va a pagar. En este caso estás apostando a la empresa, estás apostando a las ventas, a cómo viene de caja a que crezca, a que gane más plata y obviamente la gran apuesta es que a futuro valga más esa compañía, por eso no podemos usar las mismas herramientas para analizar renta fija y renta variable y hay que entender bien la diferencia entre estos dos grandes grupos de instrumentos. En el mercado financiero, entonces en la renta variable, la gran característica es que no ofrece un flujo de fondos más allá del pago de dividendos. ¿Entonces, si no conozco el flujo de fondos como sí pasaba en la renta fija, de qué depende? ¿Más allá del pago de dividendos que me vaya bien o mal? Con esta inversión depende de las ganancias de la empresa que se van a ver reflejadas en la valorización de la acción. Entonces en renta fija lo que estábamos haciendo era prestarle plata a alguien. Ya sea el sector privado o al sector público, esa contraparte nos ofrecía una taza, una duration, un riesgo según en qué proyecto estamos invirtiendo y hemos hablado que no es lo mismo prestarle plata al sector público que al sector privado y por esta razón siempre explicamos que en renta fija hay más certezas. Boss, una vez que compras un instrumento, ya sabes cuándo y cuánto te va a pagar. Está ese flujo de fondos con las acciones cambia la lógica, no le estás prestando plata a alguien, estás apostando. Al rendimiento de esa empresa entonces ya no alcanza con mirar cuánto paga, hay que analizar cómo crece, qué tan rentable es, si está cara o barata. Si ese crecimiento que está teniendo la empresa fue excepcional o es sostenible a largo plazo, entonces acá aparece algo clave, una inversión de renta variable no se puede decidir mirando un solo dato porque una empresa puede ser excelente en algo y muy floja. En otro aspecto pueden ir creciendo mucho, pero estar muy mal endeudada, por ejemplo. Entonces primer gran mensaje de este capítulo para invertir en renta variable, vamos a buscar tener una foto completa de la empresa. ¿Bueno, ya quedo clarísimo que no usamos las mismas herramientas para analizar renta fija que renta variable porque son muy diferentes, pero entonces qué herramientas tenemos para analizar renta variable? Dos Enfoques para Analizar Acciones: ¿Cuál Elegir? Y acá la verdad es que hay muchas herramientas técnicas y otras no tanto para analizar si una acción está en precio o no, si está barata o está cara, pero hay dos grandes mundos o dos grandes ramas. Podríamos decir en el análisis de acciones. Por un lado, está el análisis técnico y Por otro lado, el análisis fundamental. El análisis técnico se basa en el análisis de gráficos, el análisis de medias móviles, busca tendencias, busca patrones el análisis técnico no mira a la empresa, mira el comportamiento de mercado. El análisis fundamental, en cambio, valúa una empresa en función a sus variables económicas y financieras. Entonces el análisis fundamental se basa en ingresos, ganancias, deuda, flujo de fondos. El contexto macroeconómico también de cada rubro de cada empresa va a mirar en qué sector está, cuánto vendes, si tiene competencia, si puede desaparecer en algunos años esta compañía, entonces, mientras el análisis técnico, el otro busca todo el tiempo, ciclos, intentar adivinar o proyectar hacia dónde va a apuntar. ¿El precio y acá un paréntesis acá parece todo El Mundo de El trading que ustedes saben cuál es mi opinión? Yo creo que eso es mucho más especulativo y yo estoy a favor de invertir a largo plazo de a poco construyendo patrimonio, hondeando, buscando buenos negocios, con una lógica mucho más como la que ha usado durante toda su vida Warren Buffett. Pero es importante que sepan que dentro de esta clasificación dentro del mundo del análisis técnico se desprende el trading que lo escuchamos tanto en redes sociales. Y sí, para ser muy frontal con ustedes acá adentro aparecen todos los vendedores del mundo. Obviamente hay muy poca gente con muchísima experiencia en el mercado que hace muy bien trading. Es una de las estrategias de inversión más complejas y para las que más años de experiencia hay que tener y que también conlleva mucho tiempo y más allá de este porcentaje muy pequeño de agentes en el mercado que son buenos, haciendo trading, que no debe ser más del 10% todo el resto hay muchísimos vendedores de humo, remarcó. Es una de las formas de invertir más complejas y para las que más experiencia hay que tener. Además, más allá de eso, acá en este capítulo y nunca les voy a proponer a una persona que no sea especialista en el mercado, que tiene que tener una vida que es psicólogo odontólogo, tiene un trabajo de 8 horas y quiere ver cómo tomar pequeñas decisiones que no lleven mucho tiempo para cuidar su dinero. No solo por eso nos vamos a basar mucho más en el análisis fundamental que en el análisis técnico, sino porque además hay una cuestión de filosofía de la economía detrás de estas dos grandes corrientes. Y es que los economistas que consideramos que no hay forma de saber el futuro. No hay forma de adivinarlo más allá de que seas muy bueno si tengas grandes modelos de programación para hacer medias móviles para analizar gráficos, aunque tengas esas herramientas, como sabemos que rendimientos pasados no implican absolutamente nada sobre el futuro porque mañana puede haber una pandemia porque mañana puede haber una guerra, entonces cualquier cosa puede pasar. Esos economistas que tenemos esta lógica en general nos volcamos más por el análisis fundamental. No puedo analizar el gráfico de una empresa sin entender la lógica de la empresa. ¿Cómo funciona? ¿Ahí está realmente el valor a largo plazo de una compañía? Después podemos ver el gráfico, intentar ver alguna tendencia, pero lo importante y análisis de renta variable está en entender qué valor puede tener en los próximos años. Siempre estamos mirando el futuro último comentario sobre estas dos grandes lógicas que hay para analizar. Renta variable. Si yo tuviera las herramientas para predecir lo que va a pasar en el futuro y todos usamos las mismas herramientas, las del análisis técnico como si fuera una receta, todos ganaríamos muchísima plata en muchos de esos cursos de trading que circulan en redes sociales. Supuestamente te dan todos los ingredientes como si fuera una receta. Vos los aplicas, los aprendes a usar y con eso podrías predecir el precio de una acción o una. Pero en el futuro, si pudiéramos predecir lo que va a pasar con el precio de una acción, entonces no habría pobreza en El Mundo. Lo único que sabemos nosotros es que mañana va a salir el sol y es muy interesante cuando 1 va a invertir en renta variable, pararse en esta posición de humildad. No sabemos qué va a pasar en el futuro. En cambio, el análisis fundamental busca el valor real de una empresa, no se enfoca en el precio. Avancemos entonces en este capítulo juntala, no nos vamos a volver locos viendo gráficos de empresas, viendo si el gráfico se parece a un elefante o bueno, he escuchado y leído cada cosa. No vamos a tomar decisiones en base a eso, sino que vamos a ver ratios contables y financieros que nos hablan de la salud de la empresa en El Mundo de la renta variable. Cuantitativo y Cualitativo: La Foto Completa de la Empresa ¿Es clave que sepas responder este interrogante, esta empresa es un buen negocio o cuando estés entre 2 empresas parecidas del mismo sector? ¿Cuál es mejor negocio? ¿Está barata o esta cara? ¿Eso es muy distinto a preguntarnos, esta acción va a subir o va a bajar mañana? De eso no tenemos idea y lo que vamos a intentar hacer es llegar a conclusiones. De largo plazo, intentar entender si un activo se debería valorizar a largo plazo. Por eso en el mercado accionario es muy diferente invertir a corto plazo que a largo plazo. Invertir en acciones a corto plazo es muy arriesgado porque tenemos muy pocas herramientas para saber qué va a pasar con el precio de ese activo, pero entrar a largo plazo es diferente si te permite analizar si se debería valorizar o no esa empresa y por eso la evidencia científica demuestra que invertir a largo plazo en renta variable en acciones. Es la forma de hacer una diferencia económica cuando un invierte a 5 a 10 o a 15 años sistemáticamente en renta variable hace una gran diferencia que si solo se queda con la renta fija que son buenos instrumentos, pero para mantener el poder de compra de tu dinero para buscar mejores rendimientos está la renta variable. ¿Qué miramos para saber si una acción está cara o barata? Hay una herramienta muy simple que son los ratios financieros. ¿Qué es un ratio financiero? ¿Es la relación matemática entre 2 variables, en algún caso también pueden ser más de 2 variables, entonces? Te permite medir la eficiencia, la liquidez, la solvencia. La gestión operativa, por ejemplo, de una compañía. El error que podemos llegar a cometer tomando decisiones de inversión, mirando rato y financieros es mirar solo 1, así que no mirar solo un ratio financiero para decidir si comprar o no una acción siempre va a ser la decisión de compra, una acción mirando varios ratios financieros porque puede tener 1 muy bueno, pero a la vez en otro aspecto. Venir muy mal la empresa, así que no solo nos va a interesar ver cómo está de caja, sino también cómo está de deuda. Por ejemplo, vamos a intentar ver la salud general de la empresa antes de ir a ver específicamente ratio por ratio. El análisis fundamental tiene dos grandes partes, el análisis fundamental cuantitativo, que es este el que nos vamos a meter, que se basa en datos numéricos, datos del balance de la empresa, los ratios los compara y Por otro lado está el análisis fundamental cualitativo, que en este caso son factores no numéricos, no calculables. Le análisis fundamental cualitativo, lo que vamos a intentar hacer es entender el entorno en el cual opera la empresa. No es lo mismo cuando estemos por decidir invertir en tecnológicas, entender ese entorno al ritmo de crecimiento que tiene esas empresas. Así queremos ir a empresas mucho más conservadoras, invertir en retail en empresas como Coca Cola o alguna marca de agua que están hace años en el mercado y que no son tan agresivas. Entonces el análisis cualitativo no solo va a intentar entender el entorno en el cual se mueve la empresa. Sino también cuestiones fundamentales suyos siempre dice invertir en personas, no en compañías. Bueno, algo fundamental es entender la calidad de la gerencia de una compañía, el reconocimiento de la marca, el modelo, el negocio de la empresa. Eso nos va a decir mucho sobre si es sostenible o no a largo plazo, y no solo entonces se puede hacer un análisis numérico. Esto también es muy interesante de El análisis fundamental, la parte cuantitativa, la de ratios. Pero antes de ir a eso, también tener en cuenta que es importante hacer un análisis cualitativo. Y dentro de este análisis cualitativo es muy importante los factores macro, los factores externos, bueno, la macroeconomía este año que va a pasar con el empleo, con el desempleo, entonces eso como impacta a distintos rubros, por ejemplo, actualmente en la Argentina están volando las empresas de agro, las empresas energéticas. Eso tiene mucho que ver con el contexto del tipo de cambio de inflación, el contexto de apertura económica. Por eso entender cómo está funcionando la macro de un país también nos va a ayudar a saber a qué sectores tenemos que apuntar nuestras inversiones. Conceptos Clave para Entender la Rentabilidad Empresarial Ahora sí vamos a hacer doble clic en el análisis cuantitativa y antes de ir a ver los ratios, me parece bueno presentarles algunos conceptos que si quieren empezar a invertir de manera seria en acciones los tienen que conocer si quieres empezar a invertir en acciones, deberías saber lo que es el ebitda de una empresa. Es la rentabilidad bruta, eso significa que es la ganancia bruta antes de descontarle intereses, amortizaciones y depreciaciones. También los impuestos. Entonces es esa ganancia que tenés antes de descontarle los impuestos, las depreciaciones se llama. Rentabilidad bruta operativa. Entonces él evita va a medir la capacidad que tiene ese negocio de generar resultados sin distorsiones contables y financieras, y el ebitda es diferente al evita que el evites el resultado antes de intereses e impuestos. Entonces incluye depreciaciones y amortizaciones y no incluye intereses e impuestos. Lo que busca el levit es ver el resultado operativo, considerando el desgaste de los activos. ¿Otro concepto que sí o sí tienes que conocer qué es el roe? Las siglas vienen de inglés return to the equity. El roe es la rentabilidad sobre el patrimonio. ¿Qué significa esto? ¿Mide cuánto gana una empresa en relación al capital aportado por sus accionistas? El beneficio de la empresa en comparación a su patrimonio. Entonces la fórmula es resultado neto dividido patrimonio neto, un roe alto es bueno para una empresa, nos debería indicar que la empresa está usando bien su capital y un rodeo bajo. En general nos indica que la empresa no está generando un buen retorno. Podemos pensarlo juntos con un ejemplo. Sí tu beneficio es de 50, por ejemplo, y tu patrimonio es de 100. Bueno, en este caso el rodete va a dar 0,5. Ahora pensemos si el beneficio sigue siendo el 50, pero el patrimonio es de 300. En este caso el roerá 0,16 es bastante más bajo. Tuviste que poner muchísimo más patrimonio para generar el mismo beneficio de antes, entonces esta es la lógica que funciona detrás del router. En la mayoría de los casos un roe alto es mejor que un rodeo bajo, pero si nos quedamos solo con esta variable. Nos podemos equivocar seamos mal pensados por un ratito como inflas el roe. Si quieres que los indicadores de tu empresa den muy lindos, por ejemplo, bajando el patrimonio y cómo se baja el patrimonio aumentando el pasivo, entonces puede llegar a pasar que una empresa que está endeudadísima, que tiene un gran pasivo, tenga un patrimonio bajo y por eso el robo y le estoy dando alto y si no entendemos esto y solo miramos el rodeo, podemos meter la pata fuerte. Por eso el roi no se analiza solo, siempre al lado hay que mirar la evolución del pasivo. La gran noticia es que todos estos datos de los que estamos hablando de las empresas. Son datos que están en los balances antes hace algunos años, los analistas financieros teníamos que ir y analizar los balances de cada empresa, descargarlos, leerlos, subrayar, buscar los datos, tenerlos en un Excel y eso hacía la diferencia entre qué tan buen inversores en equity hoy en día la inteligencia artificial a casi aporta un gran valor en El Mundo de las inversiones. Ayudarnos a analizar estos datos no solo podés mandarle a cualquier inteligencia artificial que uses http t co pilot cloud puedes mandarle el balance de una empresa y le vas preguntando y te responde con datos. Sino que en la mayoría de las plataformas de inversiones van a ver que los ratios están automáticamente calculados. Entonces, si entendés la teoría de base, la inteligencia artificial te puede ayudar mucho y simplificar invertir en acciones. Ahora fíjate que es fundamental entender lo que significa cada cosa, porque la inteligencia artificial te puede escupir. Cuál es el rol de una empresa, pero probablemente no te avise que siempre que tienes que mirar el roe tienes que ver la evolución del pasivo. Por eso es importante siempre que entiendas de fondo lo que estás haciendo, tener herramientas para pensar. Con nosotros mismos que eso es lo que intentamos brindarte juntala, pero hacer este análisis que estamos viendo de cualquier empresa te va a llevar muy pocos minutos con inteligencia artificial. Último concepto antes de ir a los ratios como está el roe está el Roa, que analiza la calidad del negocio. ¿El Roa es la rentabilidad sobre los activos, mide cuánto gana una empresa en relación a los activos? Fíjense el roe que lo vimos antes era sobre el patrimonio, el Roa, en cambio, sobre los activos, entonces es la calidad del negocio porque compara contra los activos que vos tenés. Mientras que el rojo era el retorno para el accionista porque tenía en cuenta los fondos propios. La interpretación de nuevo un Roa alto nos va a indicar que la empresa usa eficientemente sus activos y un Roa bajo que necesita muchos más recursos para generar ganancia y lo interesante de Rodas que al no tener el pasivo metido adentro, no tiene la deuda de una empresa. Ese efecto de apalancamiento queda en este caso descartado. No nos va a estar ensuciando el indicador como puede llegar a pasar en el rodeo, ahora sí vamos a lo último del episodio. EV/Ventas, Crecimiento y Margen Bruto Explicados ¿Vamos a ver indicadores básicos para que los tengas a mano como parámetros para que cuando estés ante dos acciones quieres comprar, por ejemplo, una empresa de microchips y no sabes cuál de 2 empresas elegir? Bueno para que tengas un marco y sepas cómo tomar esa decisión, acordate que no vamos a intentar pegarle al pleno. Adivinar el precio de la acción en un momento determinado. Eso es más parecido a apostar que a invertir nuestras decisiones de inversión en renta variable. Las vamos a basar en indicadores financieros. Y estos indicadores nos van a permitir desarrollar una lógica para decidir si la empresa tiene valor a futuro o no. ¿Ah una cosa antes son infalibles los ratios? No, nada es infalible en el mercado. Toda inversión implica asumir un riesgo y ya sabemos que dentro de los instrumentos financieros renta variable es mucho más arriesgado que renta fija. Pero también vimos que a la renta variable, cuando la dejas madurar, cuando dejas que las empresas desarrollen valor a largo plazo, ahí 1 puede conseguir grandes diferencias económicas. Vamos con el tablero básico de ratios financieros para analizar empresas. El ratio número 1 es EV sobre ventas, que es Eve Enterprise value es el valor total de la empresa, es lo que vale la empresa. Si te la quisieras comprar entera el EB es el valor de mercado, más la deuda, menos la caja. Esto lo cuento para que lo sepas recordar que todo esto viene completamente calculado. Cualquier página de inversiones que busques información o de nuevo se lo pedís a la inteligencia artificial, siempre pidiéndole que te cite la fuente de donde está tomando los datos, entonces este rato y nos dice el valor de la empresa en comparación a sus ventas. ¿El valor de la empresa sobre sus ventas lo que nos dice es cuánto está pagando el mercado por cada dólar que genera la empresa? Ejemplo fácil, si la empresa vale 1000 dólares y genera ingresos 500 dólares ebc sobre ventas nos da dos, entonces está valuada en dos dólares por cada dólar que genera la empresa de ingresos. Si este indicador da alto quiere decir que el mercado está esperando un crecimiento muy bueno para los próximos años, que le está exigiendo a la empresa ese crecimiento. En cambio, cuando este indicador da bajo. ¿Quiere decir o que la empresa está barata? Obviamente que la empresa tiene ciertos problemas, por lo tanto no hay tan buenas expectativas a futuro. ¿Miren qué pasa si comparamos a dos empresas que actualmente están bastante de moda con este mismo ratio? Los números los hicimos hace algunos días, probablemente como el precio de las acciones cambia todo el tiempo, estén desactualizados, pero a grandes rasgos se van a mantener y no sirven para entender la lógica. Fíjense qué pasa si comparamos a s m l con envidia solamente en este ratio vamos solo en este ejemplo, hacer la cuenta a mano, voy a mirar la computadora porque la tengo hecha. Si queremos hacer el rato y tenemos que hacer el valor de mercado, más la deuda, menos la caja dividido las ventas de cada empresa. Fíjense ahí tenemos el valor de mercado de asml en 447 billones de dólar. Tenemos la deuda que es de 2,9, que es mucho más baja la deuda que tiene envidia y tenemos de caja que está teniendo 13 billions, todo eso dividido. Las ventas que están en torno a 32,6 billions. Eso nos da que este indicador de aiml está en 13,37. O sea, el mercado te está pagando hoy por asml 13 dólares por cada dólar que genera actualmente la empresa en el mercado se dice multiplica por 13. ¿Qué cree todo El Mundo que va a pasar el mercado? ¿Cree que esta empresa va a crecer fuerte por 13 veces en los próximos años? Ahora fíjense si hacemos este mismo cálculo con envidia de valor de mercado, es una locura, supera los 4300 billones de deuda, tiene mucho más que a s m l tiene aproximadamente 10 billions y de caja tiene unos 61 billions de ventas. También supera ampliamente a sml y tienen más de 215 billions. Todo esto hace que este indicador de envidia nos dé 19,7. El mercado cree que envidia tiene un potencial de vender casi 20 veces más en un futuro. El mercado está pagando hoy por envidia 20 veces más de lo que genera ingresos en la actualidad. ¿Entonces, mirando el valor de la empresa sobre sus ventas, hoy dónde está la oportunidad de compra en a s, m l o en envidia? ¿Cuál está más barata de las dos solo mirando este indicador? Tenemos 19 contra 13, eso nos muestra que hoy envidia está más cara que asml, pero ya sabemos que no podemos tomar una decisión de inversión solo basada en un indicador, así que vamos a ver otros ratios a un comentario súper importante sobre los ratios. Cada sector suele tener un intervalo en el que se mueve, no es lo mismo. Este ratio el Eve sobre ventas del sector tecnológico, que tiene números altísimos que si vamos a empresas que son más tradicionales, entonces si queremos hacer una generalización, pero siempre que entender el sector. Un 9 sobre ventas entre 1 y 3 es un ratio bajo entre 3 y 6 es razonable entre 6 y 10 en términos generales es caro teniendo en cuenta que las tecnológicas están teniendo un comportamiento diferente y entre 10 y 20 quiere decir que se le está exigiendo a la empresa un crecimiento fuerte, altísimo. Entonces empresas consolidadas como puede ser alfabeto, como puede ser Microsoft, probablemente suelen moverse entre 6 y 12, por ejemplo, no vas a exigirle lo mismo que a una empresa nueva que está con un crecimiento exponencial. Vamos a ir al segundo ratio ratio de crecimiento de ingresos revenue growth en tecnología, por ejemplo, el crecimiento, explica gran parte de la evaluación más allá de los ingresos que está generando en la actualidad. Por eso se mira mucho el crecimiento anual de las ventas. Bueno, como acá vamos a ver qué tan rápido está creciendo la empresa, vamos a hacer ingresos a futuros dividido ingresos actuales, menos 1. Esa es la cuenta que nos dice sencillo con para el ingreso futuro respecto a los ingresos actuales que está teniendo la empresa. Y acá claro, en algunos ratios empiezan a aparecer estimaciones el crecimiento futuro de una empresa. Si dijimos durante todo el capítulo que no sabemos absolutamente nada sobre el futuro del mundo, que puede pasar cualquier cosa, puede haber nuevas guerras. Es muy difícil proyectar. Bueno, acá sí empieza un arte dentro del mundo de las finanzas. Acá también se diferencian mucho las grandes compañías financieras. ¿Qué modelo tenés para proyectar los ingresos futuros de envidia y los ingresos futuros de asml? ¿Pero más allá de que consiste en asignar probabilidades? Y, que se hace con fórmulas específicas a partir de los ingresos. Estos ratios los van a de nuevo, los van a encontrar calculados hoy en la mayoría de las plataformas de inversión, más allá de que después cada gran fondo común de inversión tiene sus propios cálculos, que el ratio les va a dar un porcentaje de suba o de baja, probablemente entre 10 y 20%. Es un crecimiento a madurado y por encima del 20% es un crecimiento fuerte. Conclusión de este ratio, entre 10 y 20% es un crecimiento sano para una empresa madura. O sea, un 20% es un crecimiento fuerte y entró un 40 y 100%. Es un crecimiento exorbitante pero típico de las empresas de inteligencia artificial de hoy, así que ahí les dejamos la tablita. Le pusimos fase disruptivas y superar el 70%, por ejemplo, y envidia está creciendo a una tasa mayor al 70%. Eso también explica el por qué del primer ratio de calculamos porque el mercado paga tan caro por envidia tercer ratio que considero que siempre tienen que mirar antes de decidir si invertir o no en una acción. ¿El margen bruto es bueno el negocio, este ratio mide qué porcentaje de lo que vende la empresa le queda después de producir? Muestra qué tan rentable es el modelo de negocio hoy en tecnología y márgenes del 50% que pueden llegar a ser normales. Microsoft ronda en 68 envidia supera el 70% y las fórmulas las estamos viendo en pantalla para quienes eligen ver el podcast, además de escucharlo sobre los ingresos, menos los costos del servicio divididos, los ingresos también les dejamos de este ratio una tablita con referencias de más o menos lo que tienen que esperar. Vamos a los últimos dos ratios, acá nos ponemos quizás un poquito más complejos. La Regla del 40 y EPS vs. Ventas para Invertir El ratio número cuatro es la regla del 40. Esta regla nos marca el equilibrio de una empresa entre crecer y ganar plata, entonces es una forma rápida de haberse una empresa. Está bien balanceada entre crecer y ganar plata. Hay empresas, a veces pasa mucho en el en El Mundo tecnológico que se enfocan mucho en crecer y no tanto en ganar plata, porque es difícil hacer las dos cosas al mismo tiempo. Cómo es esta fórmula solo para que la sepan, aunque nunca la van a tener que calcular son los ingresos, menos los costos, menos el gasto operativo dividido, los ingresos. Y los gastos operativos ahí se incluye la inversión que está haciendo la empresa en inversión y desarrollo en marketing en comunicación en la administración que explicaran parte del crecimiento que va a tener a futuro. Entonces, la idea es que el crecimiento más rentabilidad de mayor o igual al 40% una vez que 1 lo calcule con distintas empresas, si da menor, tienes un modelo débil menor al 20% si está entre 20 y 40, podríamos decir que un modelo aceptable y ya si es superior, es un modelo sólido una vez más envidia, por ejemplo, rompe la escala con 130% en este ratio. ¿Pero empresas más estables como Apple, como Microsoft, cumplen esta regla de superar el 40%, el quinto ratio y el último para nuestro tablero es el EPS versus ventas de una empresa con para cuánto crecen las ventas? ¿Comparado a cuánto crecen las ganancias por acción? ¿Bueno, sirve para ver si el crecimiento realmente beneficia al accionista, entonces el PS, que es el learning parcher, cuánto gana la empresa por cada acción cuando crece más que las ventas? Es positivo, significa que el recompras de acciones que mejoran la eficiencia del negocio. Que no hay diluciones decir que tu parte de la empresa no se achica, que la empresa no está emitiendo nuevas acciones, así que es una buena señal para el accionista. Pero en cambio, si el epp crece más parecido a las ventas, acá estamos en un escenario neutral. Significa que el negocio crece en línea, que no hay gran impacto de ilusión o que todo evoluciona de forma neutral. Podríamos decir, es una situación estable y en cambio, cuando el EPS crecen menos que las ventas, esa es una situación de alerta para el accionista. Puede ser que haya ilusión de acciones que estén emitiendo acciones nuevas, que el negocio esté perdiendo eficiencia. Así que esto sería una mala señal, ahora sí, llegando al final de este episodio que te debería dar todas las herramientas para que te animes de a poco a empezar a invertir en acciones. Guía Práctica para Empezar a Invertir y Autoevaluación ¿Recordemos cómo se hace para invertir en acciones, vas a tener que tener cuenta en un broker de inversión en una league? Recuerden que hacerse cuenta es gratuito, que esto está regulado por la Comisión Nacional de valores cuando tengan dudas de si están por invertir en una plataforma, si está regulada o no entren a la Comisión Nacional de valores y ahí lo pueden chequear. Por ejemplo, si vemos el paso a paso de cómo se hace en cocos que es 1 de estos brokers, bueno, a modo de poder mostrar todo lo que estuvimos viendo de teoría 1 abre cuenta. En esta league eso lleva muy pocos pasos. Seguramente te pidan selfie, foto de tu DNI, eso les va a pasar en cualquier agente de bolsa porque de nuevo está regulado tanto por la CV como por el Banco Central. Una vez que abren cuenta o en la parte de mercado y hoy lo que estuvimos viendo dentro de la parte de mercados es acciones, se comportan igual. Los cedears que son certificados de depósitos argentinos que son acciones, pero en vez de empresas argentinas de empresas extranjeras, entonces todo lo que estuvimos viendo lo pueden aplicar invirtiendo tanto en acciones como en cedears. La mejor forma de aprender y esto está comprobado una vez que 1 tiene la teoría es probar empezar siempre con poco dinero. Se empieza con lo que gastarías en un taxi o en 1 kg de helado. Bueno, probar y aprender comprando alguna acción teniéndolo a largo plazo y recuerden siempre que invierten en renta variable, que sea dinero que no vayan a necesitar como mínimo en los próximos 6 meses para que pueda madurar esa inversión y que no dependa de shocks que pueden llegar a pasar en el corto plazo. ¿Para terminar el episodio este es el momento screenshot, podríamos decir porque les armamos una tabla que compara, por ejemplo, 5 empresas tecnológicas, cuando 1 está ante la decisión de invertir o no esta tabla se las armé también para que ustedes vean lo que le pueden pedir o exigir alguna idea cuando quieren tomar la decisión de en qué empresa invertir en esta tabla? Perdón para quienes están escuchando episodios y salieron a correr o en el auto, pero eres pusimos envidia Microsoft a c m l. Les pusimos AMD y Apple son algunos ejemplos solamente para poder plasmar todo lo que estuvimos viendo y aprendiendo en este capítulo que les calculamos el ratio de Eve sobre ventas. Les calculamos el crecimiento sobre ingresos, el margen bruto, la regla del 40 y el epp, sus ventas y les pusimos una pequeña conclusión, recomiendo que le saquen un screenshot y ya está, tienen todo solucionado de que pedirle si quieren usar estos ratios a la inteligencia artificial. Cuando estén ante esta decisión estoy entre 2 acciones. Igual compro, se lo llevan a casa solucionado que se llevan solucionado las herramientas para ser independientes y para tomar esta decisión por ustedes mismos. Ahora sí vamos al quid de este episodio. Las 3 preguntas para asegurarnos de que se entendió todo lo que vivimos, la verdad que tuvo muchísimo contenido. ¿Pregunta número 1, una acción es prestarle plata a una empresa verdadero o falso? ¿Pregunta número dos para analizar una acción alcanza con mirar solo un ratio verdadero o falso? Recuerden que en la descripción del episodio van a encontrar el link para contestar este quiz y que estamos haciendo un registro de usuario por usuario. ¿Cómo van respondiendo pregunta número 3 si el EPS crece menos que las ventas, es una buena señal para el accionista verdadero o falso? Ahora sí, después de haber pasado por las preguntas, llegamos al final de este capítulo de juntala. Invertir a Largo Plazo y el Futuro de JUNTALA Creo que la idea central que se tienen que llevar es que para invertir en acciones es importante conocer la foto completa de una empresa, para eso es imprescindible entender cuánto crece que tan rentable es cuánto ya está pagando el mercado y por esa empresa que tan de moda está, pero también creo que es importante perderle el miedo. Si 1 invierte a largo plazo, es la forma de bajar el riesgo, invirtiendo la renta variable y es también la manera de hacer crecer tu dinero que tu dinero trabaje mientras vos estés durmiendo, como dice Warren Buffett. Y generar grandes diferencias en el mercado de nuevo les recomiendo que no tengan miedo porque el miedo también es una decisión donde ya estamos aceptando que vamos a perder poder de compra con nuestro dinero, sino que se animen a arrancar entendiendo la teoría, pero siempre que empiecen con poco y obviamente en plataformas reguladas. Este episodio de juntala sobre renta variable seguramente sea la intro sobre muchos episodios que haremos en esta temporada. Sobre acciones hay un montón que nos queda para ver podemos irnos metiendo en distintos rubros tanto de la economía Argentina como internacionales. Es muy interesante nosotros invertir en empresas de Argentina o Estados Unidos, sino también empezar a mirar, por ejemplo a Brasil y así podamos ir por distintas regiones. Ya sabes si te gustó este episodio y querés enterarte cada vez que se estrena 1 suscribite, pero también nos ayuda un montón. 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